為什么貨幣需要內(nèi)在價(jià)值

比特幣使人類能夠不通過商品來存儲(chǔ)財(cái)富的方式，來為自己的財(cái)富保值，而不是用鎖定有用資源的方式來達(dá)成此目的。這種全球性的、永久的、可觸達(dá)的存儲(chǔ)財(cái)富的方式正在為全球未來的經(jīng)濟(jì)形成一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

比特幣沒有內(nèi)在價(jià)值——這是對其并持懷疑態(tài)度的人士喜愛談及的。他們的論點(diǎn)通常如下：“比特幣無法被作為貨幣使用，因?yàn)樗鼪]有同商品一樣有任何內(nèi)在價(jià)值。一樣?xùn)|西要成為可靠的貨幣，它首先必須被人們接受，并且具有一定的內(nèi)在價(jià)值，有一定的商業(yè)用途，然后隨著時(shí)間推移慢慢變?yōu)橐环N貨幣。例如：因?yàn)辄S金可被用于珠寶和電子產(chǎn)品中，人們自然而然地用它來存儲(chǔ)價(jià)值?！?/p>

以前，比特幣信仰者（Bitcoiners）已經(jīng)就以上論調(diào)做出了數(shù)個(gè)有力的反駁：1）內(nèi)在價(jià)值是主觀的2）就抗審查的支付方式而言，比特幣具有很好的內(nèi)在價(jià)值。

在本文中，我認(rèn)同比特幣懷疑人士的論點(diǎn)。作為商品來講，比特幣沒有“內(nèi)在價(jià)值”，但這對比特幣（和世界其他部分來說）來說是一件偉大的事情。

1. 對懷疑人士思維的剖析

對內(nèi)在價(jià)值的強(qiáng)調(diào)由來已久。甚至亞里士多德寫到貨幣的重要性時(shí)，認(rèn)為貨幣應(yīng)該“具有內(nèi)在有用性并易于適用于生活的目的，如，鐵、銀，以及類似的東西?！睂?nèi)在價(jià)值的強(qiáng)調(diào)這一想法持久流傳并不奇怪——畢竟商品價(jià)值于人類而言是必要的這一狀態(tài)已存在數(shù)千年之久，這對于加密貨幣的外行人士來說是顯而易見的事實(shí)。

盡管由來已久，但內(nèi)在價(jià)值并不直接同貨幣功能相關(guān)。一種好的貨幣需要具備許多特質(zhì)——便攜性以及易交易性，稀缺性和存儲(chǔ)價(jià)值的耐受度，便于劃分為記賬單位——但作為商品的價(jià)值這一特質(zhì)并不在其列。那么為什么許多批評人士聲稱貨幣需要內(nèi)在價(jià)值呢？

可能有以下兩個(gè)主要原因：

慣性思維作祟

許多懷疑人士譴責(zé)比特幣缺乏內(nèi)在價(jià)值，是因?yàn)樗麄兞?xí)慣于價(jià)值存儲(chǔ)物同時(shí)也是商品。簡單來說——他們?nèi)匀换钤谶^去。很多人通過錯(cuò)誤假設(shè)過往的趨勢至今仍然有效，而對過往技術(shù)的改進(jìn)提出論點(diǎn)。

事實(shí)上是，過往所有形式的價(jià)值存儲(chǔ)物都具備實(shí)體形態(tài)，并不意味著新的價(jià)值存儲(chǔ)物也是如此。互聯(lián)網(wǎng)崛起之際，人們對于實(shí)體消費(fèi)也有著類似的觀點(diǎn)。此處有一個(gè)上世紀(jì)九十年代一位新聞周刊的撰稿人做出的滑稽結(jié)論，他認(rèn)為由于我們過去一直依賴實(shí)體零售，故而它將不會(huì)被電商所取代。十年后，比特幣懷疑人士所聲稱的貨幣需要是一個(gè)有用的實(shí)體商品這一論點(diǎn)，將顯得同樣荒唐。

