穩(wěn)定金幣在金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)中有怎樣的優(yōu)勢(shì)

投資過加密貨幣的玩家都知道，大多數(shù)加密貨幣（尤其是比特幣）的價(jià)值每天都在波動(dòng)。雖然虛擬貨幣原本是為了促進(jìn)交易的安全性，但不知不覺中它們內(nèi)在的投機(jī)性大有取代投資性的趨勢(shì)。加密貨幣投資者可以一夜之間成為百萬富翁，但往往在幾周之后就會(huì)失去大部分財(cái)富。

由于比特幣的本質(zhì)是去中心化的分布式賬本，沒有實(shí)際的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，所以有資產(chǎn)抵押的“穩(wěn)定幣”應(yīng)運(yùn)而生。

穩(wěn)定幣日前越來越受關(guān)注，原因在于他們比普通加密貨幣更加固定。他們的價(jià)值與其他資產(chǎn)掛鉤，如美元或黃金。穩(wěn)定幣的技術(shù)旨在為全世界創(chuàng)建一個(gè)新的和改進(jìn)的支付系統(tǒng)—— 一個(gè)安全，透明，分散，快速，并使用加密貨幣（數(shù)字現(xiàn)金類型）作為交換手段。

穩(wěn)定幣日前越來越受關(guān)注，原因在于他們比普通加密貨幣更加固定。他們的價(jià)值與其他資產(chǎn)掛鉤，如美元或黃金。穩(wěn)定幣的技術(shù)旨在為全世界創(chuàng)建一個(gè)新的和改進(jìn)的支付系統(tǒng)—— 一個(gè)安全，透明，分散，快速，并使用加密貨幣（數(shù)字現(xiàn)金類型）作為交換手段。

因此，穩(wěn)定幣享有加密貨幣（透明度，安全性，隱私等）的許多好處，而沒有大多數(shù)其他類型的數(shù)字貨幣的極端波動(dòng)價(jià)格。

穩(wěn)定幣被創(chuàng)建為以加密貨幣的方式使用- 作為簡(jiǎn)單，穩(wěn)定，可擴(kuò)展和安全的交易手段。畢竟，大多數(shù)企業(yè)可以理解，并不想接受像比特幣這樣的貨幣，這些貨幣可能會(huì)在第二天產(chǎn)生價(jià)值。

最近，一份報(bào)告顯示，全球范圍內(nèi)至少有57個(gè)穩(wěn)定幣已經(jīng)發(fā)行或正在開發(fā)。此外，筆者兩位好友所在公司發(fā)行的穩(wěn)定幣Paxos Standard（PAX）和Gemini Dollar（GUSD）（美元支持的穩(wěn)定幣）已獲得美國(guó)紐約州金融服務(wù)部批準(zhǔn)和監(jiān)管

什么是穩(wěn)定幣？

目前世界上有180種貨幣被聯(lián)合國(guó)承認(rèn)，從美元到歐洲的歐元到日元等等。在全球經(jīng)濟(jì)中，這些貨幣通常用于購(gòu)買商品和服務(wù)。盡管存在通貨膨脹，匯率波動(dòng)以及其他因素，但大多數(shù)這些貨幣的價(jià)值變化對(duì)日常生活幾乎沒有影響。（匯率穩(wěn)定很大程度上取決于央行的貨幣政策，比如我國(guó)央行的首要任務(wù)就是維持物價(jià)穩(wěn)定，同時(shí)實(shí)行外匯管理）

穩(wěn)定幣就是一種以數(shù)字貨幣的形式，旨在模仿傳統(tǒng)貨幣的，穩(wěn)定的貨幣。

一般而言，穩(wěn)定幣是一種加密貨幣，其價(jià)值受抵押的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值的影響。相關(guān)抵押資產(chǎn)可能因穩(wěn)定幣而異，我們將在本文稍后介紹。

許多穩(wěn)定幣與某些法定貨幣（例如美元或歐元）以1：1的比例掛鉤，可以在交易所交易。其他穩(wěn)定幣可以與其他類型的資產(chǎn)掛鉤，例如黃金等貴重金屬，甚至是其他加密貨幣。

