比特幣本質(zhì)上代表著一種數(shù)字黃金是完全錯(cuò)誤的

無論是在Reddit、Media、Twitter還是更主流的媒體上，比特幣支持者提出的最流行的觀點(diǎn)之一是，比特幣作為一種價(jià)值儲(chǔ)存手段，本質(zhì)上代表著一種“數(shù)字黃金”。這是完全錯(cuò)誤的。

放棄所有關(guān)于比特幣最初的哲學(xué)目標(biāo)， 從點(diǎn)對(duì)點(diǎn)數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值存儲(chǔ)的反駁， 最簡單的方法就是解釋為什么將它與黃金相比較是錯(cuò)誤的。

價(jià)值與估值

對(duì)于新投資者來說，最難理解的概念似乎是“價(jià)值”這一概念。在社會(huì)中，我們的首要經(jīng)濟(jì)角色是消費(fèi)者。甚至當(dāng)我們還是孩子的時(shí)候，我們就管理著自己的小財(cái)富：我們購買（或者更經(jīng)常地鼓勵(lì)父母購買）玩具、糖果、電子游戲、發(fā)光鞋、蜘蛛俠背包等等。我們小時(shí)候的集體影響力足以支撐整個(gè)行業(yè)。這也是我們第一次接觸到經(jīng)濟(jì)體系：我們了解到，在很多情況下，可以通過為商品和服務(wù)花費(fèi)可變數(shù)量的錢來滿足我們的欲望。

上圖顯示了不同市場（加密貨幣、股票和蘋果）中操縱的影響。通常情況下， 當(dāng)供應(yīng)大而無法區(qū)分時(shí)， 市場就被認(rèn)為是商品化的， 并將遵守自由市場的規(guī)則： 價(jià)格將相當(dāng)于或接近供求平衡點(diǎn)。即使在商品化的市場中， 也可以形成卡特爾。這些卡特爾控制著很大一部分供應(yīng)， 并故意將平衡點(diǎn)轉(zhuǎn)移到增加利潤的目的。比特幣和大多數(shù)其他加密貨幣的情況就是如此。

價(jià)值是一種感覺

如果價(jià)值不等于估值，那么價(jià)值是什么？

在一個(gè)完全自由的市場中，兩者是等價(jià)的，因此，即使受過教育的成年人也很難辨別兩者，這并不奇怪。理解價(jià)值最簡單的方法是使用最普遍的消費(fèi)品作為例子：食物。我們可以通過分解營養(yǎng)價(jià)值和卡路里數(shù)來量化食物對(duì)我們饑餓的影響。

最后，我們?cè)诖竽X中以電信號(hào)的形式體驗(yàn)世界，電信號(hào)被解釋為感覺和情感。因此，任何對(duì)我們的生存沒有直接貢獻(xiàn)的東西，只有當(dāng)它能讓我們感覺更好時(shí)才有價(jià)值：要么通過抑制消極的感覺或情緒，要么觸發(fā)積極的情緒。食物可以消除饑餓感，雨傘可以保護(hù)我們免受淋雨，長時(shí)間的按摩可以讓我們的身體得到放松。這些都是比較明顯的例子，但是像跑車這樣稍微復(fù)雜一點(diǎn)的東西呢？

在上面的圖表中，我們可以看到一個(gè)非常簡單的描述，從我們購買跑車的時(shí)間中提取的價(jià)值。藍(lán)色、橙色和灰色區(qū)域分別代表在六個(gè)月時(shí)間內(nèi)體驗(yàn)到的興奮、狀態(tài)和功能的價(jià)值。如果我們有一個(gè)公式，可以讓我們將情緒正?；?duì)其進(jìn)行衡量，以標(biāo)準(zhǔn)的方式量化它們，我們就可以衡量這些情緒的影響，并為任何我們想要的東西分配一個(gè)精確的“內(nèi)在價(jià)值”數(shù)字。這種價(jià)值是與生俱來的，并不依賴于一個(gè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì);它只是需要一個(gè)活生生的存在來體驗(yàn)它。此外，所有的價(jià)值都是與內(nèi)在價(jià)值相掛鉤：我們指定商品或服務(wù)的價(jià)格是取決于能力生成的一個(gè)“情感利潤”，因此促使我們積極評(píng)估商品或服務(wù)。一旦外在價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值之間的橋梁被打破，外在價(jià)值就失去了意義。

比特幣不是黃金

比特幣被稱為“數(shù)字黃金”的說法已經(jīng)存在好幾年了，主要是為了回應(yīng)那些目睹比特幣網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)大的困難以及隨后費(fèi)用不斷上漲的懷疑者。不幸的是，它經(jīng)不起推敲。

反對(duì)比特幣價(jià)值儲(chǔ)存線的一個(gè)常見觀點(diǎn)是，比特幣的波動(dòng)性使其沒有資格成為黃金，尤其是考慮到2017年12月底至2019年1月，比特幣市值縮水近85%。這是一個(gè)合理的擔(dān)憂，但黃金以前也經(jīng)歷過類似的周期：自2011年接近1900美元/盎司的高點(diǎn)以來，金價(jià)在2016年跌至近一半（1050美元/盎司），至今尚未完全回升，目前處于1280美元/盎司左右。雖然比例沒有那么大，但黃金被普遍認(rèn)為是當(dāng)今主要的價(jià)值儲(chǔ)藏手段之一。這是為什么呢？

答案在于財(cái)富的流動(dòng)速度。隨著時(shí)間推移而升值的物品往往會(huì)被囤積起來，而那些隨著時(shí)間推移而貶值的物品往往會(huì)被迅速使用或花掉。然而，歸根結(jié)底，消費(fèi)速度（及其與生產(chǎn)速度的關(guān)系）是最重要的力量，因?yàn)橄M(fèi)是金錢和情感（因而也是內(nèi)在的）價(jià)值之間的橋梁。然而，一個(gè)物體并不需要在這個(gè)消費(fèi)過程中被摧毀。

對(duì)于黃金來說，這種消費(fèi)速度可能比你想象的要高得多。據(jù)估計(jì)，黃金總供應(yīng)量的47.7%是作為珠寶，而只有38.2%是作為私人或官方部門的投資，其余14.1%是在我們的技術(shù)用例中。換句話說：世界之所以重視黃金，是因?yàn)樗膬?nèi)在屬性和它的金融價(jià)值一樣，促使它成為一種很好的價(jià)值儲(chǔ)存手段。

與貴金屬不同，比特幣難以消費(fèi)，因此很少有人購買它。它不是一種速度很快的貨幣，使用起來也不便宜。由于其波動(dòng)性，還不是一種特別安全的財(cái)富儲(chǔ)存方式，而且也不是匿名化或私人化的。因此，只有極端貧窮或不穩(wěn)定國家的人才能真正消費(fèi)它，因?yàn)樵谄渌魏蔚胤蕉伎梢哉业礁玫奶娲?。然而，即便如此，像比特幣和它的本土貨?u>IOTA這樣更好的替代品，也注定會(huì)擾亂這個(gè)舞臺(tái)。因此，比特幣留給我們的只有外在價(jià)值： 它使“投資者”能夠?qū)⑵涑鍪劢o相信自己也能做同樣把戲的“投資者”。這是Greater Fool 理論的實(shí)際應(yīng)用，它使得比特幣在目前是一種可怕的貨幣、可怕的價(jià)值儲(chǔ)存和可怕的投資。