中國(guó)電信是如何做到通信服務(wù)收入和凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)的

通信服務(wù)收入和凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)是2019年一季度中國(guó)電信的主要經(jīng)營(yíng)特征，也是引起行業(yè)內(nèi)外普遍關(guān)注的根根源所在。在通信行業(yè)整體不夠景氣的情況下，以及新舊動(dòng)能換擋期，中國(guó)電信的同比雙增長(zhǎng)是怎么做到的呢？

一、用戶發(fā)展不減速，最大化變現(xiàn)4G網(wǎng)絡(luò)資源

移動(dòng)電話用戶規(guī)模超過(guò)人口總規(guī)模，移動(dòng)電話用戶的天花板早已被運(yùn)營(yíng)商挫破。囿于人口自然增長(zhǎng)率限制，真正的新身份證用戶已成鳳毛麟角。通過(guò)卡槽概念，運(yùn)營(yíng)商發(fā)展了大量二卡甚至多卡用戶。2018年的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐證明，當(dāng)前新增的這些第二卡槽用戶價(jià)值貢獻(xiàn)非常低，甚至是負(fù)效益。從今年一月份開(kāi)始，中國(guó)移動(dòng)的在移動(dòng)通信市場(chǎng)上的用戶凈增出現(xiàn)了明顯的降速。特別是中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)電話用戶凈增量?jī)H為去年同期的一半。雖然不知道其是主動(dòng)還是被動(dòng)降速，但是我們認(rèn)為在存量經(jīng)營(yíng)為主導(dǎo)的大環(huán)境下，中國(guó)移動(dòng)這種降速是值得的。然而，中國(guó)電信的用戶發(fā)展卻基本保持了自2018年以來(lái)的強(qiáng)勁勢(shì)頭。從份額上看，無(wú)論是移動(dòng)電話用戶還是4G用戶都是最高的，而且也都高于去年的同期水平。

中國(guó)電信敢于如此擬市場(chǎng)潮流操作當(dāng)然有其深刻的需求和支撐。中國(guó)電信的固網(wǎng)家寬用戶規(guī)模已于去年被中國(guó)移動(dòng)超越，現(xiàn)在的差距還在進(jìn)一步拉大。中國(guó)電信的4G用戶規(guī)模雖然超過(guò)了中國(guó)聯(lián)通，但是移動(dòng)電話用戶還是低于中國(guó)聯(lián)通，排名最末尾。所以，在移動(dòng)通信市場(chǎng)上，追趕并超過(guò)中國(guó)聯(lián)通一直都是中國(guó)電信的主要目標(biāo)。中國(guó)電信敢于逆市場(chǎng)潮流而上游當(dāng)然是有支撐的。

初步的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電信的4G基站份額低于其用戶和流量份額。在三大運(yùn)營(yíng)商中，從各種關(guān)聯(lián)的份額占比上看，中國(guó)電信的4G網(wǎng)絡(luò)資源還有進(jìn)一步變現(xiàn)的空間。如果對(duì)比中國(guó)聯(lián)通，中國(guó)電信進(jìn)一步變現(xiàn)4G網(wǎng)絡(luò)資源的空間就尤為明顯。2019年一季度，中國(guó)聯(lián)通流量增幅僅有80%左右，不但遠(yuǎn)低于去年同期水平，而且也低于今年行業(yè)和友商水平。雖然中國(guó)聯(lián)通的用戶DOU是行業(yè)內(nèi)最高的，但是中國(guó)聯(lián)通的4G網(wǎng)絡(luò)資源不足已經(jīng)限制了其進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間。相比來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)資源就是中國(guó)電信敢于逆勢(shì)而上的資本。

二、依靠獨(dú)家固網(wǎng)家寬小區(qū)資源，固移融合推進(jìn)

