比特幣的真實(shí)支撐是什么

前言：有人認(rèn)為比特幣沒有實(shí)際支撐。而本文則認(rèn)為，任何貨幣體系的真實(shí)支撐只有一個(gè)，就是其貨幣屬性的可信度。美元的支撐源于其相對于美元計(jì)價(jià)的信貸體系的相對稀缺，而比特幣支撐則來源于其作為貨幣屬性的可信度，它具有稀缺性、耐用性、可互換性等。比特幣的安全通過其共識機(jī)制、PoW挖礦以及公私鑰對的密碼學(xué)機(jī)制來保證。它有比其他貨幣形式更優(yōu)越的貨幣屬性。從藍(lán)狐筆記的角度，在很長時(shí)間，它都很難取代法幣體系的地位，不過它可以作為一種可代替的選擇，有機(jī)會在全球范圍內(nèi)演化成為一種重要的可選貨幣形式。隨著歷史的演化，人們會根據(jù)貨幣屬性的優(yōu)越性，選擇出最佳的貨幣形式，這一點(diǎn)在人類貨幣歷史上屢次重現(xiàn)。

與普遍的想法相反，比特幣事實(shí)上是有東西支撐的。它的支撐跟其他任何形式的貨幣一樣：其貨幣屬性的可信度。貨幣并非是集體幻覺，也不只是信仰系統(tǒng)。在歷史長河中，有多種媒介成為貨幣，每一次的出現(xiàn)都不是偶然。

成為貨幣的商品擁有區(qū)別于其他市場商品的獨(dú)有屬性。盡管《比特幣標(biāo)準(zhǔn)》一書提出了更充分的討論，但貨幣商品擁有獨(dú)特屬性，可以使其成為特別有用的交換媒介；這些特性包括稀缺性、耐用性、可分割性、可互換性以及可移植性等。對于每種新興的貨幣，一種媒介的內(nèi)在屬性都會改善并淘汰既有貨幣的內(nèi)在貨幣屬性，并且每一次當(dāng)一種商品貨幣化時(shí)，同時(shí)另外一種就會去貨幣化。（藍(lán)狐筆記：由于貨幣的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，這里存在零和博弈的關(guān)系）

本質(zhì)上，一種貨幣媒介的相對優(yōu)勢要跟另外一種媒介進(jìn)行競爭，比特幣也不例外。它代表著在全球貨幣競爭中的技術(shù)進(jìn)步。它是黃金以及利用黃金貨幣屬性的法幣體系的優(yōu)秀后繼者。

比特幣憑借其貨幣屬性正在超越其模擬的前任貨幣。比特幣是有限稀缺的，它比當(dāng)前的競爭對手更容易分割，更容易轉(zhuǎn)移。它更加去中心化，并作為一種衍生品，更能抗腐敗。永遠(yuǎn)不會有超過2100萬枚比特幣（藍(lán)狐筆記：實(shí)際上更低，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)推斷，大約200-300多萬枚比特幣已經(jīng)永久丟失），每個(gè)比特幣可以分割為8位小數(shù)點(diǎn)（億分之一）?？梢杂脽o須許可的方式向世界上任何地區(qū)的任何人轉(zhuǎn)移價(jià)值，且最終結(jié)算并不依賴于任何第三方。

總體而言，它的貨幣屬性大大優(yōu)于當(dāng)前使用的任何其他形式的貨幣。而且，這些特性并不是偶然存在的，也不是存在于真空中的。比特幣中出現(xiàn)的貨幣屬性是由如下東西結(jié)合起來確保和增強(qiáng)的：加密學(xué)、執(zhí)行共同共識規(guī)則的去中心化節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)、確保比特幣交易賬本完整性和不可篡改性的穩(wěn)健挖礦網(wǎng)絡(luò)。

貨幣自身是將系統(tǒng)綁定在一起的基石，并創(chuàng)建了經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，允許以整體方式實(shí)現(xiàn)安全。但即便如此，比特幣的貨幣屬性并非是絕對的，相反，相對于其他貨幣系統(tǒng)的內(nèi)在屬性，比特幣的貨幣特性正由市場在評估。

可以看到，每賣出一美元的比特幣，世界上就存在相同數(shù)量的美元和比特幣。所有這些變化反應(yīng)了持有一種貨幣相對于另一種貨幣的相對偏好。隨著比特幣價(jià)值的上升，這表明市場參與者越來越傾向于持有比特幣而不是美元。更高的比特幣價(jià)格（以美元計(jì)價(jià)）意味著必須賣出更多的美元才能獲得等量價(jià)值的比特幣。

總體而言，它是市場對貨幣屬性的相對力量的評估。價(jià)格是輸出。貨幣屬性是輸入。當(dāng)人們評估比特幣的貨幣屬性時(shí)，自然的問題變成：誰擁有更可靠的貨幣屬性？比特幣還是美元？那么，首先是什么支撐了美元（或歐元等）？

當(dāng)試圖回答這個(gè)問題時(shí)，最常見的反駁是美元由政府、軍隊(duì)以及稅收支撐。然而，美元并不是由以上東西支撐的。不是政府、不是軍隊(duì)，也不是稅收。政府對有價(jià)值的東西征稅；一件商品有價(jià)值，不是因?yàn)樗徽鞫惲耍ㄋ{(lán)狐筆記：而是因?yàn)樗陨碛袃r(jià)值）。同樣，軍隊(duì)保護(hù)有價(jià)值東西的安全，不是因?yàn)檐婈?duì)保護(hù)了它才有價(jià)值（藍(lán)狐筆記：而是因?yàn)樗陨肀緛砭陀袃r(jià)值）。同樣，政府不是決定其貨幣的價(jià)值；它只能決定貨幣的供應(yīng)。

