標準普爾分析師談美電信業(yè)的挑戰(zhàn)

導讀：《商業(yè)周刊》網站12月12日刊登了標準普爾分析師
托德-羅森布魯斯(Todd Rosenbluth)的投資問答記錄。在這次于12月9日進行的在線聊天活動
中，羅森布魯斯回答了投資者們對美國電信業(yè)未來市場業(yè)績發(fā)展所關心的諸多問題。他認為投資者
們對于主營固話業(yè)務的電信股應持“小心的態(tài)度”。下面就是這次投資問答的精彩記錄。


問：今天(9日)道-瓊斯指數又重新突破了1萬點大關。那么
在電信股方面是否也有好
消息？你對目前的電信股怎么看？


答：我們對主營固話業(yè)務的電信公司仍然持否定的態(tài)度。
盡管目前美國的電信業(yè)已經出現(xiàn)了復蘇的跡象，但總的說來，美國的電信業(yè)還沒有出現(xiàn)令人感到驚
喜的局面。我們標準普爾認為，在2004年中，美國的電信業(yè)還將面臨著諸多挑戰(zhàn)。


問：那就簡單說說美國電信業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)都表現(xiàn)在哪些
方面？


答：從市場業(yè)績上看，我們認為那些主營固話業(yè)務的電信
公司將受到移 動通信運營商及有線電視公司的進一步打壓。這些傳統(tǒng)型的電信公司運營成全的增
加將影響它們的利潤水平。從股價的角度看，目前不少電信股的股價已經達到了相對較高的水平，
同時還顯得有些虛高。


問：時代華納日前宣布了將與Sprint、MCI兩家長話公司在
互聯(lián)網電話業(yè)務(VOIP)上展開合作的消息。那么請問你對網絡股的表現(xiàn)是怎樣的看法？


答：我本人并不負責時代華納股票的分析。但從長遠看，
我認為VOIP業(yè)務對傳統(tǒng)型電信公司的市場業(yè)績是一種新的威脅。預計VOIP業(yè)務將在今后的兩年中
得到很大的發(fā)展。


問：請談談你對Verizon公司的看法。


答：我們目前對Verizon股票的等級評定是持有的級別。我
們認為該公司的固話業(yè)務部門及其贏利水平還需要加以提高。但由于它的移 動業(yè)務部門有著較好
的市場增長前景，因此我們對Verizon基本上還是持看好的態(tài)度。


問：那你最看好電信股中哪幾家公司的股票？


答：在地區(qū)性固話運營商方面，我們看好Alltel、
CenturyTel及Commonwealth Telephone三家公司的表現(xiàn)。在移 動通信通信業(yè)務上，我們看好
Nextel及Nextel Partners兩家公司。


問：AT&T是否還能夠東山再起？如果是這樣，它究竟能恢
復到一個什么樣的程度上？


答：我們目前對AT&T股票的等級評定是持有的級別。我們
認為AT&T的地區(qū)性業(yè)務將有助于減輕它在長話業(yè)務上所面臨的一些挑戰(zhàn)。但該公司的利潤水平仍
然將面臨著較大的壓力。


問：你對沃達豐的市場表現(xiàn)如何看？


答：我們目前對沃達豐股票的等級評定是避免的級別。原
因是我們認為該公司在如何保持自己利潤水平的問題上缺乏相應的競爭優(yōu)勢。我們認為沃達豐的股
價顯得有些虛高。


問：環(huán)球電訊(Global Crossing)不久將擺脫破產保護，
你對該公司的未來市場業(yè)績如何看？

　

答：正因為環(huán)球電訊還沒有擺脫破產保護，所以我們不
負責對該公司進行分析。但Level 3通信公司與環(huán)球電訊的業(yè)務相類似。我們對Level 3股票的等
級評定是賣出的級別。


問：請談談你對諾基亞的看法。


答：我們將諾基亞歸入了科技股的類別。我們對諾基亞股
票的等級評定是買入的級別。諾基亞在手機業(yè)務市場上仍然占據著其優(yōu)勢地位，它的管理水平也不
錯。


問：請問Sprint PCS是否還有卷土重來的機會？


答：我們對Sprint PCS股票的等級評定是持有的級別。


問：你對南方貝爾(BellSouth)怎么看？

　

答：我們對南方貝爾股票的等級評定也是持有的級別。
我們認為南方貝爾最近在市場業(yè)務的拓展上下了很大的功夫，但它仍然還面臨著激烈的市場價格
戰(zhàn)。


問：最后請你扼要說說你都看好或不看好哪些電信股？


答：我們看好Alltel、Nextel及Nextel Partners三家公
司的股票增長潛力；我們不看好SBC、Sprint FON及辛辛那提貝爾等數家公司的股票。




摘自　新浪科技