首發(fā)項(xiàng)目業(yè)績不佳 奧維通信定增“錢”景難料

奧維通信近日公布了非公開發(fā)行股票預(yù)案，但是無論是系統(tǒng)集成與技術(shù)服務(wù)，還是廣播電視數(shù)字移動多媒體，這些概念都沒有得到市場的關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這或許與公司既往募集資金項(xiàng)目存在“劣績”有關(guān)。

奧維通信公告稱，公司擬以不低于12.95元/股的價格定向增發(fā)不超過2000萬股，募集資金總額不超過2.59億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部投資于系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)擴(kuò)建項(xiàng)目、廣播電視數(shù)字移動多媒體直放站發(fā)射設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及技術(shù)研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目。公司預(yù)測，前兩個項(xiàng)目分別投資1.09億元和6038萬元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計分別可實(shí)現(xiàn)年銷售收入1.38億元和9401.71萬元。技術(shù)研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目投資擬6725萬元。

上市近3年，奧維通信終于開始了自己的再融資計劃，不過，三個看似“錢”景不錯的募投項(xiàng)目真能帶給公司所謂的提升嗎？

至少，其IPO募投項(xiàng)目運(yùn)營得并不成功。

奧維通信2008年5月上市，融資約2.15億元。公司當(dāng)時稱，將投資約2.28億元建設(shè)四個項(xiàng)目：GSM/DCS/CDMA移動通信直放站系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目，TD-CDMA/WCDMA/CDMA2000移動通信直放站系統(tǒng)項(xiàng)目，無源微波器件、天線生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目以及直放站支撐網(wǎng)系統(tǒng)軟件項(xiàng)目。公司預(yù)測，這些項(xiàng)目將于2009年年底達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，達(dá)產(chǎn)后將年增銷售收入5.92億元，新增稅后利潤7727萬元。

可是，上述四個項(xiàng)目的實(shí)際情況卻與當(dāng)初的預(yù)測大相徑庭。不僅項(xiàng)目的工期一拖再拖，一直拖到2010年，而且實(shí)際產(chǎn)生的利潤更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時的預(yù)期。奧維通信2010年年報顯示，這四個項(xiàng)目報告期內(nèi)累計實(shí)現(xiàn)銷售收入2.55億元，實(shí)現(xiàn)凈利2687.02萬元，只有當(dāng)初首發(fā)融資時預(yù)測的34.77%。其中，直放站支撐網(wǎng)系統(tǒng)軟件項(xiàng)目未產(chǎn)生直接的經(jīng)濟(jì)效益。

對于實(shí)際數(shù)字低于預(yù)測的原因，奧維通信在年報中解釋稱，主要原因系公司制訂募集資金項(xiàng)目可行性分析是基于2007年的市場狀況，市場競爭環(huán)境及產(chǎn)品銷售價格均發(fā)生很大變化，特別是運(yùn)營商集中采購后，產(chǎn)品價格下滑較快影響預(yù)期收益。

是當(dāng)初上市時，可行性分析夸大了項(xiàng)目的賺錢能力?還是公司延遲募集資金項(xiàng)目近一年錯過了市場機(jī)遇?抑或，公司對市場前景的判斷走了眼？

值得注意的是，該公司卻不差錢。在不斷押后首發(fā)募集資金的工期同時，公司也成功降低了采購成本，將四個項(xiàng)目的投資總額降低為約1.66億元，使得首發(fā)募資至今仍有結(jié)余。數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，奧維通信賬上的貨幣資金仍有近1.09億元，而資產(chǎn)負(fù)債率也只有17.28%。