委內(nèi)瑞拉、阿根廷等都擁有政府、軍隊(duì)和征稅權(quán)，但是在過去五年中，它們各自的貨幣都極大貶值。盡管這還不足以證明反事實(shí)，不過這其中的每個(gè)例子都跟貨幣價(jià)值來源于政府功能的觀點(diǎn)相背離。惡性通脹的每一次事件都足以證明法幣體系的內(nèi)在缺陷。但不幸的是事實(shí)并非如此。與其將惡性通脹理解為所有法幣體系的邏輯上的終結(jié)游戲，不如將惡性通脹簡單地看作為貨幣管理不善的證明。

這種簡化的觀點(diǎn)忽略了第一性原理，也忽視了法幣體系中確保貨幣貶值的動(dòng)力。盡管美元作為全球儲備貨幣在結(jié)構(gòu)上更具彈性，但是，支撐所有法幣的功能是一樣的，而美元只是一堆弱雞中最強(qiáng)的那個(gè)而已。一旦更好地理解了支撐美元（以及其他所有法幣體系）的機(jī)制，那么，它就可以提供一個(gè)基準(zhǔn)，這一基準(zhǔn)能用于更好地評估支撐比特幣的機(jī)制。

為什么美元有價(jià)值？

美元的價(jià)值并未出現(xiàn)在自由市場上。相反，它以黃金（最初是白銀）的小額代表而出現(xiàn)。本質(zhì)上，美元是解決黃金可互換性和可轉(zhuǎn)移性方面內(nèi)在局限的一種解決方案。它的開始是對基本金融的貨幣屬性的依賴，而不是美元自身的內(nèi)在屬性。最初它也是一種基于信任的系統(tǒng)：接受美元并相信它在未來能夠以固定匯率兌換回黃金。解決黃金作為貨幣的局限性是美元體系，而沒有黃金，美元將永遠(yuǎn)不會存在于當(dāng)前的結(jié)構(gòu)中?？焖倩仡櫼幌洛^定黃金的美元?dú)v史：

*1900年，1900年的《黃金標(biāo)準(zhǔn)法案》確立了黃金是唯一可兌換為美元的金屬。黃金和美元匯率是：20.67美元/盎司。

*1913年，1913年創(chuàng)立了美聯(lián)儲，這是《美聯(lián)儲法案》的一部分。

*1933年，羅斯福總統(tǒng)通過《6102號行政命令》禁止民眾囤積黃金，要求其公民以20.67美元/盎司的匯率將擁有的黃金兌換成美元，否則將面臨最高10，000美元的罰款或最高5至10年的監(jiān)禁。

*1934年，羅斯?？偨y(tǒng)簽署《黃金儲備法案》，將美元貶值大約40%，每盎司黃金可兌換35美元。

*1944年，《布雷頓森林協(xié)議》正式許可外國政府和中央銀行將黃金兌換為美元（反之亦然），匯率是35美元/盎司，并確立美元和其他外幣之間的固定匯率。

*1971年，尼克松總統(tǒng)正式結(jié)束了美元和黃金的可兌換關(guān)系，實(shí)際上終止了布雷頓森林體系。美元跟黃金的匯率變成38美元/盎司。

*1973年，美國政府重新將黃金定價(jià)為42美元/盎司。

*1976年，美國政府于1976年將美元的價(jià)值與黃金完全脫鉤。

在二十世紀(jì)過程中，美元從儲備支撐的貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)閭鶆?wù)支撐的貨幣。盡管大多數(shù)人從不停止思考為什么在后黃金時(shí)代美元有價(jià)值，但是，最常見的解釋依然是，要么這是集體幻覺（即是說，美元有價(jià)值只是因?yàn)槲覀兌枷嘈潘袃r(jià)值），要么這是政府、軍隊(duì)和稅收的職能所致。

這些解釋都沒有依據(jù)于第一性原理，也不是美元為什么能維持其價(jià)值的根本原因。相反，如今，美元作為債務(wù)的函數(shù)、以及美元對美元計(jì)價(jià)債務(wù)的相對稀缺性而維持其價(jià)值。在美元世界，一切都是信貸體系的功能。

名義GDP從功能上取決于信貸體系的規(guī)模和增長，而稅收是名義DGP的衍生品。為政府提供資金（稅收和赤字支出）的機(jī)制都取決于信貸體系，正是這種信用體系使得美元能夠在當(dāng)前的結(jié)構(gòu)中發(fā)揮作用。

信貸體系的規(guī)模是名義GDP的好幾倍。由于信貸體系也比基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量大好幾個(gè)量級，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)很大程度上由信貸分配和擴(kuò)張協(xié)調(diào)。然而，在過去三十年中，信貸體系的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過GDP的增長。

下表列出了信貸體系的變化率與名義GDP和聯(lián)邦稅收收入的變化率之間的比較（從1987年至今）。在美聯(lián)儲體系，信貸擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)名義GDP，這最終決定了聯(lián)邦稅收的水平。

如今，根據(jù)美聯(lián)儲（z.1報(bào)告），在美國信貸系統(tǒng)中共有73萬億美元的債務(wù)（固定期限/固定負(fù)債），但在銀行體系中實(shí)際上僅有1.6萬億美元。這是美聯(lián)儲管理美元的相對穩(wěn)定性的方式。債務(wù)創(chuàng)造了對美元的未來需求。在美聯(lián)儲體系中，每一美元的杠桿率大約是40:1。如果你今天借入美元，你需要獲得美元在未來還債。當(dāng)前，銀行體系中的每一美元都被欠了超過40次。信貸系統(tǒng)的規(guī)模與美元總量之間的關(guān)系給予美元相對的稀缺性和穩(wěn)定性?？偟膩碚f，每個(gè)人都需要用美元來償還美元計(jì)價(jià)的債務(wù)。（藍(lán)狐筆記：也就是說，美聯(lián)儲的信貸體系造就了對美元的需求）

