電信業(yè)"三足鼎"格局成型 設(shè)備商面臨機(jī)會

電信重組細(xì)節(jié)已然公布，國內(nèi)將形成新中國移動、新中國電信和新中國聯(lián)通三足鼎立的格局。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來三家運營商的競爭優(yōu)勢將體現(xiàn)在技術(shù)優(yōu)勢和全業(yè)務(wù)的融合能力上，電信重組將給通信設(shè)備制造商帶來發(fā)展機(jī)遇。

價值重估

有研究員表示，重組對運營商影響最小的是中國移動，最大的無疑是處于重組中心位置的中國聯(lián)通。

中原證券的數(shù)據(jù)顯示，新移動無論在營收、總資產(chǎn)、現(xiàn)金和凈利潤等各項指標(biāo)上都遠(yuǎn)超其他兩大集團(tuán)。中原證券研究員馬欽琦認(rèn)為，未來2-3年內(nèi)其他運營商不易對新移動形成威脅，新移動短期內(nèi)仍具有壟斷優(yōu)勢，受重組影響較小，市場化程度較高。長期來看，新移動競爭優(yōu)勢的大小將在很大程度上取決于不對稱監(jiān)管政策的嚴(yán)厲程度。

新電信用戶數(shù)、收入和凈利潤僅次于新移動。長江證券認(rèn)為，由于中國電信擁有最大的固網(wǎng)用戶規(guī)模和較強(qiáng)的綜合實力，聯(lián)通CDMA升級到3G成本最低、速度最快；且C網(wǎng)進(jìn)入的整合難度較小，重組對其是很大的利好。通過重組，新電信獲得了夢寐以求的移動網(wǎng)絡(luò)資源，可以彌補(bǔ)目前固網(wǎng)用戶和業(yè)務(wù)增長的乏力。

但是，銀河證券研究員王國平也指出，其整合能否成功還需觀察，此外，小靈通用戶如何轉(zhuǎn)入C網(wǎng)也是新電信要解決的問題。

此次重組兼并對新中國聯(lián)通的影響較為復(fù)雜。在出售C網(wǎng)及換股合并網(wǎng)通之后，新聯(lián)通將面臨較為復(fù)雜的人事、機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)和文化整合，這恐怕需要較長的時間消化。中原證券研究員馬欽琦認(rèn)為，目前新聯(lián)通由于是網(wǎng)通和聯(lián)通合并產(chǎn)生，因此在移動和固話領(lǐng)域都有較強(qiáng)的人才儲備、運營和營銷經(jīng)驗，未來全業(yè)務(wù)經(jīng)營的能力也較強(qiáng)，因此，從長期來看，其發(fā)展模式較為看好。

　　設(shè)備商面臨機(jī)會

中國通信設(shè)備市場的增長，主要受電信運營商固定資產(chǎn)投資的驅(qū)動。賽迪顧問呂國英表示，2008年電信投資新周期將正式拉開，3G及相關(guān)設(shè)備投資將成為電信新投資周期的重點。3G牌照正式發(fā)放后，將會出現(xiàn)對WCDMA、CDMA2000、TD-SCDMA設(shè)備的巨大需求，3G移動通信設(shè)備將會迎來一定增長空間。

由于是全業(yè)務(wù)競爭，各運營商更加強(qiáng)調(diào)服務(wù)水平，對無線、網(wǎng)優(yōu)、測試設(shè)備需求將增大。隨著移動通信規(guī)模的不斷擴(kuò)大，網(wǎng)絡(luò)維護(hù)工作的重點已逐漸轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化上來，這將使網(wǎng)優(yōu)領(lǐng)域進(jìn)入快速發(fā)展通道。

此外，終端換代需求增長將加大，進(jìn)入全業(yè)務(wù)競爭后，運營商集采規(guī)模將加大。同時，隨著網(wǎng)絡(luò)升級，雙模甚至多模手機(jī)需求將會提升。

但是，整合將會使運營商在傳輸網(wǎng)方面的投資下滑。這一方面是由于整合后傳輸網(wǎng)更加富裕，另一方面原先固網(wǎng)希望通過寬帶提升競爭能力的緊迫性大大減少，將抑制光纖光纜的需求。