搜狗高管解讀財(cái)報(bào)：推薦算法會(huì)讓業(yè)績有很大攀升

北京時(shí)間8月6日凌晨消息，搜狗周一公布2019年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，搜狗第二季度總營收為3.036億美元，同比增長1%；按非美國會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)（non-GAAP）計(jì)算，歸屬于搜狗的凈利潤為2780萬美元，而去年同期為3820萬美元。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，搜狗CEO王小川及CFO周毅等公司管理層出席了隨后召開的電話會(huì)議，對財(cái)報(bào)進(jìn)行了解讀，并回答了分析師提問。

以下即為本次電話會(huì)議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

科爾班咨詢公司分析師艾西·肖恩：我這邊有兩個(gè)問題，首先我想請教一下小川總關(guān)于行業(yè)趨勢的問題，其實(shí)今年以來在整體廣告行業(yè)相對低迷的大背景之下，我們同時(shí)又看到一些別的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，比如頭條，在加速開發(fā)搜索相關(guān)的產(chǎn)品，但它其實(shí)還是很基礎(chǔ)的形勢，可能只是從以往內(nèi)部的分發(fā)開始漸漸擴(kuò)充了一些站外連接，但是我想請教一下，站在搜狗的角度上的話，在搜索行業(yè)我們大概觀測或者預(yù)見到的是什么樣的一個(gè)競爭格局，以及您覺得在這樣一個(gè)潛在的格局變化的情況下，搜狗從戰(zhàn)略層面要如何去應(yīng)對？那我的第2個(gè)問題其實(shí)是和我們的業(yè)務(wù)增長相關(guān)，第3季度11-15個(gè)點(diǎn)的人民幣的增長預(yù)期是否可以理解為從今年第三季度開始，我們基本可以看到一個(gè)從二季度的低谷走出來，然后未來逐漸趨于正?；倪@樣一個(gè)過程，然后如果我們能把增長的主要驅(qū)動(dòng)力稍微量化一下的話，大概有多少是來自于用戶流量的增長以及數(shù)據(jù)服務(wù)相關(guān)的貢獻(xiàn)？

王小川（CEO）：謝謝，我現(xiàn)在回答第一個(gè)問題，那么現(xiàn)在確實(shí)看到行業(yè)中間頭條的這個(gè)，會(huì)對行業(yè)廣告的競爭會(huì)變得更加的激烈，已經(jīng)在擠壓搜狗相關(guān)廣告的市場空間，那么這方面我覺得，隨著頭條自身原有的廣告已經(jīng)是有一些這個(gè)體現(xiàn)的，所以我們認(rèn)為我們只要有流量在，相對收入還是有一個(gè)慣性且平穩(wěn)的增長。

從用戶產(chǎn)品看，頭條搜索更多是去滿足用戶對內(nèi)容消費(fèi)時(shí)候的需求，不管是信息流還是搜索，本身就是內(nèi)容的聚集地，所以頭條的搜索也是服務(wù)于用戶消費(fèi)重合的更多內(nèi)容，如視頻、新聞等等。那么，從搜狗的應(yīng)對而言，我們更多強(qiáng)調(diào)我們是能夠去幫助用戶去找到更好的信息，獲取答案或者這種理解，并非是消費(fèi)的場景。

所以我們更多會(huì)利用知識計(jì)算的能力。去提升這個(gè)信息整理的能力，使得心智上更加的穩(wěn)固，也是借這個(gè)機(jī)會(huì)使得搜狗搜索有更鮮明的特點(diǎn)，能夠穩(wěn)定甚至增加我們的市場份額。此外，我們這個(gè)大數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)也取得相應(yīng)的進(jìn)展，所以看到這塊的收入往下的比例會(huì)逐步的提升，包括智能硬件的調(diào)整也已經(jīng)完成，所以在原有的搜索業(yè)務(wù)之外，我們基于數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和AI的突破，也能夠更好的使得這個(gè)搜狗的這樣一個(gè)業(yè)務(wù)矩陣能夠更好地應(yīng)對市場競爭。