在2018年的固網(wǎng)家寬市場(chǎng)，中國(guó)移動(dòng)的高光時(shí)刻集中體現(xiàn)在用戶規(guī)模成功超越中國(guó)電信，并不斷拉大兩者之間的距離。對(duì)中國(guó)電信來(lái)說(shuō)，雖然丟掉了固網(wǎng)家寬老大的位置，但是卻相對(duì)穩(wěn)定了固網(wǎng)家寬收入。自從中國(guó)移動(dòng)拿到入場(chǎng)券后，固網(wǎng)家寬市場(chǎng)上的赤身肉搏和血風(fēng)腥雨就成為行業(yè)的主基調(diào)。中國(guó)移動(dòng)的固網(wǎng)家寬用戶規(guī)?？梢远虝r(shí)間內(nèi)超過(guò)中國(guó)電信，價(jià)格因素絕對(duì)是不可忽略的。中國(guó)移動(dòng)獲得了80%左右的凈增市場(chǎng)份額，無(wú)形中對(duì)友商的固網(wǎng)家寬用戶ARPU起到了負(fù)向拉動(dòng)作用。雖然對(duì)中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信來(lái)說(shuō)形成了巨大市場(chǎng)發(fā)展壓力，但是中國(guó)移動(dòng)的入場(chǎng)卻為用戶提供了實(shí)惠選擇。

在激烈的固網(wǎng)家寬市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，中國(guó)移動(dòng)雖然發(fā)展了大量用戶，但是其收入規(guī)模未能與其用戶體量相匹配。如上圖所示，中國(guó)移動(dòng)的固網(wǎng)家寬業(yè)務(wù)收入僅相當(dāng)于中國(guó)電信的63%左右。實(shí)際上，這就從根本上說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題，那就是中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信仍然掌握著大量獨(dú)家進(jìn)駐的小區(qū)資源。高價(jià)值的核心小區(qū)和用戶基本上早已經(jīng)被中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信瓜分。可以說(shuō)，對(duì)居民小區(qū)的獨(dú)家進(jìn)駐或者壟斷進(jìn)駐，支撐了中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信的敢于放任中國(guó)移動(dòng)大肆獲客。雖然中國(guó)電信并未在一季度的經(jīng)營(yíng)報(bào)告中公布其固網(wǎng)家寬具體收入數(shù)據(jù)，但是從網(wǎng)絡(luò)論壇中網(wǎng)友的留言中，我們或許可以推測(cè)出中國(guó)電信通服收入保持增長(zhǎng)的原因。至于網(wǎng)友所說(shuō)是否為真，我們不得而知。但是我們認(rèn)為，中國(guó)電信一番操作之后在能保持通服收入增長(zhǎng)，其中的固移捆綁營(yíng)銷(xiāo)絕對(duì)是少不了的。

支持中國(guó)電信通服收入增長(zhǎng)的還有其他新業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)。雖然新業(yè)務(wù)的體量較小，但是未來(lái)可期。另外，中國(guó)電信在通信市場(chǎng)上的這些操作能否長(zhǎng)久，以及友商是否可以借鑒呢？相信很多人會(huì)有類似的想法和疑問(wèn)。我們認(rèn)為中國(guó)電信的玩法既不會(huì)長(zhǎng)久，也不值得友商借鑒。其中的理由支撐也非常明顯，那就是類似中國(guó)電信的資源稟賦，包括中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通都不具備。一旦失去對(duì)獨(dú)家進(jìn)駐小區(qū)的壟斷，中國(guó)電信的通服收入也就難以穩(wěn)定。屆時(shí)，即便中國(guó)電信的移動(dòng)電話用戶規(guī)模已經(jīng)超過(guò)中國(guó)聯(lián)通，其也無(wú)法確保通服收入繼續(xù)正向增長(zhǎng)。

在后4G時(shí)代，通信市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入到拉鋸階段，相互攻擊對(duì)方的核心收入?yún)^(qū)，最終雖然提升了用戶獲得感，但是卻傷害了行業(yè)健康發(fā)展的根基。在當(dāng)前的市場(chǎng)發(fā)展中，誰(shuí)的網(wǎng)絡(luò)資源多，誰(shuí)就能獲取短暫的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)電信2019年一季度的經(jīng)營(yíng)成果就是例證。在固網(wǎng)家寬和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)資金被大幅削減的情況下，挖潛現(xiàn)有資源就已經(jīng)難能可貴，試圖保持正向增長(zhǎng)必然難上加難。未來(lái)5G或許才是出路。