為什么要使用穩(wěn)定幣？

穩(wěn)定幣不受其他加密貨幣受到的極端價(jià)格波動(dòng)的影響。

例如，在2010年，一個(gè)程序員花了10，000比特幣（當(dāng)時(shí)價(jià)值約30美元）購(gòu)買一個(gè)披薩。到2018年，這個(gè)訂單價(jià)值8200萬美元—— 這都是比特幣價(jià)格急劇變化的結(jié)果。

因此，一些企業(yè)對(duì)加密作為有效的支付方式持懷疑態(tài)度。例如，微軟在2014年開始接受比特幣作為支付，但由于波動(dòng)性，今年早些時(shí)候暫時(shí)停止比特幣。雖然其他業(yè)務(wù)開始接受加密，從Overstock到Shopify，廣泛采用仍然很遙遠(yuǎn)。

另一方面，加密貨幣的優(yōu)勢(shì)穩(wěn)定幣同樣享有-——例如透明度，安全性，不變性，數(shù)字錢包，快速交易，低費(fèi)用和隱私- 而不會(huì)失去使用法定貨幣（如美國(guó)）所帶來的信任和穩(wěn)定性保證。美元或歐元）。它們可以為需要快速安全地進(jìn)行國(guó)際支付的眾多行業(yè)和個(gè)人帶來便利，比如需要匯款回家的移民工人，以及尋求廉價(jià)、有效的供貨方式的大企業(yè)向海外供應(yīng)商付款。

在這兩種情況下，人們不必?fù)?dān)心發(fā)送可能會(huì)突然降低價(jià)值的投機(jī)性資產(chǎn)，就像比特幣一樣。

穩(wěn)定金幣在整個(gè)金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)中也具有重大優(yōu)勢(shì)。

通過實(shí)現(xiàn)安全穩(wěn)定的分散系統(tǒng)，從跨境貸款到財(cái)務(wù)規(guī)劃的一切都可以從中受益。例如，通過分散貸款，穩(wěn)定幣可以幫助確保P2P交易的可靠環(huán)境，而無需像比特幣那樣使用易變的加密貨幣來進(jìn)行交易。

從廣義上講，這可以改變那些涉及加密貨幣領(lǐng)域應(yīng)用程序的人，例如交易員，投資者和基于區(qū)塊鏈的企業(yè)。

例如，他們可以提供加密持有者，例如，在市場(chǎng)崩潰的情況下提供安全避風(fēng)港，因?yàn)樗麄兛梢詫①Y金從高度不穩(wěn)定的加密貨幣轉(zhuǎn)移到穩(wěn)定幣中- 只需幾分鐘- 而無需將資金轉(zhuǎn)回法定貨幣（許多加密貨幣交易所不允許在平臺(tái)上使用法定貨幣，或者從轉(zhuǎn)賬到法定貨幣需要很大的費(fèi)用。

穩(wěn)定幣的類型

穩(wěn)定幣有4個(gè)主要類別。

法定貨幣（法幣）支持的穩(wěn)定幣

最常見的穩(wěn)定類型是由美元，歐元或英鎊等法定貨幣抵押擔(dān)?；蛑С帧?/p>

法幣支持的穩(wěn)定幣以1：1的比例獲得支持，這意味著1穩(wěn)定幣等于1個(gè)貨幣單位（如1美元）。因此，對(duì)于存在的每個(gè)穩(wěn)定幣，在銀行賬戶中存在真實(shí)的法定貨幣以支持它。當(dāng)有人想用他們的硬幣兌換現(xiàn)金時(shí)，管理穩(wěn)定幣的實(shí)體將從他們的儲(chǔ)備金中取出法定金額，并將其發(fā)送到該人的銀行賬戶。然后破壞等效的穩(wěn)定幣或?qū)⑵鋸难h(huán)中取出。