周毅（CFO）：我來回答第二個(gè)問題。在第三季度我們預(yù)計(jì)總收入增長幅度為11%到15%，取中位數(shù)來看的話收益環(huán)比增長率約為13%。我想提醒大家的是，在2018年第三季度搜狗的市場份額還是比較低的，而且由于后來搜狗整改10天。所以如果以同一基準(zhǔn)比較的話，如果沒有此事，2019年第三年度環(huán)比收入增長率將為8%，所以基本上這意味著第三、第四季度的同比增長率將與第二季度相當(dāng)，均為8%左右。至于2020年，隨著大數(shù)據(jù)與推薦算法的發(fā)展，以及智能硬件業(yè)務(wù)的增長，我們預(yù)計(jì)收入增幅將會(huì)加快。

花旗集團(tuán)分析師瑪麗莎·雅：各位晚上好，我想問幾個(gè)問題，首先是關(guān)于流量獲取成本，之前有提到TAC的增加是由定價(jià)策略所決定的，那么請問是否可以跟大家分享下定價(jià)增長的量級是什么樣的？我們應(yīng)該如何預(yù)計(jì)2019年下半年和2020年度TAC成本的走向呢？第二個(gè)問題是請問您是否可以量化一下醫(yī)療用戶的市場份額，搜狗似乎在這方面取得了不小進(jìn)展，是否可以具體說下這方面的市場份額以及競爭對手的情況？而且在醫(yī)療領(lǐng)域，請問搜狗是否有意向像競爭對手一樣，通過搭建數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)平臺進(jìn)一步打入醫(yī)療搜索領(lǐng)域？謝謝！

周毅：我來回答第一個(gè)關(guān)于流量獲取成本增加的問題。第二季度TAC在營業(yè)收入總額中占比為48%，去年第二季度TAC占比為45%，增長的主要原因是物價(jià)上漲。

與前些年不同，2018年出現(xiàn)的通貨膨脹中位數(shù)增長。所以2019年第一季度物價(jià)上漲為30%到40%，但是第二季度下降到10%到20%。隨著我們后續(xù)更加注重推動(dòng)與自然搜索流量的增長，而且對于流量獲取方面有更強(qiáng)的選擇權(quán)，2019下半年的TAC占比將會(huì)降低，所以整體而言，預(yù)計(jì)2019年全年的TAC占比將會(huì)比前一年下降1到2個(gè)百分點(diǎn)。

王小川：從目前為止我們認(rèn)為醫(yī)療搜索它會(huì)比其他的門類顯得更加的分散，所以從用戶心智來說很難有垂直的引擎能夠這么廣泛地把用戶的病和癥狀，能夠去完整的去滿足。那么從整個(gè)醫(yī)療的變化上我們其實(shí)與競爭對手也很類似，是通過把后面的這個(gè)搜索結(jié)果更加的結(jié)構(gòu)化，去提供更好的服務(wù)體驗(yàn)也增加可控性。

AE研究所分析師詹瑞思·羅恩：謝謝！我想問下關(guān)于輸入法的問題，公司管理層是否可以談下輸入法推薦算法是如何運(yùn)行的以及對于這一塊業(yè)務(wù)方面的長期規(guī)劃和預(yù)計(jì)是什么樣的？如何才能夠在增加市場份額的同時(shí)提升搜索質(zhì)量？

王小川：從我們的策略上，之前的推薦服務(wù)包括兩個(gè)部分，一部分是對用戶有更精準(zhǔn)的畫像，一方面是搜狗作為搜索引擎，能夠通過用戶的搜索行為了解用戶的習(xí)慣，同時(shí)在輸入法當(dāng)中用戶也會(huì)進(jìn)行廣泛的搜索，是從這種通用的搜索到企業(yè)電商的垂直搜索。像搜索的行為呢，我們認(rèn)為是可以經(jīng)過安全的使用之后對用戶進(jìn)行一個(gè)畫像，把數(shù)據(jù)送到輸入法當(dāng)中，使得輸入法了解用戶個(gè)性。另外就是往下我們開始一種嘗試，讓輸入法可以更多的作為一個(gè)渠道去推送相應(yīng)的消息，尤其是VPA助理服務(wù)，也會(huì)跟輸入法對接，能夠給用戶提供更好的服務(wù)，成為輸入法未來用戶的增值點(diǎn)。

