GGV紀(jì)源資本符績(jī)勛：未來(lái)的好市場(chǎng)在哪兒？

9月11日，GGV紀(jì)源資本的管理合伙人符績(jī)勛今日分享了一篇自己的投資筆記，在筆記中符績(jī)勛這樣寫道：如果說(shuō)地緣政治與社會(huì)結(jié)構(gòu)的變化將會(huì)影響全球創(chuàng)投，那么市場(chǎng)在哪里？

他認(rèn)為，下一個(gè)十億用戶的產(chǎn)品會(huì)來(lái)自于東南亞、印度乃至其他發(fā)展中國(guó)家，他們會(huì)帶動(dòng)新一波獨(dú)角獸的崛起。發(fā)展中國(guó)家有兩層紅利：經(jīng)濟(jì)紅利與互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)紅利，這兩個(gè)紅利疊在一起，成長(zhǎng)的速度會(huì)更快，這是中國(guó)在短短的十幾年產(chǎn)生如此多獨(dú)角獸的原因。

符績(jī)勛談到人工智能對(duì)社會(huì)的沖擊，人工智能時(shí)代一批人面臨的再就業(yè)問(wèn)題，將會(huì)迫使全球的國(guó)家都需要面臨相應(yīng)的管理難題。大型科技公司的政府關(guān)系處理會(huì)越來(lái)越難，但越來(lái)越重要。

以下為符績(jī)勛投資筆記全文：

這個(gè)夏天，我在外面待的時(shí)間比較多：七月中旬在香港，之后在美國(guó)待了三周，然后又回到新加坡，跟政府機(jī)關(guān)與議員交流，接著去馬爾代夫又休息了一周。但其實(shí)今年我還去了兩次越南，而且去年十二月跑了一趟印度之后，今年九月份我會(huì)再去一次印度。

每年花這么多時(shí)間在全世界到處跑，來(lái)來(lái)去去之間，我能夠深刻地感受到現(xiàn)在跟以往有個(gè)很大的不同：

大家對(duì)中國(guó)的態(tài)度在變化。一開始基于多變的全球關(guān)系，但近半年經(jīng)歷了華為等事件，在我看來(lái)已經(jīng)衍生出美國(guó)對(duì)中國(guó)的憂慮，一些中國(guó)的高科技企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入美國(guó)政府的“實(shí)體清單”。

現(xiàn)如今，對(duì)地緣政治的觀察帶給我一些思考。作為投資人，我們一直推崇技術(shù)改變未來(lái)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，再到人工智能、機(jī)器人，確實(shí)是在改變這個(gè)世界，讓世界可以效率更高，人民的生活質(zhì)量可以更高。但如今看來(lái)，技術(shù)以外，全球政治與社會(huì)結(jié)構(gòu)的變化，這將影響所有的公司。

首先，人工智能時(shí)代一批人面臨的再就業(yè)問(wèn)題，將會(huì)迫使全球的國(guó)家都需要面臨相應(yīng)的管理難題。

一些人以往所學(xué)的東西，社會(huì)也許不再需要。這演化出的社會(huì)矛盾如果不能夠解決，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)發(fā)展都會(huì)受到一定的沖擊。這其中還有一個(gè)矛盾是：人的壽命越來(lái)越長(zhǎng)。像新加坡這么小的地方已經(jīng)有將近1000位百歲老人。

老齡化再加上人的壽命延長(zhǎng)，意味著人類的工作年限慢慢會(huì)被拉長(zhǎng)，如果退休年齡從原來(lái)的60歲變成80歲，政府如何對(duì)人才做再培訓(xùn)？如何找到自己的價(jià)值？人們?nèi)绾卧倬蜆I(yè)？這是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的社會(huì)問(wèn)題，很多國(guó)家都需要把這個(gè)問(wèn)題列入思考日程。

大型科技公司的政府關(guān)系處理會(huì)越來(lái)越難，但越來(lái)越重要。

10年前，全球市值排名前10位的都是石油公司與汽車公司，今天已經(jīng)換成了Apple、Amazon、Facebook、騰訊、阿里巴巴，它們達(dá)到千億市值，正往萬(wàn)億級(jí)呼嘯而去。

這一批企業(yè)與前10年的企業(yè)相比有一點(diǎn)不同，這些大公司在這個(gè)過(guò)程里也形成一股新的勢(shì)力，并且這種勢(shì)力遠(yuǎn)大于原來(lái)的車企石油等公司：它們掌握了大量的數(shù)據(jù)與信息，同時(shí)也面對(duì)了過(guò)往企業(yè)所未曾遭遇的監(jiān)管環(huán)境

我們已經(jīng)從石油時(shí)代進(jìn)入到數(shù)據(jù)時(shí)代，在今天數(shù)據(jù)就是新的王牌。但是，手握數(shù)據(jù)的企業(yè)一旦達(dá)到萬(wàn)億級(jí)規(guī)模，會(huì)變成一件有些“可怕”的事情。當(dāng)今日頭條這樣的企業(yè)達(dá)到1000億美金的時(shí)候，它的考慮范疇已經(jīng)不僅僅是技術(shù)、產(chǎn)品、管理，它還要考慮政策與政治。

在未來(lái)，關(guān)于數(shù)據(jù)安全的法律一定會(huì)更健全。同時(shí)會(huì)有更多企業(yè)需要面臨與政策的碰撞與矛盾，新一輪的反壟斷法也許會(huì)產(chǎn)生，如同當(dāng)年AT&T被拆分一樣，很多大公司在未來(lái)也許會(huì)被迫使拆分，被分裂為小公司。Facebook就遇到了政府關(guān)系的難題。

