價格戰(zhàn)再起：牧東光電逃離觸控面板行業(yè)

觸控巨頭F-TPK以其過硬的技術(shù)曾引導(dǎo)觸控面板“高獲利”時代，但是近期“價格戰(zhàn)”、“整合收購”卻成了觸控行業(yè)關(guān)注的焦點。隨著競爭的加劇，一些觸控面板企業(yè)開始逃離，牧東光電就是其中第一家。

觸控面板半年內(nèi)掀價格戰(zhàn)

面板雙虎積極搶進觸控面板市場，友達eTP整合型觸控方案成功搶進觸控筆電市場后，群創(chuàng)Innotouch解決方案也在本季量產(chǎn)，據(jù)了解，韓廠樂金顯示器與三星顯示器也準備推觸控解決方案，預(yù)期未來3~6個月觸控面板價格戰(zhàn)將開打。

隨著大型面板廠加入一步到位的觸控面板解決方案，將導(dǎo)致專業(yè)觸控面板廠壓力更大，由于今年觸控筆電滲透率低于10%，不過友達eTP將14寸面板報價壓低到100美元以下，強大的競爭力一舉拿下宏碁、惠普與聯(lián)想等一線品牌廠訂單，目前單月出貨上看40~50萬片，第3、4季可搶下25%市占率。

牧東光電

由于臺系面板廠積極進攻觸控面板解決方案，韓廠也躍躍欲試，目前樂金顯示器也準備導(dǎo)入類似臺廠觸控一條龍的模式生產(chǎn)觸控面板，而三星也在研究是否要導(dǎo)入觸控領(lǐng)域。

野村證券看壞專業(yè)觸控面板廠未來，直指最壞情況恐怕還沒到來，尤其是目前的觸控龍頭F-TPK，未來競爭將加劇，在廠商以低報價搶市的惡性循環(huán)下，市占率將大舉流失，預(yù)期未來3~6個月，觸控面板價格戰(zhàn)將開打。

WitsView副總張小彪指出，觸控面板市場是屬于百家爭鳴的競爭局面，但臺廠已領(lǐng)先拿下約48%的市占率。除臺廠積極搶進筆電觸控面板外，就連中國的歐菲光等都相當有競爭力，積極導(dǎo)入中。

友達總經(jīng)理彭雙浪先前指出，目前友達有1條4代線及1條5代線約5成的產(chǎn)能，投入觸控面板的生產(chǎn)行列，接下來對于客戶在觸控面板的需求增加下，再調(diào)撥部分5代線產(chǎn)能，投入做為生產(chǎn)觸控筆電用。

牧東光電推出觸控產(chǎn)業(yè)

觸控面板廠牧東宣布出售蘇州子公司股權(quán)，等于是賣掉觸控設(shè)備和相關(guān)業(yè)務(wù)，成為第一家退出觸控產(chǎn)業(yè)的公司。外傳年中以來牧東開始求售，大陸廠商包括藍思、中華意力、東山精密等等都曾經(jīng)接觸過，業(yè)內(nèi)一般預(yù)料，將會由大陸廠商接手。

牧東宣布將處分旗下子公司Mutto Optronics Group Limited之100％股權(quán)，交易股數(shù)達2.091億股，每單位交易價格約0.24美元，交易總金額約5100萬美元。預(yù)估處分利益達7.63億元，而牧東目前股本約7.69億元。牧東將主要生產(chǎn)基地完全出售，等于是把觸控設(shè)備、業(yè)務(wù)完全出售，只剩下在臺北的總部。

牧東財務(wù)長謝金強表示，考量未來觸控面板產(chǎn)業(yè)競爭日益激烈、技術(shù)發(fā)展快速及資本投資龐大之市場發(fā)展方式，為有效率運用公司資金、活化資產(chǎn)及追求股東利益考量下，擬出售蘇州廠股權(quán)。等到處分、回收現(xiàn)金清償負債之后，會再決定未來經(jīng)營方向，目前還未定案。本案已與買方簽定「股權(quán)收購協(xié)議」，買方非本公司之關(guān)系人，出售價格暫訂為5，100萬美元，交易價格尚需經(jīng)買方進行盡職調(diào)查、審計及評估后最終議定，并提報股東臨時會討論決議。

