數(shù)字貨幣將有很大的可能打敗美元

貨幣到底是一個(gè)什么東西，沒有人能解釋得清楚，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)給出一個(gè)不同的答案，貨幣即機(jī)會(huì)，擁有貨幣越多，說(shuō)明你獲得的機(jī)會(huì)越多、選擇越多。

貨幣對(duì)一個(gè)社會(huì)的影響，不僅僅是便捷交易的問題，貨幣可以說(shuō)既是一國(guó)強(qiáng)大的前提，也是國(guó)家衰弱的外在表現(xiàn)，因?yàn)樨泿派厦娴降啄艹休d多少供人們選擇的機(jī)會(huì)，實(shí)際上就決定了這個(gè)國(guó)家到底擁有多少可能性。有的貨幣可以拿著走遍全球，而有的貨幣可能都出不了一條街。

貨幣有著漫長(zhǎng)的歷史演化，但總體來(lái)說(shuō)，也有很多規(guī)律可循。如果從商業(yè)模式的角度看，打敗黃金作為世界通用貨幣的，不是比黃金更好的另一種金屬，而是紙幣。當(dāng)下，人們?cè)谘芯看驍∶涝?，到底?huì)是哪一種紙幣，歐元？人民幣？但很有可能是，打敗美元的，不會(huì)是下一個(gè)紙幣，而更大的可能是數(shù)字貨幣。

如果在幾年前我說(shuō)這個(gè)話，會(huì)被大家理解為一種純理論猜測(cè)的話，當(dāng)下的美國(guó)，其實(shí)已經(jīng)開始意識(shí)到數(shù)字貨幣的威脅，當(dāng)然，更重要的是，華爾街已經(jīng)開始全面的展開對(duì)數(shù)字貨幣領(lǐng)域的戰(zhàn)略性介入，而其他國(guó)家還可能認(rèn)為比特幣等是一個(gè)小兒科的游戲。

數(shù)字加密貨幣領(lǐng)域目前的市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)3000億美元，日交易額超過(guò)300億美元，但這個(gè)市場(chǎng)沒有采用法幣計(jì)價(jià)，因?yàn)楦鲊?guó)為了遏制大家對(duì)數(shù)字貨幣的炒作和投機(jī)熱情，都禁止金融機(jī)構(gòu)為數(shù)字貨幣的交易提供結(jié)算，所以這個(gè)市場(chǎng)發(fā)明了一種特殊的貨幣，叫做穩(wěn)定幣。

穩(wěn)定幣雖然是加密數(shù)字貨幣，但背后跟法幣1：1對(duì)應(yīng)，用這種穩(wěn)定幣計(jì)價(jià)，可以達(dá)到用法幣計(jì)價(jià)的目的。但由于穩(wěn)定幣背后的資金運(yùn)作，處于非常嚴(yán)格的保密性，導(dǎo)致官方層面無(wú)從得知其資金的真實(shí)存在和運(yùn)作情況，規(guī)模較小的時(shí)候，可能不會(huì)引起注意，但規(guī)模開始?jí)汛蟮臅r(shí)候，穩(wěn)定幣將會(huì)是另一種存在和威脅。

穩(wěn)定幣從某種程度上來(lái)說(shuō)，是借助法幣的信用，完成對(duì)加密貨幣的普及和背書。目前加密貨幣市場(chǎng)的第一大穩(wěn)定幣USDT，在剛剛過(guò)去的24小時(shí)里，交易額超過(guò)了100億美元。100億美元到底是個(gè)什么概念，我跟大家舉個(gè)例子就明白了，中國(guó)現(xiàn)在是全球第一大貿(mào)易國(guó)，但日均貿(mào)易額也不過(guò)100億美元。

如果貿(mào)易額不是金融交易，那么我們?cè)賮?lái)拿中國(guó)的明星企業(yè)阿里巴巴股票的交易額來(lái)看看，剛剛過(guò)去的周五阿里巴巴的股票交易額是3.4億美元，加密貨幣領(lǐng)域穩(wěn)定幣USDT的交易額是阿里巴巴股票交易額的32倍，比特幣過(guò)去24小時(shí)的交易額是其25倍。最近阿里巴巴準(zhǔn)備要回歸港股，我是舉雙手歡迎的，但很多人覺得這是華爾街的損失，我覺得可能大家高估了阿里巴巴給華爾街帶來(lái)的利益，跟加密貨幣行業(yè)的誘惑相比，阿里巴巴當(dāng)前的市值和交易量，可能沒那么大的影響力。

對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，更需要警惕的是，如果有一天，加密貨幣行業(yè)的穩(wěn)定幣不再需要法幣背書，也就是不再需要美元背書，就像1971年美元跟黃金脫鉤一樣，短期內(nèi)穩(wěn)定幣會(huì)大幅貶值，但長(zhǎng)期看，就像美元已經(jīng)擺脫了黃金的束縛，成為真正的世界貨幣，穩(wěn)定幣未來(lái)擺脫美元的邏輯，跟美元擺脫黃金的邏輯將可能是類似的。

