如何捕獲平臺(tái)幣BNB的價(jià)值

根據(jù)Coinmarketcap統(tǒng)計(jì)，加密領(lǐng)域市值前十的項(xiàng)目中，數(shù)字貨幣占據(jù)一半，剩余的是去中心化計(jì)算平臺(tái)2個(gè)，跨境匯款2個(gè)，平臺(tái)幣1個(gè)。而平臺(tái)幣就是BNB，按照當(dāng)前的市值為第六位，是唯一進(jìn)入前十的平臺(tái)幣。

市值前十的項(xiàng)目基本上反應(yīng)了目前加密貨幣領(lǐng)域的價(jià)值捕獲的情況和市場(chǎng)的預(yù)期。比如BTC對(duì)價(jià)值存儲(chǔ)和流通領(lǐng)域的價(jià)值捕獲，以太坊對(duì)Defi領(lǐng)域的價(jià)值捕獲等。那么，平臺(tái)幣BNB又是如何捕獲其價(jià)值，并躋身于前六的。

BNB的價(jià)值捕獲可以從兩個(gè)方面來看。從最直接的層面看，它捕獲了交易生態(tài)手續(xù)費(fèi)的價(jià)值；從深層看，它拓展的生態(tài)應(yīng)用場(chǎng)景給予它源源不斷的價(jià)值輸出。交易手續(xù)費(fèi)是現(xiàn)在，而更多的生態(tài)應(yīng)用場(chǎng)景的價(jià)值輸出是未來。

BNB如何捕捉價(jià)值

在區(qū)塊鏈行業(yè)，大多數(shù)項(xiàng)目都是根據(jù)遠(yuǎn)景進(jìn)行估值。BTC主要是價(jià)值存儲(chǔ)的價(jià)值，其估值依賴于人們對(duì)它“數(shù)字黃金”的想象。這也源于BTC的安全性、稀缺性以及作為價(jià)值存儲(chǔ)和流通的使用場(chǎng)景。

而迄今為止，區(qū)塊鏈領(lǐng)域最為明確的估值模式依然是能產(chǎn)生現(xiàn)金流的平臺(tái)幣模式。BNB有明確的收入模式。根據(jù)Coinmarketcap的數(shù)據(jù)，近期其日交易量在10億美元以上。大規(guī)模的交易每天產(chǎn)生收入，產(chǎn)生利潤(rùn)。按照Binance的計(jì)劃，幣安會(huì)每個(gè)季度銷毀BNB直至總量剩余1億枚。也就是說，BNB的價(jià)值捕捉目前主要是通過銷毀BNB實(shí)現(xiàn)，因?yàn)殇N毀形成BNB代幣的緊縮，而在對(duì)BNB代幣的需求增加或保持不變的情況下，BNB的價(jià)值就有了上升的動(dòng)力。

從2017年到2019年第二季度，僅從交易所場(chǎng)景，BNB捕獲的總價(jià)值迄今為止超過1.7億美元，具體如下：

BNB的總量為2億枚，經(jīng)過銷毀，目前總供應(yīng)量大約在1.87億枚，市場(chǎng)上的流通量在1.55億枚左右，由于將來的銷毀優(yōu)先從團(tuán)隊(duì)鎖定的部分進(jìn)行，流入市場(chǎng)新增代幣的壓力會(huì)變小。這樣隨著整體價(jià)值捕獲的延續(xù)和增加，利于其價(jià)值的提升。

BNB價(jià)值捕獲模式會(huì)跟隨行業(yè)的紅利而上漲。這也是交易所平臺(tái)幣獨(dú)有的行業(yè)價(jià)值捕獲特色。目前區(qū)塊鏈領(lǐng)域還處于早期，還有較大的上升空間。這意味著依然還有行業(yè)的紅利期。

一旦行業(yè)的人數(shù)規(guī)模增加，交易額上漲，BNB就能捕獲更多的價(jià)值。因?yàn)榻灰资羌用茇泿判袠I(yè)不可或缺的重要一環(huán)，也是當(dāng)前整個(gè)行業(yè)捕獲價(jià)值最大規(guī)模的主體之一。

此外，交易所也是一個(gè)具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的領(lǐng)域。因?yàn)樘幱陬I(lǐng)先的交易所其交易的流動(dòng)性和深度會(huì)更好，基于這樣的用戶體驗(yàn)，會(huì)產(chǎn)生贏家越來越強(qiáng)的趨勢(shì)。這樣的行業(yè)特色同樣對(duì)于BNB的價(jià)值提升有利。

除了交易收費(fèi)，BNB還跟幣安鏈和DEX產(chǎn)生了直接的聯(lián)系。幣安鏈上轉(zhuǎn)賬的手續(xù)費(fèi)、基于幣安鏈的DEX上的交易手續(xù)費(fèi)，都跟BNB有直接的關(guān)系。

如果手續(xù)費(fèi)是BNB價(jià)值的折現(xiàn)的直接方式，而基于它的生態(tài)應(yīng)用場(chǎng)景是它價(jià)值持續(xù)提升的源頭。這個(gè)部分同樣值得重視。

