成立三年 估值4673億!南亞土地孕育出神奇的運(yùn)營商Reliance Jio
都說運(yùn)營商是個(gè)苦大仇深的行業(yè),高投入、低盈利、重資產(chǎn)。在資本市場上普遍不被看好,市盈率都很低,很多運(yùn)營商每股凈資產(chǎn)甚至都是股價(jià)的好幾倍。
當(dāng)然,并不是每家運(yùn)營商都是如此。
在神奇的南亞次大陸上,就有這么一家劍走偏鋒的運(yùn)營商。只用了僅僅三年時(shí)間,就從無到有的搭建了一張覆蓋全印度的移動(dòng)通信網(wǎng)路,發(fā)展了超過3.7億用戶,更是吸引到了Google、Facebook這些大鱷的垂青,估值也是一路水漲船高。
它就是印度信實(shí)工業(yè)(Reliance Industries)旗下電信公司Reliance Jio,一家值得整個(gè)行業(yè)關(guān)注并學(xué)習(xí)的運(yùn)營商。它現(xiàn)在值多少錢呢?Facebook今天宣布,F(xiàn)acebook將向Reliance Jio投資57億美元,以9.99%股權(quán)占比成為最大少數(shù)股東。粗略計(jì)算下來,Reliance Jio的估值約為659.5億美元,約折合人民幣4673億,超過了中國電信和中國聯(lián)通市值之和。
Reliance Jio是如何做到的,它為什么這么值錢,對我們來說有什么借鑒意義呢?
網(wǎng)絡(luò)建設(shè):要自己說了算
要想做好電信運(yùn)營商,并不是個(gè)容易的事情。但在以2C為核心的傳統(tǒng)商業(yè)模式下,主要就是干兩件事情,投錢建網(wǎng),花錢放號,周而復(fù)始,來滾動(dòng)雪球。
起步資金還是要的,不但要買設(shè)備更要買頻譜(國內(nèi)的頻譜資源是分配的,運(yùn)營商只需要按年繳納較低的使用費(fèi))。所以,有個(gè)靠譜的金主是很重要的,Reliance Jio的背后是印度信實(shí)工業(yè),Reliance Industries的背景與能量,大家可以自行百度。
先說網(wǎng)絡(luò),網(wǎng)絡(luò)是運(yùn)營商的命根子,是基礎(chǔ)的基礎(chǔ),Reliance Jio在網(wǎng)路建設(shè)上有著與傳統(tǒng)運(yùn)營商截然不同的套路。傳統(tǒng)運(yùn)營商怎么干呢,先做個(gè)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)劃,確定好網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)模和技術(shù)指標(biāo),然后開始招標(biāo),參與投標(biāo)的企業(yè)無非就是愛立信、諾基亞、華為、中興等傳統(tǒng)設(shè)備商。在這個(gè)過程中,很難說清楚誰是甲方誰是乙方,因?yàn)樘湾X的甲方早就被乙方的迷魂湯給灌懵了,喪失了對網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)與技術(shù)演進(jìn)的掌控力和判斷力。
Reliance Jio是怎么干的呢,它希望盡可能的降低成本,能自己做的盡量自己做,不能自己做或者自己暫時(shí)做不了的,就交給設(shè)備廠商做,但它選擇了三星,一家迫切想證明自己的廠商,價(jià)格自然就好商量了。Reliance Jio的網(wǎng)絡(luò)不是從覆蓋與容量的角度,而是從用戶需求的角度,大量采用價(jià)格低廉的小站。在筆者看來,Reliance Jio拋棄了傳統(tǒng)電信業(yè)的“執(zhí)念”,真正做到了“去電信化”,在成本/性能/可靠性等幾個(gè)維度中,找到了適合印度市場的新平衡。
這就使得Reliance Jio的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本低,有了打價(jià)格戰(zhàn)的資本。這里多說一句,就是日本新晉運(yùn)營商樂天移動(dòng),采用Open-RAN理念+自研方式,使得網(wǎng)絡(luò)成本降低了40%。
市場營銷:便宜就是硬道理
有了網(wǎng)絡(luò),就要發(fā)展用戶,最實(shí)在最直接的方式就是低價(jià)。2016年9月5日,Reliance Jio正式推出4G網(wǎng)絡(luò)服務(wù);試運(yùn)行期間(截止到當(dāng)年年底),是免費(fèi)的,免費(fèi)期過后,其數(shù)據(jù)流量月資費(fèi)也低至每月149盧比(約合15元人民幣)。
圖片來源:Reliance Jio官網(wǎng)
面對這樣的騷操作,Bharti Airtel、Vodafone等老牌電信運(yùn)營商完全懵了。先是大幅下調(diào)資費(fèi),Bharti Airtel將其3G和4G流量價(jià)格降低了80%;后來發(fā)現(xiàn)還是壓不住Reliance Jio的勢頭,只能搬出政府來,指控Reliance Jio的免費(fèi)活動(dòng)是藐視法律,大寫的尬!