整個(gè)體系所欠的美元債務(wù)遠(yuǎn)超現(xiàn)有的美元存量，從而創(chuàng)造了一個(gè)對美元有很高需求的環(huán)境。如果消費(fèi)者不償還債務(wù)，他們的房屋會被取消抵押并被贖回，或者其汽車被收回。如果公司不償還債務(wù)，通過破產(chǎn)流程，公司資產(chǎn)會被沒收，并分配給債權(quán)人，股份也將完全被清除。如果政府不償還債務(wù)，政府的基本職能會由于缺乏資金而被關(guān)閉。在大多數(shù)情況下，未獲得償還債務(wù)所必需的美元的后果是失去所有。

債務(wù)創(chuàng)造了對美元需求的終極動(dòng)機(jī)。只要相對于未償還債務(wù)量，美元是稀缺的，那么，美元就會保持相對穩(wěn)定。這是美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的方式，它激勵(lì)信貸的產(chǎn)生，而你創(chuàng)造了對底層貨幣的未來需求之源。某種意義上來說，這有點(diǎn)像毒販。讓癮君子對你的毒品上癮，然后Ta會持續(xù)回來以獲取更多。在這種情況下，毒品就像是債務(wù)，而它強(qiáng)迫每個(gè)人呆在倉鼠輪上。（藍(lán)狐筆記：就是讓人們進(jìn)入信貸消費(fèi)的環(huán)境，為了償還貸款，必須努力工作，而無法逃離其中，類似于房奴處境）

美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)（以及美元）的問題在于，它依賴于高杠桿信貸體系的運(yùn)作。為了維持下去，美聯(lián)儲必須增加基礎(chǔ)美元量。這就是量化寬松政策及其存在的原因。為了維持體系中的債務(wù)數(shù)量，美聯(lián)儲必須系統(tǒng)地增加實(shí)際的美元供應(yīng)量，否則信貸系統(tǒng)會崩潰。增加基礎(chǔ)美元量具有對信貸體系去杠桿化的直接效果，但它具有引出更多信貸的長期效果。它還有隨著時(shí)間推移導(dǎo)致美元貶值的效果。這些都是設(shè)計(jì)的結(jié)果。信貸最終支撐美元，因?yàn)樾刨J實(shí)際上代表的是對實(shí)質(zhì)資產(chǎn)的債權(quán)，因此，也是人們的生計(jì)。獲得未來的美元，否則就要冒著失去房子的風(fēng)險(xiǎn)，這是人們?yōu)槊涝ぷ鞯臉O大動(dòng)因。

美元和美元信貸之間的關(guān)系讓美聯(lián)儲的游戲可以運(yùn)行，而中央銀行相信這種游戲可以永遠(yuǎn)玩下去。創(chuàng)造更多的美元；創(chuàng)造更多的債務(wù)。債務(wù)太多？增加更多美元，如此繼續(xù)。最終，在美聯(lián)儲的體系下，貨幣是釋放閥。

由于有73萬億美元的債務(wù)，且在美國銀行體系中只有1.6萬億美元，因此必須向系統(tǒng)中增加更多美元，以支撐債務(wù)。美元相對于美元需求的稀缺賦予了美元價(jià)值。僅此而已。沒有其他的東西支撐美元。盡管信貸體系的動(dòng)態(tài)造成了美元的相對稀缺，但它也確保美元會在絕對基礎(chǔ)上變得越來越稀缺。

債務(wù)過多 → 創(chuàng)造更多的貨幣 → 更多債務(wù) → 債務(wù)過多

與任何貨幣資產(chǎn)一樣，稀缺性是支撐美元的貨幣屬性，但美元只是相對于以美元計(jì)價(jià)的現(xiàn)有債務(wù)來說是稀缺的。現(xiàn)在，它與比特幣形式進(jìn)行真正的競爭。美元體系及其缺乏內(nèi)在的貨幣屬性，這與比特幣具有內(nèi)在貨幣屬性形成鮮明對比。美元的稀缺是相對的，而比特幣的稀缺是絕對的。

美元體系基于信任，而比特幣不是。美元的供應(yīng)由美聯(lián)儲控制，而比特幣的供應(yīng)由市場參與者的共識管理。美元供應(yīng)總是契合于其信貸體系的規(guī)模，而比特幣的供應(yīng)完全跟信貸體系無關(guān)。而且創(chuàng)造美元幾乎是零成本的，而創(chuàng)建比特幣的成本是有形的，且不斷增加。最終，比特幣的貨幣屬性是應(yīng)運(yùn)而生，且越來越難操縱，而美元本質(zhì)上是可以被操縱的。

貨幣和數(shù)字稀缺性

當(dāng)評估比特幣作為貨幣時(shí)，最難克服的心理障礙通常是：它是數(shù)字化的。比特幣不是有形的，表面上，它也不是直觀的。完全數(shù)字化的東西怎么能成為貨幣？盡管美元大多數(shù)是數(shù)字化的，但在大多數(shù)人的心里，它遠(yuǎn)比比特幣更有形。盡管數(shù)字化美元從其紙質(zhì)美元的前身中脫胎而出，但是實(shí)物的美元依然還在流通，而比特幣是純數(shù)字原生的。

