黑天鵝突如襲來，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈多重難題壓身？

突如其來的疫情黑天鵝，沖擊了全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，也沖擊了消費(fèi)信心。至少從今年上半年看，終端電子產(chǎn)品的銷量預(yù)計(jì)大幅下滑，需求端的疲軟，眼下已經(jīng)成為半導(dǎo)體上游產(chǎn)業(yè)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

向來在全球獲取高額利潤(rùn)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也受到了新冠疫情全球蔓延的波及，尤其是半導(dǎo)體消費(fèi)端的波動(dòng)，比如手機(jī)、電視等電子產(chǎn)品的銷量下滑，負(fù)面影響正在傳導(dǎo)到上游。

集邦咨詢分析師徐韶甫向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“目前疫情影響擴(kuò)及全球三大經(jīng)濟(jì)體與重要制造業(yè)地區(qū)，故在市場(chǎng)供需方面造成很大的影響。需求市場(chǎng)受疫情影響最為嚴(yán)重的是消費(fèi)性電子產(chǎn)品，引發(fā)部分半導(dǎo)體業(yè)者下修財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)的共識(shí)。對(duì)未來市場(chǎng)需求的復(fù)蘇時(shí)程尚無法確定，增加了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求變化的困難。從供給面來看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)面臨因疫情造成人力短缺與物料運(yùn)輸效率降低等問題?！?

同時(shí)，芯謀研究報(bào)告也指出，需求端的下降，將導(dǎo)致2020年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值下降7.34%到3913億美元。

終端需求下滑難題

以手機(jī)行業(yè)為例，近期，蘋果宣布取消每年3月底舉辦的春季新品發(fā)布會(huì)，轉(zhuǎn)為線上大會(huì)的形式舉辦，并且3月27日之前，將關(guān)閉大中華區(qū)以外的所有零售店。同時(shí)，華米OV等國(guó)內(nèi)手機(jī)企業(yè)也紛紛轉(zhuǎn)向線上發(fā)布會(huì)。中國(guó)信通院發(fā)布的2020年2月國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量數(shù)據(jù)顯示，其間出貨量為638.4萬部，同比下降56%。根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)Strategy Analytics的預(yù)計(jì)，歐洲市場(chǎng)今年整體銷量將同比下滑20%以上。

與手機(jī)等電子消費(fèi)品息息相關(guān)的半導(dǎo)體公司也受到影響。比如IC設(shè)計(jì)企業(yè)，根據(jù)集邦咨詢旗下拓墣產(chǎn)業(yè)研究院最新統(tǒng)計(jì)，2019年全球前三大IC設(shè)計(jì)業(yè)者分別為博通、高通及英偉達(dá)。從數(shù)據(jù)看，在2019年中，三家龍頭的營(yíng)收均出現(xiàn)下滑，而2020年也要面對(duì)疫情帶來的新沖擊。

集邦咨詢分析師姚嘉洋向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“歐美各國(guó)的疫情對(duì)于其實(shí)體消費(fèi)將受到不小的打擊，這將直接影響消費(fèi)性電子產(chǎn)品的消費(fèi)力度。加上美國(guó)商務(wù)部的實(shí)體列表政策仍未解除，主要的美系設(shè)計(jì)業(yè)者大多仍會(huì)持續(xù)受到影響。對(duì)于IC設(shè)計(jì)業(yè)者來說，將會(huì)是2020年首要的經(jīng)營(yíng)課題?！?

受新冠肺炎疫情影響，博通近期撤回了其2020財(cái)年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，該公司此前預(yù)期2020財(cái)年?duì)I收達(dá)250億美元，同比增長(zhǎng)11%。據(jù)了解，博通首席執(zhí)行官霍克坦(Hock Tan)表示，疫情并未讓其供應(yīng)鏈?zhǔn)艿饺魏斡绊?，但需求確實(shí)有所放緩，疫情帶來了高度的不確定性。

集邦的報(bào)告則指出，高通雖然在2020年預(yù)計(jì)將重回蘋果手機(jī)供應(yīng)鏈，但全球疫情無法有效控制，預(yù)計(jì)將沖擊蘋果手機(jī)銷售表現(xiàn)，屆時(shí)高通的芯片營(yíng)收將受到波及。英偉達(dá)也確定受到疫情影響，下修財(cái)會(huì)年度2021年第一季的財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)。在2020年上半年表現(xiàn)已受影響的情況下，整體產(chǎn)業(yè)要在2020年重回成長(zhǎng)可能不甚樂觀。

