Lam Research 33億美元收購(gòu)Novellus 打造設(shè)備新巨頭

12月16日消息，全球半導(dǎo)體業(yè)最新一次重大并購(gòu)近期觸發(fā)。據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，芯片制造設(shè)備商Lam Research已經(jīng)同意以33億美元的價(jià)格收購(gòu)Novellus Systems，它打算將兩家公司的芯片制造設(shè)備業(yè)務(wù)整合在一起，挑戰(zhàn)市場(chǎng)領(lǐng)袖應(yīng)用材料（Applied Materials）。這項(xiàng)聲明的發(fā)布日期與市調(diào)機(jī)構(gòu)Gartner發(fā)布的2012年半導(dǎo)體設(shè)備成長(zhǎng)將衰退20%的預(yù)估報(bào)告恰巧為同一天。不過(guò)對(duì)于這次半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)內(nèi)的最新一次重大并購(gòu)案，業(yè)界還是持關(guān)注態(tài)度。

Lam Research今日發(fā)表聲明稱(chēng)，這項(xiàng)收購(gòu)交易給予Novellus的估值為每股44.42美元，與Novellus周三收盤(pán)價(jià)相比，這一估值的溢價(jià)率為28%。Lam Research打算以股票方式支付收購(gòu)價(jià)。另外，Lam Research今日還宣布了16億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃。

兩家公司打算通過(guò)合并來(lái)達(dá)到削減支出和保持創(chuàng)新的目的。它們兩家公司生產(chǎn)的芯片制造設(shè)備適用于芯片制造流程的不同階段，因此產(chǎn)品具有互補(bǔ)性。根據(jù)公開(kāi)資料顯示，Lam Research公司是晶圓蝕刻制程設(shè)備的專(zhuān)家，而Novellus則是晶圓表面預(yù)處理及薄膜沉積的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，兩者合并后，將足以挑戰(zhàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)應(yīng)用材料的龍頭地位。

于Lam Research公司，將可因此收購(gòu)案省下每年約一億美元的成本，并可望在合并完成后的一年內(nèi)增加獲利。對(duì)此，Lam Research認(rèn)為并購(gòu)案將讓公司在新世代的晶圓技術(shù)上更有競(jìng)爭(zhēng)力，“因?yàn)?D IC架構(gòu)將帶來(lái)市場(chǎng)版圖的極大改變，需要更大的資本支出投入”。

尼達(dá)姆（Needham & Co.）分析師埃德溫默克（Edwin Mok）稱(chēng)：“從戰(zhàn)略角度來(lái)說(shuō)，這兩家公司肯定是很好的組合，合并有助于它們向應(yīng)用材料發(fā)起挑戰(zhàn)。”

這項(xiàng)交易完成之后，Lam Research的股東將持有新公司59%的股份，Novellus的股東持有剩余的股份。Lam Research表示，在2013年第四季度之前，這項(xiàng)并購(gòu)交易每年可節(jié)約成本1億美元。這項(xiàng)交易將在完成后的12個(gè)月內(nèi)開(kāi)始增加公司的收益。

Lam Research打算通過(guò)16億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃來(lái)減少這項(xiàng)并購(gòu)交易對(duì)股票造成的攤薄影響。交易完成之后，新公司將持有31億美元的現(xiàn)金和17億美元的長(zhǎng)期債務(wù)。

與最近幾年半導(dǎo)體設(shè)備廠(chǎng)商并購(gòu)交易的平均溢價(jià)率相比，這項(xiàng)并購(gòu)交易的收購(gòu)價(jià)溢價(jià)率相對(duì)較小一些。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的5年內(nèi)，交易金額在2.5億美元以上的半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)并購(gòu)交易的平均溢價(jià)率為56%。

Lam Research與Novellus的并購(gòu)交易是自應(yīng)用材料在5月份宣布以49億美元現(xiàn)金收購(gòu)Varian Semiconductor Equipment Associates以來(lái)該行業(yè)的規(guī)模最大的并購(gòu)交易。應(yīng)用材料收購(gòu)Varian Semiconductor Equipment Associates的交易的溢價(jià)率為55%。

然而，分析機(jī)構(gòu)Gartner剛針對(duì)明年半導(dǎo)體設(shè)備發(fā)展發(fā)表悲觀(guān)預(yù)測(cè)，指出成長(zhǎng)率將衰退22.9%，滑落至268億美元的產(chǎn)值，并且指出“全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩、高庫(kù)存、PC疲弱”是半導(dǎo)體設(shè)備支出縮減的主因。

美國(guó)投行Stifel Nicolaus的分析師帕特里克霍（Patrick Ho）表示，Lam Research的投資者支付的收購(gòu)價(jià)比較合理。這項(xiàng)交易將使Lam Research成為繼應(yīng)用材料、東京電子和ASML控股之后的第4大芯片設(shè)備廠(chǎng)商。他說(shuō)，東京電子自己也一直有意收購(gòu)Novellus。

霍表示：“乍一看，這似乎對(duì)應(yīng)用材料和東京電子不利，但從最基本的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，這是一項(xiàng)非常好的交易。”Lam Research希望通過(guò)這項(xiàng)并購(gòu)交易保持它在新技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

Lam Research的總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官馬丁安斯提斯（Martin Anstice）稱(chēng)，Lam在爭(zhēng)取內(nèi)存芯片廠(chǎng)商如三星電子等的訂單方面一直都很成功，Novellus在爭(zhēng)取處理器廠(chǎng)商如英特爾的訂單方面做的非常出色。安斯提斯將于1月1日接替史蒂夫紐波利（Steve Newberry）出任公司首席執(zhí)行官。

安斯提斯表示，這項(xiàng)交易完成之后，他將把兩家公司的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)整合在一起，爭(zhēng)取獲得更多的訂單。

Novellus的首席運(yùn)營(yíng)官蒂莫西亞齊（Timothy Archer）將擔(dān)任合并后的新公司的首席運(yùn)營(yíng)官，新公司的首席財(cái)務(wù)官將由Lam Research的現(xiàn)任首席財(cái)務(wù)官恩尼斯特麥多克（Ernest Maddock）擔(dān)任。公司董事會(huì)將增設(shè)4個(gè)董事職位，由兩家公司一起任命。

Lam Research和Novellus預(yù)計(jì)這項(xiàng)交易將在明年第二季度完成。Lam Research在這項(xiàng)并購(gòu)交易中的財(cái)務(wù)顧問(wèn)是高盛集團(tuán)，法律顧問(wèn)為美國(guó)眾達(dá)律師事務(wù)所（Jones Day）；Novellus在這項(xiàng)并購(gòu)交易中的財(cái)務(wù)顧問(wèn)為美洲銀行，法律顧問(wèn)為美國(guó)美(微博)富律師事務(wù)所（Morrison & Foerster）。

在這項(xiàng)并購(gòu)交易的消息被發(fā)布之前，Novellus股票周三報(bào)收于每股34.70美元，跌幅為1.7%；Lam Research的股票也下跌了1.7%至每股39.48美元。Lam Research的股票今年累計(jì)下跌了24%。