穩(wěn)定幣Libra的底層系統(tǒng)LibraNetwork介紹

OK Research 團(tuán)隊(duì)通過長(zhǎng)期跟蹤Libra官方動(dòng)態(tài)，研究 Libra 白皮書以及對(duì)Libra Network進(jìn)行技術(shù)測(cè)試，全面解讀 Libra 的核心機(jī)制及重要?jiǎng)?chuàng)新，并對(duì)Libra 影響力、發(fā)展機(jī)會(huì)及阻力進(jìn)行分析判斷。

1. LibraNetwork 底層技術(shù)——更好的兼顧交易性能和開放性

LibraNetwork作為Facebook穩(wěn)定幣Libra的底層系統(tǒng)，是一個(gè)資產(chǎn)發(fā)行及智能合約開發(fā)平臺(tái)。Libra Network 雖然實(shí)現(xiàn)開源，但是從共識(shí)節(jié)點(diǎn)準(zhǔn)入是否需要授權(quán)來看，它目前仍然是一個(gè)聯(lián)盟鏈，也可以稱其為許可鏈。其共識(shí)算法是在 PBFT 算法 HotStaff 的基礎(chǔ)上做了一些改進(jìn)。

系統(tǒng)的技術(shù)指標(biāo)：

- 系統(tǒng)吞吐量為1000TPS

- 交易延時(shí)：10秒

- 驗(yàn)證者 100名，長(zhǎng)期會(huì)擴(kuò)展到500~1000名。

- 共識(shí)算法 PBFT

- 支持類似于以太坊的圖靈完備智能合約

和聯(lián)盟鏈版本的以太坊相比，二者相同點(diǎn)在于：

- 地址依然是匿名的，沒有和用戶的真實(shí)身份綁定，一個(gè)用戶可以創(chuàng)建任意多個(gè)賬戶。所以具有一定的抗監(jiān)管特性。

- 賬戶模型非UTXO，支持類以太坊的圖靈完備智能合約。

- 交易的執(zhí)行需要支付Gas，Gas 價(jià)格根據(jù)網(wǎng)絡(luò)的負(fù)荷浮動(dòng)。

- 鏈上數(shù)據(jù)存儲(chǔ)需要交納一定的押金，這類似于 EOS。

主要差異在于：

- 賬戶可以更換公私鑰，當(dāng)用戶懷疑私鑰不完全的時(shí)候，可以更換賬戶的私鑰，不需要將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到一個(gè)新賬戶中。

- 用戶不能部署自己的智能合約，目前所有的智能只能由Libra基金會(huì)部署。

- 新的智能合約語言叫做Move，和 Solidity類似，也是基于棧的語言，沒有堆的概念。差異在于增強(qiáng)了安全性與模塊化。

- 交易處理是通過批處理方式，但是沒有區(qū)塊概念。每一個(gè)交易獨(dú)立存在。

- 存儲(chǔ)也沒有區(qū)塊概念，整個(gè)存儲(chǔ)是以Merkle tree 的方式組織。

- 雙幣機(jī)制：除了穩(wěn)定幣 Libra Token，還會(huì)有 Libra Investment Token，代表儲(chǔ)備資產(chǎn)的收益權(quán)。Libra 協(xié)會(huì)的收益來自于儲(chǔ)備資產(chǎn)與Gas，由于儲(chǔ)備資產(chǎn)是低風(fēng)險(xiǎn)低收益的，所以只有等達(dá)到一定規(guī)模才分紅。

- 目前的共識(shí)算法是PBFT，長(zhǎng)期目標(biāo)是向 POS 遷移。

- 大量的微支付在鏈下完成，或者通過閃電網(wǎng)絡(luò)的去信任清算系統(tǒng)，或者通過從傳統(tǒng)的清算中心。

值得注意的是，Libra Network 在PBFT共識(shí)算法下，能夠支持100個(gè)共識(shí)節(jié)點(diǎn)，具有突出的技術(shù)進(jìn)步性。早期使用PBFT共識(shí)算法的公鏈，如NEO，其共識(shí)節(jié)點(diǎn)數(shù)量?jī)H有7個(gè)，去中心化程度嚴(yán)重不足。另外考慮到Libra Network 首批節(jié)點(diǎn)由Libra 協(xié)會(huì)成員擔(dān)任，其成員均為行業(yè)知名的公司或者學(xué)術(shù)組織，合伙作弊或服務(wù)器集體被攻陷的風(fēng)險(xiǎn)較小，去中心化程度和網(wǎng)絡(luò)可靠安全性保障度較好。Libra Network 技術(shù)方案更好的兼顧了交易性能和開放性。

