中國禁令對蘋果影響不大， 蘋果股票被評為“增持”評級

在福州中級人民法院周一授予高通針對蘋果四家中國子公司提出的兩個訴中臨時禁令，要求他們立即停止針對高通兩項專利的、包括在中國進口、銷售和許諾銷售未經(jīng)授權(quán)的產(chǎn)品的侵權(quán)行為之后，投行摩根士丹利當日發(fā)布研報，給予蘋果股票“增持”評級，并把目標股價定為236美元。

摩根士丹利在研報中稱，多家媒體在周一報道稱，福州中級人民法院授予了高通針對蘋果四家中國子公司提出的兩個訴中臨時禁令，要求他們立即停止針對高通兩項專利的、包括在中國進口、銷售和許諾銷售未經(jīng)授權(quán)的產(chǎn)品的侵權(quán)行為。相關(guān)產(chǎn)品包括iPhone 6s、iPhone 6s Plus、iPhone 7、iPhone 7 Plus、iPhone 8、iPhone 8 Plus和iPhone X。所涉的兩項專利之前已經(jīng)在專利無效程序中被中華人民共和國國家知識產(chǎn)權(quán)局認定為有效。

對此，蘋果做出回應(yīng)稱，“試圖禁售我們的產(chǎn)品是高通的又一絕望舉措，該公司的違法行為正受到世界各地監(jiān)管者的調(diào)查。中國消費者仍可購買所有型號的 iPhone產(chǎn)品。高通公司正在就他們以前從未提出過的三項專利提出主張，包括一項已經(jīng)失效的專利，我們會通過法院尋求所有的法律途徑。”

蘋果強調(diào)，“此禁令只適用于搭載iOS 11移動操作系統(tǒng)的產(chǎn)品。目前，70%的蘋果設(shè)備搭載的是iOS 12操作系統(tǒng)（只有21%的設(shè)備安裝的是iOS 11，剩余9%安裝的是更老版本的iOS）。更為重要的是，所有在售的蘋果設(shè)備均搭載的是iOS 12移動操作系統(tǒng)。因此，這項禁令最初看起來范圍有限，但它確實增加了蘋果股票的整體風險，我們需要監(jiān)控中國消費者對蘋果產(chǎn)品需求的任何影響，正如我們上周強調(diào)的那樣，中國消費者對蘋果產(chǎn)品的需求已開始疲軟?！?/p>

蘋果與三星電子的專利訴訟大戰(zhàn)可以作為參考。在蘋果和三星電子間長達7年的訴訟中，蘋果贏得了針對三星電子部分智能手機型號的禁令(當時，該禁令適用于Galaxy S3和更早的智能手機)，然而由于該禁令僅適用于老型號設(shè)備（類似蘋果和高通之間的禁令），因此該禁令被視為一種談判策略，而非任何更廣泛的策略。

摩根士丹利在研報中給予蘋果股票“增持”評級，并把目標股價定為236美元，相當于該公司2019財年每股預期收益13.70美元的16.8倍。蘋果股價周一在納斯達克證券市場常規(guī)交易中低開高走，以上漲1.11美元報收，漲幅為0.66%，股價為169.60美元。過去52周，蘋果最低股價為150.24美元，最高股價為233.47美元。按照周一的收盤價計算，蘋果市值約為8048億美元。