從專注于安防產(chǎn)品到轉(zhuǎn)做AI平臺(tái)，海康威視能成功轉(zhuǎn)身嗎？

在近日舉辦的“2018 AI Cloud生態(tài)國(guó)際峰會(huì)”上，海康威視宣布開(kāi)放“AI Cloud”平臺(tái)，與AI產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)一起共建AI生態(tài)圈。

一個(gè)專注于安防產(chǎn)品的公司為何又要做AI平臺(tái)？?？低暱偛煤鷵P(yáng)忠解釋道，AI的產(chǎn)業(yè)鏈太長(zhǎng)，產(chǎn)品迭代很快，需要AI各行業(yè)的相關(guān)方共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)落地應(yīng)用，而AI落地應(yīng)用面臨數(shù)據(jù)、算力、應(yīng)用三大因素制約，要加速AI產(chǎn)業(yè)落地，唯有各方開(kāi)放協(xié)同，共建AI產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。

這也意味著，?？低曇呀?jīng)不打算做一家傳統(tǒng)的安防公司，未來(lái)將以傳統(tǒng)視頻監(jiān)控產(chǎn)業(yè)為支撐，謀求在AI領(lǐng)域建立核心競(jìng)爭(zhēng)力。

這也是大勢(shì)所趨。近年來(lái)，隨著城市化進(jìn)程不斷加快，安防行業(yè)迎來(lái)重大發(fā)展，在公安、交通、樓宇、學(xué)校以及金融等應(yīng)用領(lǐng)域皆有不錯(cuò)表現(xiàn)。不過(guò)目前，安防行業(yè)漸漸進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期，海康威視作為龍頭雖能穩(wěn)定盈利，但卻難以維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

對(duì)此，一行業(yè)分析師表示，?？低暯窈笠M(jìn)一步發(fā)展，最大的挑戰(zhàn)不是在技術(shù)上的，而是應(yīng)該考慮如何在新的領(lǐng)域保持有穩(wěn)定的收益。

值得注意的是，?？低曉缫烟剿魅斯ぶ悄茴I(lǐng)域并在公共安全、智能家居、工業(yè)制造、汽車智能化等方面有所應(yīng)用。

公開(kāi)資料顯示，其2014年正式成立?？低曆芯吭海瑢Ｗ⒂诟兄?、智能分析、云存儲(chǔ)、云計(jì)算及視頻大數(shù)據(jù)研究;2016年成立杭州?？禉C(jī)器人技術(shù)有限公司專注機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域;2017年發(fā)布AI Cloud架構(gòu)，提出“云邊結(jié)合”的智能化安防發(fā)展方向。

眾多業(yè)務(wù)方向中，市場(chǎng)認(rèn)為?？低晫⑹芤嬗诠I(yè)4.0時(shí)代，最有可能在“工業(yè)智能制造”上發(fā)力。畢竟，海康威視在2015年中報(bào)上也明確提出智能制造，將機(jī)器視覺(jué)解決方案服務(wù)于工業(yè)。

申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)，?？低晫㈩愃瓢卜赖慕鉀Q方案銷售向工業(yè)制造全領(lǐng)域，2016-2017年布局智能制造、物流、機(jī)器人、汽車、技術(shù)五大領(lǐng)域只是開(kāi)始，而“智”造藍(lán)?？臻g為安防的五倍。

海通證券表示，在智能制造的積極推動(dòng)下，我國(guó)工業(yè)機(jī)器視覺(jué)市場(chǎng)將進(jìn)入快速的發(fā)展階段，公司基于自身深厚技術(shù)積累，積極進(jìn)行行業(yè)合作，增強(qiáng)行業(yè)解決方案能力和開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，有助于打開(kāi)新的市場(chǎng)格局，進(jìn)一步確立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

光大證券建議，考慮到公司在安防領(lǐng)域的絕對(duì)領(lǐng)先地位，且在人工智能技術(shù)上取得了突破，并逐步向工業(yè)4.0領(lǐng)域拓展，成長(zhǎng)空間已被打開(kāi)，理應(yīng)享受更高的估值溢價(jià)。給予其2018年38倍PE，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為49.78元，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。

不過(guò)，工業(yè)智能制造也好，其它領(lǐng)域也罷，創(chuàng)新業(yè)務(wù)必須盈利才能真正打開(kāi)?？低暤某砷L(zhǎng)空間。根據(jù)2017年半年報(bào)披露，?？低晞?chuàng)新業(yè)務(wù)營(yíng)收占比僅為3.73%，相比2016年數(shù)據(jù)（2016年創(chuàng)新業(yè)務(wù)營(yíng)占比為2%）雖有大幅度提高，但依舊很小。

中信證券認(rèn)為，創(chuàng)新業(yè)務(wù)在未來(lái)1-2年對(duì)公司營(yíng)收的影響不會(huì)大于10%，仍需長(zhǎng)期培育，但能在不同方向?yàn)楣敬蜷_(kāi)更大成長(zhǎng)空間，是公司未來(lái)以視覺(jué)為基礎(chǔ)拓展不同領(lǐng)域所邁出的重要一步，3-5年后新增長(zhǎng)點(diǎn)預(yù)計(jì)能看 年后新增長(zhǎng)點(diǎn)預(yù)計(jì)能看年后新增長(zhǎng)點(diǎn)預(yù)計(jì)能看得比較明晰，各新業(yè)務(wù)的格局亦將初步形成。估值方面，公司中短期仍靠云邊融合的安防主業(yè)業(yè)績(jī)支撐估值，AI與軟硬件一體化是趨勢(shì)，估值水平應(yīng)結(jié)合科技股和制造業(yè)，我們看2018年37倍PE;長(zhǎng)期待新業(yè)務(wù)起量后，分部估值更符合公司成長(zhǎng)邏輯。

海康威視董秘黃方紅早前在接受媒體采訪時(shí)亦表示：“創(chuàng)新業(yè)務(wù)不是成熟業(yè)務(wù)，其投資周期較長(zhǎng)、業(yè)務(wù)發(fā)展前景不明朗、具有較高不確定性，需要進(jìn)行直接或間接的投資探索，以便公司適時(shí)進(jìn)入新領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)一旦探索成功，將會(huì)成為公司持續(xù)成長(zhǎng)的新動(dòng)力?！?/p>