政府扶持，2014年中國集成電路產(chǎn)業(yè)將迎爆發(fā)
全球集成電路產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出從發(fā)達地區(qū)向發(fā)展中地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢。中國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)經(jīng)過十余年的自身積累，并依托國家政策扶持，成長速度遠高于全球平均水平，目前已經(jīng)初具規(guī)模，誕生了海思、展訊、中芯國際、長電科技等國際知名的龍頭企業(yè)。借勢移動智能終端快速普及，以及大陸龐大消費市場，我國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)逐步形成了 “消費市場→終端品牌商→芯片設(shè)計→晶圓制造→封裝測試”這一產(chǎn)業(yè)鏈需求結(jié)構(gòu)，各環(huán)節(jié)互相促進，共同發(fā)展。在新一輪國家扶持政策的引領(lǐng)下，我國集成電路產(chǎn)業(yè)將保持較快增速，實現(xiàn)由廉價勞動力驅(qū)動向研發(fā)設(shè)計驅(qū)動，從低端走向中高端的發(fā)展路徑轉(zhuǎn)換。
得“移動”者得天下。從全球來看，當前PC行業(yè)已從成熟期進入衰退期，集成電路產(chǎn)業(yè)的增長源泉發(fā)生改變，已經(jīng)主要來自下游移動智能終端的拉動效應(yīng)。設(shè)計、制造到封裝測試等子行業(yè)中增長最快的企業(yè)均專注于移動終端產(chǎn)品，預(yù)計未來幾年這一趨勢將延續(xù)，而以中低端產(chǎn)品為主的新興市場將增速較快。
設(shè)計業(yè)成為我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動力。我國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)的各子行業(yè)中，勞動密集型的封測業(yè)起步最早，帶動了早期產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，是過去我國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的源動力。近些年，我國大陸優(yōu)秀設(shè)計企業(yè)快速成長，來自大陸的設(shè)計企業(yè)訂單占中芯國際、長電科技等制造封測企業(yè)的比重越來越高，產(chǎn)業(yè)鏈進入設(shè)計業(yè)驅(qū)動發(fā)展的新階段。
大陸海量市場與崛起的國產(chǎn)終端廠商是中國集成電路產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展的強力保障。2013年我國大陸集成電路產(chǎn)品銷售額占全球比重超過三分之一，目前已經(jīng)逐步形成了“大陸消費市場—大陸終端品牌商—大陸芯片設(shè)計—大陸晶圓制造—大陸封裝測試”這一產(chǎn)業(yè)鏈需求結(jié)構(gòu)。下游國產(chǎn)終端品牌商如中華酷聯(lián)、小米等在移動終端時代迅速崛起，2013年我國智能手機廠商出貨量在全球占比已經(jīng)超過20%并呈上升態(tài)勢，將直接拉動本土集成電路產(chǎn)業(yè)從設(shè)計業(yè)到封測業(yè)的全面崛起。
新一輪政府扶持政策有望為集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展“插上翅膀”。“863項目”、“國家02重大專項”等政府主導(dǎo)的針對集成電路產(chǎn)業(yè)的扶持政策為我國優(yōu)秀企業(yè)提供了強力支持。我們預(yù)計即將發(fā)布的新一輪扶持政策無論從規(guī)模還是從機制設(shè)計上都將優(yōu)于以往，我們判斷政策將主要著眼于加強形成中央和各地方政府協(xié)調(diào)組織的長效機制、解決集成電路產(chǎn)業(yè)投融資瓶頸問題、創(chuàng)造符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的生態(tài)環(huán)境、加強對外開放程度等方面;政策側(cè)重將會以集成電路制造業(yè)(主要是芯片制造)為中心，以產(chǎn)業(yè)基金為手段，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈扶持。