事實(shí)上，歷史表明，商品的價(jià)值遠(yuǎn)不能滿足貨幣的要求。尼克。薩博在其經(jīng)典著作《炮轟：貨幣的起源》開頭中解釋道，社會(huì)使用過其他“無用的東西”（譯者注：即不被用作商品）來存儲(chǔ)和交換價(jià)值。

下圖中的玻璃珠子有很強(qiáng)的貨幣屬性，它被用在整個(gè)非洲和北美的部分地區(qū)中交易，但幾乎不被用作商品。由Yap人使用的Rai石頭，是另一個(gè)作為價(jià)值存儲(chǔ)物但不被用作商品的例子。

圖一 ： 玻璃珠以前在俄克拉荷馬（Oklahoma）的部落中被用作貨幣

盲目迷信權(quán)威

如今，許多發(fā)聲擔(dān)憂內(nèi)在價(jià)值的人的論點(diǎn)都可追溯到奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家門格爾（Menger）、米塞斯（Mises）、以及羅斯巴德（Rothbard）。這些人非常強(qiáng)調(diào)貨幣的重要性及其對社會(huì)的影響。對他們來說，自其早期作品開始，商品價(jià)值和貨幣就是不可分離的。

門格爾的開創(chuàng)性作品之一《貨幣的起源》， 開篇即描述貨幣為“部分商品成為了廣泛可被接受的交易媒介的事實(shí)”（見于該書第1頁）。米塞斯之后在此理論上進(jìn)行了進(jìn)一步的建構(gòu)。在《貨幣與信用理論》（The Theory of Money and Credit）一書中，米塞斯寫道，“我們可能將那些既是商品又是貨幣的東西稱為商品貨幣，將那些受制于一系列特殊法律法規(guī)的貨幣稱為法幣?！保ㄒ娪谠摃?1頁）

追隨過往奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家的思維足跡，許多批評人士將這些過時(shí)的思維框架用以攻擊比特幣。Niels van der Liden，比特幣的第一批懷疑人士之一（當(dāng)時(shí)比特幣價(jià)格為77美分?。鸵云淙狈?nèi)在價(jià)值為由而拒絕了比特幣。他聲稱其不會(huì)成功因?yàn)椋八丝杀挥脕斫灰?，人們無法用它做其他事情?！币虼耍偨Y(jié)道，比特幣無法作為商品亦無法作為貨幣。

對于早期的奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家來說，商品和法幣是僅有的兩種可能性（在信用工具之外）。但時(shí)代已經(jīng)改變了。在我們的數(shù)字時(shí)代，對商品和法幣的區(qū)分已經(jīng)失去了價(jià)值。很顯然，比特幣并不適用于這一二分法——它沒有作為實(shí)體商品的用處，也不適用于任何法律。我們現(xiàn)在可以完全獨(dú)立于法律地持有和交易數(shù)字貨幣。比特幣地貨幣屬性由內(nèi)嵌于其代碼的規(guī)則與邏輯來保證。通過這種純粹的數(shù)字存在形式，比特幣成為了一種不受物理世界束縛的貨幣。

2. 比特幣能解決硬性貨幣的悖論

事實(shí)上，如果懷疑人士做了足夠的功課，他們將認(rèn)識(shí)到米塞斯從內(nèi)心來講也是個(gè)比特幣信仰者。他意識(shí)到了商品貨幣的內(nèi)在問題，但視黃金為眾多糟糕選項(xiàng)中最好的那個(gè)。在《貨幣與信用理論》一書中，米塞斯感嘆道，即使是一個(gè)基于黃金的貨幣系統(tǒng)仍然受限于“相當(dāng)多的缺點(diǎn)”，它們“不僅有對貨幣供需數(shù)量的波動(dòng)，還有黃金產(chǎn)能條件的變化，以及工業(yè)需求的變化?！保ㄒ娫摃?38頁）。

米塞斯正確地指出了貨幣的商品使用價(jià)值，使得其隨工業(yè)需求與供應(yīng)條件波動(dòng)而產(chǎn)生價(jià)格紊亂這一問題。硬性貨幣（hard money）總是同獨(dú)特的物理屬性相關(guān)——在這個(gè)角度來看，黃金在多個(gè)不同行業(yè)中，令人難以置信的多功能性，放大了這種有害效應(yīng)。

