軟銀對穆迪下調(diào)債券評級極度不滿 要求其取消所有債券評級

據(jù)外媒報道，隨著軟銀的投資策略受到越來越多的批評，且該公司采取了非同尋常的措施來控制債務，這家日本科技巨頭的財務狀況已成為非常敏感的話題。

軟銀在周三發(fā)表了一份長達兩頁的聲明，抨擊穆迪信用評級機構(gòu)在當日把公司債券評級連降兩級至“Ba3”，展望為負面觀察。軟銀指責穆迪“持有偏見和錯誤觀點，”稱“盡管穆迪繼續(xù)將軟銀集團的財務政策描述為激進，但我們認為，即使將穆迪聲明的評級標準應用于該計劃，也沒有理由將軟銀的評級下調(diào)兩級。”該公司同時還要求穆迪取消其對該公司的所有債券評級。

本周一，軟銀宣布將拋售價值約4.5萬億日元（約合410億美元）的資產(chǎn)，用于償還部分債務，并把股票回購項目追加至2.5萬億日元（約合230億美元）。據(jù)悉，在軟銀的這份資產(chǎn)拋售計劃中，包括計劃出售價值約140億美元的阿里巴巴集團股票。因為投資者對軟銀的巨額債務敞口感到恐慌，再加上新冠肺炎疫情在全球引發(fā)的拋售狂潮，軟銀股價在上周創(chuàng)出4年新低。在拋出該方案后的短短幾個交易日，軟銀股價在東京證券交易所大漲了逾55%。

穆迪以軟銀的“激進財務政策”為由，把軟銀的債務評級從“Ba1”下調(diào)至“Ba3”。穆迪表示，如果軟銀在新冠肺炎疫情引發(fā)的市場波動期間出售其持有的阿里巴巴集團和Sprint的股權，該公司資產(chǎn)組合的價值將會降低。穆迪表示：“在當前金融市場低迷的情況下，因為估值降低，且投資者轉(zhuǎn)向安全領域，拋售資產(chǎn)將是一項挑戰(zhàn)，”穆迪的高級信貸員Motoki Yanase在一份聲明中表示。

軟銀對此回擊稱：“軟銀集團認為，穆迪的評級行動是基于對市場環(huán)境過于悲觀的假設，及對軟銀集團將在沒有任何徹底考慮的情況下迅速清算資產(chǎn)的錯誤解讀?！?/p>

穆迪下調(diào)軟銀的債券評級，可能會增加凈負債達到550億美元的軟銀的借貸成本。軟銀的永久債券沒有到期日，在周三早盤拋售后，其收益率攀升至11%以上。

《金融時報》在周二曾報道稱，軟銀集團上周曾與對沖基金Elliott Management、阿布扎比主權財富基金Mubadala在內(nèi)的投資者就私有化公司一事進行了討論。但因交易過于復雜，軟銀最終放棄了私有化嘗試，并隨后宣布了410億美元的資產(chǎn)出售計劃。該消息稱，為重振公司股價，軟銀創(chuàng)始人孫正義在上周提出了私有化公司的構(gòu)想。但因為很難迅速為這樣一筆大型交易組建財團，且東京證券交易所的上市規(guī)則和稅務合規(guī)也會存在問題，孫正義最終選擇放棄了私有化公司的計劃。

孫正義是一名熱衷于風險的交易者，他曾多次發(fā)泄對公開市場的不滿。孫正義認為，軟銀的股票價值與其所持股權的價值相比大幅折價，其中包括中國電商巨頭阿里巴巴集團約1300億美元的股權、英國芯片設計公司ARM的多數(shù)股權，以及美國移動運營商Sprint和軟銀日本(SoftBank Japan)的控股權。盡管軟銀尚未透露將出售什么資產(chǎn)，但分析師預計，軟銀此次資產(chǎn)拋售計劃將包括出售阿里巴巴集團、在東京證券交易所上市的軟銀日本、以及Sprint與T-Mobile合并后的新公司的股權。消息人士稱，軟銀的資產(chǎn)選擇將根據(jù)市場狀況而變化。

本月早些時候，美國評級機構(gòu)標普全球評級（S&P Global Ratings）將軟銀集團的評級展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負面”。原因在于軟銀集團在股價走低資產(chǎn)減少的背景下，使用資金購買自身股票，將導致債務的償還能力下降。但在軟銀周一發(fā)布聲明后，標普表示，此次巨額資產(chǎn)出售“有可能緩解軟銀信貸質(zhì)量的下行壓力”，并將其債務負擔減少2萬億日元(約合180億美元)。

“盡管我們不喜歡偏袒任何一方，但我們并不遵循穆迪的理論，”研究公司CreditSights的分析師瑪麗·波洛克（Mary Pollock）說。該分析師認為，穆迪在下調(diào)軟銀債券評級方面落后于形勢。她表示:“我們甚至可以說，穆迪正在利用軟銀集團的資產(chǎn)出售公告為借口，對早就應該降級的債券進行重新評級?！?/p>

盡管軟銀的債務相對于現(xiàn)金流意味著西方評級機構(gòu)將軟銀債券列為“垃圾”級，但該集團得到了日本本土評級機構(gòu)--JCR的“投資”級評級。軟銀已利用這一較高的國內(nèi)信用評級向散戶投資者舉債。去年，該集團成為向日本散戶債券投資人發(fā)債的最大發(fā)行者。