12月24日，5G板塊大漲，截至發(fā)稿超訊通信、達安股份、南京熊貓個股漲停，其他個股也有大幅上漲。
2019，5G即將進入商用元年，雖然2018年經(jīng)歷了外部“中興事件”波動，但確定性的產(chǎn)業(yè)升級仍然會催生巨額紅利，據(jù)測算在未來10年投資周期中，總投資將超過1.3萬億元，其衍生的經(jīng)濟效益更是不可估量：新的科技應用如無人駕駛;生產(chǎn)效率提高如物聯(lián)網(wǎng)。
總投資有望達到1.3-1.4萬億
華泰證券判斷，未來 5G 初期完成 30%熱點區(qū)域連續(xù)性覆蓋，因此，整體投資大概為 7000 億左右。
目前中國三大電信運營商 4G 基站數(shù)超過380 萬，累計投資超過 5700億，建設周期 5-6 年左右，而5G的投資周期預計將超過 10 年。在總投資方面規(guī)模，根據(jù)信通院測算，我國三大運營商 5G 總投資有望達到1.3-1.4 萬億元，相較于4G 時代增長超過 60%，其中包括基站天線(占總投資規(guī)模3%)、基站射頻(占10.6%)、通信網(wǎng)絡設備(占40%)、光模塊(占3.3%)、光纖光纜(占4.6%)。
5G 是下一代信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高速鐵路，屬于基礎(chǔ)設施，5G衍生的投資一樣龐大。據(jù)中國信通院的測算，2020 年 5G 的直接+間接產(chǎn)出預計將達1.68 萬億，2030 年將進一步增至 16.9 萬億，CAGR 26%。
2019年5G或?qū)⒄竭M入主建設期，從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，主建設期受益的細分領(lǐng)域有：大規(guī)模天線陣列、射頻器件、主設備及相關(guān)、傳輸及配套設備、SDN設備、小基站、網(wǎng)絡優(yōu)化。
換機潮將是第一波消費紅利
去年以來，智能手機銷量增速下滑，一方面是市場飽和，另一方面，消費者推遲換機計劃，等待5G手機上市是重要原因。這在以往的3G、4G時代，都有驗證。國內(nèi)主要手機廠商或?qū)⒂? 2019 年下半年陸續(xù)推出 5G 手機。
按照工信部規(guī)劃，預計我國 2019 年元旦前進行首批 5G 芯片的流片，并在春節(jié)前后完成;2019 年上半年開展商用基站建設，下半年生產(chǎn)出首批 5G 手機。國內(nèi)手機廠商的5G 計劃也和工信部規(guī)劃、運營商測試的時間節(jié)點相吻合，華為已經(jīng)宣布將在 2019 年下半年發(fā)布首款支持 5G 網(wǎng)絡頻段的手機，而 OPPO、vivo 等手機廠商也計劃在 2019 年推出5G 預商用終端，2020年推出 5G 手機產(chǎn)品。
全方位的挖掘消費潛力
中銀國際認為，投資 5G 產(chǎn)業(yè)，消費路徑是重點之一，5G 將促進業(yè)務應用創(chuàng)新、挖掘消費潛力擴大消費總量影響經(jīng)濟社會。
在5G時代，終端設備不僅僅是智能手機，還包括能滿足多樣化需求的智能裝備(包括智能家居、無人駕駛等)，因而對于硬件(傳感器、芯片等)的需求也將大幅過4G時代;此外由于設備連接數(shù)量眾多，因而產(chǎn)生的數(shù)據(jù)運算量、數(shù)據(jù)流量也將大幅超過4G時代。
從具體的細分產(chǎn)業(yè)來看，物聯(lián)網(wǎng)、AR/VR、區(qū)塊鏈、云化服務等都將在 5G 的高速鐵路上蓬勃發(fā)展。
5G 時代下，物聯(lián)網(wǎng)的設備數(shù)量和數(shù)據(jù)規(guī)模進一步擴大，為其大規(guī)模應用提供基礎(chǔ)和推動力;AR\VR 體驗更加極致，推進相關(guān)服務商品化，引發(fā)新一輪投資高潮，加速相關(guān)服務商品化進程;區(qū)塊鏈網(wǎng)絡擁堵問題得以解決，安全性和便捷性得以提升，區(qū)塊鏈技術(shù)將對大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域產(chǎn)生顛覆性影響;云化服務安全性、可靠性得到極大提升，帶動企業(yè)商業(yè)模式向云化偏移。
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