物理世界還帶來了其他貨幣限制。自然界中發(fā)現(xiàn)的東西無法隨著時(shí)間推移而規(guī)律性地分布。而比特幣的可預(yù)測、周期性的釋放使得人們可以對其未來幾十年的供應(yīng)量進(jìn)行計(jì)算，這在數(shù)字世界之外是不可能的。

一個(gè)實(shí)體物品的供應(yīng)量同樣無法被審計(jì)。任何時(shí)候某人都有可能發(fā)現(xiàn)以前位置數(shù)量的黃金并迅速稀釋其價(jià)值， 而現(xiàn)在的黃金持有者則并不知悉黃金供應(yīng)量上的變化?—這類似于歐洲商人偷偷使貝殼通貨膨脹而損害了非洲部落利益的過程。由于比特幣的數(shù)字屬性，任何人在任何時(shí)間，都可以審計(jì)并知曉其供應(yīng)量。

考慮到比特幣的這些優(yōu)勢，生搬硬套奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家在其歷史時(shí)期給出的觀點(diǎn)，是十分愚蠢的。他們并沒有放下固有成見。 甚至他們意識(shí)到了其局限性并希望有比貴金屬更好的形式的貨幣。新的情況需要新的理論基礎(chǔ)——而比特幣就給了我們這個(gè)機(jī)會(huì)。

3. 比特幣是解鎖被捕獲效用的關(guān)鍵

如今， 最佳的價(jià)值存儲(chǔ)物正好也是那些有商品效用的要素的東西。 此處的關(guān)鍵區(qū)別在于，黃金、房地產(chǎn)、或者任何其他形式的商品貨幣，盡管具有實(shí)用性，但由于其作為商品的效用，它并非一種價(jià)值存儲(chǔ)物。

當(dāng)某人決定以金融目的持有黃金或其他資產(chǎn)時(shí)，他們清楚而有意識(shí)地決定，調(diào)用其財(cái)富存儲(chǔ)屬性而不是把它當(dāng)作有用的商品。與將黃金制作為珠寶或者電子產(chǎn)品的一部分不同，持有金條使得其金融屬性有了用武之地。盡管這個(gè)決定看起來可能無害，但它實(shí)際上會(huì)對經(jīng)濟(jì)造成傷害。大量的人抱著財(cái)富存儲(chǔ)的目的囤積某一特定商品，通常會(huì)導(dǎo)致極端的浪費(fèi)和投機(jī)泡沫。

房地產(chǎn)就是這類效應(yīng)中尤為令人震驚的一個(gè)例子。如今，投機(jī)者追尋“黃金水泥”（“golden concrete”）來保護(hù)其財(cái)富。開發(fā)商麥克爾。斯特恩（Michael Stern）解釋道“全球精英在尋找一個(gè)安全存儲(chǔ)箱（a safe-deposit box）”，并且很多人決定投資曼哈頓的房產(chǎn)來存儲(chǔ)其資金。他們用其奢侈公寓來儲(chǔ)值而非居住。 因此，記者們強(qiáng)調(diào)“據(jù)人口普查局的數(shù)據(jù)，整個(gè)市中心 -——從第四十九街到第七十街，在第五大道和中央公園之間——幾乎有1/3的公寓在一年中有10個(gè)月的時(shí)間是空著的。

類似的趨勢在全球的大城市中蔓延。據(jù)英國衛(wèi)報(bào)的報(bào)道，“全球的超級富豪投資倫敦主要物業(yè)以保值其財(cái)富，而無需確保租金收入的趨勢，使得肯辛頓和切爾西區(qū)域的空置房屋數(shù)量同期上漲22.7%，而自2015年以來，該數(shù)字上漲了8.5%?！?隨著精英階層持續(xù)地向這些商品中投入資金，其泡沫開始涌向高點(diǎn)。一份最近由瑞銀集團(tuán)制作的報(bào)告顯示了這一情況的風(fēng)險(xiǎn)之劇。

