美圖2019年財(cái)報(bào)：高級(jí)訂閱收入同比增長(zhǎng)518.1% 成為重要商業(yè)模式

2020年3月26日，美圖公司公布2019年全年業(yè)績(jī)。期內(nèi)持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)總收入9.779億元人民幣，同比增長(zhǎng)3.2%。其中在線廣告收入同比大幅增長(zhǎng)21.1%達(dá)7.519億元人民幣。同時(shí)，“高級(jí)訂閱及應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買”業(yè)務(wù)成為一項(xiàng)重要的商業(yè)模式，收入同比增長(zhǎng)518.1%達(dá)8598.7萬(wàn)元人民幣，成為增長(zhǎng)最快的板塊。

公司毛利同比大幅增長(zhǎng)42.1%，達(dá)人民幣6.993億元。同時(shí)，毛利率由51.9%擴(kuò)大至71.5%，增加了19.6個(gè)百分點(diǎn)。這主要由于收入結(jié)構(gòu)中利潤(rùn)較高的業(yè)務(wù)占比增加，如在線廣告，高級(jí)訂閱及應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買等。

2019年的經(jīng)調(diào)整歸母凈虧損大幅減少77.7%至人民幣1.908億元。值得一提的是，在2019年第四季度，公司已經(jīng)產(chǎn)生經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)。

美圖秀秀社區(qū)粘性持續(xù)提升 加強(qiáng)“變美”的內(nèi)容定位

截至去年12月底，公司月活躍用戶總數(shù)為2.825億，其中美圖秀秀的月活躍用戶數(shù)有0.9%的輕微波動(dòng)。但得益于在社區(qū)轉(zhuǎn)型方面作出的持續(xù)努力，美圖秀秀的用戶參與度持續(xù)上升。社區(qū)用戶的日均使用時(shí)長(zhǎng)在2019年下半年達(dá)到13.6分鐘，而上半年則為12.5分鐘。2020年春節(jié)期間，美圖秀秀應(yīng)用上的日均圖像及視頻瀏覽量同比激增53%。優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容創(chuàng)作者數(shù)量也在2020年初有了喜人的增長(zhǎng)。

社區(qū)轉(zhuǎn)型也助力廣告收入增加。社區(qū)增加了廣告庫(kù)存，豐富了廣告形式（如信息流廣告、精準(zhǔn)廣告），從而增強(qiáng)了對(duì)客戶的吸引力。

在社區(qū)內(nèi)容方面，為了讓廣大的女性用戶能夠簡(jiǎn)單地創(chuàng)造美、分享美，公司已經(jīng)將重點(diǎn)放到與變美相關(guān)的內(nèi)容上。這個(gè)策略也與公司在美妝產(chǎn)品、快速消費(fèi)品、奢侈品等領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)相匹配。

公司去年還完成了對(duì)大街網(wǎng)約57.09%實(shí)際股權(quán)的收購(gòu)，雙方將開(kāi)始合作推動(dòng)美圖秀秀社區(qū)的生態(tài)建設(shè)。

在線廣告成為最大收入來(lái)源 收入同比穩(wěn)健增長(zhǎng)21.1%

盡管2019年存在宏觀不確定性及行業(yè)不利因素，公司在線廣告的收入仍然大幅增長(zhǎng)21.1%，達(dá)到7.519億元人民幣，在總收入中占76.9%。

廣告收入的增長(zhǎng)，主要是來(lái)自大客戶廣告主的平均收入有所增加。期內(nèi)公司根據(jù)這些廣告主的特定需求提供了全面營(yíng)銷的解決方案，推出了若干量身定制的廣告產(chǎn)品，如AR特效廣告、社區(qū)話題營(yíng)銷、主題營(yíng)銷等，讓美圖的品牌廣告主能更好地觸達(dá)消費(fèi)者。

同時(shí)，隨著流量的穩(wěn)定和用戶參與度不斷提高，公司繼續(xù)加大廣告庫(kù)存并引入新廣告形式，如HotShot及TopView，持續(xù)吸引廣告主。

除了展示型的廣告外，程序化廣告的收入也獲得了健康增長(zhǎng)，這得益于算法的優(yōu)化提高了eCPM（每千次廣告展示的收入）和填充率。未來(lái)，公司將繼續(xù)改進(jìn)廣告技術(shù)以提升整體廣告表現(xiàn)。

高級(jí)訂閱及內(nèi)購(gòu)成長(zhǎng)最快 收入同比激增518.1%

高級(jí)訂閱服務(wù)及應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買主要應(yīng)用在海外產(chǎn)品BeautyPlus及AirBrush中，是收入增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)，未來(lái)將繼續(xù)是公司一項(xiàng)重要的商業(yè)模式。期內(nèi)收入同比強(qiáng)勁增長(zhǎng) 518.1% 至人民幣8598.7萬(wàn)元，在總收入的占比也從2018年底的1.5%擴(kuò)大至8.8%。這也是增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)板塊。