有了美元，就有了將我們心理模型錨定于有形世界的物理代表。而比特幣沒有類似的心理模式錨定。盡管比特幣比美元擁有更可靠的貨幣屬性，但美元一直是貨幣（對我們多數(shù)人來說），因此，結(jié)果是，其數(shù)字代表看上去是從物理世界向數(shù)字世界的更直觀的擴(kuò)展。盡管美元作為貨幣的基礎(chǔ)是有時(shí)間沉淀的，且其數(shù)字性質(zhì)看上去更有形，但比特幣代表了有限的稀缺性。另一方面，美元的供應(yīng)沒有限制。

請記住，美元并沒有任何內(nèi)在的貨幣屬性。它提升其全球儲備地位過程中充分利用了黃金的貨幣屬性，就其本身而言，美元沒有獨(dú)特的屬性可以讓它成為穩(wěn)定形式的貨幣，只是它在美元信貸關(guān)聯(lián)的貨幣體系構(gòu)建中保持了相對稀缺。當(dāng)評估比特幣時(shí)，要考慮的第一個(gè)主要問題是，是否數(shù)字化的事物可以共享讓黃金成為價(jià)值存儲（以及貨幣形式）的典型屬性。黃金成為貨幣是因?yàn)樗菍?shí)物的，還是因?yàn)樗鼡碛谐狡渌麑?shí)物的超凡屬性？

在這世界上的所有實(shí)物中，為什么是黃金成為貨幣？黃金成為貨幣不是因?yàn)樗菍?shí)物，而是因?yàn)樗目偺匦允仟?dú)有的。最重要的是，黃金是稀缺的，可互換的，高耐用性的。盡管黃金擁有比其之前的貨幣更優(yōu)越的多種屬性，但其致命缺點(diǎn)是它很難攜帶且易于中心化。這就是為什么美元最終成為其交易對手的原因。（藍(lán)狐筆記：因?yàn)槊涝梢越鉀Q黃金的這一致命缺點(diǎn)）

“作為思想實(shí)驗(yàn)，假設(shè)有一種基礎(chǔ)金屬，其稀缺性跟黃金一樣，但有如下屬性：無聊的灰色、不具有良好的導(dǎo)電性、不是特別堅(jiān)固、也不易拉或不易于塑形、不具有任何實(shí)際或裝飾的用途、且有一種特別的魔法屬性——能通過通信渠道轉(zhuǎn)移。”——中本聰（2010年8月27日）

比特幣擁有使黃金成為貨幣媒介的貨幣屬性，但它同時(shí)也改善了黃金的缺陷。盡管黃金相對稀缺，而比特幣是有限地稀缺，而且兩者都有極高的耐用性。盡管黃金是有形的，它很難檢驗(yàn)。比特幣是可互換的，且易于驗(yàn)證。黃金很難轉(zhuǎn)移，且高度集中化。而比特幣易于轉(zhuǎn)移且高度分散化。

從本質(zhì)上講，比特幣擁有實(shí)物黃金和數(shù)字化美元合二為一的所有理想特征，與此同時(shí)，沒有重大缺陷（藍(lán)狐筆記：客觀來說，并非如此。比特幣的經(jīng)濟(jì)模型存在一定的不確定性，其可持續(xù)性方面需要現(xiàn)實(shí)檢驗(yàn)）。但評估貨幣媒介時(shí)，首要原則是最基本的。忽略結(jié)論或最終點(diǎn)，問問自己：如果比特幣實(shí)際上是稀缺和有限的，先忽略它是數(shù)字化的，那么它能否有效地衡量價(jià)值且最終實(shí)現(xiàn)價(jià)值存儲？稀缺性是否是足夠強(qiáng)大的屬性，可以讓比特幣成為貨幣，而不管其稀缺的形式是否為數(shù)字化？（藍(lán)狐筆記：對于90后和00后，數(shù)字化這一點(diǎn)在心理上應(yīng)該不存在障礙，比如數(shù)字化的支付方式，游戲資產(chǎn)的數(shù)字化等等。作者一直在糾結(jié)數(shù)字化這一點(diǎn)，感覺未來這不會是大問題）

盡管貨幣可能是無形的概念，但只要貿(mào)易和專業(yè)化能帶來好處，貨幣就會有實(shí)際的需求和效用。貨幣是一種工具，我們用來它衡量豐富的消費(fèi)商品和資本商品的相對價(jià)值。它是協(xié)調(diào)所有其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的商品。貨幣的絕對數(shù)量沒有其稀缺性和可衡量性重要。

稀缺性是貨幣最重要的屬性。如果計(jì)量單位的供應(yīng)持續(xù)不斷且不可預(yù)測地發(fā)生變化，它將很難衡量商品的相對價(jià)值，這就是為什么稀缺性，就其本身而言，是非常有價(jià)值的屬性。盡管底層計(jì)量單位的價(jià)值相對于商品和服務(wù)可能會有波動(dòng)，但貨幣供應(yīng)的穩(wěn)定性會導(dǎo)致在相對于其他商品的價(jià)格信號中存在的噪聲量最小。