除了設(shè)計(jì)企業(yè)，晶圓代工產(chǎn)業(yè)也受到需求端的變量影響。比如近日業(yè)內(nèi)傳出蘋果將減少對(duì)臺(tái)積電AirPods芯片的下單量。不過臺(tái)積電預(yù)計(jì)，7nm、5nm等先進(jìn)工藝制程需求強(qiáng)勁，有信心今年?duì)I運(yùn)優(yōu)于產(chǎn)業(yè)平均。

徐韶甫表示，消費(fèi)性市場(chǎng)需求短期內(nèi)不易出現(xiàn)反彈機(jī)會(huì)，因此對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在消費(fèi)性產(chǎn)品營(yíng)收方面沖擊較劇烈。而在非消費(fèi)性需求部分，5G、AI等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展雖受到國(guó)內(nèi)制造業(yè)復(fù)工率不佳而稍有放緩，但與中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)的基建需求沒有受到損害，或成為半導(dǎo)體業(yè)者回避產(chǎn)業(yè)逆風(fēng)沖擊的領(lǐng)域;另一方面，受疫情催生的“宅”經(jīng)濟(jì)和工廠自動(dòng)化則提供半導(dǎo)體業(yè)者新興需求增加的機(jī)會(huì)點(diǎn)，可能藉此多少彌補(bǔ)消費(fèi)者市場(chǎng)需求衰退造成的損失。

供應(yīng)鏈的多重壓力

除了需求端的挑戰(zhàn)，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈還受到諸多因素影響，有疫情引發(fā)的人才流動(dòng)受阻、貨物運(yùn)輸不長(zhǎng)的問題，也有貿(mào)易等外部環(huán)境變化。

從半導(dǎo)體的制作工藝流程來看，從芯片設(shè)計(jì)、生產(chǎn)到封測(cè)，都受到疫情影響。此前在中國(guó)地區(qū)，疫情暴發(fā)時(shí)，業(yè)內(nèi)均指出封測(cè)環(huán)節(jié)是受沖擊最大的，因?yàn)榉鉁y(cè)工廠需要的人力最多，人員也最密集，受到復(fù)工延遲、物流堵塞的狀況影響，封測(cè)廠備受煎熬。如今國(guó)內(nèi)疫情轉(zhuǎn)好，企業(yè)們正在加速復(fù)工，但是日韓、歐美的疫情卻相繼升級(jí)，從人力到物流仍受到制約。

徐韶甫表示，封測(cè)業(yè)目前的供給狀況雖有逐步恢復(fù)，但第一季營(yíng)收衰退在所難免，并預(yù)料將延續(xù)至第二季度。至于生產(chǎn)及設(shè)計(jì)端則因自動(dòng)化程度較高故初期受到影響不大，設(shè)計(jì)業(yè)者采用遠(yuǎn)距離辦公模式，同時(shí)晶圓制造業(yè)者調(diào)度資源分配，來維持晶圓生產(chǎn)不中斷。

然而，目前在疫情擴(kuò)散下，包括中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、韓國(guó)與歐美日等晶圓制造的主要區(qū)域也陸續(xù)受到影響，雖極力維持生產(chǎn)穩(wěn)定，但仍有部分防疫措施會(huì)影響生產(chǎn)效率與進(jìn)度，如各國(guó)出入境限制和產(chǎn)線人員分組調(diào)度等。

一位半導(dǎo)體巨頭上海公司的員工告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“目前日常工作沒有太大影響，但是供應(yīng)鏈出現(xiàn)問題了，后續(xù)還需要解決。因?yàn)橛许n國(guó)供應(yīng)商，現(xiàn)在原材料存在不能按時(shí)到貨的風(fēng)險(xiǎn)，只能考慮其他供應(yīng)商。在原材料中，晶圓、高純氣體、光刻膠，大部分份額是由日韓、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)控制?！?

對(duì)于中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說，一方面進(jìn)口半導(dǎo)體成品和原材料受到牽制;另一方面，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)還處于成長(zhǎng)期，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)和國(guó)際一流廠商存在差距，國(guó)內(nèi)多集中在中低端領(lǐng)域，對(duì)利潤(rùn)敏感;此外，美國(guó)的外部打壓也加劇了華為等國(guó)內(nèi)企業(yè)壓力。

芯謀的報(bào)告則指出，中國(guó)的電子產(chǎn)業(yè)以出口為主，雖然芯片的客戶大多在國(guó)內(nèi)，但是終端卻以全球?yàn)橹鳌?

姚嘉洋表示：“若中國(guó)的疫情能被完全控制住，中國(guó)下半年的消費(fèi)性市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)者將有不小的幫助。在挑戰(zhàn)面上，上半年手機(jī)出貨受到影響、加上實(shí)體列表政策仍未解除，華為應(yīng)會(huì)受到一定程度的沖擊。”