勝華6月營收不如預(yù)期，外資中立看待

時(shí)間：2012-10-11 10:52:00

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[導(dǎo)讀]觸控面板大廠勝華科技（2384）今年6月份合并營收驟降至52.18億元，月減逾3成，整體第二季營收約達(dá)224億元，季減達(dá)22%，表現(xiàn)低于預(yù)期。加上下半年勝華在主力客戶Apple的供貨情況變數(shù)增加，包括瑞信、德意 ??志等外資券

觸控面板大廠勝華科技（2384）今年6月份合并營收驟降至52.18億元，月減逾3成，整體第二季營收約達(dá)224億元，季減達(dá)22%，表現(xiàn)低于預(yù)期。加上下半年勝華在主力客戶Apple的供貨情況變數(shù)增加，包括瑞信、德意 ??志等外資券商對(duì)于勝華后市表現(xiàn)均給予中立（NETURAL、Hold）看法。
瑞信指出，勝華今年6月營收低于預(yù)期，主因可能是OGS單片式觸控面板出貨遞延，加上iPad 觸控面板出貨較少，以及iPhone 觸控面板正值新舊機(jī)種轉(zhuǎn)換期間等等因素影響。預(yù)估勝華第二季在營收減少情況下，可能又陷虧損。
展望下半年，瑞信認(rèn)為，隨著微軟 Win 8相關(guān)產(chǎn)品出貨，加上iPad 觸控面板訂單回升，勝華最快自9月份營收可望復(fù)蘇。不過，由于勝華可能沒接到iPad Mini和太多其他廠牌的平板電腦觸控面板訂單，在新產(chǎn)品訂單增長有限，加上iPhone觸控技術(shù)轉(zhuǎn)換情況下，勝華 2012年下半年整體營收可能衰退。
德意志證券也表示，雖然勝華在今年第一季呈現(xiàn)獲利狀態(tài)，但來自iPhone訂單的衰減超乎預(yù)期，而勝華的OGS單片式觸控面板產(chǎn)品業(yè)績成長速度（包括應(yīng)用于智慧型手機(jī)或平板電腦）也因客戶延遲導(dǎo)入而比預(yù)期緩慢，只有Google最新7吋平板Nexus采用了勝華的OGS面板。
德意志預(yù)料，OGS對(duì)于勝華第二季獲利貢獻(xiàn)可能有限。就新機(jī)種開發(fā)和OGS貢獻(xiàn)度成長情況而言，勝華的后市展望看起來充滿挑戰(zhàn)。
目前瑞信給予勝華 NETURAL中立投資評(píng)等，目標(biāo)價(jià)從原本的19元、調(diào)降至18元。德意志則對(duì)勝華維持Hold 投資評(píng)等，目標(biāo)價(jià)約22.3元。