其實最近幾個月的金融市場是非常有意思的，在企業(yè)基本面基本沒有變化的情況下，僅僅在貨幣政策的影響下，經歷了從寒冬到春天的轉變。
全球下調經濟增速預期，出口數據不及預期，中美上季度消費數據都有出現斷崖，工業(yè)數據也都不及預期。但是股市還都拉起來了，還都拉得風生水起。原因就是各國央行放水，讓我們不得不感嘆當今金融市場貨幣政策的調控能力確實太強了。美聯儲一放鴿，暫停加息，還表露出年底可能會停止縮表，中國順勢就開始印錢，然后說去杠桿已收獲成效。兩國轟轟烈烈就開始放水了，股市一片欣欣向榮。我估計很多企業(yè)可能也一臉懵逼，剛大幅裁完員準備過冬的，結果轉個身股價就翻倍了，你說驚不驚喜。
最近幣市說實話也漲得不錯，我們發(fā)現中國股市漲，美國股市漲，數字貨幣漲，還都是超預期得漲，全球的風險資產都在漲，很明顯新一輪通脹周期已經來了。如果回顧近幾年的歷史會發(fā)現貨幣政策在風險資產的上漲中確實起到了至關重要的作用，16-17年是中國大加杠桿的兩年，民間風險投資規(guī)模達到頂峰，17年人民幣M2更是創(chuàng)出驚人的新高，發(fā)生了嚴重的通脹，在這個過程中我們看到了一場繁榮的p2p集資，二三線垃圾房產的暴漲以及比特幣的瘋狂。這一切又隨著2018年強勢的美元加息和中國矯枉過正的去杠桿落下了帷幕。
簡單說，通脹周期下，現金需要尋找不斷增長的風險資產來維系自己的購買力。如果你手里的現金漲不過央行放水的速度，你就在無形中被收割了。這種時候，做理中客去分析看空理由就不重要了。其實很有趣，我們最近可以看到很多財經博主因為沒上車而唱空，分析企業(yè)利空面，廢話，不才過了幾個月，企業(yè)基本面和上季度暴跌的時候有什么區(qū)別，能分析個錘子出來。昨天看到了一句話，忘了是哪看到了，“不要站在企圖拯救經濟的國家力量的對立面，是投資人要上的第一課”，很有意思。
再說回比特幣，比特幣這種數字貨幣的誕生就是為了應對通脹周期，理念就在于賦予人民貨幣自由，避免被央行放水收割財產。如果在通脹周期中比特幣都不能有良好的表現，那比特幣的本身一定出了問題。如果你認同比特幣的理念，卻不在通脹周期中持有，那你的理念一定出了問題。
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