在這個(gè)過程中,Reliance Jio還有一點(diǎn)很值得稱道,就是推出超低價(jià)的4G手機(jī),150塊的押金,使用三年以后還可以全部退還。這個(gè)策略一下子把4G門檻降了下來,而競爭對手們還在等著4G產(chǎn)業(yè)鏈的自然成熟,等著全球4G鋪開帶來的規(guī)模-成本下降呢。
雖然在后來因?yàn)樨?cái)務(wù)壓力,上調(diào)了資費(fèi)價(jià)格,但Reliance Jio已經(jīng)走紅,在市場上站穩(wěn)了腳跟,繼續(xù)領(lǐng)跑收益市場占有率(RMS)。如果能夠繼續(xù)保持強(qiáng)勁的用戶收益,預(yù)計(jì)在全行業(yè)資費(fèi)上調(diào)的情況下,Reliance Jio的RMS在2021財(cái)年年初將超過40%。
生態(tài)為王:用戶價(jià)值最大化
有了網(wǎng)絡(luò),有了終端,也有了用戶,好像還是少點(diǎn)什么。對了,少了生態(tài),這也是全球運(yùn)營商們都在孜孜以求的東西。
Reliance Jio是怎么做的呢,在Jio官網(wǎng)上,你可以看到很多個(gè)APP,這些APP覆蓋了生活的方方面面,音樂、視頻、游戲、聊天支付工具等,幾乎滿足了人們所有的需求,而且這些APP內(nèi)容全部都是免費(fèi)的。不過大多只能用Jio注冊,并且在Jio網(wǎng)絡(luò)下使用。
圖片來源:Reliance Jio官網(wǎng)
這個(gè)APP發(fā)布以后,每一個(gè)下載量都是井噴式的增長,在Google play的APP排行榜中排名前30位的手機(jī)應(yīng)用里Jio占據(jù)了接近半數(shù)。從下載量來看Jio一半的APP達(dá)到了5000萬到1億的下載,另外一半是1000萬到5000萬之間。
雖然Reliance Jio的免費(fèi)試用期或者低價(jià)時(shí)期過去了,但消費(fèi)者卻養(yǎng)成了使用其APP的習(xí)慣,手機(jī)不僅僅只是工具性的需求,而是上升到了娛樂性,甚至是生活性的需求。可以舉一個(gè)極端的例子,一個(gè)用戶從早上睜開眼睛到晚上入眠,在手機(jī)上只用Reliance Jio。
你說這樣的公司值多少錢?至少,你不能按照運(yùn)營商的估值方法來判斷。從用戶數(shù)的角度來看,Reliance Jio約為3.88億戶,單用戶價(jià)值約為1204元人民幣。再看看我們的,中國移動(dòng)擁有移動(dòng)客戶總數(shù)約9.46億戶,有線寬帶客戶1.91億戶,還有上百萬的政企用戶,而其市值約為1.3萬億,中國電信和中國聯(lián)通就更不用講了,雖然各自都擁有數(shù)億用戶,但港股市值常年分別停留在2000億和1500億左右。這樣的估值差異,也說明了Reliance Jio的價(jià)值。
不要貪圖蠅頭小利,和互聯(lián)網(wǎng)公司合作是與虎謀皮
通過搭建實(shí)用的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò),輔助于低廉的資費(fèi),在短時(shí)期內(nèi)聚攏大量的用戶,實(shí)現(xiàn)從管道到入口的轉(zhuǎn)變,再通過各種APP的發(fā)布,占領(lǐng)用戶時(shí)長。以此次入局的Facebook威力,它的目標(biāo)很明確,該公司將專注于將其即時(shí)消息應(yīng)用平臺WhatsApp與Reliance的電商企業(yè)JioMart合作,從而使消費(fèi)者能夠與企業(yè)、商店和購買商品之間建立聯(lián)系。
Reliance Jio對于我國運(yùn)營商有什么啟示呢?個(gè)人總結(jié)下來有幾點(diǎn)。第一,要把命運(yùn)掌握在自己手里,真正掌握網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)與建設(shè)的主導(dǎo)權(quán);第二,正確認(rèn)識“電信級”概念,引入IT/互聯(lián)網(wǎng)的理念與技術(shù),用開源、開放的理念重構(gòu)網(wǎng)絡(luò),降低成本;第三,實(shí)現(xiàn)從管道到入口的轉(zhuǎn)變,前段時(shí)間三家運(yùn)營商搞得“5G消息”就是個(gè)很好的嘗試;第四,不要貪圖與互聯(lián)網(wǎng)公司合作的蠅頭小利,真正的做一些能打好用的產(chǎn)品出來,占領(lǐng)用戶時(shí)長,實(shí)現(xiàn)價(jià)值倍增!