2. Libra Network 生態(tài)建設(shè)——生態(tài)合作方陣容強(qiáng)大，有望為L(zhǎng)ibra提供豐富的支付場(chǎng)景

LibraNetwork 由 Libra 協(xié)會(huì)（非盈利組織）進(jìn)行管理，成員包括全球各行業(yè)知名企業(yè)、非營利組織和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)，F(xiàn)acebook是協(xié)會(huì)中的一員，負(fù)責(zé)正式網(wǎng)絡(luò)發(fā)布前的構(gòu)建和運(yùn)營服務(wù)，其領(lǐng)導(dǎo)地位將持續(xù)至2019年末，正式網(wǎng)絡(luò)發(fā)布之后Libra 將由協(xié)會(huì)進(jìn)行管理。

Libra 協(xié)會(huì)初始協(xié)會(huì)成員共有28家，未來計(jì)劃達(dá)到100家。初始協(xié)會(huì)成員企業(yè)覆蓋支付、電商、TMT、電信等多個(gè)行業(yè)巨頭，以及部分區(qū)塊鏈行業(yè)及風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的領(lǐng)軍力量和知名的學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)等。值得注意的是，eBay， Lyft，Uber等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有機(jī)會(huì)為L(zhǎng)ibra提供豐富的支付場(chǎng)景，Master Card， PayPal，Visa等支付巨頭則有機(jī)會(huì)成為 libra 網(wǎng)絡(luò)中“合規(guī)的貨幣兌換服務(wù)商”的角色，或者在在鏈下擴(kuò)容方案中充當(dāng)清算中心。

目前來看，各協(xié)會(huì)成員的激勵(lì)機(jī)制并不明確。發(fā)行Libra的儲(chǔ)備資產(chǎn)將被用來投資低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，該資產(chǎn)投資收益將首先用于協(xié)會(huì)的運(yùn)營開支，包括：為生態(tài)系統(tǒng)的成長(zhǎng)與發(fā)展投資，資助非政府組織以及為工程研究提供資金等等。滿足這些支出需求之外，其他收益將用于向 Libra 的早期投資者支付初始投資的分紅。

3. Libra 的定價(jià)機(jī)制——類似SDR（特別提款權(quán)）一籃子貨幣定價(jià)，減少單一貨幣波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

Libra 協(xié)會(huì)稱為了實(shí)現(xiàn)Libra未來的全球性，其定價(jià)沒有錨定單一的貨幣，而是以一籃子貨幣共同決定。這類似于特別提款權(quán) SDR 的定價(jià)方式。

參照SDR，推測(cè)Libra的定價(jià)方式為，初始以1SDR=1美元計(jì)價(jià)，選擇包括美元在內(nèi)的多種貨幣構(gòu)成，并確定不同貨幣在籃子中的權(quán)重，然后根據(jù)基期不同貨幣與美元的匯率得到1個(gè)Libra的具體構(gòu)成，即各種不同貨幣的數(shù)量。如1Libra=1.0174CNY+0.38671EUR+11.900JPY+0.085946GBP+0.58252USD

一籃子貨幣定價(jià)制度下，能夠一定程度上減少單一貨幣的波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。隨著籃子內(nèi)各種貨幣的匯率變動(dòng)，以美元計(jì)價(jià)，Libra 價(jià)格也隨之變化，不總恒等于1美元。