BNB在生態(tài)應(yīng)用場(chǎng)景的滲入

BNB目前的生態(tài)場(chǎng)景應(yīng)用包括：中心化交易所、去中心化交易所、代幣發(fā)行、幣安鏈、幣安合作的垂直應(yīng)用、以及正在布局的期貨平臺(tái)等。這些生態(tài)應(yīng)用場(chǎng)景的滲入，讓BNB可以更好地捕獲價(jià)值。

1.交易所生態(tài)場(chǎng)景

首先來看中心化交易所，目前幣安中心化交易所的交易對(duì)達(dá)到535個(gè)，按照Coinmarketcap的統(tǒng)計(jì)，日均交易規(guī)模超過10億美元。它在兩個(gè)方面有明顯作用。一是上面提及的手續(xù)費(fèi)所帶來的直接價(jià)值捕獲。使用BNB交易，當(dāng)前可以獲得7.5折的交易手續(xù)費(fèi)折扣，激勵(lì)用戶使用BNB進(jìn)行交易，擴(kuò)大了對(duì)BNB的需求。另外一方面，還可以鎖定BNB，減緩了BNB的流速。用戶為了獲得交易手續(xù)費(fèi)折扣，需要鎖定一定量的BNB。另外，用戶BNB持倉(cāng)500個(gè)以上，邀請(qǐng)好友返傭比例上調(diào)到40%，這對(duì)于BNB的鎖定也有一定的作用。

其次DEX方面，雖然成立時(shí)間不長(zhǎng)，按照Coinmarketcap統(tǒng)計(jì)，幣安DEX目前有71個(gè)交易對(duì)，整體排名全球60+。BNB也進(jìn)入了去中心化交易所的場(chǎng)景，其交易手續(xù)費(fèi)也使用BNB。

2.資本發(fā)行場(chǎng)景

在資本發(fā)行方面，幣安Launchpad每月有一個(gè)代幣發(fā)行的項(xiàng)目。參與的用戶需要持有一定數(shù)量的BNB才有資格參與，這也會(huì)導(dǎo)致對(duì)BNB需求的增加。

除了資產(chǎn)發(fā)行之外，幣安還有其他資本的衍生服務(wù)，包括區(qū)塊鏈教育、區(qū)塊鏈研究、區(qū)塊鏈資產(chǎn)信息平臺(tái)、幣安孵化器、區(qū)塊鏈慈善平臺(tái)。其中教育平臺(tái)主要是向用戶普及區(qū)塊鏈的技術(shù)和應(yīng)用的發(fā)展；研究平臺(tái)則提供各種加密貨幣項(xiàng)目的研究報(bào)告；資產(chǎn)信息平臺(tái)主要提供加密貨幣項(xiàng)目的基礎(chǔ)信息；幣安孵化器，為區(qū)塊鏈項(xiàng)目提供資金和顧問服務(wù)；慈善平臺(tái)，為用戶提供慈善的捐款服務(wù)。這些服務(wù)，可能不會(huì)對(duì)BNB的價(jià)值捕獲產(chǎn)生直接的影響，但從間接的角度，有利于提升其經(jīng)濟(jì)總價(jià)值。

3.公鏈場(chǎng)景

幣安鏈方面，幣安鏈上資產(chǎn)的轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)消耗的也是BNB，節(jié)點(diǎn)生產(chǎn)區(qū)塊也需要質(zhì)押BNB作為權(quán)益證明。此場(chǎng)景下的BNB的需求程度，一是跟幣安鏈上的轉(zhuǎn)賬規(guī)模相關(guān)，幣安鏈目前有DEX，它的轉(zhuǎn)賬規(guī)模當(dāng)前主要來源于DEX，DEX上交易量越大，幣安鏈上的轉(zhuǎn)賬交易規(guī)模越大，對(duì)BNB的需求就越大。如果幣安鏈能夠開發(fā)出更多的場(chǎng)景應(yīng)用，基于幣安鏈的應(yīng)用也可能會(huì)消耗或存儲(chǔ)BNB，讓BNB具備價(jià)值存儲(chǔ)功能。當(dāng)然，目前看主要是基于DEX，后續(xù)的計(jì)劃還沒有展示出來。

4.垂直應(yīng)用場(chǎng)景

從幣安的資料看，跟幣安合作的應(yīng)用迄今為止已經(jīng)達(dá)到120個(gè)以上。從3月份到6月份應(yīng)用場(chǎng)景從55個(gè)增長(zhǎng)到120個(gè)，不小的增幅。

在合作的場(chǎng)景中，包括交易平臺(tái)、錢包、支付、娛樂等多種場(chǎng)景。根據(jù)Coinmarketcap統(tǒng)計(jì)，甚至連一些交易所，如BKEX、Bit-Z、Kucoin、DragonEX、Coinsbit、Bilaxy、HitBTC等都上線了BNB的交易對(duì)，整體交易量還不小。按照寫稿時(shí)Coinmarketcap的統(tǒng)計(jì)，大約40%的BNB的日交易量來自于幣安交易所之外，主要交易對(duì)為BNB/USDT、BNB/BTC，其中BKEX的交易量達(dá)到BNB日總交易量的13%左右，Bit-Z超過8.5%。這說明BNB的滲透已經(jīng)超出了幣安本身的交易所。一旦資產(chǎn)的流動(dòng)性達(dá)到一定的規(guī)模，會(huì)獲得更多的生態(tài)支持，甚至來自于競(jìng)爭(zhēng)同行的支持。