集成電路產(chǎn)業(yè)重點廠商推薦
我們建議長期關(guān)注設(shè)備制造環(huán)節(jié)的七星電子，芯片制造環(huán)節(jié)的中芯國際，封裝測試環(huán)節(jié)的華天科技、晶方科技、長電科技，以及芯片設(shè)計環(huán)節(jié)的同方國芯。
七星電子：公司集成電路設(shè)備受下游投資趨緩的影響，營收下滑嚴重，但管理層積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使軍品元器件有了大幅增長?？紤]到集成電路設(shè)備行業(yè)未來整體的發(fā)展和公司軍品元器件較高的進入壁壘，給予公司的“增持”投資評級。
中芯國際：中芯國際是內(nèi)地最大的集成電路芯片代工企業(yè)，主要業(yè)務(wù)是根據(jù)客戶本身或第三者的集成電路設(shè)計為客戶制造集成電路芯片。隨著智能手機的發(fā)展，市場對集團差異化技術(shù)的產(chǎn)品需求愈加強勁，特別是電源管理芯片(PMIC)、攝像頭芯片(CIS)及電子抹除式可復(fù)寫只讀存儲器芯片(EEPROM)。為配合差異化技術(shù)的強勁需求，集團計劃擴大現(xiàn)有8吋晶圓產(chǎn)能，由每月12.6萬件晶圓增至每月13.5萬件晶圓。
為滿足客戶對40/45納米技術(shù)的需求，集團擬擴充位于上海的12吋晶圓廠的產(chǎn)能，由每月1.2萬件12吋晶圓增至2014年每月1.4萬件12吋晶圓。集團亦目標今年下半年智能卡芯片及CISBSI技術(shù)等新產(chǎn)品可開始投產(chǎn)，前景看好。
華天科技：屬于集成電路封裝、測試行業(yè)，公司的主營業(yè)務(wù)是半導(dǎo)體集成電路的封裝與測試，集成電路產(chǎn)品的封裝能力從2004年的10億塊迅速增加到2007年6月末的30億塊，年封裝能力居于內(nèi)資專業(yè)封裝企業(yè)的第三位。
晶方科技：全球第二大WLCSP封測服務(wù)商，公司主營業(yè)務(wù)為集成電路的封裝測試業(yè)務(wù)，主要為影像傳感芯片、環(huán)境光感應(yīng)芯片、微機電系統(tǒng)(MEMS)、發(fā)光電子器件(LED)等提供晶圓級芯片尺寸封裝(WLCSP)及測試服務(wù)。公司是中國大陸首家、全球第二大能為影像傳感芯片提供WLCSP量產(chǎn)服務(wù)的專業(yè)封測服務(wù)商。公司目前封裝產(chǎn)品主要有影像傳感芯片、環(huán)境光感應(yīng)芯片、醫(yī)療電子器件、微機電系統(tǒng)(MEMS)、射頻識別芯片(RFID)等，該些產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用在消費電子(手機、電腦、照相機等)、醫(yī)學(xué)電子、電子標簽身份識別、安防設(shè)備等諸多領(lǐng)域。
長電科技：以長電科技為主導(dǎo)，與中科院微電子研究所、清華大學(xué)等5家聯(lián)合申報的“高密度集成電路封裝技術(shù)國家工程實驗室”已獲批準。公司是中國著名的半導(dǎo)體封裝測試生產(chǎn)基地，為客戶提供芯片測試、封裝設(shè)計、封裝測試等全套解決方案，是國家重點高新技術(shù)企業(yè)和中國電子百強企業(yè)。公司在傳統(tǒng)IC封裝規(guī)模化生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，致力于高端封裝技術(shù)的研究與開發(fā)。
同方國芯：同方國芯全資子公司北京同方微電子有限公司、深圳市國微電子有限公司均被認定為2011-2012年度國家規(guī)劃布局內(nèi)重點集成電路設(shè)計企業(yè)。公司是中國石英晶體元器件行業(yè)第一家上市公司，專業(yè)從事研發(fā)、生產(chǎn)、銷售石英晶體頻率器件及石英晶體光學(xué)器件，公司立足自主研發(fā)、自主創(chuàng)新，產(chǎn)品技術(shù)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。
