聯(lián)電發(fā)行5億美元?dú)W元可轉(zhuǎn)換公司債

聯(lián)電日前定價(jià)發(fā)行了5億美元的歐元可轉(zhuǎn)換公司債(Euro-Convertible Bond，ECB)，以負(fù)利率發(fā)行，首創(chuàng)臺(tái)幣計(jì)價(jià)。主辦承銷(xiāo)商野村證券表示，以臺(tái)幣計(jì)價(jià)公司沒(méi)有匯兌風(fēng)險(xiǎn)，將匯兌風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到投資人身上，未來(lái)可能成為公司發(fā)行海外債的新趨勢(shì)。

野村證券投資銀行部負(fù)責(zé)人曹慧姝說(shuō)，此5年期可轉(zhuǎn)債最短1個(gè)月后可轉(zhuǎn)換，投資人可選轉(zhuǎn)換為ADR(American Depositary Receipt，美國(guó)存托憑證)或是聯(lián)電股票。由于看好聯(lián)電未來(lái)前景，雖然以臺(tái)幣計(jì)價(jià)且負(fù)利率，投資人依然捧場(chǎng)，1個(gè)小時(shí)就認(rèn)購(gòu)額滿，2小時(shí)超額認(rèn)購(gòu)2倍。

聯(lián)電定價(jià)轉(zhuǎn)換價(jià)格每單位ADR為3.77美元，溢價(jià)39.1%;若轉(zhuǎn)換為聯(lián)電股票，轉(zhuǎn)換價(jià)為21.749元，野村臺(tái)灣區(qū)總裁翁明正表示，若轉(zhuǎn)換成臺(tái)股溢價(jià)高達(dá)46%。

以聯(lián)電-0.25%利率發(fā)行為例，假設(shè)投資人投資100元，贖回時(shí)僅能拿回99.75元。負(fù)利率債發(fā)行案雖然不多，但6年前遠(yuǎn)紡曾發(fā)行負(fù)利率的1年短債。聯(lián)電多年來(lái)沒(méi)有發(fā)債，可見(jiàn)投資人還是很看好聯(lián)電未來(lái)的發(fā)展前景。

另外，聯(lián)電以臺(tái)幣計(jì)價(jià)發(fā)行5億美元債以17日臺(tái)幣匯率28.846元計(jì)算，到期贖回時(shí)聯(lián)電也是用等值的臺(tái)幣還給投資人，以到期日的匯率換成美元給投資人，因此聯(lián)電未必是給投資人5億美元。因?yàn)槭桥_(tái)幣評(píng)價(jià)，聯(lián)電每季財(cái)報(bào)上也不會(huì)有匯兌評(píng)價(jià)的問(wèn)題。曹慧姝表示，臺(tái)幣計(jì)價(jià)發(fā)債可避免匯損，未來(lái)可能成為公司發(fā)海外債的趨勢(shì)。

臺(tái)灣并購(gòu)與私募股權(quán)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)黃齊元說(shuō)，國(guó)際資金蜂擁投資中國(guó)與亞洲，就像吃多了牛肉面，偶爾出現(xiàn)臺(tái)灣公司就像吃碗蚵仔面線也不錯(cuò)，尤其是像聯(lián)電這種龍頭級(jí)公司，閉著眼睛就可拿到錢(qián)，建議其他次級(jí)公司多利用多元管道籌資。