觸控面板產(chǎn)業(yè)面臨三大難題 產(chǎn)業(yè)冬天來臨？

隨著智能手機(jī)、平板電腦及可觸控電腦等的快速發(fā)展，作為核心部件的觸控面板業(yè)隨之進(jìn)入了快速發(fā)展期，這其中比較出名的就是臺灣觸控巨頭宸鴻科技（F-TPK）。宸鴻科技以其高品質(zhì)及技術(shù)贏得了市場，在2012年榮登臺股獲利王。但是進(jìn)入2013年后，宸鴻科技似乎迷失了方向。

宸鴻跌破200元創(chuàng)下掛牌以來新低

在11月1日法說會后，觸控與面板類股股價全面重挫，宸鴻打入跌停鎖死，192.5元價位跌破200元大關(guān)、創(chuàng)下掛牌以來新低，而面板雙虎股價也創(chuàng)波段新低。

宸鴻第3季財(cái)報(bào)表現(xiàn)創(chuàng)下近3年來新低，每股盈余僅3.06元。第4季展望保守，預(yù)估本季營收相較于上一季雖可大幅成長15~20%，但是由于價格競爭加劇，新產(chǎn)品售價偏低，因此稀釋了獲利，預(yù)估營業(yè)利益率還將下探到2%~3%。另外，宸鴻還計(jì)劃在第4季資產(chǎn)減損、達(dá)鴻商譽(yù)損失總計(jì)約17億~22億元之后，單季可能陷入史上首度虧損。

宸鴻展望不佳，外資紛紛下修目標(biāo)價，1日開盤就打入跌停，終場就以跌停價192.5元作收，不僅跌破200元大關(guān)，也創(chuàng)下掛牌上市以來最低價位。宸鴻股價重挫，也拖累其它觸控面板類股股價表現(xiàn)不振，包括勝華、洋華、禾瑞亞、義隆電等股價全面走低。

通過上面的數(shù)據(jù)我們可以看出，不僅僅是宸鴻表現(xiàn)不佳，號稱臺灣觸控五虎的勝華、洋華、禾瑞亞、義隆電都出現(xiàn)了下跌態(tài)勢。對此，我們不禁要問，觸控面板產(chǎn)業(yè)到底怎么了？觸控面板的冬天已經(jīng)來臨？

其實(shí)上面的問題也很簡單，低價化、面板廠搶單以及觸控筆記本的滲透率低已成為觸控面板產(chǎn)業(yè)的三大難題：

1、低價競爭

大陸觸控面板廠歐菲光大舉入侵，是觸控面板市場在短短的幾個月內(nèi)翻盤的一大主因。

歐菲光是大陸品牌大廠聯(lián)想扶持的觸控廠，聯(lián)想是歐菲光最大客戶，并拿下華為、中興與小米等大陸品牌手機(jī)與平板廠訂單，歐菲光挾資金、產(chǎn)能等優(yōu)勢，大舉低價搶單，顛覆市場秩序。

隨著訂單源源不絕而來，歐菲光股價今年以來飆漲超過1.7倍，也讓現(xiàn)年41歲的董事長蔡榮軍一夕暴富。根據(jù)彭博億萬富豪指數(shù)7月時統(tǒng)計(jì)，持有歐菲光22%股權(quán)的蔡榮軍身家凈值達(dá)10億美元（約新臺幣294億元），首度擠身億萬富豪俱樂部。

從大陸崛起的歐菲光，積極拓展海外客戶，成功拿下三星與索尼訂單。今年歐菲光還跨海來臺，直接在臺灣設(shè)立辦公室，搶下宏碁與華碩等臺系筆電品牌的訂單，讓臺灣觸控廠嘗到苦果。