【導(dǎo)讀】從全球來看，集成電路產(chǎn)業(yè)的增長源泉已經(jīng)主要來自下游移動智能終端的拉動效應(yīng)。設(shè)計、制造到封裝測試等子行業(yè)中增長最快的企業(yè)均專注于移動終端產(chǎn)品，預(yù)計未來幾年這一趨勢將延續(xù)，而以中低端產(chǎn)品為主的新興市場將增速較快。新一輪政府扶持政策有望為集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展“插上翅膀”。
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全球集成電路產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出從發(fā)達地區(qū)向發(fā)展中地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢。中國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)經(jīng)過十余年的自身積累，并依托國家政策扶持，成長速度遠高于全球平均水平，目前已經(jīng)初具規(guī)模，誕生了海思、展訊、中芯國際、長電科技等國際知名的龍頭企業(yè)。借勢移動智能終端快速普及，以及大陸龐大消費市場，我國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)逐步形成了 “消費市場→終端品牌商→芯片設(shè)計→晶圓制造→封裝測試”這一產(chǎn)業(yè)鏈需求結(jié)構(gòu)，各環(huán)節(jié)互相促進，共同發(fā)展。在新一輪國家扶持政策的引領(lǐng)下，我國集成電路產(chǎn)業(yè)將保持較快增速，實現(xiàn)由廉價勞動力驅(qū)動向研發(fā)設(shè)計驅(qū)動，從低端走向中高端的發(fā)展路徑轉(zhuǎn)換。
得“移動”者得天下。從全球來看，當前PC行業(yè)已從成熟期進入衰退期，集成電路產(chǎn)業(yè)的增長源泉發(fā)生改變，已經(jīng)主要來自下游移動智能終端的拉動效應(yīng)。設(shè)計、制造到封裝測試等子行業(yè)中增長最快的企業(yè)均專注于移動終端產(chǎn)品，預(yù)計未來幾年這一趨勢將延續(xù)，而以中低端產(chǎn)品為主的新興市場將增速較快。
設(shè)計業(yè)成為我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動力。我國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)的各子行業(yè)中，勞動密集型的封測業(yè)起步最早，帶動了早期產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，是過去我國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的源動力。近些年，我國大陸優(yōu)秀設(shè)計企業(yè)快速成長，來自大陸的設(shè)計企業(yè)訂單占中芯國際、長電科技等制造封測企業(yè)的比重越來越高，產(chǎn)業(yè)鏈進入設(shè)計業(yè)驅(qū)動發(fā)展的新階段。
大陸海量市場與崛起的國產(chǎn)終端廠商是中國集成電路產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展的強力保障。2013年我國大陸集成電路產(chǎn)品銷售額占全球比重超過三分之一，目前已經(jīng)逐步形成了“大陸消費市場—大陸終端品牌商—大陸芯片設(shè)計—大陸晶圓制造—大陸封裝測試”這一產(chǎn)業(yè)鏈需求結(jié)構(gòu)。下游國產(chǎn)終端品牌商如中華酷聯(lián)、小米等在移動終端時代迅速崛起，2013年我國智能手機廠商出貨量在全球占比已經(jīng)超過20%并呈上升態(tài)勢，將直接拉動本土集成電路產(chǎn)業(yè)從設(shè)計業(yè)到封測業(yè)的全面崛起。
新一輪政府扶持政策有望為集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展“插上翅膀”。“863項目”、“國家02重大專項”等政府主導(dǎo)的針對集成電路產(chǎn)業(yè)的扶持政策為我國優(yōu)秀企業(yè)提供了強力支持。我們預(yù)計即將發(fā)布的新一輪扶持政策無論從規(guī)模還是從機制設(shè)計上都將優(yōu)于以往，我們判斷政策將主要著眼于加強形成中央和各地方政府協(xié)調(diào)組織的長效機制、解決集成電路產(chǎn)業(yè)投融資瓶頸問題、創(chuàng)造符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的生態(tài)環(huán)境、加強對外開放程度等方面;政策側(cè)重將會以集成電路制造業(yè)(主要是芯片制造)為中心，以產(chǎn)業(yè)基金為手段，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈扶持。