雖然是數(shù)字化的，比特幣設(shè)計(jì)為絕對稀缺，這就是為什么它有潛力成為有效的貨幣形式（和價(jià)值計(jì)量）的原因。只有2100萬枚比特幣，而2100萬枚比特幣從相對和絕對數(shù)量來說，都是非常少的。（藍(lán)狐筆記：除去可能已經(jīng)丟失的200-300萬枚比特幣，未來實(shí)際的比特幣大概在1800-1900萬枚左右）而美聯(lián)儲可以僅僅在一周內(nèi)創(chuàng)造1000億美元，只需單擊按鈕而已。（藍(lán)狐筆記：美聯(lián)儲一周可能新增的美元就相當(dāng)于當(dāng)前比特幣市值的規(guī)模，可以看出比特幣還處于多早期的階段，相對于龐大的資產(chǎn)市場，比特幣還是滄海一粟。當(dāng)然，假如未來能發(fā)展起來，這就是它的空間）

為了提供更廣闊的背景，從金融危機(jī)以來，美聯(lián)儲、日本央行以及歐洲央行一共創(chuàng)造了10萬億美元價(jià)值的新貨幣，相當(dāng)于500，000美元的一枚計(jì)價(jià)的比特幣的總價(jià)值。盡管美元、歐元和日元，以及比特幣都是數(shù)字化的，比特幣是唯一明顯稀缺的媒介，也是唯一具有內(nèi)在貨幣屬性的媒介。

但是，僅僅說比特幣是有限的稀缺的還不夠，人們也不應(yīng)簡單地接受這一點(diǎn)。重要的是理解這種情況及其原因。為什么不能創(chuàng)造超過2100萬枚的比特幣？為什么它不能被復(fù)制？為什么比特幣是安全的？為什么它不能被操控？盡管有各種因素導(dǎo)致比特幣以可靠的固定供應(yīng)量運(yùn)行，但比特幣網(wǎng)絡(luò)內(nèi)安全性主要由三個(gè)部分組成，并通過經(jīng)濟(jì)激勵(lì)強(qiáng)化其安全：

· 網(wǎng)絡(luò)共識&全節(jié)點(diǎn)：執(zhí)行一組通用的治理規(guī)則

· 挖礦&PoW：驗(yàn)證交易歷史，在物理世界中錨定比特幣安全

· 私鑰：確保價(jià)值單元，確保所有權(quán)獨(dú)立于驗(yàn)證

什么確保比特幣安全——網(wǎng)絡(luò)共識&全節(jié)點(diǎn)

2100萬枚不僅是軟件保證的數(shù)量。相反，比特幣2100萬枚的固定供應(yīng)量由共識機(jī)制控制的，且所有市場參與者都有經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)來執(zhí)行比特幣網(wǎng)絡(luò)的規(guī)則。盡管比特幣網(wǎng)絡(luò)的共識從理論上可以決定增加其供應(yīng)量，使其超過2100萬枚，但是絕大多數(shù)的比特幣用戶必須集體同意貶值其貨幣，才能實(shí)施這種方案。實(shí)際上，理性經(jīng)濟(jì)行為者組成的全球去中心化的網(wǎng)絡(luò)是自愿、選擇加入的貨幣體系，不會集體和壓倒性地形成貶值其貨幣的共識，這些都是他們獨(dú)立自主決定使用其作為財(cái)富存儲的貨幣。然后，這種現(xiàn)實(shí)支撐并加強(qiáng)了比特幣的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)、技術(shù)架構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。

在比特幣中，全節(jié)點(diǎn)是維持比特幣區(qū)塊鏈完整版本的計(jì)算機(jī)或服務(wù)器。全節(jié)點(diǎn)基于一組通用的網(wǎng)絡(luò)共識規(guī)則獨(dú)立聚合區(qū)塊鏈版本。雖然不是每個(gè)持有比特幣的人都運(yùn)行全節(jié)點(diǎn)，但每個(gè)人都可以這么做，且每個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以驗(yàn)證所有交易和所有區(qū)塊。

通過運(yùn)行全節(jié)點(diǎn)，任何人都可以以無須許可的方式訪問比特幣網(wǎng)絡(luò)并廣播交易（或區(qū)塊）。同時(shí)，節(jié)點(diǎn)無須信任其他節(jié)點(diǎn)。相反，每個(gè)節(jié)點(diǎn)按一組共同規(guī)則獨(dú)立驗(yàn)證比特幣交易的完整歷史，允許網(wǎng)絡(luò)在無須許可基礎(chǔ)上以一致和精確的歷史版本進(jìn)行收斂。

這就是比特幣網(wǎng)絡(luò)消除對任何中心化第三方的信任需求，并強(qiáng)化其固定供應(yīng)可信度的機(jī)制。所有節(jié)點(diǎn)維持所有交易的歷史記錄，允許每個(gè)節(jié)點(diǎn)確定任何未來的交易是否有效。總體而言，比特幣代表了世界上最安全的計(jì)算網(wǎng)絡(luò)，因?yàn)槿魏稳硕伎梢栽L問它，且相互之間無須信任。

網(wǎng)絡(luò)是分散的，沒有單點(diǎn)故障。每個(gè)節(jié)點(diǎn)都代表著對網(wǎng)絡(luò)其余部分的制衡，且在沒有中心真相源的情況下，網(wǎng)絡(luò)是抗攻擊和抗腐敗的。

任何節(jié)點(diǎn)都可能發(fā)生故障或腐敗，但網(wǎng)絡(luò)的其余部分不會受到影響。節(jié)點(diǎn)越多，比特幣會越去中心化，它增加了冗余，讓網(wǎng)絡(luò)越來越難被破壞或?qū)彶椤Ｈ?jié)點(diǎn)執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)的共識規(guī)則，其中的一個(gè)關(guān)鍵元素就是貨幣的固定供應(yīng)。每個(gè)比特幣區(qū)塊包括發(fā)行預(yù)定義的比特幣數(shù)量，且每個(gè)比特幣交易必須源于之前有效區(qū)塊，只有這樣才能有效。（藍(lán)狐筆記：也就是比特幣交易的UTXO模式）每210，000個(gè)區(qū)塊，比特幣區(qū)塊中的代幣獎(jiǎng)勵(lì)將減半，直到2140年發(fā)行最終為零，從而創(chuàng)建了漸進(jìn)的有上限的供應(yīng)計(jì)劃。