歐菲光快速崛起，早已讓觸控龍頭F-TPK宸鴻董事長江朝瑞備感威脅，宸鴻今年初先聲奪人，在廈門控告歐菲光侵權(quán)，希望能阻止歐菲光坐大，但并未奏效。

2、面板廠搶做觸控生意

面對電視、智能手機(jī)、PC、筆記本電腦等主要搭載LCD面板的終端產(chǎn)品市場趨于成熟，成長率已經(jīng)開始減緩，面板廠首當(dāng)其沖受到不小的沖擊，不僅產(chǎn)能面臨供過于求的狀況，獲利也不斷降低，各大面板廠面臨很大的挑戰(zhàn)，面板廠只能透過創(chuàng)新或者利用現(xiàn)有資源做出新產(chǎn)品，以獲得更大的利潤。

盡管在顯示器產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，平板電腦在近兩年市場成長快速，市場規(guī)模也不斷擴(kuò)大且較預(yù)期來的大，但I(xiàn)DC全球個人電腦與顯示研究團(tuán)隊(duì)資深研究經(jīng)理徐美雯指出，今年平板電腦雖仍有大幅的成長，預(yù)計(jì)全球平板電腦市場年成長率將達(dá)57.6%，然而明年預(yù)估成長將開始減緩，年成長率僅有22%，并且逐年下滑。主要原因在于平板電腦沒有運(yùn)營商帶動換機(jī)潮，且軟體重要性大于硬體規(guī)格，加上不是必需品，導(dǎo)致平板電腦成長率隨著市場成熟，開始向下走。

另一方面，在電視產(chǎn)業(yè)部分，由于歐美市場今年普遍不佳，加上中國補(bǔ)貼政策停止，導(dǎo)致買氣低靡。此外，中國面板廠不斷擴(kuò)建8.5代線，而下游市場需求卻趨近飽和，在這樣的情況下，徐美雯指出，2014-2015將會持續(xù)供過于求的狀況，這也讓面板廠將面臨很大的價格壓力。加上PC、筆記本電腦、智能手機(jī)、顯示器等也都進(jìn)入市場成熟階段，讓面板廠面臨極大的挑戰(zhàn)。

因應(yīng)這樣的狀況，徐美雯表示，部分面板廠因6代線已折舊攤提，不須再以最大量生產(chǎn)來降低面板折舊成本，因此一些面板廠開始降低產(chǎn)能利用率，以控制價格。此外，也有面板廠開始轉(zhuǎn)往觸控市場，利用舊有資源、技術(shù)來創(chuàng)造更多利潤，以一條龍的生產(chǎn)方式，降低觸控成本，其目標(biāo)市場為觸控筆電，不過徐美雯指出，未來也將有可能擴(kuò)大到手機(jī)或平板市場，到時候也將會為觸控廠商帶來不小的壓力。

3、觸控筆記本滲透率低

今年初市場一片看好觸控筆記本市場，但是在觸控面板價格過高、Win8不叫好也不叫座之下，觸控筆記本滲透率大幅落后預(yù)期，目前僅10％上下，就在達(dá)鴻關(guān)閉旗下部分生產(chǎn)線之后，市場對2014年的滲透率更沒有把握。

根據(jù)TrendForce今年中的預(yù)估，下半年觸控筆記本滲透率上看15％，然時序進(jìn)入第4季，盡管微軟已經(jīng)推出改良的Win8.1版本，試圖挽回消費(fèi)者信心，但買氣依舊不見起色，據(jù)廠商估計(jì)，目前滲透率僅10％上下，距離第1季的滲透率6.3％，成長幅度不大，不僅落后市調(diào)機(jī)構(gòu)預(yù)測，也大幅低于年初的預(yù)期，沖擊筆記本廠，家家下修全年出貨量預(yù)估。

筆記本廠因此致力于推出各類觸控筆記本，以及介于筆記本與平板間的變形產(chǎn)品，然而筆記本廠出貨量依舊沒有太大起色，根據(jù)TrendForce統(tǒng)計(jì)，2013年第3季全球筆記本電腦出貨量為4，340萬臺，季成長率為10.1％，是今年唯一達(dá)到2位數(shù)成長的季度，若僅計(jì)算前9大品牌，僅季增6.3％，但第4季整體筆記本又會陷入4~6％衰退，全年筆記本市場規(guī)模將跌破2億臺至1.63億臺，年減逾10％。