由于經(jīng)營陷入困局，不論是產(chǎn)能、技術(shù)在產(chǎn)業(yè)中均居于下風(fēng)，因此大股東有意退出觸控產(chǎn)業(yè)，年中以來開始積極尋找買主。外傳積極拓展觸控業(yè)務(wù)的藍思、大陸背光模塊廠東山精密，以及大陸觸控面板廠中華意力都和牧東有所接觸。

牧東光電（蘇州）有限公司是一個集研發(fā)設(shè)計、制造、銷售觸控面板（Touch Panel/Window）于一體的光電高新技術(shù)企業(yè)。創(chuàng)立于2008年6月，坐落于中國蘇州工業(yè)園區(qū)，總投資額為2300萬美金。主要產(chǎn)品為全平面電阻式及電容式觸控面板，包括：手機(Mobile)、衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)（GPS）、汽車電子、數(shù)位相框等中小尺寸可攜式電子產(chǎn)品用ITO觸控面板（Touch Panel/Window），同時，也有較大尺寸產(chǎn)品應(yīng)用于筆記型電腦(Note Book)、工業(yè)控制產(chǎn)品、家用電氣領(lǐng)域，以及部分手機用鏡片（LENS）、薄膜印刷產(chǎn)品等。在開拓、完善和維護好國內(nèi)市場之外，也積極拓展海外市場，目前，公司的銷售網(wǎng)絡(luò)已輻射到歐美、東南亞以及日韓等國家和地區(qū)。

由于價格競爭激烈，牧東持續(xù)陷入虧損，2011、12年每股虧損0.11元及0.79元，今年上半年累計每股稅后虧損已達2.32元。今年切入中大尺寸應(yīng)用，隨著中大尺寸觸控面板產(chǎn)品開始量產(chǎn)出貨，牧東今年8月營收回升到5.06億元、月增73％，市場預(yù)期第三季營收挑戰(zhàn)13億元。

牧東光電重要紀事：

96年10月 Mutto Optronics Group Limited(以下簡稱為MOGL公司)設(shè)立登記于英屬維爾京群島

97年06月 MOGL公司轉(zhuǎn)投資牧東光電(蘇州)有限公司(以下簡稱牧東蘇州公司)，并有持有100%股份。牧東蘇州公司建置無塵室工程，并成為集團主要生產(chǎn)基地

97年07月 MOGL公司及牧東蘇州公司ISO9001輔導(dǎo)暨驗證完成

97年08月 牧東蘇州公司之無塵室正式啟用

97年09月 MOGL公司及牧東蘇州公司ISO 14000輔導(dǎo)暨驗證完成

97年10月 MOGL公司及牧東蘇州公司IECQ HSPM(QC080000)輔導(dǎo)暨驗證完成

97年10月 牧東光電股份有限公司(以下簡稱本公司)登記設(shè)立，實收資本額為新臺幣10，000仟元，本公司為MOGL公司之100%持股之子公司，主要負責(zé)觸控面板產(chǎn)品之研發(fā)與業(yè)務(wù)

98年09月 本公司辦理現(xiàn)金增資10，000仟元，增資后實收資本額為新臺幣20，000仟元

98年10月 MOGL公司為強化競爭力及營運需求，開始進行集團組織調(diào)整

98年10月 本公司取得Microsoft Windows 7技術(shù)評估認證

98年12月 本公司辦理現(xiàn)金增資380，000仟元，增資后實收資本額為新臺幣400，000仟元

99年02月 本公司辦理現(xiàn)金增資100，000仟元，增資后實收資本額為新臺幣500，000仟元

99年03月 本公司取得MOGL公司100%股權(quán)，并間接轉(zhuǎn)投資牧東蘇州公司，本公司正式成為MOGL公司之母公司，集團組織調(diào)整完畢