集成電路產(chǎn)業(yè)重點廠商推薦
我們建議長期關(guān)注設(shè)備制造環(huán)節(jié)的七星電子，芯片制造環(huán)節(jié)的中芯國際，封裝測試環(huán)節(jié)的華天科技、晶方科技、長電科技，以及芯片設(shè)計環(huán)節(jié)的同方國芯。
七星電子：公司集成電路設(shè)備受下游投資趨緩的影響，營收下滑嚴重，但管理層積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使軍品元器件有了大幅增長?？紤]到集成電路設(shè)備行業(yè)未來整體的發(fā)展和公司軍品元器件較高的進入壁壘，給予公司的“增持”投資評級。
中芯國際：中芯國際是內(nèi)地最大的集成電路芯片代工企業(yè)，主要業(yè)務(wù)是根據(jù)客戶本身或第三者的集成電路設(shè)計為客戶制造集成電路芯片。隨著智能手機的發(fā)展，市場對集團差異化技術(shù)的產(chǎn)品需求愈加強勁，特別是電源管理芯片(PMIC)、攝像頭芯片(CIS)及電子抹除式可復(fù)寫只讀存儲器芯片(EEPROM)。為配合差異化技術(shù)的強勁需求，集團計劃擴大現(xiàn)有8吋晶圓產(chǎn)能，由每月12.6萬件晶圓增至每月13.5萬件晶圓。
為滿足客戶對40/45納米技術(shù)的需求，集團擬擴充位于上海的12吋晶圓廠的產(chǎn)能，由每月1.2萬件12吋晶圓增至2014年每月1.4萬件12吋晶圓。集團亦目標今年下半年智能卡芯片及CISBSI技術(shù)等新產(chǎn)品可開始投產(chǎn)，前景看好。
華天科技：屬于集成電路封裝、測試行業(yè)，公司的主營業(yè)務(wù)是半導(dǎo)體集成電路的封裝與測試，集成電路產(chǎn)品的封裝能力從2004年的10億塊迅速增加到2007年6月末的30億塊，年封裝能力居于內(nèi)資專業(yè)封裝企業(yè)的第三位。
晶方科技：全球第二大WLCSP封測服務(wù)商，公司主營業(yè)務(wù)為集成電路的封裝測試業(yè)務(wù)，主要為影像傳感芯片、環(huán)境光感應(yīng)芯片、微機電系統(tǒng)(MEMS)、發(fā)光電子器件(LED)等提供晶圓級芯片尺寸封裝(WLCSP)及測試服務(wù)。公司是中國大陸首家、全球第二大能為影像傳感芯片提供WLCSP量產(chǎn)服務(wù)的專業(yè)封測服務(wù)商。公司目前封裝產(chǎn)品主要有影像傳感芯片、環(huán)境光感應(yīng)芯片、醫(yī)療電子器件、微機電系統(tǒng)(MEMS)、射頻識別芯片(RFID)等，該些產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用在消費電子(手機、電腦、照相機等)、醫(yī)學(xué)電子、電子標簽身份識別、安防設(shè)備等諸多領(lǐng)域。
長電科技：以長電科技為主導(dǎo)，與中科院微電子研究所、清華大學(xué)等5家聯(lián)合申報的“高密度集成電路封裝技術(shù)國家工程實驗室”已獲批準。公司是中國著名的半導(dǎo)體封裝測試生產(chǎn)基地，為客戶提供芯片測試、封裝設(shè)計、封裝測試等全套解決方案，是國家重點高新技術(shù)企業(yè)和中國電子百強企業(yè)。公司在傳統(tǒng)IC封裝規(guī)?；a(chǎn)的基礎(chǔ)上，致力于高端封裝技術(shù)的研究與開發(fā)。
同方國芯：同方國芯全資子公司北京同方微電子有限公司、深圳市國微電子有限公司均被認定為2011-2012年度國家規(guī)劃布局內(nèi)重點集成電路設(shè)計企業(yè)。公司是中國石英晶體元器件行業(yè)第一家上市公司，專業(yè)從事研發(fā)、生產(chǎn)、銷售石英晶體頻率器件及石英晶體光學(xué)器件，公司立足自主研發(fā)、自主創(chuàng)新，產(chǎn)品技術(shù)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。