目前業(yè)界估計(jì)，明年觸控筆記本滲透率有機(jī)會上看20％，這段期間，觸控產(chǎn)業(yè)將會持續(xù)洗牌，且因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)激烈震蕩，觸控面板價格可望繼續(xù)下跌，有助于引導(dǎo)觸控筆記本價格下滑、提升滲透率。

觸控冬天來臨行業(yè)洗牌將至

隨著各大消費(fèi)性電子產(chǎn)品吹起低價風(fēng)，全球智能手機(jī)平均價格從2011年的443美元，下滑到2013年的372美元，跌幅達(dá)16％；Google、三星也紛紛降價，推出比蘋果iPad便宜100美元以上的平板電腦；品牌廠殺價求生，連帶壓縮零組件廠商獲利空間。

低價化已成為觸控面板產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，面板廠的搶單無形中又增加了觸控面板廠競爭成本，同時觸控筆電的普及度不夠直接導(dǎo)致了行業(yè)的產(chǎn)能過剩。面對如此情景，觸控行業(yè)洗牌已經(jīng)為不可回避的現(xiàn)實(shí)。

1、牧東光電退出觸控面板產(chǎn)業(yè)

近日，觸控面板廠牧東宣布出售蘇州子公司股權(quán)，等于是賣掉觸控設(shè)備和相關(guān)業(yè)務(wù)，成為第一家退出觸控產(chǎn)業(yè)的公司。外傳年中以來牧東開始求售，大陸廠商包括藍(lán)思、中華意力、東山精密等等都曾經(jīng)接觸過，業(yè)內(nèi)一般預(yù)料，將會由大陸廠商接手。[!--empirenews.page--]

牧東宣布將處分旗下子公司MuttoOptronicsGroupLimited之100％股權(quán)，交易股數(shù)達(dá)2.091億股，每單位交易價格約0.24美元，交易總金額約5100萬美元。預(yù)估處分利益達(dá)7.63億元，而牧東目前股本約7.69億元。牧東將主要生產(chǎn)基地完全出售，等于是把觸控設(shè)備、業(yè)務(wù)完全出售，只剩下在臺北的總部。

牧東財(cái)務(wù)長謝金強(qiáng)表示，考量未來觸控面板產(chǎn)業(yè)競爭日益激烈、技術(shù)發(fā)展快速及資本投資龐大之市場發(fā)展方式，為有效率運(yùn)用公司資金、活化資產(chǎn)及追求股東利益考量下，擬出售蘇州廠股權(quán)。等到處分、回收現(xiàn)金清償負(fù)債之后，會再決定未來經(jīng)營方向，目前還未定案。本案已與買方簽定“股權(quán)收購協(xié)議”，買方非本公司之關(guān)系人，出售價格暫訂為5，100萬美元，交易價格尚需經(jīng)買方進(jìn)行盡職調(diào)查、審計(jì)及評估后最終議定，并提報(bào)股東臨時會討論決議。

由于經(jīng)營陷入困局，不論是產(chǎn)能、技術(shù)在產(chǎn)業(yè)中均居于下風(fēng)，因此大股東有意退出觸控產(chǎn)業(yè)，年中以來開始積極尋找買主。外傳積極拓展觸控業(yè)務(wù)的藍(lán)思、大陸背光模塊廠東山精密，以及大陸觸控面板廠中華意力都和牧東有所接觸。

牧東光電（蘇州）有限公司是一個集研發(fā)設(shè)計(jì)、制造、銷售觸控面板（TouchPanel/Window）于一體的光電高新技術(shù)企業(yè)。創(chuàng)立于2008年6月，坐落于中國蘇州工業(yè)園區(qū)，總投資額為2300萬美金。主要產(chǎn)品為全平面電阻式及電容式觸控面板，包括：手機(jī)(Mobile)、衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)（GPS）、汽車電子、數(shù)位相框等中小尺寸可攜式電子產(chǎn)品用ITO觸控面板（TouchPanel/Window），同時，也有較大尺寸產(chǎn)品應(yīng)用于筆記型電腦(NoteBook)、工業(yè)控制產(chǎn)品、家用電氣領(lǐng)域，以及部分手機(jī)用鏡片（LENS）、薄膜印刷產(chǎn)品等。在開拓、完善和維護(hù)好國內(nèi)市場之外，也積極拓展海外市場，目前，公司的銷售網(wǎng)絡(luò)已輻射到歐美、東南亞以及日韓等國家和地區(qū)。

