宸鴻傳搶回iPhone 5訂單瑞信:可能性高

外資圈傳出，蘋果急欲解決iPhone5觸控面板良率不佳的問題，回頭找上F-TPK宸鴻負(fù)責(zé)內(nèi)嵌式觸控面板（in-cell）的后段貼合，希望拉升出貨量。瑞信證券認(rèn)為“傳言頗合理”，預(yù)估TPK若拿下每1,000萬臺iPhone 5，可貢獻(xiàn)每股純益2元。
瑞信科技產(chǎn)業(yè)分析師蘇厚合指出，這項消息雖未獲F-TPK正面證實，但合理性十足。若傳言屬實，F(xiàn)-TPK將重回iPhone 5概念股懷抱。瑞信選在此時拋出這項產(chǎn)業(yè)震撼彈，替本周三即將登場的瑞信論壇，增添話題性。
外資人士分析，蘋果導(dǎo)入iPhone5內(nèi)嵌式觸控面板（in-cell），主要由夏普、LGD、日本顯示器三家供應(yīng)商，負(fù)責(zé)把感應(yīng)器內(nèi)嵌在面板上以減少厚度。后段部分，要自行負(fù)責(zé)與保護(hù)玻璃貼合。
不過，夏普等三家企業(yè)雖把前段良率拉升到80%以上，但貼合良率仍只有約80%，造成最終良率低，影響出貨量，使得蘋果重新思考回頭找上具有90%高良率的F-TPK。
瑞信推估，依據(jù)貼合每單位售價40美元、毛利率6%計算，F(xiàn)-TPK若拿下1,000萬臺iPhone 5，可貢獻(xiàn)每股純益2元；但瑞信并未說明F-TPK實際拿下iPhone5的訂單量。瑞信維持對F-TPK的長多觀點，投資評等為“優(yōu)于大盤”，目標(biāo)價475元，預(yù)估今、明年每股純益分別為40.2元、45元。
此外，針對F-TPK日前宣布籌資而造成股價重挫，摩根士丹利證券科技產(chǎn)業(yè)分析師施曉娟則以正面解讀，認(rèn)為籌資動作，驗證Win8新作業(yè)系統(tǒng)，NB將采取更高的觸控面板滲透率，因此TPK為了擴(kuò)大產(chǎn)能而籌資，是一件十分必然（inevitable）的決定。
摩根士丹利預(yù)期，明年TPK將會持續(xù)受惠觸控?zé)岢保髂隊I收年成長率12%、至1,771億元；獲利則成長24%、至49.56元，TPK是平板供應(yīng)鏈的首選。摩根士丹利可說是外資券商當(dāng)中，對明年獲利期望最高者；至于德意志證券、蘇皇證券，也對TPK保持正面觀點。