99年04月 本公司辦理現(xiàn)金增資100，000仟元，增資后實收資本額為新臺幣600，000仟元

99年05月 本公司辦理股票公開發(fā)行申報生效

99年06月 本公司股票于6月29日登錄興柜買賣

99年12月 牧東蘇州公司二廠擴建完成

100年3月 本公司辦理現(xiàn)金增資100，000仟元，增資后實收資本額為新臺幣700，000仟元

101年4月 本公司主票之4月27日掛牌上辦理現(xiàn)金裝，同時水平，仟元760，68增資增資后實(資本金額為新臺幣768，760仟元

　　觸控面板產(chǎn)業(yè)整合在即

2013年上半年，觸控面板的概念股無疑吸引了無數(shù)人的眼球，單就二級市場來看，從券商到機構(gòu)，從游資到散戶，任誰都無法忽略觸控面板的這波行情。

上市公司及整個觸控的產(chǎn)業(yè)鏈之爭也隨即慘烈起來。

據(jù)不完全統(tǒng)計，各大券商僅對歐菲光、長信科技、南玻A、萊寶高科等幾家觸控面板概念龍頭股，在今年上半年就發(fā)出111份研究報告，其中最受關(guān)注的長信科技，包攬了43份研究報告。

一位不愿透露姓名的券商分析師透露，在兩市當中最為活躍的歐菲光，其關(guān)注度并非不如長信科技，“主要是大家不敢寫，歐菲光漲得太過瘋狂了，上半年的歐菲光股價幾乎每一天都在刷新高，但就基本面來看，歐菲光的業(yè)績是肯定支撐不住股價的，大家都怕判斷錯了。”

事實上，保守求穩(wěn)也是券商對待A股市場的一貫做法。記者翻看今年上半年券商對歐菲光所發(fā)出的29份研報發(fā)現(xiàn)，沒有一家券商預(yù)測準確，所有券商的研究報告都是在“保守求穩(wěn)”的前提下，嚴重低估了歐菲光的瘋狂。

平安證券分析師林照天指出，今年6月份觸控廠商營收表現(xiàn)較差，大屏觸控領(lǐng)域OGS方案也受到了Metalmesh的強力挑戰(zhàn)，TPK和勝華可謂禍不單行，股價雙雙暴跌。宸鴻6月份合并營收達到新臺幣86.2億元，環(huán)比大幅下滑40.0%，同比下滑22.1%。新世代觸控技術(shù)的競爭是TPK宸鴻緊迫的危機。

新材料金屬網(wǎng)絡(luò)MetalMesh觸控技術(shù)正加緊醞釀、目標瞄準大尺寸觸控應(yīng)用市場而來，熟悉玻璃制程的面板大廠更加快腳步推出技術(shù)門檻較低的On-Cell，預(yù)計2013年下半年觸控面板市場會更熱鬧。

不可否認，觸控面板技術(shù)概念的興起，是全球性、大規(guī)模、劃時代的。在機制尚不健全的A股市場中，觸控面板概念股瘋狂了長達一年半的時間，讓企業(yè)受益于資金概念的炒作。

但作為上市公司，支撐企業(yè)股價的根本來源仍是利潤。隨著市場的飽和與競爭的加劇，觸控概念從今年7月份開始已隱現(xiàn)頹勢，未來各大廠商將何去何從，也備受投資者關(guān)注。

私募排排網(wǎng)總監(jiān)助理彭曉武告訴記者，雖然觸控面板概念股已經(jīng)出現(xiàn)了回調(diào)的趨勢，但高科技板塊仍是目前眾多機構(gòu)重點關(guān)注投資的對象，“觸控面板概念現(xiàn)在只是處于回調(diào)的階段，股價跌下來之后仍有炒作的空間。”

毋庸置疑的是，今天的觸控面板，早已不僅只存在于智能手機領(lǐng)域，其廣泛的應(yīng)用，讓越來越多的人步入人機交互的時代。

權(quán)威市場研究機構(gòu)NPDDisplaySearch指出，自進入2013年以來，觸控面板市場便面臨著高端智能手機日趨飽和、平板電腦同質(zhì)化等困擾，但觸控技術(shù)作為智能設(shè)備人機交互的重要介質(zhì)，依舊擁有增長的動力。該機構(gòu)還預(yù)測，2013年觸控面板出貨量將達到1.57億片，較去年成長19%。