由于價格競爭激烈，牧東持續(xù)陷入虧損，2011、12年每股虧損0.11元及0.79元，今年上半年累計(jì)每股稅后虧損已達(dá)2.32元。今年切入中大尺寸應(yīng)用，隨著中大尺寸觸控面板產(chǎn)品開始量產(chǎn)出貨，牧東今年8月營收回升到5.06億元、月增73％，市場預(yù)期第三季營收挑戰(zhàn)13億元。

2、宸鴻子公司達(dá)鴻將停工

觸控面板市況冷颼颼，F(xiàn)-TPK宸鴻旗下達(dá)鴻昨（4）日宣布，由于市場嚴(yán)重供過于求，旗下位于新竹的兩條生產(chǎn)線將停工，集中訂單在臺中新廠區(qū)生產(chǎn)。

達(dá)鴻成為本波觸控面板市場反轉(zhuǎn)，第一家生產(chǎn)線停工的國內(nèi)業(yè)者。宸鴻財(cái)務(wù)長劉詩亮昨天表示，集團(tuán)目前進(jìn)行瘦身計(jì)劃，預(yù)期再過一、兩季之后，需求才會逐步復(fù)蘇。宸鴻先前已在法說會上宣布，本季將認(rèn)列達(dá)鴻10億至15億元的商譽(yù)損失。

達(dá)鴻昨天興柜參考價重挫8.4%，收7.09元，較6月中旬波段高點(diǎn)19.41元縮水近65%。宸鴻以跌停價179.5元收市，再創(chuàng)新低價。

達(dá)鴻表示，觸控筆電需求不如預(yù)期，目前供給遠(yuǎn)大于需求，因此暫停新竹3.5代及4.5代廠區(qū)生產(chǎn)，把訂單集中到生產(chǎn)效率較高的臺中新廠區(qū)生產(chǎn)，以降低成本，提升營運(yùn)績效。

達(dá)鴻目前主要產(chǎn)品為單片玻璃觸控（OGS），今年前三季營收83.07億元，年增1.36倍，但受市場殺價搶單影響，獲利并未隨營收大增改善，上半年稅后凈損7.1億元，每股凈損0.74元。

達(dá)鴻說，研發(fā)、業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)仍在新竹廠區(qū)，生產(chǎn)則轉(zhuǎn)到臺中廠區(qū)，目前達(dá)鴻新竹廠區(qū)共600多人，人員將會轉(zhuǎn)調(diào)或留任，目前希望技術(shù)生產(chǎn)人員能留任，員工若不同意，則按照勞基法資遣。

達(dá)鴻在新竹廠區(qū)主要有兩條生產(chǎn)線，分別為3.5代線、4.5代線，其中3.5代線已折舊完畢，4.5代線也多數(shù)折舊完畢。臺中廠也有兩條生產(chǎn)線，都是新的4.5代線，機(jī)器折舊攤提壓力較大，也是導(dǎo)致訂單集中在臺中廠生產(chǎn)的主因。

宸鴻本身也要打消7億元的閑置資產(chǎn)，再加上達(dá)鴻，使得宸鴻第4季業(yè)外損失達(dá)17億至22億元，是造成宸鴻本季可能虧損的主因。

宸鴻上半年應(yīng)品牌廠客戶要求擴(kuò)產(chǎn)，并簽定供貨合約，沒想到下半年品牌廠大舉砍單，使得宸鴻痛失訂單，低價觸控的陸廠歐菲光，因此乘勢而起。