正因?yàn)槿绱?，美?guó)和華爾街絕對(duì)不會(huì)坐視不管。當(dāng)然，美國(guó)人的策略絕對(duì)不是加強(qiáng)監(jiān)管那么簡(jiǎn)單。

今年的4月24日，金融之都，捍衛(wèi)美國(guó)金融體系的紐約，開始向加密貨幣交易市場(chǎng)動(dòng)手了。紐約總檢察長(zhǎng)LetiTIa James 當(dāng)時(shí)指出，Bitfinex（目前加密貨幣領(lǐng)域最大的穩(wěn)定幣提供商背后的推手）掩蓋了8.5億美元資金的明顯虧損，并用來(lái)自Tether（目前加密貨幣領(lǐng)域最大的穩(wěn)定幣提供商）的儲(chǔ)備資金用于彌補(bǔ)虧空。Bitfinex8.5億美元已經(jīng)遭遇美國(guó)政府凍結(jié)。

而后，穩(wěn)定幣USDT遭遇短暫的拋售，市場(chǎng)開始進(jìn)入對(duì)穩(wěn)定幣的質(zhì)疑和擔(dān)憂階段。實(shí)際上作為加密貨幣交易市場(chǎng)重要的交易所之一，Bitfinex等的存在也是令美國(guó)政府比較頭疼的，經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間的博弈之后，在沒有收編成功的前提下，將其趕出了美國(guó)。當(dāng)然，這些交易所也存在目無(wú)王法的情況。

美國(guó)一方面對(duì)加密貨幣交易場(chǎng)所和穩(wěn)定幣提供商進(jìn)行大規(guī)模的調(diào)查，另一方面開始在本土觸動(dòng)可以納入華爾街運(yùn)作體系的正規(guī)軍入場(chǎng)。

我此前專門寫過(guò)的，由Facebook正在測(cè)試發(fā)布的穩(wěn)定幣Libra已經(jīng)與十幾家公司簽署了合作協(xié)議，其中包括Visa、萬(wàn)事達(dá)、PayPal和Uber。這些金融和電子商務(wù)公司、風(fēng)險(xiǎn)投資家和電信公司將各自投資1000萬(wàn)美元給一個(gè)用于管理數(shù)字貨幣Libra的財(cái)團(tuán)。Libra將與一籃子政府發(fā)行的法定貨幣掛鉤，保持幣值的穩(wěn)定，以及建立綜合性的穩(wěn)定幣背書體系。

除了擁有二十多億用戶的Facebook測(cè)試穩(wěn)定幣之外，針對(duì)國(guó)際傳統(tǒng)金融領(lǐng)域支付系統(tǒng)的摩根大穩(wěn)定幣MJ coin早已進(jìn)入了測(cè)試階段。

毫無(wú)疑問，F(xiàn)acebook和摩根大通的穩(wěn)定幣，一經(jīng)推出，就是在美國(guó)政府的影響和監(jiān)控范圍之內(nèi)。

美國(guó)的整體規(guī)劃可能還不止于此，三天前，也就是2019 年 6 月 13 日，紐約證券交易所的母公司洲際交易所集團(tuán)旗下的 Bakkt 公司宣布，將在 7 月22 日開始測(cè)試比特幣期貨產(chǎn)品。

Bakkt 到底是什么背景，我們看看其投資方就知道了。其股東有波士頓咨詢集團(tuán)（Boston ConsulTIng Group）、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲際交易所（InterconTInentalExchange）、微軟（Microsoft）的風(fēng)險(xiǎn)投資部門M12、Pantera capital、PayU、Naspers 的金融技術(shù)部門以及 Protocol Ventures。

當(dāng)然，在華爾街完全 “接管”加密數(shù)字貨幣市場(chǎng)之前，還需要借助政府之手，來(lái)完成對(duì)更多非華爾街系統(tǒng)之外的交易所、穩(wěn)定幣公司的“整治”。

在金融監(jiān)管領(lǐng)域有絕對(duì)影響力的反洗錢金融行動(dòng)特別工作組FATF，即將在下周發(fā)布一份闡明參與國(guó)應(yīng)如何監(jiān)管虛擬資產(chǎn)的報(bào)告。新規(guī)則將適用于使用代幣和加密貨幣的企業(yè)，如交易所、托管機(jī)構(gòu)和加密對(duì)沖基金。

在此報(bào)告即將要發(fā)布的時(shí)候，全球排名前三的交易所Biance（幣安），立刻宣布不再為美國(guó)公民提供加密貨幣的交易服務(wù)。如果不出所料的話，全球大部分加密貨幣交易所將不敢再接收來(lái)自美國(guó)的用戶。

