2019科技股IPO盤點：中小企業(yè)表現(xiàn)普遍強(qiáng)于獨角獸

據(jù)外媒報道，雖然大肆宣傳的科技獨角獸公司占到了首次公開募股（IPO）市場相當(dāng)大的體量，但對于2019上市的新公司而言，這并不全是壞消息?？傮w而言，雖然美三大股指在2019年大幅上漲，但首次公開募股市場并未受到投資人的青睞。企業(yè)2019年進(jìn)行首次公開募股的數(shù)量較上年略微下滑，且異常的艱辛。

根據(jù)IPO研究公司Renaissance Capital的數(shù)據(jù)顯示，今年在美國證券市場進(jìn)行IPO的企業(yè)為159家，低于去年的192家。按照板塊劃分，有42家企業(yè)歸屬于科技板塊，低于去年的52家。雖然新上市公司的數(shù)量同比出現(xiàn)下滑，但得益于估值過高的獨角獸，企業(yè)募集到的總資金與去年大致相同。整個2019年，科技企業(yè)在美國首次公開募股市場共募集到219億美元，較2018年的183億美元增長近20%。這還沒有考慮到Slack采用了直接掛牌的方式，上市時并未募集到資金。

Renaissance Capital的數(shù)據(jù)還顯示，并不是企業(yè)越大、募集的資金越多，上市后的表現(xiàn)就會越好。整個2019年，排名前十位的首次公開募股共募集到220億美元，占首次公開募股總募集資金460億美元的近一半。但是在上市之后，這些企業(yè)股票的普遍會陷入掙扎狀態(tài)。“在這十家公司當(dāng)中，有七家直面消費者，年營收達(dá)到數(shù)十億美元，但卻虧損嚴(yán)重，”報告稱?！肮_市場的投資人最終不愿對在競爭激烈的市場中擁有未經(jīng)證實的模型的公司給予溢價估值，這十家公司在今年的平均投資回報率僅為2%。”

報告顯示，即便是像Uber、Lyft、Slack和Pinterest這樣的獨角獸在上市后股價大幅縮水，2019年企業(yè)首次公開募股后股價的平均升幅仍達(dá)到20%。這主要需感謝醫(yī)療保健和金融企業(yè)的首次公開募股，它們完全主宰了2019年表現(xiàn)最好的IPO榜單。今年中小型科技企業(yè)上市后的表現(xiàn)要比獨角獸更好。但在許多情況下，此類企業(yè)的表現(xiàn)也不均衡，這似乎表明華爾街越來越缺乏信心。

舉例來說，視頻會議公司Zoom通訊是今年表現(xiàn)最好的新上市科技公司。這家公司的IPO發(fā)行價為36美元，上市首日大漲72%，股價在6月創(chuàng)出102.30美元的上市新高，但是股價至周一已滑落至66.44美元。Zoom通訊的股東經(jīng)歷的是股價的大起大落，以及對未來的不確定性。網(wǎng)絡(luò)安全公司Crowdstrike的股價走勢與Zoom通訊相似。該公司在6月將IPO發(fā)行價定為34美元，首個交易日大漲71%，報收于58美元。該公司股價在8月創(chuàng)出99.39美元新高，但周一報收于50.03美元，較高點已回落近50%。

雖然稱不上是災(zāi)難，但幾乎沒有投資人能夠在這種過山車式的漲跌中獲利。上述兩家公司也是今年科技股首次公開募股后過山車式表現(xiàn)的代表?？紤]到納斯達(dá)克綜合指數(shù)今年上漲了逾35%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲幅達(dá)到22.6%，科技股這樣的表現(xiàn)稱不上是亮眼。

當(dāng)然，科技股東首次公開募股為套現(xiàn)的風(fēng)險投資人帶來了豐厚的回報，但是公開市場的投資者并沒有從中獲利。對于像Airbnb這樣的公司而言，這不是一個好兆頭，因為仍處于虧損中的此類公司正著眼于在2020年進(jìn)行首次公開募股，因此希望投資者保留信心。（騰訊科技編譯/明軒）