法幣抵押的穩(wěn)定幣是穩(wěn)定幣可以具有的最簡(jiǎn)單的結(jié)構(gòu)，簡(jiǎn)單性具有很大的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于加密貨幣的新手來說，這很容易理解，這可以允許更廣泛地采用這種新技術(shù)。只要該國(guó)經(jīng)濟(jì)與穩(wěn)定的國(guó)家保持穩(wěn)定，就可以保證硬幣的價(jià)值也不會(huì)波動(dòng)。這意味著即使整個(gè)加密貨幣經(jīng)濟(jì)崩潰，比特幣下降到0美元，也不會(huì)影響到法定貨幣支持的穩(wěn)定幣。

最受歡迎的穩(wěn)定幣是 Tether（USDT），它目前是按市值計(jì)算的第9大加密貨幣，并且在比特幣之后擁有所有加密貨幣的最高日交易量。

然而，Tether最近被大量爭(zhēng)議所包圍。由于該公司尚未同意發(fā)布透明審計(jì)，因此出現(xiàn)了由于其美元儲(chǔ)備實(shí)際支持的Tether已發(fā)行更多USDT的懷疑。

出于這個(gè)原因，許多新的法幣支持的穩(wěn)定幣江湖地位不斷上升，試圖占領(lǐng)Tether的王座。

比如TrueUSD（TUSD），它是目前第二大最受歡迎的穩(wěn)定幣，可以以1：1 兌換成美元。TrueUSD實(shí)際上從不接觸你的資金-——相反，它使用戶能夠直接與托管賬戶交換美元，為代幣持有人提供全面的法律保護(hù)，并保證他們的TUSD實(shí)際上由美元支持。

在英國(guó)，倫敦交易所發(fā)布了LBXPeg，這是第一個(gè)與英鎊價(jià)值掛鉤的加密貨幣。在蒙古甚至還有一個(gè)名為Candy的穩(wěn)定幣， 由蒙古圖格里克支持。

今年早些時(shí)候，加密金融公司Circle公布了由美元支持的美元硬幣（USDC）的發(fā)布。USDC被各種交易所接受，包括Coinbase，Poloniex和Bit-Z。

2018年9月，紐約州金融服務(wù)部門批準(zhǔn)并監(jiān)管了兩只美元支持的穩(wěn)定幣。Paxos Standard（PAX） 和 Gemini Dollar（GUSD） 成為世界上第一個(gè)與第二個(gè)受監(jiān)管的加密貨幣。

商品抵押支持的穩(wěn)定幣

商品抵押的穩(wěn)定幣由其他類型的可互換資產(chǎn)支持，如貴金屬。最常見的抵押品是黃金。當(dāng)然還有石油，房地產(chǎn)和各種貴金屬籃子支撐的穩(wěn)定商品。

商品支持的穩(wěn)定幣持有者基本上持有具有實(shí)際價(jià)值的有形資產(chǎn)- 這是大多數(shù)加密貨幣所沒有的。隨著時(shí)間的推移，這些商品甚至有可能升值，這增加了人們持有和使用這些貨幣的動(dòng)力。

在商品抵押穩(wěn)定幣的情況下，世界上任何人都可以想象投資黃金等貴重金屬，甚至瑞士的房地產(chǎn)。這類資產(chǎn)一般只為富人保留，但穩(wěn)定的資金為全球普通人開辟了新的投資機(jī)會(huì)。

例如，Digix Gold（DGX）是ERC-20令牌（建立在以太坊網(wǎng)絡(luò)上），由物理黃金支持，其中1 DGX代表1克黃金。這種黃金儲(chǔ)存在新加坡的保險(xiǎn)庫(kù)中，每3個(gè)月進(jìn)行一次審核，以確保透明度。DGX的創(chuàng)造者聲稱他們“獲得了黃金的民主化?！盌GX持有人甚至可以贖回實(shí)物金條- 他們只需要去新加坡的金庫(kù)這樣做。

Tiberius Coin（TCX）不是一種商品，而是由技術(shù)硬件中常用的7種貴金屬組合而成。這個(gè)想法是，隨著這些金屬越來越多地用于制造太陽能電池板和電動(dòng)汽車等技術(shù)，TCX硬幣的價(jià)值將會(huì)上升。

