乾照光電：股權(quán)之爭(zhēng)或一觸即發(fā)

平地驚雷！

乾照光電11月5日晚發(fā)布了關(guān)于公司部分股東不再續(xù)簽一致行動(dòng)協(xié)議的公告。一石激起千層浪。6日開盤，乾照光電應(yīng)聲大跌逾2%，但在10點(diǎn)50分，強(qiáng)大的買盤突然將公司股價(jià)拉起，一度漲幅超過(guò)5%，但尾盤有所回落，全天以微漲收盤；次日股價(jià)再次下跌，多空博殺激烈。

由于乾照光電目前面臨無(wú)實(shí)際控制人的局面。而按以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，無(wú)實(shí)際控制人的上市公司往往容易引發(fā)控制權(quán)的爭(zhēng)奪，一旦被舉牌，則將引發(fā)股價(jià)上漲。

疑為王維勇減持鋪路

乾照光電日前發(fā)布的公告顯示，公司原實(shí)際控制人自然人鄧電明、王維勇和王向武，三人為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有公司股份1.34億股，占公司總股本的45.26%。自公司創(chuàng)立以來(lái)，上述三人本著公司經(jīng)營(yíng)決策及管理考慮，于2009年7月15日簽訂了《一致行動(dòng)協(xié)議》，該協(xié)議有效期為公司首次公開發(fā)行人民幣普通股并上市之日起36個(gè)月，現(xiàn)已于2013年8月12日到期。近日，經(jīng)三方友好協(xié)商和溝通，共同決定不再續(xù)簽《一致行動(dòng)協(xié)議》，共同控制關(guān)系解除。

目前鄧電明和王維勇分別持有公司股份5007.33萬(wàn)股，占公司總股本的16.97%；王向武持有3338.22萬(wàn)股，占總股本的11.32%。公司單個(gè)股東持有股份的比例均未超過(guò)公司總股本的30%，同時(shí)公司任何股東均無(wú)法單獨(dú)通過(guò)實(shí)際支配公司股份表決權(quán)決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任以及公司重大事項(xiàng)。因此，公司目前無(wú)實(shí)際控制人。

事實(shí)上，記者注意到，就在該協(xié)議解除前的10月25日，公司副總經(jīng)理王維勇提出了辭去副總經(jīng)理一職，但仍任公司董事。

王維勇作為公司的元老，自2006年2月就進(jìn)入乾照光電，在此之前其曾任廈門燦坤實(shí)業(yè)股份有限公司生產(chǎn)部經(jīng)理、廈門市金鷺王紙業(yè)有限公司總經(jīng)理。也因?yàn)橛猩鲜鼋?jīng)歷，使得“王維勇與廈門工商圈頗有交際”，據(jù)知情人士透露，“在乾照光電創(chuàng)辦之時(shí)，王維勇首次投入才幾百萬(wàn)，隨著此后的增資，他擁有的股份越來(lái)越多。不過(guò)他頂多算是一個(gè)天使投資人。”因此，王維勇的辭職和此后《一致行動(dòng)協(xié)議》的解除可以看作是為其順利減持股份鋪路。

或存控制權(quán)之爭(zhēng)

在協(xié)議解決后，公司持股數(shù)量最多的為董事長(zhǎng)鄧電明，王維勇雖然持股并列第一，但考慮到其減持的可能，因此目前持股數(shù)排在第三的王向武有可能在王維勇減持后上升為第二大股東。

事實(shí)上，由于王向武持有廈門乾宇光電技術(shù)服務(wù)有限公司以下簡(jiǎn)稱“乾宇光電”37.29%的股份，而乾宇光電持又持有乾照光電885萬(wàn)股，這意味著王向武間接持股330萬(wàn)股，王向武直接和間接持股數(shù)總計(jì)為3668.22萬(wàn)股，與鄧電明的持股數(shù)僅相差1339.11萬(wàn)股，按目前乾照光電9元的股價(jià)計(jì)算，王向武只需斥資1.2億元，即可坐上第一把交椅。

此外，從乾照光電三季報(bào)來(lái)看，境外法人SEQUOIA CAPITAL CHINA II HOLDINGS， SRL、葉孫義、廈門乾宇光電技術(shù)服務(wù)有限公司、鄭順炎、長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)基金、高崇梅和李丹分別第四至第十大股東，持股比例均在5%以下。

相關(guān)資料顯示，乾照光電管理層的核心人員就是董事長(zhǎng)鄧電明和董事兼總經(jīng)理王向武。王向武是國(guó)內(nèi)著名的光電行業(yè)專家，具有超過(guò)20年的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。在進(jìn)入乾照光電之前，王向武曾在三安光電任副總經(jīng)理、總工程師。而其時(shí)鄧電明任三安光電總經(jīng)理。王鄧兩人作為老同事，一起創(chuàng)業(yè)成立了乾照光電?？梢哉f(shuō)，兩人對(duì)乾照光電都是相當(dāng)有感情，在目前實(shí)際控制人缺位的情況下，不排除兩人爭(zhēng)奪控制權(quán)的可能。

另一種可能：被兼并？

2010年登陸創(chuàng)業(yè)板的乾照光電，是目前國(guó)內(nèi)極少數(shù)同時(shí)生產(chǎn)四元系LED外延片、芯片和空間用三結(jié)砷化鎵太陽(yáng)能電池外延片的企業(yè)。但近兩年乾照光電業(yè)績(jī)并不理想。2012年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.08億元，同比下滑39.02%；截至今年前三季度末，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7744.7萬(wàn)元，同比下滑11.21%。

與目前LED龍頭三安光電相比，乾照光電在紅黃光LED外延生長(zhǎng)與芯片加工技術(shù)方面具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，而三安光電則偏重于藍(lán)綠光。目前乾照光電的總市值才26億出頭，三安光電的總市值接近300億。兩家公司都在福建廈門，同時(shí)乾照光電的董事長(zhǎng)也是從三安光電出來(lái)的，在目前乾照光電實(shí)際控制人缺位的情況下，無(wú)疑給三安光電一次極佳的并購(gòu)良機(jī)。