受新冠疫情在全球爆發(fā)的影響，致使全球眾多半導(dǎo)體工廠的生產(chǎn)受阻，今年以來MLCC（多層瓷介電容器）市場價格出現(xiàn)了大幅上漲，漲幅已超50%。
近日，由于一名員工被確診感染新冠病毒，MLCC龍頭大廠日本村田制作所（以下簡稱“村田”）在日本福井的MLCC工廠宣布停產(chǎn)，MLCC供應(yīng)或?qū)⒏泳o張，價格恐將進一步上漲。
村田福井工廠停工
據(jù)外媒報道，當(dāng)?shù)貢r間4月4日，村田位于日本福井的MLCC工廠一名員工被確診感染新冠病毒。該員工于4月2日密切接觸了一名確診患者，4月3日出現(xiàn)發(fā)熱癥狀，于4月4日被確診。
隨后，村田表示，確診者屬于福井工廠的事務(wù)部門（非生產(chǎn)部門）員工，其工作所在樓層全員于4月3日開始居家隔離14天。另外，凡在該員工出現(xiàn)癥狀前與其有過接觸的員工，一律居家隔離14天，以待觀察。據(jù)了解，整個廠區(qū)5500名員工中，250名員工或與其有接觸史。
另外，出于確保員工健康和安全方面的考慮，該據(jù)點4月5日至4月7日期間停止了生產(chǎn)，全體員工居家隔離。此外，村田還針對該員工及其接觸者所在區(qū)域大樓和利用過的設(shè)施進行了消毒等處理。
今天，業(yè)內(nèi)傳出消息稱，村田福井工廠的停產(chǎn)時間被延長到了14天。但是芯智訊查詢村田官網(wǎng)的聲明，發(fā)現(xiàn)目前福井工廠的停產(chǎn)時間并未延長，仍然是4月5日至4月7日。
也就是說，如果明天福井工廠順利恢復(fù)生產(chǎn)的話，那么對于整個MLCC市場的影響并不大。但是，不排除后續(xù)村田宣布延長停產(chǎn)時間。
另外，疫情對于村田日本MLCC工廠產(chǎn)能的威脅依然存在。這也或?qū)⑦M一步推動MLCC價格上漲。
MLCC市場又將迎來漲價潮？
電容、電感及電阻是最重要的三種被動電子元件，占了整個市場90%的份額，MLCC（片式多層陶瓷電容）是電容中的一種，集成度高，體積小，常用于高端產(chǎn)品，全球市場規(guī)模超過110億美元。
在應(yīng)用上，數(shù)據(jù)顯示，MLCC的約70%需求來自消費電子領(lǐng)域，其中音視頻設(shè)備的需求占比達到15%，手機設(shè)備的需求占比達到38%，PC的需求占比達到16%。車用MLCC也是一個重要的需求來源，占比達到了16%。
智能手機單機 MLCC 使用量仍在快速增長。智能手機性能以通信能力的持續(xù)提高，單機 MLCC 使用數(shù)量也在快速增長，同時對于小型化及高容量要求更高。
數(shù)據(jù)顯示，單臺2/3G網(wǎng)絡(luò)制式的手機的MLCC使用量只有100-200顆，而低端4G LTE智能手機的MLCC 用量就增長到了200-400顆，中端LTE手機的用量則達到了300-500顆，高端LTE手機用量更是達到了550-900顆。
以 蘋果iPhone 為例，iPhone 5S 單臺 MLCC 使用量為 400 顆，iPhone 6 為 780 顆，iPhone 7 為 850 顆，iPhone 8 為 1000 顆，iPhone X 為 1100 顆，并且高端 MLCC 占比持續(xù)增長。
而隨著5G手機市場的放量，將進一步拉動MLCC用量。根據(jù)市場產(chǎn)業(yè)研究報告指出，預(yù)估sub-6GHz的5G手機其MLCC用量約較4G手機多出10%，至于mmWave毫米波的5G手機的MLCC用量增加更多，大約會增加20-30%。
MLCC大廠國巨也預(yù)估，5G手機的MLCC用量將較4G成長10-20%；華新科也預(yù)估將提升至少20%。
同時，在智能手機更新?lián)Q代的浪潮下，各手機品牌均在推出創(chuàng)新產(chǎn)品，無線充電、全面屏、多攝像頭等功能也增加了對MLCC的需求。
在汽車領(lǐng)域，新能源汽車單車MLCC需求量比燃油車更大。常規(guī)燃油車單車MLCC需求量約為3000顆，純電動汽車單車所需MLCC數(shù)量約為18000顆，為燃油車的6倍。隨著新能源汽車滲透率的不斷升高，為車用MLCC產(chǎn)品提供了廣闊的發(fā)展空間。另外，車用 MLCC 在穩(wěn)定性、耐高溫高壓方面有特殊要求，其單價一般是消費電子產(chǎn)品相同容值的 3~5 倍。
此外，安防攝像頭及配套的存儲、運算硬件也帶來 MLCC 需求的增長，按照攝像設(shè)備及其匹配的硬件設(shè)備核算單套 MLCC 用量約 1500 顆。軍用產(chǎn)品技術(shù)含量高、產(chǎn)品附加值高，且存在小批量、定制化生產(chǎn)的特點，其毛利率顯著高于普通民用產(chǎn)品。
