原創(chuàng)

消費(fèi)性電子需求于第2季起已開(kāi)始降溫，蘋(píng)果、AMD、NV三大客戶齊砍單

時(shí)間：2022-07-06 15:45:01

關(guān)鍵字：蘋(píng)果 AMD 臺(tái)積電

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[導(dǎo)讀]過(guò)去兩年，全球半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能緊張，作為第一大晶圓代工廠的臺(tái)積電則是坐火箭一般躥升，不僅業(yè)績(jī)連創(chuàng)新高，股價(jià)也一飛沖天，今年初市值一度超過(guò)6000億美元，然而今年的情況變了，臺(tái)積電股價(jià)幾乎腰斬了。

過(guò)去兩年，全球半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能緊張，作為第一大晶圓代工廠的臺(tái)積電則是坐火箭一般躥升，不僅業(yè)績(jī)連創(chuàng)新高，股價(jià)也一飛沖天，今年初市值一度超過(guò)6000億美元，然而今年的情況變了，臺(tái)積電股價(jià)幾乎腰斬了。

7月1日是2022年下半年第一天，美國(guó)股市上半導(dǎo)體板塊通殺，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)暴跌3.8%，臺(tái)積電ADR也暴跌6%，年初到現(xiàn)在已經(jīng)跌了47%，與臺(tái)股價(jià)格基本沒(méi)有溢價(jià)了，顯示出美國(guó)投資者已經(jīng)保守看待臺(tái)積電了。

日前有消息稱蘋(píng)果、AMD及NVIDIA三大客戶都削減了臺(tái)積電的訂單。

據(jù)悉，第一大客戶蘋(píng)果雖然已經(jīng)啟動(dòng)了iPhone 14的量產(chǎn)工作，而且備貨量高達(dá)9000萬(wàn)部，但這個(gè)目標(biāo)已經(jīng)削減了10%。

除了蘋(píng)果之外，AMD及NVIDIA兩家GPU芯片公司也在削減訂單，主要是為了應(yīng)對(duì)PC需求下滑及礦卡潮消退的問(wèn)題，其中AMD傳聞削減了今年Q4季度到23年Q1季度中的大約2萬(wàn)片7nm及6nm晶圓。

NVIDIA具體砍單多少?zèng)]有消息，不過(guò)他們也已經(jīng)要求延遲并削減了明年第一季度的訂單。

眼下，消費(fèi)電子產(chǎn)品供需反轉(zhuǎn)的惡劣狀況似乎超出預(yù)期。據(jù)Digitimes報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士透露，臺(tái)積電將于7月中舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，下修全年?duì)I收目標(biāo)，原因是三大客戶罕見(jiàn)下調(diào)訂單量：

蘋(píng)果下調(diào)規(guī)模未知，但iPhone新機(jī)首批出貨量減少一成，此前預(yù)計(jì)iPhone 14 系列首批出貨量約 9000 萬(wàn)部;

目前蘋(píng)果iPhone 14系列已經(jīng)啟動(dòng)量產(chǎn)，知名蘋(píng)果分析師郭明錤剛對(duì)其銷量做出樂(lè)觀預(yù)測(cè)：“中國(guó)市場(chǎng)對(duì)iPhone 14的強(qiáng)勁需求可能會(huì)緩解市場(chǎng)對(duì)iPhone 14上市后訂單減少問(wèn)題的擔(dān)憂”。

AMD和英偉達(dá)也向臺(tái)積電表明不得不調(diào)整訂單規(guī)劃，AMD削減第四季度至2023年首季約2萬(wàn)片的7/6納米制程訂單;英偉達(dá)此前不惜巨額預(yù)付款，爭(zhēng)取到了臺(tái)積電更多的5納米以下制程產(chǎn)能，而現(xiàn)在卻向臺(tái)積電表明將延遲且縮減首波訂單。

這主要是因?yàn)镻C市況需求急跌，以及挖礦熱潮消退影響，終端代理與繪圖卡業(yè)者庫(kù)存滿手，加上二手卡大舉倒向市場(chǎng)，以及電競(jìng)PC需求未如預(yù)期強(qiáng)勁。

消費(fèi)電子芯片價(jià)跌量減

終端消費(fèi)性電子需求于二季度起已開(kāi)始降溫，下游廠商高庫(kù)存及低需求沖擊下，近月來(lái)上游多個(gè)環(huán)節(jié)傳出價(jià)跌量減的消息。據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》梳理：

臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)今日(1日)報(bào)道，MCU成為繼驅(qū)動(dòng)IC、部分電源管理IC與CIS市況反轉(zhuǎn)之后，又一面臨砍單降價(jià)壓力的關(guān)鍵芯片，尤以臺(tái)廠鎖定的消費(fèi)型應(yīng)用價(jià)格壓力最大;

據(jù)Digitimes報(bào)道，業(yè)內(nèi)消息人士稱，個(gè)人電腦和消費(fèi)電子產(chǎn)品需求仍然低迷，沒(méi)有出現(xiàn)季節(jié)性回升跡象，DRAM和NAND閃存芯片的現(xiàn)貨價(jià)格從6月下旬以來(lái)開(kāi)始迅速下跌，且存儲(chǔ)芯片現(xiàn)貨價(jià)格尚未見(jiàn)底，價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)持續(xù)到今年第四季度;

消費(fèi)電子MOSFET面臨高庫(kù)存壓力，業(yè)界傳出，小信號(hào)、通用型MOSFET庫(kù)存水位落在3-4個(gè)月水準(zhǔn)者不在少數(shù)，ODM、芯片商達(dá)首波降價(jià)協(xié)議。

全球景氣急轉(zhuǎn)直下，TV、手機(jī)與NB等眾多消費(fèi)性電子需求跌速超乎預(yù)期，半導(dǎo)體、電子供應(yīng)鏈庫(kù)存急速攀升，跌價(jià)與砍單潮迅速擴(kuò)散。

其中，據(jù)半導(dǎo)體業(yè)者透露，臺(tái)積電近日突遭空襲，在手機(jī)方面，蘋(píng)果公司下調(diào)iPhone14首批9000萬(wàn)臺(tái)出貨目標(biāo)，砍單規(guī)模達(dá)到一成。在PC芯片領(lǐng)域，AMD和英偉達(dá)也因PC市場(chǎng)需求急跌及“挖礦”熱潮消退要求調(diào)整訂單。其中，AMD大砍7nm與6nm制程訂單約2萬(wàn)片左右，時(shí)間點(diǎn)落在第4季度至明年一季度;NVIDIA原本9月將推出臺(tái)積電5nm新品，但因挖礦熱潮退燒，傳將延后1季度拉貨。

消費(fèi)性電子需求于第2季起已開(kāi)始降溫，高庫(kù)存及低需求沖擊下，近月來(lái)不僅面臨價(jià)量齊跌困境的驅(qū)動(dòng)IC業(yè)者不得不調(diào)整晶圓代工訂單外，日前三星電子更因庫(kù)存拉警報(bào)，突然釋出暫停供應(yīng)鏈拉貨至7月底消息。

市場(chǎng)普遍悲觀認(rèn)為，下半年將會(huì)持續(xù)惡化，去化庫(kù)存、砍單連鎖效應(yīng)將會(huì)沖破半導(dǎo)體上游信心防線，除了臺(tái)積電的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不受需求急跌影響，以及22/28納米主流制程等依舊搶手外，其他成熟制程產(chǎn)能已見(jiàn)松動(dòng)。

不過(guò)，臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音6月時(shí)才表示，近期手機(jī)與PC等消費(fèi)性電子需求確實(shí)疲弱，但對(duì)臺(tái)積電而言，車用、HPC需求相當(dāng)穩(wěn)定，甚至有些超出供應(yīng)能力，臺(tái)積電也正好調(diào)整產(chǎn)品組合，整體來(lái)看，2022年全年產(chǎn)能仍是維持滿載。

蘋(píng)果下調(diào)規(guī)模未知，但iPhone新機(jī)首批出貨量減少一成，此前預(yù)計(jì)iPhone 14 系列首批出貨量約 9000 萬(wàn)部;

值得注意的是，2022年前半期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下游需求保持結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，新能源汽車、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)有望接力消費(fèi)電子產(chǎn)品，成為新一輪科技革命中的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

湘財(cái)證券分析師王攀認(rèn)為，晶圓代工行業(yè)受下游需求結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)及供給端產(chǎn)能多處于建設(shè)階段影響，晶圓代工景氣度貫穿2022年全年。