這種情況不僅使得房屋空置，它還破壞了健康的新房開發(fā)市場的激勵(lì)因素。舊金山及加州其他區(qū)域的房產(chǎn)市場很顯然就是這種現(xiàn)象的例證。如下的地圖說明了舊金山市不同區(qū)的法規(guī)。所有黃色陰影的區(qū)域是建筑限高為40英尺。

圖二：舊金山市當(dāng)?shù)馗鲄^(qū)法律

這些法規(guī)顯然是建造新的滿足市場需求并合理可負(fù)擔(dān)的房屋的障礙?？紤]到這對普通居民以及租房價(jià)格的影響，它們?yōu)槭裁磿?huì)存在呢？一個(gè)大的原因是，現(xiàn)有的房屋所有者游說議員去人為限定房屋的供應(yīng)量，進(jìn)而保護(hù)其財(cái)富。

一份最近由加州立法分析師辦公室（Legislative Analyst’s Office for California）發(fā)布的報(bào)告強(qiáng)調(diào)，“居民可能視新房屋為其財(cái)務(wù)健康狀態(tài)的威脅。對于許多房屋所有者而言，他們的房屋是其最重要的財(cái)務(wù)投資。因此，他們可能傾向于限制新房的供應(yīng)，因?yàn)樗麄儞?dān)心那將削弱其房屋的價(jià)值。”

由于一般的買家并沒有可靠的存儲(chǔ)財(cái)富價(jià)值的方式，房屋就被視為了理想的投資標(biāo)的。這自然會(huì)使得房屋所有者去游說議員以限制房屋供應(yīng)量，進(jìn)而其財(cái)富不會(huì)被稀釋。從這種意義上來講，房地產(chǎn)市場僅具有人為制造的稀有性的價(jià)值存儲(chǔ)屬性。

比特幣不能完全解決這個(gè)問題，但它給了潛在的房屋購買者一個(gè)隨著時(shí)間變化而安全存儲(chǔ)財(cái)富的替代方式，允許人們重新思考其財(cái)富決策，而這可能減緩建造新房屋的壓力。

隨著新的可負(fù)擔(dān)房產(chǎn)的開發(fā)，城市將能夠增加其居住密度并改善所有居民的生活質(zhì)量。例如，研究模型表明，如果舊金山能夠增加其居住密度，可能會(huì)顯著降低其碳排放，增強(qiáng)城市的“宜步性”（walkability），并改善社區(qū)生活的質(zhì)量——這都將保護(hù)陽光加州的環(huán)境。

黃金是另一個(gè)很棒的例子。隨著個(gè)人出售手中的黃金來購入比特幣，以前被持有以保值財(cái)富的黃金，可被用于電子儀器、醫(yī)療設(shè)備以及太空探索中。全球各處儲(chǔ)藏的黃金可被以更平價(jià)、高質(zhì)的產(chǎn)品的形式，來使得社會(huì)受益，通過比特幣，我們可以真正地負(fù)擔(dān)得起赴月之行。

所以當(dāng)你聽到金本位者（goldbugs）贊美其令人驚異的社會(huì)用途時(shí)（when you hear goldbugs extol its amazing societal uses）——他們是正確的——但他們說的是數(shù)字黃金。

通過充當(dāng)全球價(jià)值存儲(chǔ)物的角色，比特幣解鎖了被存儲(chǔ)的商品的效用，而此前因?yàn)槿狈σ粋€(gè)純粹的貨幣，我們不得不將其擱置一旁。

4. 結(jié)論

比特幣使人類能夠不通過商品來存儲(chǔ)財(cái)富的方式，來為自己的財(cái)富保值，而不是用鎖定有用資源的方式來達(dá)成此目的。這種全球性的、永久的、可觸達(dá)的存儲(chǔ)財(cái)富的方式正在為全球未來的經(jīng)濟(jì)形成一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

隨著資金從其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)向比特幣，這種新趨勢將使得可負(fù)擔(dān)的房屋、煥然一新的城市環(huán)境、更高品質(zhì)的消費(fèi)品，更為觸手可及。

是的，比特幣沒有內(nèi)在價(jià)值，我們應(yīng)該對此表示由衷感謝！