鴻利光電：白光LED將持續(xù)受益維持增持目標24元

時間：2011-08-24 00:33:34

關鍵字：光電白光LED LED照明器件

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[導讀]據(jù)記者了解，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.73億元，同比增長36.7%；歸屬于母公司凈利潤3718萬元，同比增長26.1%。受益于led照明市場的興起，公司的第一大業(yè)務SMD封裝營收大幅增長49.9%；以子公司為主體的LED應用產品增長

據(jù)記者了解，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.73億元，同比增長36.7%；歸屬于母公司凈利潤3718萬元，同比增長26.1%。受益于led照明市場的興起，公司的第一大業(yè)務SMD封裝營收大幅增長49.9%；以子公司為主體的LED應用產品增長也達到了48.5%，公司從封裝到應用一體化的戰(zhàn)略效果逐步顯現(xiàn)。

公司上半年毛利率34.9%，比上年同期小幅下滑0.3個百分點，LAMPLED封裝業(yè)務毛利率下降7.2%是主要原因，而公司前兩大業(yè)務SMD封裝和LED應用的毛利率均有小幅提升。隨著我國淘汰白熾燈路線圖的推出，白熾燈將在5年內逐步退出國內市場，節(jié)能燈和LED照明無疑將迎來更明確的發(fā)展前景，當前稀土價格的上漲和LED照明成本的下降正使得LED照明的相對競爭力提升。照明應用產品以應用白光封裝器件為主，而公司是國內白光LED器件龍頭，封裝器件超過一半是白光產品。因此在LED照明和應用領域，公司跟競爭對手相比具備一定的先發(fā)優(yōu)勢。

預計2011-2013年EPS分別為0.68、0.97和1.27元，給予6個月目標價24元，對應2011年35倍PE。