盤(pán)點(diǎn)臺(tái)積電的2018，驚喜交加的一年！

臺(tái)積電2018年在先進(jìn)制程大有斬獲，繼續(xù)獨(dú)攬?zhí)O果與手機(jī)客戶(hù)大單，加上虛擬貨幣這塊「天上掉下來(lái)的禮物」，使得年?duì)I收上看史上最高的萬(wàn)億新臺(tái)幣(單位下同)。不過(guò)6月以后，創(chuàng)辦人張忠謀正式退休，蘋(píng)果iPhone新機(jī)銷(xiāo)售不順，資安防范號(hào)稱(chēng)滴水不漏下卻發(fā)生機(jī)臺(tái)中毒，加上南京新廠(chǎng)啟用侵蝕中國(guó)大陸地區(qū)獲利表現(xiàn)等重大事件，全年度算是個(gè)驚喜交加的一年。

強(qiáng)人退休，臺(tái)積電進(jìn)入「后張忠謀時(shí)代」

要說(shuō)臺(tái)積電2018年最「驚」的新聞，莫過(guò)于創(chuàng)辦人張忠謀的退休。雖然張忠謀在2017年下半年已經(jīng)宣告過(guò)，但2018年6月的股東會(huì)上，還是為臺(tái)灣乃至全球半導(dǎo)體留下歷史一頁(yè)。尤其，張忠謀宣布將交棒給2位共同執(zhí)行長(zhǎng)劉德音與魏哲家，分別出任董事長(zhǎng)及總裁，臺(tái)積電進(jìn)入了「后張忠謀」時(shí)代，也開(kāi)啟企業(yè)師法雙領(lǐng)導(dǎo)制度新篇章。

回顧張忠謀的貢獻(xiàn)，一手打造晶圓代工新商業(yè)模式，改變半導(dǎo)體業(yè)界生態(tài)規(guī)則，無(wú)晶圓半導(dǎo)體廠(chǎng)能專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)，而臺(tái)積電本身堅(jiān)守發(fā)展先進(jìn)制程技術(shù)，更催化智能手機(jī)與芯科技應(yīng)用如AI持續(xù)影響人類(lèi)生活。“若沒(méi)有臺(tái)積電，不可能會(huì)有這么多無(wú)晶圓工廠(chǎng)公司存在，也不可能產(chǎn)生這么多創(chuàng)新”，張忠謀曾為自己創(chuàng)新下過(guò)批注。

不過(guò)，以臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，少了張忠謀等于一個(gè)強(qiáng)人時(shí)代結(jié)束，未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向的引導(dǎo)，會(huì)是觀(guān)察重點(diǎn)。而從臺(tái)積電內(nèi)部的角度來(lái)看，影響同樣深遠(yuǎn)。張忠謀曾不諱言，“替未來(lái)臺(tái)積電捏把冷汗”。值得關(guān)注的，張忠謀留下，劉德音與魏哲家共掌公司，盡管不斷重申對(duì)新領(lǐng)導(dǎo)階層信心，但市場(chǎng)對(duì)于新體制始終處于「?？绰?tīng)」階段。

資深半導(dǎo)體分析師、騰旭投資公司投資長(zhǎng)程正樺就曾指出，雙首長(zhǎng)制從另一層面來(lái)看，代表沒(méi)有一個(gè)人是接班人，而張忠謀也無(wú)法從兩者擇一，也就是說(shuō)，接班的規(guī)劃安排不夠漂亮。2019年股東會(huì)將是張忠謀交棒重要的一年，隨著新人新事，臺(tái)積電人事會(huì)不會(huì)有進(jìn)一步變動(dòng)，營(yíng)運(yùn)策略如何轉(zhuǎn)向，考驗(yàn)這家全球最大晶圓代工廠(chǎng)的智慧。

罕見(jiàn)計(jì)算機(jī)中毒、虛擬貨幣榮轉(zhuǎn)枯驚動(dòng)營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)

然而「驚」還不只張忠謀退休，除了1個(gè)多月后臺(tái)積電爆發(fā)史上罕見(jiàn)的資安事件，營(yíng)銷(xiāo)面似乎也出現(xiàn)拐點(diǎn)。

時(shí)間回溯到8月3日傍晚，臺(tái)積電因設(shè)備裝機(jī)新機(jī)臺(tái)受WannaCry的變種病毒感染，造成全臺(tái)北、中、南先進(jìn)制程廠(chǎng)區(qū)的機(jī)臺(tái)及部分自動(dòng)搬運(yùn)系統(tǒng)無(wú)法正常運(yùn)作，震撼半導(dǎo)體業(yè)。

這宗中毒事件臺(tái)積電不但下修業(yè)績(jī)展望，第3季營(yíng)收減少2%以?xún)?nèi)，財(cái)報(bào)也認(rèn)列25.96億元營(yíng)業(yè)成本，硬生生幫臺(tái)積電這個(gè)資安模范生上了一堂課。

在營(yíng)銷(xiāo)面上，成也虛擬貨幣敗也虛擬貨幣。臺(tái)積電第2季靠比特大陸訂單過(guò)關(guān)斬將，比特大陸甚至成為臺(tái)積電前10大客戶(hù)。但臺(tái)積電已算到虛擬貨幣不是萬(wàn)靈丹，隨比特幣價(jià)格一路下滑，臺(tái)積電第3季大陸市場(chǎng)營(yíng)收大減逾百億，更成為3度下調(diào)年?duì)I收增幅的最后一根稻草。