2012年，手機及平板電腦用觸控面板出貨量占據(jù)整體出貨量的85.9%，這一數(shù)據(jù)還將在今年進一步摸高至86.3%。隨著觸控筆記電腦的普及推廣，觸控筆記電腦用觸控面板出貨量，在今年占據(jù)總體比例將達到2.3%，成為全球第三大觸控面板需求領(lǐng)域。

NPDDisplaySearch還談到，自蘋果公司引領(lǐng)觸控潮流以來，智能手機及平板電腦市場一直是觸控面板的主要市場。隨著相關(guān)產(chǎn)品及產(chǎn)生態(tài)的日漸成熟，以及消費者觸控行為習(xí)慣的養(yǎng)成，手機及平板電腦市場需求將進一步拓展。

信利光電股份有限公司產(chǎn)品策劃部高級經(jīng)理陳學(xué)彬認為：“飽和是一個相對的概念，現(xiàn)在觸摸面板的出貨量確實已經(jīng)到了一定的程度，但產(chǎn)品還是需要升級，正如以前只需要一個黑白屏，后來則需要彩色屏一樣，產(chǎn)品的技術(shù)也在不斷更新?lián)Q代，觸控面板尤其如此，更新?lián)Q代速度極快。”

值得注意的是，智能手機市場的日趨飽和，讓觸控面板生產(chǎn)商之間的競爭日益激烈，觸控面板也將在今年面臨著成本的進一步壓縮，以滿足市場供需。同時，這一趨勢還將進一步促進上下游產(chǎn)業(yè)鏈的融合，進而推動整個產(chǎn)業(yè)的整合。

以蘋果的iPhone產(chǎn)品為例，按照傳統(tǒng)的生產(chǎn)流程是：萊寶高科生產(chǎn)觸控傳感器，藍思等提供的保護玻璃及其他零部件，LGD提供面板，宸鴻組織生產(chǎn)觸控模組，最后一起組裝成iPhone。在這一過程中，各家分工明確。

隨著產(chǎn)業(yè)競爭的加劇，觸控模組生產(chǎn)商宸鴻已開始自己生產(chǎn)觸控傳感器，這就給萊寶高科帶來了莫大的壓力，也倒逼萊寶高科于重慶設(shè)廠改造OGS生產(chǎn)線，布局觸控模組的產(chǎn)能。

歐菲光在今年增加觸控傳感器和模組產(chǎn)能同時，為提升產(chǎn)品競爭力，也將目光瞄向了ITO導(dǎo)電膜、保護玻璃以及TFT液晶面板模組等方面，并著手進行布局。傳統(tǒng)保護玻璃廠藍思、伯恩則開始向下游布局OGS產(chǎn)能。

陳學(xué)彬認為，大廠的垂直整合更多是出于生產(chǎn)成本的考慮，并非要占據(jù)整個產(chǎn)業(yè)鏈，“觸控面板的產(chǎn)業(yè)鏈很長也很深，融合了很多的技術(shù)。在每一個產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節(jié)上，都有一家廠商擁有著獨門的技術(shù)。單純的垂直整合，很難將所有環(huán)節(jié)的核心技術(shù)拿到手，甚至?xí)艿綋碛性摥h(huán)節(jié)技術(shù)大廠的抵制。”

他還強調(diào)，各大廠商的垂直整合，也可以變相地看作是重復(fù)建設(shè)，必然會導(dǎo)致市場競爭更加激烈。

“我們還是認為，應(yīng)該以做好自己獨有的技術(shù)為主，上下游可以基于成本考慮進行延伸，但最終還是做強強聯(lián)合的商業(yè)模式。”

隨著產(chǎn)業(yè)鏈整合的深入，觸控產(chǎn)業(yè)的競爭將愈發(fā)激烈。未來如何布局觸控產(chǎn)業(yè)鏈并在整合的過程中更好地控制成本，是眾多的業(yè)內(nèi)從業(yè)者所面臨的重要課題。