我跟大家講一個(gè)黃金市場(chǎng)的例子，可能會(huì)更明白美國(guó)政府的意圖問題。2011年6月，美國(guó)開始封殺黃金場(chǎng)外交易市場(chǎng)，根據(jù)美國(guó)監(jiān)管要求，當(dāng)年7月15日之后，貴金屬場(chǎng)外交易（OTC）的合法性將被取締。為遵守相關(guān)新規(guī)，各大交易場(chǎng)所將對(duì)美國(guó)居民停止貴金屬交易。這意味著自該日期以后，美國(guó)居民在OTC市場(chǎng)交易黃金、白銀均將被視為違法。

三個(gè)月后，黃金價(jià)格創(chuàng)出了歷史最高的1920美元，而后開始下跌。截至目前，美國(guó)市場(chǎng)唯一能參與的黃金衍生品交易，只有紐約金，也就是紐交所的黃金期貨。美國(guó)將黃金的場(chǎng)外市場(chǎng)全部封殺，也就是說(shuō)，美國(guó)是不允許類似中國(guó)“紙黃金”，以及國(guó)際市場(chǎng)依然流行的“倫敦金”這種交易模式的。美國(guó)期貨行業(yè)的集中度提升，定價(jià)能力再次完全控制在了美國(guó)手上，黃金價(jià)格就像戴上了緊箍咒，在各類資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高的這幾年，黃金價(jià)格自2011年后就再也沒有出現(xiàn)像樣的走勢(shì)。當(dāng)然，這種壓制是階段性的，黃金跟美元的博弈，不會(huì)輕易結(jié)束，但美國(guó)至少延遲了諸多挑戰(zhàn)美元地位的市場(chǎng)崛起。

去年芝加哥商業(yè)交易所上線了比特幣期貨，比特幣價(jià)格從芝商所上線比特幣期貨時(shí)的2萬(wàn)美元，在該期貨上線后，一度下跌至3000美元附近。當(dāng)然，美國(guó)和華爾街要完全馴服比特幣，還需要更集中的交易，但要發(fā)展更集中的交易，除了需要有更大規(guī)模的穩(wěn)定幣系統(tǒng)，還需要強(qiáng)有力的監(jiān)管政策來(lái)消滅場(chǎng)外市場(chǎng)，消滅其他的交易服務(wù)機(jī)構(gòu)。

Facebook和摩根大MJ coin的穩(wěn)定幣架構(gòu)，以及芝加哥商業(yè)交易所比特幣期貨和洲際交易所的Bakkt加密貨幣交易系統(tǒng)，將可能成為華爾街全面入局加密數(shù)字貨幣領(lǐng)域的第一波操作。事實(shí)上芝商所比特幣期貨并沒有大家想象得那樣沒有影響力，剛剛過(guò)去的一個(gè)月，芝加哥商品期貨交易所（CME）比特幣期貨5月份的成交量和持倉(cāng)量均創(chuàng)下新高，平均每日成交量為13，777份合約，約為5.15億美元，自4月以來(lái)上漲36％，同比上漲250％。

我們可以再想象一下，如果讓華爾街和美國(guó)金融、互聯(lián)網(wǎng)巨頭控制了整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的定價(jià)和交易領(lǐng)域，大規(guī)模的開始推動(dòng)加密貨幣的普及，將意味著什么？美國(guó)未來(lái)想制裁一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，可能都不需要再動(dòng)用國(guó)際機(jī)構(gòu)或去恐嚇各類金融企業(yè)，而是直接給這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭和美國(guó)加密貨幣交易所下達(dá)一個(gè)指令就可以了。

當(dāng)共識(shí)逐步形成，駕馭共識(shí)的力量將是無(wú)限強(qiáng)大的，當(dāng)有形的資產(chǎn)在人類資產(chǎn)占比當(dāng)中越來(lái)越少，無(wú)形和抽象的資產(chǎn)，將以某種形式成為各國(guó)爭(zhēng)奪的重要領(lǐng)域，但對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的管制和調(diào)控，傳統(tǒng)手法會(huì)變得十分脆弱。

就像在互聯(lián)網(wǎng)沒有發(fā)明之前，各國(guó)對(duì)信息的調(diào)控其實(shí)非常簡(jiǎn)單，因?yàn)橛∷⑵返膫鞑デ篮托问椒浅＊M窄和有限，但當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)滲透到全世界之后，信息幾乎就像空氣，可以說(shuō)無(wú)孔不入。回歸到貨幣領(lǐng)域也是同樣的道理，紙幣時(shí)代，由于有大量的結(jié)算機(jī)構(gòu)和金融中介的存在，使得各種調(diào)控非常有效，但加密貨幣時(shí)代，可能是一個(gè)全新的時(shí)代，這個(gè)時(shí)代的到來(lái)不以人們的意志為轉(zhuǎn)移，只有擁抱和加入，才可能找到駕馭的工具和方法，這一點(diǎn)美國(guó)和華爾街已經(jīng)想清楚了。