聯(lián)電發(fā)行5億美元?dú)W元可轉(zhuǎn)換公司債

聯(lián)電日前定價發(fā)行了5億美元的歐元可轉(zhuǎn)換公司債(Euro-Convertible Bond，ECB)，以負(fù)利率發(fā)行，首創(chuàng)臺幣計(jì)價。主辦承銷商野村證券表示，以臺幣計(jì)價公司沒有匯兌風(fēng)險，將匯兌風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到投資人身上，未來可能成為公司發(fā)行海外債的新趨勢。

野村證券投資銀行部負(fù)責(zé)人曹慧姝說，此5年期可轉(zhuǎn)債最短1個月后可轉(zhuǎn)換，投資人可選轉(zhuǎn)換為ADR(American Depositary Receipt，美國存托憑證)或是聯(lián)電股票。由于看好聯(lián)電未來前景，雖然以臺幣計(jì)價且負(fù)利率，投資人依然捧場，1個小時就認(rèn)購額滿，2小時超額認(rèn)購2倍。

聯(lián)電定價轉(zhuǎn)換價格每單位ADR為3.77美元，溢價39.1%;若轉(zhuǎn)換為聯(lián)電股票，轉(zhuǎn)換價為21.749元，野村臺灣區(qū)總裁翁明正表示，若轉(zhuǎn)換成臺股溢價高達(dá)46%。

以聯(lián)電-0.25%利率發(fā)行為例，假設(shè)投資人投資100元，贖回時僅能拿回99.75元。負(fù)利率債發(fā)行案雖然不多，但6年前遠(yuǎn)紡曾發(fā)行負(fù)利率的1年短債。聯(lián)電多年來沒有發(fā)債，可見投資人還是很看好聯(lián)電未來的發(fā)展前景。

另外，聯(lián)電以臺幣計(jì)價發(fā)行5億美元債以17日臺幣匯率28.846元計(jì)算，到期贖回時聯(lián)電也是用等值的臺幣還給投資人，以到期日的匯率換成美元給投資人，因此聯(lián)電未必是給投資人5億美元。因?yàn)槭桥_幣評價，聯(lián)電每季財報上也不會有匯兌評價的問題。曹慧姝表示，臺幣計(jì)價發(fā)債可避免匯損，未來可能成為公司發(fā)海外債的趨勢。

臺灣并購與私募股權(quán)協(xié)會理事長黃齊元說，國際資金蜂擁投資中國與亞洲，就像吃多了牛肉面，偶爾出現(xiàn)臺灣公司就像吃碗蚵仔面線也不錯，尤其是像聯(lián)電這種龍頭級公司，閉著眼睛就可拿到錢，建議其他次級公司多利用多元管道籌資。