特別是在5G手機、汽車電子市場的需求驅(qū)動之下，自去年底開始，MLCC市場就出現(xiàn)了一波漲價潮。2019年12月底，MLCC廠商華新科就公布了其MLCC產(chǎn)品2020年的價格，漲幅20%至25%。隨后，業(yè)內(nèi)傳出，國巨對分銷商發(fā)出通知，表示因庫存下降，自1月1日起暫停接單。同時，風(fēng)華高科的MLCC價格也出現(xiàn)了上漲。
因國內(nèi)疫情的影響，今年2月10日，MLCC大廠國巨在蘇州、東莞的生產(chǎn)基地復(fù)工首日，就對供應(yīng)鏈發(fā)出了漲價通知，個別品種價格漲幅高達30%至50%。隨后其他一些MLCC廠商也開始跟進。
3月，隨著新冠疫情在全球的蔓延，3月中旬，馬來西亞宣布實施的長達14天的“封國”策略，同時菲律賓也宣布對包括馬尼拉在內(nèi)的整個“呂宋島”實施長達一個月的封鎖，眾多的半導(dǎo)體工廠也開始停工或減產(chǎn)維持較低水平的運作。3月23日23時59分，新加坡也開始了“封國”，禁止所有外國人入境或過境新加坡。這些都對全球的MLCC供應(yīng)產(chǎn)生了很大的負面影響。
特別需要指出的是，菲律賓是全球被動元器件（特別是MLCC）的主要生產(chǎn)基地之一。全球前三的MLCC大廠—;—;村田制作所、三星電機、太陽誘電在菲律賓都有設(shè)廠，并且他們的工廠都在呂宋島上，因此工廠生產(chǎn)也受到了影響。
其中，三星的菲律賓廠產(chǎn)能比重高達40%，村田制作所菲律賓廠的產(chǎn)能比重也達到了15%。另外，華新科在馬來西亞廠的產(chǎn)能也受鎖國政策沖擊。
而在此之前，受中國大陸疫情的影響，村田在中國的MLCC生產(chǎn)也受到了一定的影響。截至2月底之時，村田在無錫市等地的4座工廠雖然已全部復(fù)工，但是員工的復(fù)工率也僅有5成，產(chǎn)能也受到了影響。國巨蘇州廠3月的稼動率也僅恢復(fù)至50%，而該廠占國巨集團產(chǎn)能比重高達70%。
現(xiàn)在如果村田在日本的MLCC工廠生產(chǎn)也持續(xù)受到影響，那么無疑將威脅全球高端MLCC的穩(wěn)定供應(yīng)，從而推動MLCC價格的持續(xù)上漲。
資料顯示，日本村田制作所是全球第一大MLCC廠商，月產(chǎn)1200億顆，產(chǎn)能占全球31%，且主要是面向智能手機等應(yīng)用的高端市場。村田的福井縣工廠產(chǎn)能比重達25%，為村田旗下最大單一廠區(qū)，也是最重要的手機及電子產(chǎn)品用的高階MLCC廠，與日本島根縣的廠區(qū)，并列為村田在日本境內(nèi)的主要工廠。
此前有預(yù)測稱，受疫情影響，占全球市場最高份額的村田的MLCC的銷量可能會降低，預(yù)計將拉低營業(yè)利潤近400億日元（約合人民幣26億元）。
全球MLCC競爭格局
日韓廠商占據(jù)全球近 70%供應(yīng)份額。目前，全球 MLCC 市場集中度較高，日本村田與韓國三星電機占有絕對優(yōu)勢，位列第二集團的廠商有國巨、華新科、太陽誘電，位列第三集團的廠商有宇陽、風(fēng)華高科等。
日韓廠商經(jīng)過多年發(fā)展形成橫跨基礎(chǔ)材料、容阻感、電子陶瓷器件等多個領(lǐng)域的業(yè)務(wù)矩陣，在MLCC全球10大供應(yīng)商中占據(jù)5席，合計份額接近70%。
產(chǎn)能集中在中日韓和東南亞。根據(jù)估算截至 2019 年底全球 11 大主要廠商 MLCC 設(shè)計產(chǎn)能約 0.46 萬億顆/月，工廠基本集中在中日韓+東南亞。
其中：中國大陸的蘇州、東莞是被動元件重鎮(zhèn)；中國臺灣是臺系廠商的重要基地，為在大陸產(chǎn)能的有效補充；日本、韓國是高端產(chǎn)能的聚集地，相對應(yīng)的通用品部分轉(zhuǎn)移到馬來西亞、菲律賓等生產(chǎn)成本較低的地區(qū)。
日韓重點拓展高端 MLCC 市場。一方面滿足終端小型化需要，MLCC 產(chǎn)品的尺寸正由 0805、0603 向 0402、0201、01005 發(fā)展，部分廠家已經(jīng)推出 008004 產(chǎn)品。另一方面拓展高容量場景，使用特殊粉體材料并增加總層數(shù)，行業(yè)領(lǐng)先水平可以做到 1~2μm 薄膜介質(zhì)堆疊 1000 層以上。2016 年初以 TDK 為代表的日本多家廠家開始縮減通用產(chǎn)品，主攻車規(guī)和小尺寸的高端產(chǎn)品；2016 年底全球龍頭村田也決定大幅裁剪中低端產(chǎn)量（消費電子領(lǐng)域只為蘋果保留生產(chǎn)線），2018 年宣布計劃在 2020 年前停產(chǎn) 0603 尺寸以上通用產(chǎn)品。韓國三星電機緊隨其后，擴產(chǎn)亦主要集中在高端精密 MLCC、車規(guī) MLCC 產(chǎn)品。