回到GGV的角度，如果說(shuō)地緣政治與社會(huì)結(jié)構(gòu)的變化將會(huì)影響全球創(chuàng)投，那么市場(chǎng)在哪里？

前面20年，90%的獨(dú)角獸都在中國(guó)與美國(guó)，我預(yù)測(cè)未來(lái)十年內(nèi)會(huì)有越來(lái)越多的獨(dú)角獸來(lái)自于其他區(qū)域。

下一個(gè)十億用戶的產(chǎn)品會(huì)來(lái)自于東南亞、印度乃至其他發(fā)展中國(guó)家，他們會(huì)帶動(dòng)新一波獨(dú)角獸的崛起。

這些區(qū)域的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)跟中國(guó)與美國(guó)是不一樣的。美國(guó)有三億人口，人均消費(fèi)很高，中國(guó)十幾億人口，人均消費(fèi)也很高。印度與東南亞的人均GDP還很低，印度的人均GDP是中國(guó)的五分之一。

這意味著這些經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)力還沒(méi)有完全起來(lái)。我和阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信曾經(jīng)聊到過(guò)，只有一個(gè)區(qū)域的人均GDP真正增長(zhǎng)，可支配消費(fèi)額度變大，這個(gè)區(qū)域的電商才能發(fā)展起來(lái)?？芍湎M(fèi)更多，意味著你不僅僅是在做衣食住行這種溫飽性的基礎(chǔ)消費(fèi)，而可能是旅游、健康、健身等等其他相關(guān)消費(fèi)，才會(huì)有一個(gè)大幅度的提升空間。

而智能機(jī)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的滲透也非常重要，一旦移動(dòng)數(shù)據(jù)費(fèi)用、消費(fèi)習(xí)慣、產(chǎn)品內(nèi)容等等問(wèn)題都能解決，這些區(qū)域的阿里巴巴、美團(tuán)等業(yè)務(wù)形態(tài)將全都會(huì)成長(zhǎng)起來(lái)。

還有一個(gè)重要的參考，是這些國(guó)家政府推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革的魄力。印度尼西亞新一代的領(lǐng)導(dǎo)提出了遷都，首都從雅加達(dá)搬到加里曼丹，而且是跨海的遷都。這充分證明了印度尼西亞政府的魄力和果敢，在未來(lái)三五年印尼政府或許會(huì)有一定的作為。

實(shí)際上發(fā)展中國(guó)家有兩層紅利：經(jīng)濟(jì)紅利與互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)紅利，這兩個(gè)紅利疊在一起，成長(zhǎng)的速度會(huì)更快，這是中國(guó)在短短的十幾年產(chǎn)生如此多獨(dú)角獸的原因。

那么美國(guó)呢？它或許沒(méi)有經(jīng)濟(jì)的紅利，但它仍擁有前沿創(chuàng)新的紅利，能夠吸引和積累人才。

它蘊(yùn)含著吸納全球人才的“early adopter”的氛圍，American dream仍然代表著它的開放。

我們投了一家公司叫Kong，產(chǎn)品是開源軟件，這名創(chuàng)業(yè)者現(xiàn)在30歲，19歲開始創(chuàng)業(yè)，在羅馬出生、米蘭長(zhǎng)大，2009年跑到美國(guó)，出道之前住在原來(lái)Uber CEO的房子，后來(lái)又搬到Airbnb的工作室。他從這些美國(guó)優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者身上吸收了創(chuàng)業(yè)的思維和養(yǎng)分。

但如果美國(guó)對(duì)待外來(lái)人才的態(tài)度變了：開始介意人才的國(guó)籍，不再接受其他國(guó)家的產(chǎn)品……那么它還會(huì)是將來(lái)的好市場(chǎng)嗎？我們之前接觸過(guò)一家公司同時(shí)在拓展中國(guó)與美國(guó)兩地市場(chǎng)，今年美國(guó)那邊的業(yè)務(wù)暫停，而中國(guó)客戶對(duì)它非常青睞。

所幸任何時(shí)代都有它的機(jī)遇，剛才提到的那家同時(shí)拓展全球市場(chǎng)的公司就已經(jīng)認(rèn)清，中國(guó)市場(chǎng)毫無(wú)疑問(wèn)是非常好的機(jī)遇。如果能看清這個(gè)新時(shí)代的到來(lái)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)還是很多。

作者介紹：

符績(jī)勛是GGV紀(jì)源資本的管理合伙人，他在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域有超過(guò)20年的工作經(jīng)驗(yàn)，曾與眾多成功企業(yè)家合作。

符績(jī)勛一直關(guān)注在線旅游、出行、企業(yè)服務(wù)、消費(fèi)等領(lǐng)域的投資，曾投資去哪兒網(wǎng)（NASDAQ: QUNR）、優(yōu)酷土豆(NYSE:YOKU)、Grab、 UCweb、滴滴出行、滿幫集團(tuán)、美菜等公司，目前也擔(dān)任小鵬汽車、哈啰出行、酷家樂(lè)等企業(yè)的董事。

符績(jī)勛在諸多業(yè)內(nèi)重大戰(zhàn)略并購(gòu)中擔(dān)任著重要角色，包括優(yōu)酷和土豆（中國(guó)科技領(lǐng)域第一起數(shù)十億美元級(jí)的并購(gòu)）、百度/去哪兒、攜程/去哪兒和蘑菇街/美麗說(shuō)。