【導(dǎo)讀】從全球來看，集成電路產(chǎn)業(yè)的增長源泉已經(jīng)主要來自下游移動智能終端的拉動效應(yīng)。設(shè)計、制造到封裝測試等子行業(yè)中增長最快的企業(yè)均專注于移動終端產(chǎn)品，預(yù)計未來幾年這一趨勢將延續(xù)，而以中低端產(chǎn)品為主的新興市場將增速較快。新一輪政府扶持政策有望為集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展“插上翅膀”。
國家集成電路扶持政策最新動態(tài)
從去年九月頭一次透露國家有可能對集成電路推出史無前例的扶植政策至今已經(jīng)過去半年，進展不能說沒有，不過距離真正實施好像依然比較遠。
最大的進展是國務(wù)院今年一月已經(jīng)批準了集成電路產(chǎn)業(yè)扶植政策的綱要，作為新一屆政府的重點扶植領(lǐng)域已經(jīng)被確認。[!--empirenews.page--]
據(jù)傳工信部有關(guān)扶植政策的細則已經(jīng)完成，未來一兩個月隨時可以發(fā)布，有些參與的公司或?qū)＜覒?yīng)當已經(jīng)看過草案，不過工信部的扶植政策只規(guī)劃了扶植領(lǐng)域，具體實施辦法現(xiàn)在還在策劃中。
一點可以肯定的是最新的扶植政策將以股權(quán)基金為主，政府將成立專門的股權(quán)投資基金，通過入股、合資的方式對集成電路產(chǎn)業(yè)注入資金，當然之前的項目基金依然會存在，而且扶植力度也肯定更大。
繼北京出臺300億元集成電路產(chǎn)業(yè)基金后，上海、江蘇、深圳也將出臺百億產(chǎn)業(yè)基金，由政府牽頭，吸納社會資本。國家股權(quán)投資基金估計采用一樣的方式，可能會委托給某個國家投資機構(gòu)或成立新的投資基金。
不過筆者得到的一個消息是投資基金可能會吸收更多專家作為評委，雖然政府的項目審批之前一直是專家評審，客觀的說效果并不好，其中很多專家教授距離產(chǎn)業(yè)很遠，本身從事的研究也難說國際前沿，項目專家評審制很容易成為滋生腐敗的溫床，作為股權(quán)投資基金如果依然以專家評審為主，更難以保證政府的投資收到最大效益，建議國家投資基金引進更多的企業(yè)家作為評審，甚至可以引進國際知名投資人，保證資金流向那些真正能夠提升國家集成電路水平的企業(yè)。
伴隨國家集成電路產(chǎn)業(yè)扶植基金的即將出臺，大陸集成電路產(chǎn)業(yè)的整合潮已經(jīng)來臨，清華紫光在已經(jīng)收購上海展訊后，收購RDA雖然遇阻，相信未來合并兩家公司的希望較大，大唐電信則重組聯(lián)芯、大唐微及與NXP的合資公司組建大唐半導(dǎo)體設(shè)計有限公司，2013年大唐半導(dǎo)體營收超過23億元，此外據(jù)說CEC也在整合集團內(nèi)的集成電路設(shè)計公司，浦東科投已經(jīng)向上海瀾起發(fā)出私有化邀約，可以想見未來幾年大陸會出現(xiàn)多家營收超過5億美元的集成電路設(shè)計公司。
大陸IC設(shè)計過去十幾年發(fā)展很快，不過現(xiàn)在卻遭遇發(fā)展的瓶頸，雖然已經(jīng)或即將上市的公司超過十家，不過大多面臨上市即下滑的困境，反映出一億美元的營收對于大多數(shù)大陸公司是一道無法跨越的門檻，整合并購雖然可以增加營收，卻無法真正提高水平，至今為止雖然已經(jīng)有展訊、海思年營收超過10億美元，其實距離達到國際領(lǐng)先的 50億美元依舊遙遠。
大陸集成電路遭遇的瓶頸主要體現(xiàn)在資金、專利和人才，作為新崛起的行業(yè)，集成電路高端人才極其匱乏，不僅沒吃過豬肉甚至沒見過豬跑，到海外設(shè)立分公司或直接吸納人才是唯一的出路，而專利則是擋在大陸集成電路產(chǎn)業(yè)國際化及做大做強的主要屏障，這些年大陸集成電路設(shè)計企業(yè)面臨的專利訴訟越來越多，提高自身水平、走出去適應(yīng)國際化規(guī)則、參與國際標準的制定是必然的途徑。
專利、人才的困境需要一步步解決，資金困境應(yīng)當是目前集成電路行業(yè)面臨的主要問題，這也是國家推出集成電路扶植政策的主因，不過沒有人才、管理、專利的保駕護航，再多資金并不足以保證中國集成電路產(chǎn)業(yè)水平的提升，因此國家扶植政策的有效實施是最大的決定因素，而專家制評審又可能是其中最大的風(fēng)險所在，希望有關(guān)部門重視。
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