中國大陸廠商積極擴產(chǎn)，發(fā)展進入快車道
國產(chǎn)替代從被動轉(zhuǎn)動主動。MLCC 行業(yè)具有明顯的規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)能規(guī)模和產(chǎn)品品類成為大客戶供應(yīng)商選型的前置條件。中國大陸廠商當(dāng)前整體市占率還不高，日本廠商占據(jù)高端市場，中國臺灣、韓國等少數(shù)廠商對通用產(chǎn)品價格有較大影響力。
中國大陸廠商的發(fā)展經(jīng)歷了三輪標志事件：
1）2018 年 MLCC 原廠和渠道大幅漲價，三環(huán)集團等與家電大客戶協(xié)商價格，獲得了更多份額；
2）2019 年華為、?？低暋⒋笕A等受到美國限制，受益客戶主動轉(zhuǎn)單，大陸 MLCC 廠商大規(guī)模進入安防市場；
3）2019 年軍工信息化投入加速，軍用 MLCC 自主可控需求涌現(xiàn)。近幾年國內(nèi) MLCC 行業(yè)發(fā)展加速，三環(huán)集團、風(fēng)華高科等頭部企業(yè)在細分品類的產(chǎn)能儲備和產(chǎn)品研發(fā)不斷積累，有望持續(xù)加深與大客戶的綁定關(guān)系，根據(jù)公司公告未來幾年內(nèi)亦有新增產(chǎn)能落地。
相關(guān)企業(yè)
1、三環(huán)集團
公司是全國最大的先進技術(shù)陶瓷、電子元件生產(chǎn)基地之一。公司 1996 年投資生產(chǎn)片式電阻、2001 年投資生產(chǎn) MLCC，并基于電子陶瓷不斷創(chuàng)新，當(dāng)前主要產(chǎn)品包括通信部件、半導(dǎo)體部件、電子元件等，應(yīng)用于電子、通信、消費類電子產(chǎn)品、工業(yè)用電子設(shè)備和新能源等領(lǐng)域。公司持續(xù)投入研發(fā)，具備垂直一體化整合優(yōu)勢，綜合毛利率水平優(yōu)于同行平均水平。公司 2018 年電子元件及材料收入 13.65 億元、占收比36%，我們估算其中 MLCC 收入約 5.6~5.8 億元，其他主要為被動行上游的電阻基片和漿料。公司 MLCC 產(chǎn)能在 2019 年底達到 40 億只/月，我們預(yù)計在 2020 年底達到 100 億只/月。公司現(xiàn)有 MLCC 以中大尺寸為主，除家電、照明應(yīng)用外，近兩年在安防和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備大客戶認證取得突破，國產(chǎn)替代加速推進。未來隨著產(chǎn)能的擴張，公司 MLCC 潛在可能拓展汽車、手機等應(yīng)用領(lǐng)域。公司公告了定增項目，擬募資不超過 21.75 億元，其中 18.95 億元用于 5G 高品質(zhì) MLCC。我們預(yù)計項目實施將有助于產(chǎn)能持續(xù)擴充，項目完成后公司總產(chǎn)能有望突破 200 億只/月。
2、風(fēng)華高科
公司擁有完整的從材料、工藝到產(chǎn)品大規(guī)模研發(fā)制造的產(chǎn)品鏈，具備為客戶提供整體配套及一站式采購服務(wù)的能力，截止 2019 年底 MLCC 產(chǎn)能 150億顆/月，我們預(yù)計另外有 56 億/月的產(chǎn)能在 2020 年達產(chǎn)，2021 年有望繼續(xù)擴產(chǎn)，我們預(yù)測 2022 年有望接近 350 億顆/月。公司 MLCC 產(chǎn)品尺寸跨度較全，覆蓋家電、LED、通信及消費電子、汽車電子等行業(yè)，其中家電類占比逐年下降，我們預(yù)計 2019 年約 40%、網(wǎng)通和手機占比持續(xù)提升。2019 年 7 月公司參與設(shè)立特種元器件公司，逐步進入高附加值的軍工領(lǐng)域。公司公告了大規(guī)模擴產(chǎn)計劃，擬投資 75 億元新增月產(chǎn) 450 億只高端 MLCC，建設(shè)期 28 個月。公司預(yù)計：本項目達產(chǎn)后，年新增營業(yè)收入約為 49 億元，財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）約為 21.10%，投資回收期（所得稅前，含建設(shè)期）約為 6 年。
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