值得一提的是，高級(jí)訂閱服務(wù)在2019年上半年表現(xiàn)十分亮眼，下半年繼續(xù)維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)的勢(shì)頭，收入較上半年增長(zhǎng)超過(guò)一倍。這主要受益于人口紅利（海外用戶的付費(fèi)意愿增加）、品牌認(rèn)知度的不斷提高，以及針對(duì)性的產(chǎn)品本地化策略和有效的營(yíng)銷策略等多重因素推動(dòng)。

公司預(yù)計(jì)，單個(gè)付費(fèi)用戶的平均收入，以及付費(fèi)用戶的規(guī)模仍有開(kāi)發(fā)的潛力。業(yè)績(jī)公告顯示，BeautyPlus的月活躍用戶數(shù)達(dá)到6614萬(wàn)，較2018年底同比上漲10.8%。

毛利大增42.1% 第四季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)

值得注意的是，2019年公司整體毛利的增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于收入的增長(zhǎng)。2019年公司毛利同比大幅增長(zhǎng)42.1%，達(dá)人民幣6.993億元；其中下半年同比增長(zhǎng)55.2%，高于上半年同比28.4%的增速，且在第四季度毛利增長(zhǎng)進(jìn)一步提速。全年毛利率亦提升明顯，由51.9%擴(kuò)大至71.5%，增加了19.6個(gè)百分點(diǎn)。

這背后的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于收入結(jié)構(gòu)中利潤(rùn)較高的業(yè)務(wù)占比增加，如在線廣告，高級(jí)訂閱服務(wù)及應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買等。此外，公司還實(shí)施了以提高效率為重點(diǎn)的成本優(yōu)化計(jì)劃。

因此，公司在2019年第四季度錄得經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)。2019年，公司經(jīng)調(diào)整歸母凈虧損大幅減少77.7%至人民幣1.908億元。

持續(xù)完善戰(zhàn)略 整合變美生態(tài)鏈的調(diào)整開(kāi)始見(jiàn)效

回顧2019年，美圖圍繞社交和美持續(xù)完善戰(zhàn)略，并確立了“讓每個(gè)人都能簡(jiǎn)單變美”的使命，以及“整合變美生態(tài)鏈，幫助用戶全方位變美”的愿景，這些調(diào)整已經(jīng)開(kāi)始見(jiàn)效。

具體而言，公司在2019年末強(qiáng)化了美圖秀秀社區(qū)的內(nèi)容定位，更加貼近與“變美”相關(guān)的主題，如化妝品測(cè)評(píng)、化妝教程、時(shí)尚，健康及養(yǎng)生等。

此外，公司已經(jīng)推出專業(yè)級(jí)的皮膚檢測(cè)儀“美圖宜膚”，賦能美容行業(yè)，讓用戶更了解自身的皮膚狀況，做出更明智的護(hù)膚決定。今年公司還推出了“美圖皮膚醫(yī)生”平臺(tái)，另外與上海市皮膚病醫(yī)院共同籌建的皮膚?？苹ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)院已經(jīng)獲批，能夠開(kāi)展皮膚問(wèn)題的在線問(wèn)診、線下藥品配送等服務(wù)。

展望2020年，美圖公司將繼續(xù)專注提供與“變美”相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)，建立在變美賽道的獨(dú)特地位，并繼續(xù)提升商業(yè)化能力。短期內(nèi)，新冠病毒的暴發(fā)給宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了不確定因素，但公司近期推出的美圖皮膚醫(yī)生或?qū)⒃诖吮尘跋芦@益；公司還將嘗試符合“整合變美生態(tài)鏈”愿景的不同業(yè)務(wù)模式。同時(shí)，部分廣告主將對(duì)廣告開(kāi)支預(yù)算趨向謹(jǐn)慎，公司已經(jīng)覺(jué)察到這方面的負(fù)面影響。

美圖首席財(cái)務(wù)官顏勁良表示：“2019年美圖積極完善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以實(shí)踐‘整合變美生態(tài)鏈，幫助用戶全方位變美’的新愿景。我們的策略調(diào)整于2019年末期開(kāi)始見(jiàn)效，更在第四季度錄得經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)。鑒于宏觀環(huán)境的不確定因素，預(yù)測(cè)本年度的盈利能力言之尚早。但我們?nèi)詫⒏叨染X(jué)、靈活營(yíng)運(yùn)，致力為股東創(chuàng)造長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值?！?/p>