2015-2016年是直播發(fā)展高峰期，映客得以在“風口”中起飛。而當風口逐漸消散，無論是布局互動娛樂、社交，抑或是直播電商，映客都頗有再追風口的意味。
2020年以來，映客進行了38次股份回購，但頻繁回購并未改變映客股價低迷現(xiàn)狀。近兩個月，映客股價一直徘徊在1港元左右，并于3月23日創(chuàng)下了上市以來的股價新低—0.88港元
業(yè)績方面，2019年上半年，映客首次出現(xiàn)經(jīng)調整凈利虧損。2019年全年，映客營收同比下降15.30%，凈利則同比下降87.92%。而此時，映客營收已連續(xù)三年下滑，凈利也連續(xù)兩年下滑。
直播之困
2015年，映客起步于北京西大望路的一棟二層小樓之中。成立后僅用一年時間，映客便從“百播混戰(zhàn)”中殺出重圍，并快速躋身獨角獸行列。
Trustdata數(shù)據(jù)顯示，2016年6月， “映客直播”以452.4萬的DAU規(guī)模位居全民直播App的榜首，遠超斗魚、虎牙等游戲直播App。2018年7月，映客頂著“港股直播第一股”的光環(huán)上市。
但此后的映客并未交出令投資者滿意的答卷。
財報數(shù)據(jù)顯示，映客2019年的總營收為32.69億元，同比下降15.3%，創(chuàng)披露數(shù)據(jù)以來的最大跌幅。這一年，虎牙、斗魚的營收增速均在70%以上。實際上，自2016年以來，映客的總營收就一直呈現(xiàn)下滑趨勢，從2016年的43.35億元降至2019年的32.69億元。
映客的營收和直播收入變化
針對2019年總營收的大幅下降，映客的解釋是“直播行業(yè)競爭加劇”。對于營收結構單一的映客來說，當直播業(yè)務受到?jīng)_擊時，公司整體經(jīng)營也不可避免受到影響——一直以來，直播業(yè)務的收入占映客總營收的比重始終在95%以上。而這其中，“映客直播”又構成了映客直播業(yè)務的主要收入來源。
另一方面，自2016年開始，映客經(jīng)調整凈利潤也開始呈現(xiàn)下滑趨勢。其中，2019年映客經(jīng)調整凈利潤大幅下跌87.92%，并在2019年上半年首次出現(xiàn)虧損。
業(yè)績增長陷入瓶頸或許折射出映客核心產品——映客直播的現(xiàn)狀。相比于游戲直播，秀場直播容易造成視覺審美疲勞，后期增長乏力。從映客給出的2016年Q1-2018年Q1的數(shù)據(jù)可以看出，彼時，映客直播MAU增長就呈現(xiàn)出放緩趨勢。
映客方面告訴36氪，在經(jīng)歷高速發(fā)展期后，映客目前的MAU穩(wěn)定在2400-2500萬人左右。財報數(shù)據(jù)顯示，2018和2019年，映客的平均月活分別實現(xiàn)了12.3%、17%的增長，但2019年這一月活數(shù)據(jù)包括了“積目”等映客新推出的App在內。
下載量上，七麥數(shù)據(jù)顯示，過去90天，映客每天的下載量維持在1萬左右，低于其他幾大主要的直播平臺。
而直播觀察室的數(shù)據(jù)顯示，過去30天，映客的開播數(shù)為1.3萬;日均活躍主播數(shù)為303;新增主播數(shù)為617;直播觀看總人氣為6097.4萬，四大數(shù)據(jù)少于YY、虎牙和斗魚。
除了行業(yè)內的競爭，整個直播行業(yè)還要面對短視頻的沖擊。Trustdata此前發(fā)布的報告顯示，早在2018年，短視頻行業(yè)的DAU、日均啟動次數(shù)、用戶日均使用時長就已超過視頻直播行業(yè)。短視頻用戶在2018年的日均使用時長長達87分鐘，是視頻直播行業(yè)的兩倍多。
除此之外，其他行業(yè)對直播的布局，也使得直播行業(yè)原有玩家受到?jīng)_擊。目前，以淘寶為代表的電商，以抖音、快手為代表的短視頻，以B站為代表的長視頻等都在搶占傳統(tǒng)直播公司的生存空間。
以快手為例，2019年7月15日，快手公布了其在游戲直播方面的相關數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，快手站內游戲直播移動端日活躍用戶超3500萬。而根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截止2019年6月5日，斗魚的日活數(shù)為1500萬，虎牙的日活數(shù)為1100萬。這意味著快手站內游戲直播移動端日活躍用戶超過了斗魚、虎牙的日活總和。
對于巨頭的布局，映客方面告訴36氪，抖音進入直播，對大環(huán)境肯定有一定沖擊。但總體來說是利好的，行業(yè)會有所調整和規(guī)范，并且會帶動更多的人進入直播這個行業(yè)，加大整個行業(yè)的供給能力。
突圍之心
在此情況下，映客開始進行多元化的業(yè)務探索。
2018年，映客發(fā)力互動娛樂，推出了面向下沉市場的短視頻應用“種子視頻”、線上音頻互動娛樂產品“音炮”以及聲音社交產品“不就”等。這一年，映客網(wǎng)上廣告收入大幅增長442.2%至1.22億元。
但直至目前，這些應用依然頗為“小眾”，知名度并不高。
2019年，在互動娛樂外，映客將目光投向了社交領域，以8500美元的代價完成了對社交App“積目”的收購;還推出了面向下沉市場的相親類應用“對緣”。
據(jù)映客方面介紹，對緣目前的DAU在30多萬。
對緣是映客互動娛樂板塊目前發(fā)展較好的應用。不過，因為成立時間較短，對緣與現(xiàn)有的相親類應用“伊對”還有較大差距。七麥數(shù)據(jù)顯示，在過去90天，伊對的下載量遠超對緣。
至于積目，映客方面告訴36氪，積目已于去年12月中旬開始推動商業(yè)化驗證的第一步—VIP服務。后續(xù)積目還會嘗試其他商業(yè)化的可能性，比如直播、廣告和電商。
映客此前在收購“積目”時曾表示過自己的社交野心：想要通過積目補強自己互動娛樂生態(tài)的社交屬性，建立內生流量體系，打造年輕用戶“社交+娛樂”的生態(tài)閉環(huán)。
不過，社交領域本就是兵家必爭之地，要在此領域搶占更多地盤，映客任重道遠。
七麥數(shù)據(jù)顯示，以App Store數(shù)據(jù)為標準，目前積目在社交(免費)榜單中位列第20位，而Soul為第11位，探探為第6位。近一個月的下載量上，Soul和探探也遠超積目。
互動娛樂和社交外，映客對直播電商也有所涉及。2020年將是直播電商發(fā)展的大年。CNNIC的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月，我國網(wǎng)絡直播用戶規(guī)模為5.60億，較2019年6月增長29.22%。
3月25日，有贊宣布與映客打通，映客主播可在直播間銷售有贊店鋪的商品，而用戶可從直播間直接跳轉到有贊店鋪下單。去年10月，映客還將原戶外頻道和原直播購頻道合并為嗨購頻道。彼時，映客在回應中表示，嗨購旨在升級內容電商生態(tài)，前期主要以三農、輕奢為主。不過市場越大，搶食蛋糕隊伍也就越擁擠。與淘寶、抖音等平臺相比，映客的優(yōu)勢并不明顯。
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