由于每個(gè)節(jié)點(diǎn)獨(dú)立驗(yàn)證每個(gè)交易和區(qū)塊，網(wǎng)絡(luò)集體執(zhí)行固定的2100萬枚的供應(yīng)規(guī)則。如果任何節(jié)點(diǎn)廣播無效交易或區(qū)塊，網(wǎng)絡(luò)其余節(jié)點(diǎn)會拒絕它，且該節(jié)點(diǎn)將無法達(dá)成共識。從本質(zhì)上講，任何節(jié)點(diǎn)都能嘗試創(chuàng)造更多比特幣，但其他節(jié)點(diǎn)都有興趣確保比特幣預(yù)定義的有限供應(yīng)是一致，否則，該貨幣將會以犧牲網(wǎng)絡(luò)其他部分的代價(jià)任意貶值。

另外，任何網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部或外部的人都可以拷貝比特幣軟件以創(chuàng)建新版本的比特幣，但拷貝版本的任何單位都不會被比特幣網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的運(yùn)行節(jié)點(diǎn)認(rèn)為有效。隨之而來的任何副本或單位都不會被人們認(rèn)為有效，也不會被任何人當(dāng)作比特幣接收。每個(gè)比特幣節(jié)點(diǎn)獨(dú)立驗(yàn)證一個(gè)比特幣是否為比特幣，且任何比特幣的拷貝都是無效的，因?yàn)樗皇窃醋杂谙惹坝行У谋忍貛艆^(qū)塊。你可以希望它是貨幣，但沒有人會將它接受為比特幣，也不會共享比特幣網(wǎng)絡(luò)的新興屬性。

通過運(yùn)行比特幣的全節(jié)點(diǎn)，任何人都可以即時(shí)分析比特幣是否有效，任何比特幣的副本都會被立即識別為偽造。節(jié)點(diǎn)共識決定了閉環(huán)系統(tǒng)中網(wǎng)絡(luò)的有效狀態(tài)。墻之外發(fā)生的任何事情都會被當(dāng)作沒有發(fā)生過（藍(lán)狐筆記：也就是其閉環(huán)系統(tǒng)之外的事物不被系統(tǒng)承認(rèn)）。

什么確保比特幣安全——挖礦和PoW

作為共識機(jī)制的一部分，某些節(jié)點(diǎn)（稱為礦工）執(zhí)行比特幣的PoW功能，向比特幣區(qū)塊鏈增加新的區(qū)塊。這個(gè)功能驗(yàn)證交易的完整歷史并清理待處理交易。挖礦的過程最終是在物理世界確保比特幣的安全。為了獲得增加區(qū)塊的權(quán)利，礦工必須執(zhí)行數(shù)萬次的加密計(jì)算，這需要耗費(fèi)大量的能源。

一旦解決了區(qū)塊提議的問題，礦工會將其提交到網(wǎng)絡(luò)供其余節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證。所有節(jié)點(diǎn)（包括其他礦工）都會基于共同的一組網(wǎng)絡(luò)共識規(guī)則驗(yàn)證區(qū)塊是否有效。如果區(qū)塊中有任何交易無效，整個(gè)區(qū)塊便無效。此外，如果提議的區(qū)塊并不是構(gòu)建于最新有效區(qū)塊上，該區(qū)塊也無效（就是要符合最長鏈規(guī)則）。

就背景來說，比特幣網(wǎng)絡(luò)當(dāng)前每秒消耗大約9千兆瓦的能源，大約每天需要1100萬美元，或一年大約40億美元的成本支出，邊際成本為每千瓦5美分（粗略計(jì)算）。平均10分鐘左右產(chǎn)生新的區(qū)塊，這意味著每天大約可以新增144個(gè)區(qū)塊。

在整個(gè)網(wǎng)絡(luò)，每個(gè)區(qū)塊產(chǎn)出大約耗費(fèi)7，5000美元的成本，每個(gè)區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)大約100，000美元（按照12.5btc獎(jiǎng)勵(lì)和8000美元的價(jià)格來計(jì)算，不包括費(fèi)用）。生產(chǎn)區(qū)塊的成本越高，攻擊網(wǎng)絡(luò)的成本也就越高。生產(chǎn)區(qū)塊的成本代表將歷史記錄寫入比特幣交易賬本的有形資源的消耗。

隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)變得更分散，補(bǔ)償給礦工的經(jīng)濟(jì)價(jià)值總體上在增加。從博弈論的角度，更多競爭和更大的機(jī)會成本使得合謀更加困難，且所有網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)都在驗(yàn)證礦工執(zhí)行的工作，這也是一種持續(xù)的制衡。

可以回想一下，在每個(gè)有效區(qū)塊都會發(fā)行預(yù)定義數(shù)量的比特幣，也就是直到達(dá)到2100萬枚的上限。每個(gè)區(qū)塊新發(fā)行的比特幣和網(wǎng)絡(luò)交易費(fèi)用一起代表對執(zhí)行PoW 的礦工的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。礦工獲得比特幣的報(bào)酬以確保網(wǎng)絡(luò)安全。作為區(qū)塊生成和提議過程的一部分，礦工包括了預(yù)定義數(shù)量的比特幣的發(fā)行，以此來補(bǔ)償有形的現(xiàn)實(shí)世界資源的消耗，并由此保護(hù)網(wǎng)絡(luò)的安全。

