國(guó)產(chǎn)車規(guī)MCU發(fā)展趨勢(shì)與投資機(jī)會(huì)

貞光科技深耕汽車電子、工業(yè)及軌道交通領(lǐng)域十余年，為客戶提供車規(guī)MCU、車規(guī)電容、車規(guī)電阻、車規(guī)晶振、車規(guī)電感、車規(guī)連接器等車規(guī)級(jí)產(chǎn)品和汽車電子行業(yè)解決方案，成立于2008年的貞光科技是三星、VIKING、紫光芯能、基美、國(guó)巨、泰科、3PEAK思瑞浦等國(guó)內(nèi)外40余家原廠的授權(quán)代理商。獲取更多方案或產(chǎn)品信息可聯(lián)系我們。

車用MCU：車用MCU導(dǎo)入時(shí)間長(zhǎng)，導(dǎo)入后有較大概率從小品牌、小車型開始出貨，短期費(fèi)時(shí)費(fèi)力且養(yǎng)活團(tuán)隊(duì)的概率不高，若有其他現(xiàn)金流產(chǎn)品線更能提升生存概率。

研發(fā)能力評(píng)估：未來車規(guī)MCU設(shè)計(jì)難度逐步存在下降趨勢(shì)，新思科技、ARM、Keil等廠商幾乎把車規(guī)需要的IP、軟件工具包圓的趨勢(shì)明顯，未來車規(guī)MCU設(shè)計(jì)方法學(xué)、量產(chǎn)驗(yàn)證IP、整合難度直線下降，除研發(fā)以外還應(yīng)重點(diǎn)考察創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的產(chǎn)品定義能力、技術(shù)支持能力、服務(wù)能力、商務(wù)關(guān)系維護(hù)能力。

供應(yīng)鏈：3-5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)中國(guó)大陸晶圓完全替代基本上沒有可能性，還需考察海外車規(guī)供應(yīng)鏈資源的建立情況。

競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)

海外廠商：各有優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，橫向延伸主要依托并購(gòu)。經(jīng)營(yíng)各方向時(shí)間久，受眾廣，中國(guó)本土化技術(shù)支持團(tuán)隊(duì)各有優(yōu)劣，本次大規(guī)模缺貨給國(guó)內(nèi)廠商帶來替代的機(jī)會(huì)。

國(guó)內(nèi)廠商：MCU門檻低，創(chuàng)業(yè)公司多，疫情以來的國(guó)產(chǎn)替代周期正在呈現(xiàn)縮短趨勢(shì)，留給創(chuàng)業(yè)者替代海外產(chǎn)品的時(shí)間越來越短。

未來3年的預(yù)期：關(guān)鍵詞——如何應(yīng)對(duì)“內(nèi)卷”，一旦把海外原廠可替代的方向全部替代完畢，即刻進(jìn)入國(guó)產(chǎn)廠商互相殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)階段，應(yīng)對(duì)內(nèi)卷著重考察長(zhǎng)期的供應(yīng)鏈成本情況、長(zhǎng)期下游客戶產(chǎn)品方案綁定的競(jìng)爭(zhēng)力、自身不斷降低裸片面積的工程能力。

投資邏輯

看重生存能力：當(dāng)前MCU市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)大的源頭在于CPU內(nèi)核、數(shù)字模擬外設(shè)資源license容易，研發(fā)門檻逐漸降低所致，建議著重從客戶關(guān)系、內(nèi)卷能力方向進(jìn)行把握，更看確定性更看現(xiàn)金流和生存能力。

選擇對(duì)車規(guī)芯片開發(fā)有know-how的團(tuán)隊(duì)：對(duì)MCU研發(fā)團(tuán)隊(duì)過往經(jīng)歷及勝任能力放首要，對(duì)產(chǎn)品系列化能力進(jìn)行重點(diǎn)考察，國(guó)產(chǎn)替代很難在短時(shí)間內(nèi)替代掉外資廠商的市場(chǎng)，我們對(duì)MCU這個(gè)賽道內(nèi)的“前輩”要秉承敬畏之心。

未來發(fā)展重點(diǎn)看體系：建議以芯片設(shè)計(jì)公司Marketing視角進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研、需求分析、實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)能力對(duì)比，選擇公司整體體系建設(shè)相對(duì)完備（研發(fā)、銷售、供應(yīng)鏈、生態(tài)缺一不可）、體系規(guī)范、打法靈活（能夠快速根據(jù)摸清楚客戶產(chǎn)品需求進(jìn)行定義，快速出產(chǎn)品量產(chǎn)）的團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)進(jìn)行跟進(jìn)。

生態(tài)搭建是遠(yuǎn)期目標(biāo)：數(shù)字芯片的成敗長(zhǎng)期看生態(tài)，能否有生態(tài)搭建意識(shí)及生態(tài)搭建策略對(duì)于MCU廠商至關(guān)重要。

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