4. Libra發(fā)行機(jī)制——類似貨幣局制度，100%儲(chǔ)備發(fā)行；授權(quán)經(jīng)銷商做法幣通道，質(zhì)押資金分散保管

Libra 協(xié)會(huì)稱 Libra 的發(fā)行類似于貨幣局制度，保證足夠的資產(chǎn)儲(chǔ)備金。在貨幣局制度下，貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)按照固定匯率以100%的外匯儲(chǔ)備作為保證發(fā)行貨幣?？梢岳斫鉃椋琇ibra 協(xié)會(huì)承諾將以100%的資產(chǎn)儲(chǔ)備來發(fā)行 Libra。

Libra儲(chǔ)備資產(chǎn)是一系列低波動(dòng)性資產(chǎn)，包括由穩(wěn)定且信譽(yù)良好的中央銀行提供的現(xiàn)金和政府貨幣證券。

儲(chǔ)備金包括兩種來源：Libra的投資者和 Libra 用戶。用戶需要按照1：1比例以法幣購買Libra，該法幣將轉(zhuǎn)入儲(chǔ)備資產(chǎn)池。需要注意的是，由于 Libra 按照一籃子貨幣定價(jià)，所以這里的1：1，并非指1美元。

值得注意的是，Libra 將授權(quán)大量經(jīng)銷商進(jìn)行法幣和Libra 的兌換。并且，其儲(chǔ)備資產(chǎn)將分散保管，降低集中保管儲(chǔ)備資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

具體的資產(chǎn)審計(jì)規(guī)則，Libra 協(xié)會(huì)尚未公開，僅表明將實(shí)現(xiàn)較好的可審計(jì)性。

5. Libra應(yīng)用場(chǎng)景——或有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)跨境轉(zhuǎn)賬及大量互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的支付

Libra應(yīng)用場(chǎng)景可劃分為三類：

1. 轉(zhuǎn)賬匯款。據(jù)《彭博社》的報(bào)道，F(xiàn)acebook旗下的WhatsApp用戶可以用Libra向印度匯款。

2. Facebook的產(chǎn)品及服務(wù)支付。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》的報(bào)道，F(xiàn)acebook計(jì)劃用戶能夠用Libra來支付Facebook廣告費(fèi)。

3. Facebook生態(tài)合作方的產(chǎn)品及服務(wù)支付。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道，目前Facebook的首批合作伙伴中包括了電子商務(wù)（Ebay、Farfetch 等）、共享出行（Lyft、優(yōu)步）、電信（英法兩國的電信服務(wù)商Vodafone 和Illiad）等，這些合作公司未來都將給Libra提供豐富的應(yīng)用場(chǎng)景。

以上應(yīng)用場(chǎng)景，Libra 協(xié)會(huì)尚未進(jìn)行確認(rèn)說明。并且考慮到以上應(yīng)用中存在不小的合規(guī)性問題，預(yù)計(jì)很難順利實(shí)施。

6. Libra 的意義和影響

1. 從Facebook及其合作方自身來說

Facebook發(fā)行 Libra 背后是互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)“自金融”的理念，有利于 Facebook 旗下各業(yè)務(wù)線板塊之間以及Facebook 與其生態(tài)合作企業(yè)之間的打通，核心價(jià)值在于提高企業(yè)間資金融通的效率，減小對(duì)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的依賴。

2. 從對(duì)數(shù)字貨幣行業(yè)的影響來說

1） Facebook 在全球擁有27億用戶，超過全球1/4人口數(shù)量。此番F(xiàn)acebook 基于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)發(fā)行 Libra，至少能夠向廣大互聯(lián)網(wǎng)用戶推廣區(qū)塊鏈理念，擴(kuò)大數(shù)字貨幣全民認(rèn)知。

2） 更進(jìn)一步地，如果Facebook 能夠成功拓展大量應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn) Libra支付，那將極大的促進(jìn)區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣在傳統(tǒng)商業(yè)場(chǎng)景中的應(yīng)用，提高數(shù)字貨幣錢包及商戶收單系統(tǒng)的普及度，整體性提升區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣支付的基礎(chǔ)設(shè)施完善度。