如果礦工將與預(yù)定義的供應(yīng)計(jì)劃不一致的比特幣作為補(bǔ)償，那么，網(wǎng)絡(luò)的其余部分會拒絕將其看作為有效區(qū)塊。作為安全功能的一部分，礦工必須驗(yàn)證并執(zhí)行固定的貨幣供應(yīng)才能獲得補(bǔ)償。礦工付出了實(shí)質(zhì)的前期成本（包括能源支出），而無效工作并不會得到獎(jiǎng)勵(lì)。

作為技術(shù)示例，支付給礦工的有效獎(jiǎng)勵(lì)每210，000區(qū)塊就會減半，下一個(gè)減半預(yù)計(jì)發(fā)生在區(qū)塊630，000（大約在2020年5月）。這次減半時(shí)，每個(gè)區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)會從12.5btc減少至6.25btc。此后，如果礦工包含無效區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)（6.25btc之外的金額），則網(wǎng)絡(luò)的其余部分會拒絕它，視為無效。減半很重要，不僅是因?yàn)闇p少了新發(fā)行的比特幣供應(yīng)，還因?yàn)樗舱故玖司W(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)會繼續(xù)在去中心化的基礎(chǔ)上有效協(xié)調(diào)和執(zhí)行貨幣的固定供應(yīng)量。

如果任何礦工試圖欺騙，它會被網(wǎng)絡(luò)其余部分對其進(jìn)行最大程度的懲罰。除了網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)之外，沒有其他辦法可以協(xié)調(diào)這種行為。它在沒有任何中心機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)的去中心化基礎(chǔ)上發(fā)生，從而增強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)的安全性。

由于挖礦是分布式的，所以所有礦工持續(xù)進(jìn)行競爭，礦工合謀并不現(xiàn)實(shí)。此外，所有節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證礦工的工作，可以即時(shí)進(jìn)行且沒有實(shí)質(zhì)成本，這也創(chuàng)建了強(qiáng)大的制衡。謎題很難求解但易于驗(yàn)證?？傮w而言，這就是比特幣和與之競爭的貨幣系統(tǒng)（無論是黃金還是美元）之間的根本區(qū)別。而且，支付給礦工保護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全和強(qiáng)化固定供應(yīng)量的補(bǔ)償是通過比特幣的形式實(shí)現(xiàn)的。

貨幣的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)很強(qiáng)，懲罰也很重，這最大程度上激勵(lì)礦工協(xié)作并執(zhí)行有效工作。通過在挖礦過程中引入有形成本，在驗(yàn)證過程中包含固定供應(yīng)計(jì)劃（所有節(jié)點(diǎn)都進(jìn)行驗(yàn)證），以及通過將挖礦功能和網(wǎng)絡(luò)所有權(quán)分離，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)可以在無須信任的基礎(chǔ)上可靠地永久地執(zhí)行固定供應(yīng)量計(jì)劃（2100萬枚）。

什么確保比特幣安全——私鑰和平等權(quán)利

盡管礦工生產(chǎn)和提議區(qū)塊，節(jié)點(diǎn)檢查和驗(yàn)證區(qū)塊，而私鑰控制著價(jià)值單元的訪問。私鑰控制著2100萬枚比特幣的權(quán)利（到目前為止，從技術(shù)上看，已經(jīng)開采了1800萬枚左右的比特幣）。在比特幣中，不存在身份。比特幣網(wǎng)絡(luò)驗(yàn)證簽名和私鑰。只有控制私鑰的人通過有效簽名才能創(chuàng)建有效的比特幣交易，有效交易被包含在區(qū)塊中，由礦工生成并被每個(gè)節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證，但只有擁有私鑰的人才能產(chǎn)生有效交易。

當(dāng)有效交易被廣播出去，比特幣被轉(zhuǎn)移到特定的公開地址。公開地址源自于公鑰，而公鑰派生于私鑰。公鑰和公開地址可以使用私鑰計(jì)算出來，但私鑰無法通過公鑰和公共地址計(jì)算出來。它是一種通過強(qiáng)大的加密技術(shù)保護(hù)的單向功能。公鑰和公開地址可以共享，不會透露任何私鑰信息。當(dāng)比特幣轉(zhuǎn)移至公開地址，它實(shí)際上被鎖定在保險(xiǎn)箱中，為了解鎖保險(xiǎn)箱以花費(fèi)比特幣，必須通過相應(yīng)私鑰生成有效簽名（每個(gè)公鑰和地址都有對應(yīng)的唯一私鑰）。

私鑰主人生成唯一簽名，而不會實(shí)際泄漏其秘密。網(wǎng)絡(luò)會驗(yàn)證私鑰持有人生成了有效簽名，而無須知道私鑰本身。公私鑰對是比特幣的基礎(chǔ)。最終，私鑰控制著對網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的訪問權(quán)限。

一個(gè)人不管是擁有0.1個(gè)比特幣還是1萬個(gè)比特幣，都是通過相同的機(jī)制和規(guī)則來進(jìn)行保護(hù)和驗(yàn)證的。每個(gè)人的權(quán)利都是平等的。無論其經(jīng)濟(jì)價(jià)值大小，每個(gè)比特幣（和比特幣地址）在比特幣網(wǎng)絡(luò)中得到的對待都是一樣的。如果簽名有效，交易就有效，會被添加至區(qū)塊鏈中（前提是支付了交易費(fèi)）。如果簽名是無效的，網(wǎng)絡(luò)會拒絕接受它。這些跟參與者的力量大小無關(guān)。它驗(yàn)證的只有私鑰和簽名。雖然一些人可以通過支付更高的交易費(fèi)用來使其交易優(yōu)先，但所有的交易都會基于同一組共識規(guī)則。礦工基于獲利能力進(jìn)行排序，僅此而已。如果交易的獲利能力相同，它會根據(jù)時(shí)間順序進(jìn)行交易優(yōu)先級排序。