SwissRealCoin（SRC）是另一個(gè)例子，由瑞士房地產(chǎn)投資組合支持。令牌持有人甚至可以民主地投票選擇投資。

加密貨幣支持穩(wěn)定幣

這類是由其他加密貨幣支持的穩(wěn)定幣。

這使得加密支持的穩(wěn)定幣比其法定支持的穩(wěn)定幣更加分散，因?yàn)橐磺卸际窃趨^(qū)塊鏈上進(jìn)行的。為了降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這些穩(wěn)定幣通常被過度抵押，因此它們可以吸收抵押品的價(jià)格波動(dòng)。

例如，要獲得價(jià)值500美元的穩(wěn)定幣，你需要存入價(jià)值1，000美元的以太幣（ETH）。在這種情況下，穩(wěn)定幣現(xiàn)在是200％的抵押品，并且可以承受25％的價(jià)格下跌。這仍然意味著價(jià)值500美元的穩(wěn)定幣價(jià)值750美元的ETH。

如果標(biāo)的資產(chǎn)加密貨幣的價(jià)格下降到一定程度，則穩(wěn)定幣將自動(dòng)清算。

由于加密抵押的穩(wěn)定幣是去中心化的，因此它的交易流程更加可靠、安全且完全透明。因?yàn)闆]有任何一方可以控制你的資金。此外，它們通常由多種加密貨幣支持，以分散風(fēng)險(xiǎn)。加密比支持的穩(wěn)定幣還享有更優(yōu)良的流動(dòng)性，這意味著他們可以快速低成本地轉(zhuǎn)換為他們的基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)。

加密支持的穩(wěn)定幣是穩(wěn)定幣最復(fù)雜的形式，這導(dǎo)致了他們?cè)谑袌?chǎng)沒有獲得足夠的吸引力，因?yàn)樗麄儽旧砭褪莻€(gè)問題。目前加密貨幣支持穩(wěn)定幣最受歡迎和最有希望的是Dai。

Dai由MakerDAO創(chuàng)建，是一個(gè)面值與美元掛鉤的穩(wěn)定幣，但實(shí)際上是由智能合約鎖定的ETH支持。

無抵押穩(wěn)定幣

任何東西都不支持非抵押的穩(wěn)定幣，考慮到穩(wěn)定幣的存在，這似乎是矛盾的。

美元曾經(jīng)由黃金支持（布雷頓森林體系規(guī)定35美元可以兌換1盎司黃金，其他的貨幣與美元掛鉤），但幾十年前結(jié)束了，現(xiàn)在美元仍然穩(wěn)定，因?yàn)槿藗兿嘈潘鼈兊膬r(jià)值。同樣的想法可以遷移至無抵押的穩(wěn)定幣。

這些類型的硬幣使用算法控制的方法來控制穩(wěn)定幣供應(yīng)。這是一種稱為seignorage股票的模型 。

隨著需求的增加，新的穩(wěn)定幣被創(chuàng)造出來以將價(jià)格降低到正常水平。如果硬幣交易太低，那么市場(chǎng)上的硬幣就會(huì)被買斷以減少流通量。從理論上講，這些穩(wěn)定價(jià)格的價(jià)格在市場(chǎng)供需的推動(dòng)下將保持穩(wěn)定。

這是最分散和獨(dú)立的穩(wěn)定幣形式，因?yàn)樗皇苋魏纹渌Y產(chǎn)的抵押。這意味著即使美元和整個(gè)加密市場(chǎng)崩潰，這種形式的穩(wěn)定幣也能夠生存并保持穩(wěn)定。

然而，非抵押穩(wěn)定幣需要持續(xù)增長(zhǎng)才能獲得成功。如果發(fā)生崩盤，沒有抵押品可以保證穩(wěn)定幣的價(jià)值，最終市場(chǎng)一地狼藉。

一個(gè)無抵押支持的穩(wěn)定幣的例子是Basis，它通過算法調(diào)整供應(yīng)以保持其價(jià)格穩(wěn)定。它將自己稱為“具有算法中央銀行的穩(wěn)定加密貨幣”。