那么這樣的一個(gè)服務(wù)并不是讓用戶停滯在輸入法上，而是有機(jī)會(huì)把他引導(dǎo)到我們更多的自由的甚至未來是其他家的這種服務(wù)領(lǐng)域，包括現(xiàn)在我們在做的畫像就有機(jī)會(huì)做到更好的信息流的服務(wù)。信息流現(xiàn)在在搜狗的服務(wù)比例還比較低，所以也是可以迅速做提升的。另外像互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的也能做到后面的推薦服務(wù)。所以隨著服務(wù)的推廣，我們相信基于當(dāng)前的用戶規(guī)模，這個(gè)發(fā)展方向?qū)?huì)帶來非常多的收入。

摩根大通分析師奧萊爾·肖恩：晚上好，謝謝！我有兩個(gè)問題，首先Joe你剛才提到2020年廣告收入預(yù)期將比2019年更加樂觀，是否可以談一下是基于什么做出這樣的判斷？您是指醫(yī)療相關(guān)的搜索投入對于廣告投入的影響在縮小嗎？或者說未來其它競品的壓力會(huì)減?。窟€是說輸入法能夠吸引更多的用戶流量呢？第二個(gè)問題是最近頭條發(fā)布了搜索引擎產(chǎn)品，我想兩位已經(jīng)談到了這對公司運(yùn)營的影響，我的問題是在未來二到四個(gè)季度里諸位認(rèn)為頭條是否有可能可以從內(nèi)容搜索轉(zhuǎn)向服務(wù)搜索，對于新的搜索源的出現(xiàn)您是否會(huì)感到有壓力？

周毅：2020年我們認(rèn)為搜索引擎業(yè)務(wù)的業(yè)績將會(huì)表現(xiàn)比較穩(wěn)定，所以業(yè)績增長主要有兩個(gè)來源：一是推薦算法的發(fā)展，我們預(yù)計(jì)在2020年這一方面將會(huì)有很大攀升；二是今年發(fā)布新產(chǎn)品，我們預(yù)計(jì)智能硬件服務(wù)將帶來更大的收益。

王小川：頭條的搜索是從應(yīng)用搜索走向通用搜索，所以我還是強(qiáng)調(diào)用戶對它的認(rèn)知和由此帶來的消費(fèi)，我們也將會(huì)繼續(xù)關(guān)注頭條這方面的發(fā)展。

CICC分析師吳娜麗：我們注意到推薦業(yè)務(wù)發(fā)展的特別快，所以想請教一下管理層背后主要的驅(qū)動(dòng)力是什么呢？公司跟這個(gè)行業(yè)的其他競爭者相比主要的競爭力是源于哪里？公司未來對這塊業(yè)務(wù)有什么樣的發(fā)展和規(guī)劃，謝謝！

王小川：做推薦核心的兩個(gè)能力是本身有巨大的用戶的規(guī)模，以及有良好的用戶表畫像的能力，那么搜狗我本身從用戶規(guī)模上在中國互聯(lián)網(wǎng)排在第四位，僅次于BAT。同時(shí)基于對搜索的理解，以及對于用戶行為的理解，我們是更好的可以做出用戶的畫像，所以這是我們獨(dú)有的兩個(gè)能力。至于收入我們很難去做直接的估計(jì)，因?yàn)橥扑]服務(wù)并不是直接去對接廣告，而是會(huì)去對接更深層次的服務(wù)，包括信息流或金融服務(wù)等等，我認(rèn)為未來這樣的比例會(huì)比較高。

杰斐遜咨詢公司分析師湯姆斯·肖恩：謝謝！我不確定之前是否有回答了的問題，請問是否可以更進(jìn)下公司與騰訊的合作進(jìn)度。第二個(gè)問題是智能硬件產(chǎn)品的發(fā)布方面，請問管理層是否可以說下未來在這方面長期部署的規(guī)劃。

王小川：先說第一個(gè)跟騰訊的合作，現(xiàn)在還是在按照原有的節(jié)奏平穩(wěn)的推進(jìn)，我們不管是微信的合作還是對方QQ合作都如期在更新相關(guān)的合同，往下的合作面可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。

至于硬件產(chǎn)品，像今年發(fā)布的錄音筆就良好的繼承了搜狗的技術(shù)能力，從資源交互到知識計(jì)算的能力，硬件的收音達(dá)到一個(gè)很高的識別率。其次硬件產(chǎn)品和搜狗引擎和輸入法一樣幫助用戶去輸出信息，而不只是輸入信息，所以以后還是能在用戶的輸入輸出方面有更大的幫助，所以在今年下半年到明年我們還會(huì)發(fā)布若干款的硬件以走向更主流的用戶市場。(和暖)