但重要的是，挖礦功能是處理交易，它跟所有權(quán)是分離的。比特幣的所有權(quán)由私鑰控制，每筆比特幣交易在網(wǎng)絡(luò)中基于相同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評估。它要么是有效要么是無效的。為了讓比特幣有效，每個(gè)比特幣必須與2100萬枚比特幣供應(yīng)計(jì)劃保持一致。這就是為什么用戶控制私鑰在比特幣中是如此重要的原因。

比特幣非常稀缺，私鑰是轉(zhuǎn)移每個(gè)比特幣的守門人。俗話說，不掌控私鑰，就不擁有比特幣。如果第三方控制你的私鑰，例如銀行，這樣的實(shí)體控制你對比特幣網(wǎng)絡(luò)的訪問，在這種情況下，限制訪問或占用資金變得容易。

盡管很多人選擇信任銀行這樣的實(shí)體，但比特幣的安全模型是獨(dú)特的。不僅是每個(gè)用戶控制自己的私鑰，而且用戶還可以以無須許可的方式訪問其資金并轉(zhuǎn)移給世界上任何地區(qū)的任何人。這只有在用戶控制其私鑰的情況下才有可能實(shí)現(xiàn)。總的來說，用戶控制私鑰分散了對網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的控制，從而提高了網(wǎng)絡(luò)整體的安全性。

對網(wǎng)絡(luò)的分布式訪問越多，就越難對網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行破壞。此外，通過持有私鑰，個(gè)人的資金很難被限制訪問或被沒收。在流通中的每個(gè)比特幣都由私鑰保護(hù)，礦工和節(jié)點(diǎn)確保2100枚比特幣的永遠(yuǎn)存在，但是有效比特幣最終由私鑰控制和保護(hù)。

比特幣與其他形式的貨幣

總言之，比特幣的供應(yīng)由網(wǎng)絡(luò)共識機(jī)制控制，礦工執(zhí)行PoW工作量證明，將比特幣的安全以物理世界基礎(chǔ)支撐。作為安全功能的一部分，礦工生成區(qū)塊以獲得報(bào)酬，它們會驗(yàn)證歷史交易，并清理待處理的比特幣交易。如果礦工試圖給自己補(bǔ)償跟比特幣固定供應(yīng)計(jì)劃不一致的比特幣數(shù)量，網(wǎng)絡(luò)的其余部分會拒絕接受其工作。

貨幣供應(yīng)被集成到比特幣的安全模型中，為了獲得補(bǔ)償，礦工必須消耗真實(shí)世界的能源。但是，網(wǎng)絡(luò)中的每個(gè)節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證礦工執(zhí)行的交易，沒人可以在不被懲罰的情況下作弊。比特幣的共識機(jī)制和驗(yàn)證過程最終管理網(wǎng)絡(luò)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，但是網(wǎng)絡(luò)的所有權(quán)則由網(wǎng)絡(luò)中持有私鑰的用戶控制和保護(hù)。

拋開關(guān)于貨幣是什么的先入為主的概念，想象一下，一種具有稀缺性和固定供應(yīng)量的貨幣體系。世界上的任何人可以以無須許可的方式訪問其網(wǎng)絡(luò)，并向世界上任何地方的任何人發(fā)送交易。每個(gè)人都可以獨(dú)立地輕易地驗(yàn)證整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的貨幣供應(yīng)以及所有權(quán)。想象一下全球經(jīng)濟(jì)，其中數(shù)十億人口，分散在世界各地，可以通過一個(gè)共同的分散網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，每個(gè)人都可以在沒有中心機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)的情況下就網(wǎng)絡(luò)所有權(quán)達(dá)成共識。

這個(gè)網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值有多大？比特幣有價(jià)值是因?yàn)樗怯邢薜?，同時(shí)，它是有限的，因?yàn)樗袃r(jià)值。網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)和治理模型相互促進(jìn)，累積效應(yīng)是分布式的無須信任的貨幣體系，其固定供應(yīng)是全球性的，任何人都可以訪問。

由于比特幣有內(nèi)在和新興的貨幣屬性，它不同于其他任何數(shù)字貨幣。盡管比特幣的供應(yīng)維持固定和有限稀缺，美聯(lián)儲們不得不擴(kuò)大貨幣基礎(chǔ)以維持其傳統(tǒng)體系。比特幣將會成為越來越有吸引力的選擇，因?yàn)楦嗟氖袌鰠⑴c者認(rèn)為，未來幾輪的量化寬松不僅是央行的工具，也是維持可替代和次優(yōu)選擇的必要功能。在比特幣之前，每個(gè)人不得不默認(rèn)選擇加入這一體系。而現(xiàn)在比特幣的出現(xiàn)，有了可行的選擇。每次美聯(lián)儲通過更多的量化寬松來維持信貸體系，更多的個(gè)人將會發(fā)現(xiàn)比特幣貨幣屬性的優(yōu)越性。

A比B更好嗎？這是測試。在貨幣的全球競爭中，比特幣具有法幣體系所缺乏的內(nèi)在貨幣屬性。最終來說，比特幣得到某些東西的支撐，這是支撐任何貨幣的唯一東西：其貨幣屬性的可信度。