CIS產(chǎn)業(yè)鏈上下游漲40%，聞泰科技市值突破千億

近期，由于日韓半導(dǎo)體之爭(zhēng)以及手機(jī)、非手機(jī)市場(chǎng)需求大規(guī)模爆發(fā)兩方面的主因，導(dǎo)致上游晶圓產(chǎn)能吃緊。這一現(xiàn)象反映在芯片市場(chǎng)，多類(lèi)芯片都在同一時(shí)期出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。

其中，在CMOS圖像傳感器（CIS）市場(chǎng)，以2M/5M/VGA為主的低像素CIS嚴(yán)重缺貨，同時(shí)中高像素的產(chǎn)能也越發(fā)緊張。因此，今年年初至今，5M及以下的CIS芯片在市場(chǎng)上出現(xiàn)了兩次大規(guī)模漲價(jià)，而上游晶圓廠、封測(cè)廠也出現(xiàn)了價(jià)格普漲的情況。

在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度回升的同時(shí)，本周A股市場(chǎng)正式迎來(lái)了第三家突破千億市值的半導(dǎo)體廠商，11月27日，聞泰科技漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，每股報(bào)收為96.7元，總市值為1003億元，總股本為10.41億。

CIS產(chǎn)業(yè)鏈上下游價(jià)格漲幅高達(dá)20%-40%

從今年年初至今，隨著上游晶圓的產(chǎn)能愈發(fā)緊張，CIS芯片的供貨缺口也進(jìn)一步加大；5M及以下的CIS芯片在市場(chǎng)上出現(xiàn)了兩次大規(guī)模漲價(jià)，而這些產(chǎn)品漲價(jià)的廠商基本上都分布在我國(guó)大陸地區(qū)。

其中，格科微產(chǎn)品出貨量最大，因此，該公司今年內(nèi)出現(xiàn)的供貨缺口也是最大。據(jù)筆者了解，格科微尚未缺貨前的月出貨量在100KK~110KK左右。其中，VGA產(chǎn)品出貨占總出貨量比重約20%，2M的出貨量占總比約45%，5M出貨量占總比約25%，三類(lèi)產(chǎn)品出貨量合計(jì)占其總出貨接近90%。

這三類(lèi)產(chǎn)品超高的出貨占比，無(wú)疑讓格科微的缺貨情況更為明顯。為緩解這份壓力，格科微不得不在短期內(nèi)兩次對(duì)外官宣上調(diào)產(chǎn)品的價(jià)格，整體漲幅至今已接近40%。

集微網(wǎng)得知，未提價(jià)之前，格科微5M的產(chǎn)品是0.5~0.6美金，2M的產(chǎn)單顆均價(jià)約0.3美金左右；依照其兩次調(diào)價(jià)的幅度估算，該公司5M的產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)飆升到0.7美金左右，而2M的產(chǎn)品則約在0.43美金上下。

另外，隨著市面上供需失衡的情況加重，且友商價(jià)格持續(xù)上漲，思比科、比亞迪等多家CIS芯片廠商在今年同樣有調(diào)價(jià)動(dòng)作。

無(wú)奈的是即便產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，CIS芯片廠商的出貨壓力也并未得到緩解。行業(yè)人士對(duì)筆者表示：“雖然現(xiàn)在漲價(jià)，但上游材料的產(chǎn)能沒(méi)有得到緩解，出貨還是很難，客戶(hù)仍舊每天都在催交期?！?/p>

如前所述，CIS芯片受晶圓產(chǎn)能問(wèn)題影響導(dǎo)致缺貨，那么顯而易見(jiàn)的，產(chǎn)能緊缺也使得上游晶圓廠商開(kāi)始漲價(jià)。與此同時(shí)，一并漲價(jià)的還包括CIS下游芯片封測(cè)環(huán)節(jié)，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，眼下CIS芯片上下游廠商價(jià)格的增長(zhǎng)趨勢(shì)也都伴隨著CIS芯片漲價(jià)的節(jié)奏，范圍同樣高達(dá)20～40%。

聞泰科技市值突破千億

在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度回升的同時(shí)，不少半導(dǎo)體上市公司在二級(jí)市場(chǎng)備受資本青睞。11月27日，聞泰科技漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，每股報(bào)收為96.7元，總市值為1003億元，總股本為10.41億。自此，繼匯頂科技和韋爾股份之后，聞泰科技正式成為A股第三家破千億市值的半導(dǎo)體公司。

今年以來(lái)，伴隨著并購(gòu)重組安世半導(dǎo)體的交易方案順利推進(jìn)和超預(yù)期業(yè)績(jī)帶動(dòng)，聞泰科技的股價(jià)屢創(chuàng)新高，從今年年初的17.71元/股漲到今天的96.7元/股，聞泰科技股價(jià)連翻5倍有余，堪稱(chēng)A股5G+半導(dǎo)體雙重題材的最優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

目前，聞泰科技已經(jīng)完成并交割安世半導(dǎo)體境內(nèi)58.37%的股權(quán)，取得安世半導(dǎo)體的控制權(quán)；與此同時(shí)，聞泰正在積極推進(jìn)收購(gòu)境外部分安世股份，完成境外部分收購(gòu)后，聞泰科技合計(jì)持有安世半導(dǎo)體79.98%股權(quán)，整個(gè)收購(gòu)案已經(jīng)接近尾聲。