在錢包方面，由于幣安發(fā)布幣安鏈，BNB從ERC20代幣轉(zhuǎn)為BEP2代幣。它需要獲得更多的錢包來支持用戶存儲(chǔ)BEP2代幣。目前它獲得Equal、Arax等錢包的支持。

在支付場(chǎng)景方面，BNB可以實(shí)現(xiàn)預(yù)定航班和酒店。比如，澳大利亞的TravelbyBit支持用戶使用BNB預(yù)定航班和酒店，Trip.io可用BNB預(yù)定酒店；

BitcoinRewards也支持其用戶在它的網(wǎng)店（全球1200多家）上使用BNB購(gòu)買；Trust Wallet甚至還在慶祝美國(guó)獨(dú)立日時(shí)搞了一個(gè)促銷活動(dòng)：“用BNB請(qǐng)客喝啤酒”，用戶下載其app，并發(fā)送其地址即可獲贈(zèng)BNB，這些BNB用來購(gòu)買啤酒。

此外，直播平臺(tái)Gifto、VR游戲平臺(tái)VIBE也可使用BNB進(jìn)行應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買和支付。迄今為止，超過120個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，部分的用戶場(chǎng)景如下：

經(jīng)濟(jì)總價(jià)值與BNB價(jià)值

由于幣安有經(jīng)濟(jì)體系，可以借用MV=PQ的模型來對(duì)BNB進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。按照MV=PQ的價(jià)值模型看，代幣的價(jià)值多少，主要取決于經(jīng)濟(jì)價(jià)值總量、代幣的實(shí)際流通量、代幣的流通速度。其中，經(jīng)濟(jì)價(jià)值總量跟代幣價(jià)值呈正相關(guān)的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)價(jià)值總量越高，代幣價(jià)值越高。而代幣的實(shí)際流通量和代幣流通速度則呈反向關(guān)系，代幣實(shí)際流通量越多，代幣的流速越快，代幣的價(jià)值就越低。這就是為什么代幣的通縮和代幣的鎖定能夠提升代幣價(jià)值的原因。

在其生態(tài)應(yīng)用場(chǎng)景中，如果BNB產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值總量越大，那么，在相同的代幣流通量和代幣流速的情況下，其價(jià)值會(huì)越大。所以，為了提升BNB價(jià)值，首先是BNB的經(jīng)濟(jì)價(jià)值總量的擴(kuò)展。經(jīng)濟(jì)價(jià)值總量的擴(kuò)展主要通過擴(kuò)大中心化交易所、DEX、幣安鏈、外部合作應(yīng)用等場(chǎng)景進(jìn)行實(shí)施，這樣的場(chǎng)景深入探索還會(huì)繼續(xù)下去，其中值得注意的是幣安正在布局的期貨。由于其用戶群體基礎(chǔ)，期貨的推出對(duì)于提升幣安的經(jīng)濟(jì)總價(jià)值會(huì)有促進(jìn)作用。

其次，就是代幣流通量減少和代幣流速變慢。每個(gè)季度銷毀BNB直至總量剩余1億枚，這就是在控制和減少BNB的流通量。此外，幣安生態(tài)中還有很多鎖定代幣的措施，包括持倉(cāng)500個(gè)BNB以上，邀請(qǐng)好友返傭比例提升到40%，參與Launchpad項(xiàng)目發(fā)行需要持有一定的BNB，幣安鏈驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)需要鎖定一定量的BNB等，這些措施都有利于減緩BNB的流速。

結(jié)語

總的來說，BNB的價(jià)值捕獲直接體現(xiàn)為包括手續(xù)費(fèi)在內(nèi)的各種平臺(tái)收入。而其價(jià)值的提升則源于其經(jīng)濟(jì)價(jià)值總量的提升，以及對(duì)代幣流通量和流速的控制。

在其經(jīng)濟(jì)價(jià)值總量方面，從BNB的使用場(chǎng)景看，它在幣安生態(tài)的各個(gè)部分都有關(guān)聯(lián)，BNB成為幣安整個(gè)生態(tài)經(jīng)濟(jì)體的資產(chǎn)流通的價(jià)值載體。從中心化交易所、DEX、LaunchPad到幣安鏈等都有它價(jià)值捕捉的地方。在外部場(chǎng)景拓展方面，其中旅游、支付、娛樂等領(lǐng)域也有BNB的使用場(chǎng)景。這些場(chǎng)景利于增加對(duì)BNB的需求。

此外，BNB代幣也通過季度銷毀的模式，以及各種場(chǎng)景下鎖定BNB的機(jī)制，這些都利于提升BNB的價(jià)值。