好未來主動披露自查結(jié)果后續(xù)：對投資人和客戶負責(zé) 中長期向好

美國時間4月7日，好未來公布其在公司的例行內(nèi)部審計中發(fā)現(xiàn)其下屬新業(yè)務(wù)線“輕課”業(yè)務(wù)的某位員工存在違反公司行為準則的不法行為。在發(fā)現(xiàn)之后，公司立刻報警，該員工也被依法拘留。

公告表示，在公司的例行內(nèi)部審計中，公司發(fā)現(xiàn)該問題員工涉嫌通過偽造合同及其他文件的方式虛增輕課業(yè)務(wù)的銷售收入。輕課業(yè)務(wù)約占截止2020年2月29日的2020財年整體預(yù)計收入的3%-4%。

好未來此次披露自查結(jié)果，很容易讓外界聯(lián)想到不久前的瑞幸咖啡。但據(jù)接近好未來的人士透露，這次好未來的“主動披露”，性質(zhì)與瑞幸并不一樣。

據(jù)了解，好未來此次自查的輕課業(yè)務(wù)在好未來總的業(yè)務(wù)占比為3%左右，此前不屬于好未來集團業(yè)務(wù)的第一梯隊。好未來之前聚焦于C端業(yè)務(wù)，這次自查的業(yè)務(wù)主要是針對B端的新業(yè)務(wù)，是好未來圍繞教育場景做出的新業(yè)務(wù)嘗試，仍在持續(xù)探索中。隨著輕課業(yè)務(wù)收入的增加，到達一定體量便被納入內(nèi)部審計范疇。近期公司例行進行404合規(guī)審計，當(dāng)發(fā)現(xiàn)員工業(yè)績問題后，好未來也以“零容忍”的態(tài)度，選擇第一時間主動公開，對社會負責(zé)。

有觀點認為，這次披露更多地指向員工業(yè)績造假，而非公司財務(wù)造假。根據(jù)公告顯示，“輕課”業(yè)務(wù)占好未來業(yè)務(wù)收入比重的3%到4%，如果因為財報壓力而虛增收入的話，公司層面在如此小比重的業(yè)務(wù)上做文章的可能性較低，不僅效果甚微，風(fēng)險還很大。更有可能的原因是，業(yè)務(wù)虛增確實是業(yè)務(wù)的某些員工所為。好未來管理層選擇披露這一消息，也是秉承著對投資人、客戶負責(zé)任的態(tài)度。

此外，好未來的公告中提到：某些員工在銷售新推出的輕課中存在不法行為，與外部供應(yīng)商合謀，偽造合同等文件，錯誤夸大輕課銷售數(shù)據(jù)。根據(jù)公開資料顯示，“輕課”to B業(yè)務(wù)的增長基本上靠跟運營商的合作，在基數(shù)低時增長比較迅猛。新業(yè)務(wù)在好未來內(nèi)部必然背負相應(yīng)業(yè)績增長壓力，換取業(yè)務(wù)在集團內(nèi)更大的生存空間，成為了員工業(yè)績虛增的動機。

有分析認為，瑞幸事件的大規(guī)模爆發(fā)，審計師整體壓力較大，被更嚴格的審計標準規(guī)范，這或是好未來考慮選擇此時披露的原因。而接近好未來的內(nèi)部人士表示，有關(guān)和瑞幸、愛奇藝的關(guān)聯(lián)聯(lián)想，純粹屬于時間點巧合。好未來選擇主動公布員工造假，并非受到財報的壓力。在發(fā)現(xiàn)了輕課的虛增問題后，好未來之所以第一時間主動選擇對外披露，是以對公司嚴格治理的初衷，對投資人負責(zé)，無奈恰好趕上瑞幸的“余波”。

由于此次業(yè)務(wù)在好未來的業(yè)務(wù)架構(gòu)中重要程度并不高，對于好未來的主體營收影響也也有限，部分行業(yè)投資人和從業(yè)者也表示此次“披露”并不會動搖好未來的根基。優(yōu)秀的基本盤是根基，在品牌、資金、人才的基礎(chǔ)上，在線教育的突飛猛進，尤其是疫情期間帶來的用戶，將成為好未來下一步發(fā)展的砝碼。

北京時間4月8日，雪湖資本CEO馬自銘在接受媒體采訪時表示：“昨晚我們大幅加倉了愛奇藝。同時，好未來也是一家非常優(yōu)秀的公司，作為長期投資者，我們會繼續(xù)相信和支持好未來，昨天盤后我們已經(jīng)買入近一億美金?！痹隈R自銘看來，多數(shù)中概股的基本面都沒有問題?！斑@些優(yōu)質(zhì)的公司，優(yōu)秀的管理層，只要專心、誠實做好主營業(yè)務(wù)，不用理會做空勢力無端的騷擾。要相信這是個公正的市場?！?/p>

從瑞幸到愛奇藝，再到好未來，幾場中概股風(fēng)波，短期看將對中概股造成一定創(chuàng)傷。然而從長期來看，以好未來為代表的公司，其主動自查披露、加強內(nèi)部管理的行為，不管從人員優(yōu)化，公司規(guī)范運作，還是贏得市場尊重信任等方面，都是加速中概股規(guī)范化發(fā)展的助推器。