大陸半導體發(fā)展新常態(tài)，或是附加“限制性條件”

 商務部近日發(fā)布公告說，以附加“限制性條件”的形式批準了日月光半導體收購矽品精密股權案。這個附加的“限制性條件”，可能就是這一條信息：同樣是24日，矽品公告稱，將出售子公司矽品科技(蘇州)有限公司30%股權給大陸紫光集團，交易金額為10.26億元人民幣。

兩年前紫光集團執(zhí)意收購矽品與力成，未能得手。雖然直接阻力在日月光們，但根本的障礙仍在于一種長期延續(xù)的冷戰(zhàn)思維。

但上述消息等于說，大陸以交換的方式換得了入股的條件。于紫光來說，雖然未必稱得上達成當初目標，至少形式上打通了垂直整合的一步。如此，它會成為全球至少形式最為完整的一家IDM模式的企業(yè)，足以覆蓋ICT、物聯(lián)網、行業(yè)互聯(lián)網、移動互聯(lián)網等諸多概念，從而滿足一個大國構建半導體全產業(yè)鏈的大夢了。

 一名工作人員在黃色光源工作環(huán)境中觀察光刻膠前烘情況

當然，完整的垂直產業(yè)鏈未必有真正的市場效應，不過股市總歸會有不錯的戰(zhàn)績，至少打通之后，基本可以通吃產業(yè)鏈每個環(huán)節(jié)的政策紅利。

我們關注的不只是紫光，而是這種“限制性條件”未來可能成為中國商務部審核其他半導體整合案乃至更多領域案例的參照，它可能反映了一種長久的趨勢。

比如，博通正在準備著收購高通，以及高通正在操作收購恩智浦，也許會有其他形式的限制性條件與參與機會。你可能會說，這是否符合自由競爭邏輯，違反商業(yè)邏輯。過去，筆者對這種信息會有條件反射的審慎，擔心它會引發(fā)海外企業(yè)、機構、政府某種爭議或質疑。不過，如今這種疑慮已基本消除。因為，我們看到一種波及全球的趨勢變化，正促使許多關鍵產業(yè)與區(qū)域市場之間開始產生更加深刻而長久的關聯(lián)。

這種趨勢，分解下來，至少有這幾個動向：

首先，中國大陸早已是全球最大的半導體市場，也是全球諸多半導體企業(yè)尤其是巨頭們的最大單一市場。它會推動半導體產業(yè)進一步移轉中國，而且移轉的規(guī)律不再完全受制于過去的冷戰(zhàn)思維，也不是簡單的雁行模式，而是共時甚至日益超前的呈現(xiàn)。無論英特爾還是高通，無論是恩智浦還是德儀，當然還包括中國臺灣地區(qū)的半導體企業(yè)群。

2017年，全球芯片產值或達4000億美元,而中國進口額將超過2500億美元，繼續(xù)超過了石油的進口。雖然這2500億美元未來未必都必須完全自主供應，但一個大國，常年處于這種局面，確實有些失衡。

筆者想強調的其實是中國市場的力量。全球沒有哪個單一國家市場具有這種龐大的半導體消化能力，這意味著，未來中國會左右這個行業(yè)的未來，相關企業(yè)、國家或地區(qū)不可能漠視中國市場的存在。

這不是要挾，不是簡單的挾市場號令天下，而是自然發(fā)生的事實。過去多年，中國曾經有太多借助市場換技術的經歷，基本都是失敗的。而最近10年，中國半導體產業(yè)鏈競爭力整體有了較大提升。市場的效應，已經足以打破美國過去多年借助冷戰(zhàn)思維累積起來的部分優(yōu)勢，西方國家雖然一定還會有持續(xù)的高壓封鎖，但要再像過去多年那樣，受損最大的不是中國，而一定是海外產業(yè)群。

其次，產業(yè)遷移，也有后摩爾定律的效應。技術瓶頸，已經日益成為一種魔咒，它迫使更多企業(yè)開始轉向商業(yè)模式的創(chuàng)新。中國市場效應遠比單一的半導體市場規(guī)模數(shù)字要更強大，它幾乎可以容納所有商業(yè)模式與應用場景。巨頭們幾乎都將中國視為最重要的布局重鎮(zhèn)，這不是偶然，而是中國人口、產業(yè)結構、線下生態(tài)、幅員、大國地位等諸多要素決定的市場地位。