從資本市場(chǎng)來(lái)看，聞泰科技收購(gòu)安世交易金額高達(dá)267億元，系A(chǔ)股市場(chǎng)上最大的半導(dǎo)體并購(gòu)交易，也是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)史上最大的并購(gòu)交易。這將有利于推動(dòng)具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)先半導(dǎo)體公司在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)落地，有效補(bǔ)充了我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)中高端標(biāo)準(zhǔn)器件領(lǐng)域的短板，迅速完成技術(shù)積累，推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)器件行業(yè)的發(fā)展。

從協(xié)同發(fā)展來(lái)看，聞泰科技是全球最大的智能手機(jī)ODM公司，安世半導(dǎo)體是全球最大的IDM標(biāo)準(zhǔn)器件半導(dǎo)體供應(yīng)商，聞泰科技下游客戶(hù)與安世半導(dǎo)體存在較大重疊，在5G和IoT市場(chǎng)，雙方可以充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，借助安世半導(dǎo)體，也可以進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)聞泰科技業(yè)務(wù)版圖的國(guó)際化。目前安世半導(dǎo)體正快速切入國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈，代替海外元器件，這主要因聞泰科技現(xiàn)有客戶(hù)引導(dǎo)導(dǎo)入以及國(guó)產(chǎn)替代所致。

在全球手機(jī)ODM和IDM標(biāo)準(zhǔn)器件雙龍頭的協(xié)同帶動(dòng)下，聞泰科技業(yè)績(jī)將會(huì)持續(xù)大漲，甚至是超預(yù)期，這將對(duì)上市公司在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)帶來(lái)更好的支撐。事實(shí)上，聞泰科技早已制定了“雙千億目標(biāo)”，即1000億元市值和1000億元銷(xiāo)售額；如今市值率先破千億，銷(xiāo)售額破千億也將指日可待。

近年來(lái)，受政策驅(qū)動(dòng)及國(guó)產(chǎn)替代加速帶動(dòng)，芯片成為熱門(mén)投資領(lǐng)域，IC概念股在二級(jí)市場(chǎng)也備受投資者看好，未來(lái)將會(huì)有更多半導(dǎo)體企業(yè)登陸資本市場(chǎng)；而通過(guò)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)千億市值的匯頂科技、韋爾股份和聞泰科技來(lái)看，都有持續(xù)布局做大做強(qiáng)成為行業(yè)龍頭的潛在因素，資本也加更青睞行業(yè)龍頭標(biāo)的，譬如匯頂科技在指紋芯片領(lǐng)域問(wèn)鼎全球龍頭后加碼IoT，韋爾股份在CIS行業(yè)成為國(guó)內(nèi)龍頭，聞泰科技在ODM和IDM標(biāo)準(zhǔn)器件領(lǐng)域成為龍頭；未來(lái)在5G應(yīng)用和國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)遇下，A股芯片概念景氣度將會(huì)加速拉升，預(yù)計(jì)將會(huì)有更多在細(xì)分領(lǐng)域的芯片龍頭值得期待。

華為開(kāi)始研發(fā)IGBT

除此之外，本周華為入局IGBT的消息受到行業(yè)較大關(guān)注。近日，集微網(wǎng)從一名業(yè)內(nèi)人士獲得消息，華為也開(kāi)始研發(fā)IGBT，目前正在從某國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的IGBT廠商中挖人。

據(jù)了解，憑借強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，華為早已成為UPS電源的領(lǐng)軍企業(yè)，占據(jù)全球數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域第一的市場(chǎng)份額，而IGBT作為能源變換與傳輸?shù)暮诵钠骷?，也是華為UPS電源的核心器件。

在華為被卷入中美貿(mào)易戰(zhàn)之前，華為海思主要研發(fā)數(shù)字芯片，并不涉及功率半導(dǎo)體，而華為所需的IGBT產(chǎn)品主要從英飛凌等IGBT原廠處采購(gòu)。華為被列入實(shí)體清單后，有消息稱(chēng)，英飛凌在美國(guó)政府的施壓下曾暫停供貨，盡管英飛凌很快澄清了該傳聞，并表示，其向華為提供的絕大多數(shù)產(chǎn)品都不受美國(guó)出口管制法限制，因此這些產(chǎn)品將繼續(xù)供貨。

雖不知英飛凌的IGBT產(chǎn)品是否受到出口管制的影響，但這件事顯然給了華為警醒。目前，在二極管、整流管、mos管等領(lǐng)域，華為正在積極與安世半導(dǎo)體、華微電子等國(guó)內(nèi)廠商合作，加大對(duì)國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體產(chǎn)品的采購(gòu)量，而在高端IGBT領(lǐng)域，華為卻不得不開(kāi)啟自研之路。

根據(jù)天眼查顯示，華為旗下的哈勃科技投資有限公司在今年8月份投資了山東天岳先進(jìn)材料科技有限公司，持股10%。據(jù)悉，山東天岳是我國(guó)第三代半導(dǎo)體材料碳化硅龍頭企業(yè)。

任正非曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，華為是不做股權(quán)投資的，如果投資一定是戰(zhàn)略投資。顯然，華為正在對(duì)高端功率半導(dǎo)體領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略投入，在其強(qiáng)有力的資金支持和技術(shù)優(yōu)勢(shì)下，華為在IGBT領(lǐng)域定能有所突破。