先進(jìn)制程躍進(jìn)、南京廠(chǎng)啟用喜事連莊

不過(guò)，就算2018年臺(tái)積電經(jīng)歷過(guò)不少「驚」，但也不乏喜事上門(mén)。從臺(tái)積電最自豪的先進(jìn)制程上講起。年初臺(tái)積電舉了南科5納米廠(chǎng)動(dòng)土，也宣布3納米落腳臺(tái)南，并宣布投資上千億元在新竹建立研發(fā)中心，加上7納米強(qiáng)化版也進(jìn)入試產(chǎn)階段，分析師王兆立認(rèn)為，臺(tái)積電在先進(jìn)制程動(dòng)作積極，除確立在晶圓代工產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，也宣示與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星繼續(xù)維持領(lǐng)先差距。

事實(shí)上，今年10月18日，魏哲家主持第3季法說(shuō)會(huì)時(shí)表示，7 納米需求超乎預(yù)期。根據(jù)此前法說(shuō)內(nèi)容，7納米在第3季營(yíng)收比重占了11%;臺(tái)積電更預(yù)估7納米在第4季營(yíng)收比重將達(dá)20%，全年?duì)I收比重估達(dá)1成左右。

尤其2018年格芯宣布退出競(jìng)逐 7 納米先進(jìn)制程，英特爾卡在10納米，而三星就算宣示7納米導(dǎo)入EUV，但臺(tái)積電7納米早已量產(chǎn)，加強(qiáng)版采EUV，對(duì)客戶(hù)端來(lái)說(shuō)，不論成本、技術(shù)都勝過(guò)三星一籌。這場(chǎng)晶圓代工的先進(jìn)制程大戰(zhàn)，短期三星還只興嘆。

更何況，臺(tái)積電5納米廠(chǎng)動(dòng)土、3納米廠(chǎng)環(huán)評(píng)過(guò)關(guān)，依據(jù)臺(tái)積電時(shí)程，全程采用EUV技術(shù)的5納米制程也將于2019年第2季風(fēng)險(xiǎn)試產(chǎn)，2020年開(kāi)始量產(chǎn)，估計(jì)每年約可回收15%到20%投資成本。而3納米廠(chǎng)2020年接棒建廠(chǎng)后，2021年開(kāi)始安裝機(jī)臺(tái)，預(yù)估18個(gè)月的認(rèn)證后，2022年底到2023年初開(kāi)始量產(chǎn)。

若以市場(chǎng)面來(lái)看，2018年10月底臺(tái)積電南京12英寸晶圓廠(chǎng)31日正式開(kāi)幕啟用，也算是另一件大喜。董事長(zhǎng)劉德音當(dāng)時(shí)有感而發(fā)提到，2003年于中國(guó)大陸地區(qū)投資建廠(chǎng)參與集成電路產(chǎn)業(yè)，在這片土地近15年的高速發(fā)展，從曾經(jīng)的落后到追趕。如今大陸集成電路設(shè)計(jì)業(yè)營(yíng)收已經(jīng)從10年前的30億美金成長(zhǎng)至今日的210億美金，市占率從6%至今日的20%。

身兼南京廠(chǎng)董事長(zhǎng)的財(cái)務(wù)長(zhǎng)何麗梅更表示，南京廠(chǎng)打破了建廠(chǎng)最快、上線(xiàn)最快、廠(chǎng)區(qū)最美三大臺(tái)積電蓋廠(chǎng)記錄。目前南京廠(chǎng)月產(chǎn)能為1萬(wàn)片，預(yù)計(jì)2019年底前提升為1.5萬(wàn)片，2020 年達(dá)到 2萬(wàn)片規(guī)模。

只不過(guò)，南京廠(chǎng)屬于量產(chǎn)初期，經(jīng)濟(jì)規(guī)模不大，雖是大陸最先進(jìn)的12英寸晶圓代工廠(chǎng)，但從第3季財(cái)報(bào)來(lái)看，認(rèn)列40余億元損失，也吃光松江廠(chǎng)獲利，讓南京廠(chǎng)2019年?duì)I銷(xiāo)策略備受外界關(guān)注。

新領(lǐng)導(dǎo)體制、中美貿(mào)易戰(zhàn)影響牽動(dòng)臺(tái)積電新未來(lái)

總結(jié)2018年的臺(tái)積電，遇到不少驚濤駭浪，也不乏喜事連連。展望2019年，雖然臺(tái)積電看好7納米貢獻(xiàn)度持續(xù)提升，且預(yù)期高速運(yùn)算、AI等需求持續(xù)強(qiáng)勁，但人算總是不如天算，中美貿(mào)易爭(zhēng)端是擴(kuò)大、又或握手言和是一大變量，就連魏哲家也不免擔(dān)心「半導(dǎo)體無(wú)所不在，也會(huì)受到影響」。

臺(tái)積電截至2018年11月?tīng)I(yíng)收達(dá)到9416億元，全年業(yè)績(jī)要突破萬(wàn)億問(wèn)題不大，公司也看好移動(dòng)裝置、高速運(yùn)算、車(chē)用半導(dǎo)體和物聯(lián)網(wǎng)四大平臺(tái)2019年都會(huì)成長(zhǎng)，屆時(shí)能否扭轉(zhuǎn)2018年3次下修業(yè)績(jī)展望的頹勢(shì)，持續(xù)穩(wěn)健達(dá)成每年5-10%業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)，都是劉德音與魏哲家將在2019年「第一次沒(méi)有張忠謀的年度」里，共同的新挑戰(zhàn)。