12月7日，為期12天的《聯合國氣候變化框架公約》第15次締約方會議暨《京都議定書》第五次締約方會議將在丹麥首都哥本哈根拉開帷幕。那么，在哥本哈根會議到來之際，低碳經濟再度成為市場關注的焦點，投資者究竟選擇哪些核心子行業(yè)布局投資呢？
分析人士普遍認為，在各方的共同努力下，哥本哈根會議有望成為世界全面向低碳時代轉型的歷史轉折點。從大的方向上看，可持續(xù)的低碳和綠色經濟，將是未來世界發(fā)展的大勢所趨，這對于新能源、環(huán)保、節(jié)能等新興產業(yè)會帶來巨大的中長期投資機遇。從短期看，未來兩周內，A股市場熱點將要圍繞哥本哈根會議，從清潔煤、LED照明、CDM項目、風電、光伏、智能電網等低碳經濟板塊的六個圈層依次展開。
清潔煤：中美合作前景廣闊
相關研究人士指出，清潔煤技術將放在低碳經濟與新能源產業(yè)領域最重要的位置。目前清潔煤發(fā)電技術主要有兩種方式：一是煤氣多聯產技術；二是整體煤氣化聯合循環(huán)發(fā)電技術(IGCC)。
目前國內已開展IGCC的示范項目工作，相關的燃氣輪機和余熱鍋爐設備的上市公司，如東方電氣、上海電氣、海陸重工、華光股份、科達機電等將會直接受益。同時，類似天科股份的空分爐公司也將會受益，同樣值得重點關注。
風電核電：進入發(fā)展快車道
國家能源局在第五屆中國能源戰(zhàn)略高層論壇上表示國家將加快千萬千瓦級風電場的建設，盡快形成每年1000萬千瓦以上的自主裝備能力，力爭在2010年前后風電裝機突破2000萬千瓦，2020年達到1億千瓦。市場預測2020年風電的裝機容量規(guī)劃將提高到1.5億千瓦，核電裝機容量規(guī)劃提高到8000
萬千瓦，分別占總裝機容量的9.4%和5%。
未來我國將堅定地發(fā)展風能、核能等清潔能源，并將進一步推進各省區(qū)的節(jié)能減排工作。市場人士繼續(xù)看好風電與核電設備的龍頭企業(yè)東方電氣、湘電股份，以及輸配電領域業(yè)績增長超預期的長園集團。
光伏產業(yè)：高回報率引導需求回升
中國光伏政策有望在年底明確化，在供給端方面，預估將對多晶硅產業(yè)設立高門檻準入標準。需求端部分，國內在建及規(guī)劃的電站規(guī)模迅速擴大，印證了上網電價已能帶來合理利潤的預期，同時由于電價可能無地區(qū)差異，各方均希望占據光照稟賦較好的地區(qū)，需求可能進一步擴大。
雖然光伏企業(yè)獲利能力尚未全面復蘇，但部分企業(yè)第三季與第四季出貨量均已創(chuàng)歷史新高，產業(yè)基本已步出谷底，光伏板塊具備補漲機會，在眾多光伏企業(yè)中，具備規(guī)模經濟、集團實力、技術創(chuàng)新、區(qū)域優(yōu)勢等個股將是較佳選擇，天威保變分別具備集團實力與規(guī)模經濟，而孚日股份、三安光電則是技術創(chuàng)新最佳代表個股，天威保變、航天機電皆位居光資源豐富區(qū)域，具備區(qū)域優(yōu)勢。
LED照明：初步形成完整產業(yè)鏈
國家半導體照明工程研發(fā)及產業(yè)聯盟副秘書長阮軍日前在業(yè)界研討會上表示，明年我國會持續(xù)推動LED照明，包括發(fā)改委擬將LED照明納入補貼范圍，以及地方政府對LED路燈進行補助。
從市場機會來看，在LED領域，除去市場較為熟悉的三安光電、聯創(chuàng)光電、同方股份等公司外，下游燈具中浙江陽光、雪萊特、佛山照明將明顯受益，光伏建筑一體化和智能建筑方面除泰豪科技、延華智能外，太陽能薄膜電池廠商及上游原材料廠商也會進入受益序列，如南玻A、金晶科技等；幕墻方面則還有方大A、中航三鑫；節(jié)能材料方面以北新建材、煙臺萬華為代表，都值得投資者重點關注。
CDM項目：政策扶持發(fā)展再提速
最近，三愛富、巨化股份等低碳概念股表現強勁，吸引了不少市場目光。有關分析人士樂觀地認為，即使哥本哈根會議最后不能達成任何協議，CDM機制依然會在之后獲得長足發(fā)展。一旦美國加入全球碳交易市場，碳供應需求將會大幅增加。我國作為主要供給國，將受益于CDM機制的發(fā)展。
初步統計，目前我國涉及CDM概念的上市公司有26家，但實際受益如何要視上市
公司情況而定。如寶鋼股份、國電電力開發(fā)的CDM項目，每年一個多億的收入相對公司總收入來講并不突出，因此受益更多的是中小規(guī)模公司。從上市公司方面確認到，有CDM項目的公司還有神馬實業(yè)、柳化股份、興化股份、川化股份、韶能股份等，CDM項目對這些公司業(yè)績的持續(xù)增長提供了新的動力。
智能電網：市場規(guī)?？焖僭鲩L
智能電網建設總計創(chuàng)造近萬億元市場需求。2012年前是特高壓建設高峰期，相關設備需求將成倍增長；2015年前數字化變電站將完全替代傳統變電站，預計帶來每年65億元的市場需求，較傳統變電站自動化市場規(guī)模提高近60%；2009到2013年用電信息采集系統投資將達800億元，需求年復合增長率為40%。
多家機構看好智能電網投資機會。我國的智能電網建設尚處于初期，未來5-10年內智能電網的高速建設使得相關公司業(yè)績增長比較確定，相關公司將充分受益。重點推薦特高壓、數字化變電站相關公司，兼顧用戶側智能。主要推薦的股票是特變電工、國電南瑞、思源電氣、國電南自、科陸電子。
編輯：茗 草
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