3） Libra 作為一籃子貨幣定價(jià)的穩(wěn)定幣，其與BTC以及其它數(shù)字貨幣基礎(chǔ)資產(chǎn)的多種組合，可以提供更多元的數(shù)字貨幣金融產(chǎn)品和更多的套利機(jī)會(huì)。

4） 并且，由于 Libra 的開放性，各大交易所可能會(huì)接受 Libra，有望為加密數(shù)字貨幣市場(chǎng)引入新的資金和用戶。

3. 對(duì)傳統(tǒng)金融的挑戰(zhàn)

Libra 與摩根大通穩(wěn)定幣JPM Coin不同，JPMCoin 本質(zhì)上是摩根大通及其他銀行等金融機(jī)構(gòu)之間對(duì)區(qū)塊鏈支付系統(tǒng)的應(yīng)用，資金在銀行體系內(nèi)流轉(zhuǎn)，會(huì)嚴(yán)格遵守銀行業(yè)貨幣轉(zhuǎn)移相關(guān)的合規(guī)要求，如KYC、反洗錢等。

但是 Libra 致力于為廣大用戶提供全新的貨幣支付服務(wù)。試想，理想狀態(tài)下，F(xiàn)acebook 建立起了非常強(qiáng)大的生態(tài)聯(lián)盟，全球大量互聯(lián)網(wǎng)巨頭的消費(fèi)場(chǎng)景都支持 Libra支付，并且 Facebook 全球用戶之間也可以用 Libra完成匯款轉(zhuǎn)賬。那就意味著全球有大量的貨幣資金活動(dòng)脫離了銀行的監(jiān)控體系，存在著突出的洗錢風(fēng)險(xiǎn)。這是政府和銀行業(yè)所不能容忍的事情。

我們?cè)鴺酚^的期待，Libra Network 區(qū)塊鏈系統(tǒng)從技術(shù)層面能夠進(jìn)行一些合規(guī)準(zhǔn)備。但是很遺憾，我們沒有看到Libra 展現(xiàn)出其在合規(guī)方面的制度設(shè)計(jì)，至少 Libra 區(qū)塊鏈沒有 PKI 機(jī)制，這意味著 Libra 賬戶不與用戶的真實(shí)身份綁定，開立Libra 賬戶不需要 KYC。也就無法從技術(shù)上滿足最基本的 KYC 和反洗錢的要求。

所以不難理解，在Libra白皮書發(fā)布不到一天的時(shí)間里，已經(jīng)有多個(gè)國家政府對(duì)該項(xiàng)目紛紛表態(tài)。目前，美國參議院銀行、住房和城市事務(wù)委員會(huì)已經(jīng)決定將于7月16日就Libra舉行聽證會(huì)。

在監(jiān)管合規(guī)的壓力下，Libra 或者選擇進(jìn)一步改造其區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，使得其具備滿足合規(guī)要求的基礎(chǔ)功能，并且與持牌金融機(jī)構(gòu)合作，保障法幣出入的可追蹤審核性；或者選擇，極其謹(jǐn)慎的拓展Libra的應(yīng)用場(chǎng)景，比如只是單一消費(fèi)場(chǎng)景內(nèi)單向支付，但這又很大程度上降低了區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值，削弱了Libra的想象力。

至于與主權(quán)貨幣的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，現(xiàn)在談?wù)撨€為時(shí)尚早。Libra只有在滿足足夠多的應(yīng)用場(chǎng)景和足夠大的用戶群體的基本前提下，才能夠?qū)崿F(xiàn)接近于主權(quán)貨幣的流動(dòng)性。并且 Libra 與BTC 不同，其資產(chǎn)定價(jià)由美元等一籃子法幣資產(chǎn)決定，與主權(quán)貨幣波動(dòng)擁有高度一致的正相關(guān)性。理想狀態(tài)下，Libra 能夠在眾多互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品中成為計(jì)價(jià)單位之一已經(jīng)非常難得——因?yàn)槲覀儽仨毧紤]到各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭生態(tài)之間的競(jìng)爭(zhēng)和博弈；更別提要想成為全球跨境貿(mào)易的計(jì)價(jià)單位。