狂賺17億，缺芯之下，大陸晶合集成，靠90nm也能賺大錢

中國(guó)大陸有眾多的晶圓代工企業(yè)，其中有三大晶圓代工企業(yè)，進(jìn)入了全球前10名，分別是中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、晶合集成。按照2021年Q4的排名，中芯第五、華虹第六、晶合集成第十名，這也是大陸首次有3家企業(yè)入榜Top10，這說(shuō)明中國(guó)芯片制造產(chǎn)業(yè)，確實(shí)是在飛速發(fā)展之中。

按照近日晶合集成公開(kāi)的招股書(shū)，我們可以看到晶合集成成立于2015年5月，也是安徽首家12寸晶圓代工企業(yè)，計(jì)劃總投資超過(guò)千億元，而最終規(guī)劃的總產(chǎn)能為32萬(wàn)片/月。從營(yíng)收來(lái)看，晶圓集成增長(zhǎng)實(shí)在是太快了，2018年至2021年，營(yíng)收分別是2.18億、5.34億、15.12億、54.21億元。

主要靠90nm，營(yíng)收占比為55.95%，之后再是110nm，占比為24.41%，再是150nm，占比為19.64%。而晶合集成主要的代工類型是DDIC(顯示驅(qū)動(dòng)芯片)，另外還有CIS、MCU、E-Tag、Mini LED等工藝平臺(tái)的代工能力，但主要方向是顯示驅(qū)動(dòng)。這樣我們可以很容易的分析出，為何2021年能夠賺大錢，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)了，在為2021年成熟芯片大缺貨，特別是IC驅(qū)動(dòng)芯片等太缺了，只要有產(chǎn)能，廠商就會(huì)被搶。而晶圓廠也是在不斷的提價(jià)，考慮到晶合集成產(chǎn)能提升，又加上漲價(jià)，所以雖然靠90nm，一樣也能夠大賺17億。

短期看，全球半導(dǎo)體行業(yè)景氣度依然在上升階段，推動(dòng)今年行業(yè)利潤(rùn)彈性向上;長(zhǎng)期看，全球半導(dǎo)體行業(yè)規(guī)模長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)：過(guò)去 20 年，全球半導(dǎo)體行業(yè)收入維持健康的增長(zhǎng)，主要得益于科技行業(yè)的高速成長(zhǎng)。半導(dǎo)體芯片在電子產(chǎn)品的計(jì)算性能、連接感知、存儲(chǔ)擴(kuò)容等方面發(fā)揮著獨(dú)一無(wú)二的作用。根據(jù) Gartner 的預(yù)測(cè)，2021 年全球半導(dǎo)體行業(yè)規(guī)模將增長(zhǎng) 17%，2022 年增長(zhǎng) 10%，2021 年至 2025 年的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到 4.5%。行業(yè)增長(zhǎng)空間主要來(lái)自于大品類如智能手機(jī)單機(jī)半導(dǎo)體價(jià)值量的提升以及智能硬件如手表、耳機(jī)等對(duì)半導(dǎo)體芯片的需求。

作為龍頭的臺(tái)積電，大多是生產(chǎn)高階CPU、GPU和行動(dòng)SoC先進(jìn)節(jié)點(diǎn)，因先進(jìn)芯片是推動(dòng)科技進(jìn)步的主要?jiǎng)恿Α? 但有許多設(shè)備使用成熟或特殊制程芯片，與復(fù)雜的先進(jìn)處理器搭配使用，對(duì)一般消費(fèi)者生活也有重大影響。近年各種運(yùn)算和智能設(shè)備需求激增，導(dǎo)致全球芯片荒，沖擊汽車、消費(fèi)電子、PC和許多相關(guān)產(chǎn)品。時(shí)間進(jìn)入2022年之后，越來(lái)越多的人猜測(cè)臺(tái)積電會(huì)放緩?fù)顿Y建廠的腳步，以應(yīng)對(duì)全球芯片市場(chǎng)變化所反映出來(lái)的一些潛在危機(jī)。尤其是國(guó)內(nèi)消費(fèi)力下降，手機(jī)市場(chǎng)出貨量暴跌之后，很多人更堅(jiān)定了這個(gè)想法。此前臺(tái)積電已經(jīng)花費(fèi)了大量的財(cái)力在建廠上面，但現(xiàn)在卻有了產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。人們一方面懷疑全球芯片市場(chǎng)需求會(huì)不會(huì)一直這么增長(zhǎng)下去，另一方面又懷疑臺(tái)積電不斷增加產(chǎn)能是否就表示真的有生意做。但現(xiàn)在臺(tái)積電的行為明顯是打這些人的臉了?？吹贸鰜?lái)，臺(tái)積電不僅沒(méi)有放緩?fù)顿Y建廠的腳步，反而加了加了一劑猛藥，簡(jiǎn)直是要一口氣吃下整個(gè)半導(dǎo)體制造市場(chǎng)的節(jié)奏。這真是令人疑惑不解，臺(tái)積電這到底是自信還是太過(guò)膨脹了，它真就能產(chǎn)多少賣多少?其實(shí)，臺(tái)積電此番操作，既有很大的野心，又是不得已而為之。

前年底開(kāi)始，直到現(xiàn)在還在持續(xù)，全球芯片來(lái)了一波大漲價(jià)，汽車芯片短缺漲價(jià)，后面慢慢蔓延至成熟芯片，最后再?gòu)某墒煨酒婕暗剿行酒俚脚c芯片相關(guān)的所有產(chǎn)業(yè)鏈。而在這一波缺貨漲價(jià)潮中，與芯片相關(guān)的企業(yè)，都賺大了，比如上游的原材料廠、再到半導(dǎo)體設(shè)備，再到晶圓代工，最后到芯片企業(yè)。于是各大晶圓廠們瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，想在這樣的機(jī)遇下大賺一筆。

中國(guó)大陸有眾多的晶圓代工企業(yè)，其中有三大晶圓代工企業(yè)，進(jìn)入了全球前10名，分別是中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、晶合集成。按照2021年Q4的排名，中芯第五、華虹第六、晶合集成第十名，這也是大陸首次有3家企業(yè)入榜Top10，這說(shuō)明中國(guó)芯片制造產(chǎn)業(yè)，確實(shí)是在飛速發(fā)展之中。