電力巡檢機(jī)器人龍頭，智能電網(wǎng)改造市場(chǎng)廣闊

電力巡檢機(jī)器人行業(yè)龍頭，立足區(qū)域開拓全國(guó)市場(chǎng)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是為電力系統(tǒng)提供以數(shù)據(jù)采集處理為核心的巡檢機(jī)器人產(chǎn)品和智能化服務(wù)。公司率先研發(fā)并推出配電站室內(nèi)巡檢機(jī)器人，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。據(jù)公司公告，2015-2017 年配電站室內(nèi)機(jī)器人市場(chǎng)份額均在80%左右，目前行業(yè)內(nèi)一家獨(dú)大；變電站巡檢機(jī)器人市場(chǎng)集中度較高，公司通過研發(fā)投入和產(chǎn)品快速迭代，成為行業(yè)有力的挑戰(zhàn)者，目前市場(chǎng)份額20%左右。據(jù)公司公告，公司自2014 年中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)江蘇項(xiàng)目以來，在穩(wěn)定江蘇市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)家電網(wǎng)其他省份市場(chǎng)的開拓，2017年首次中標(biāo)南方電網(wǎng)項(xiàng)目，與南方電網(wǎng)建立合作關(guān)系，區(qū)域覆蓋度明顯提升。

業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力強(qiáng)。據(jù)公司公告，2014 至2017 年，公司營(yíng)業(yè)收入由1.10 億元增至3.74 億元，年均復(fù)合增速達(dá)50%；歸母凈利潤(rùn)由967萬元增至1.39 億元，年均復(fù)合增速達(dá)143%。受益于公司跨期業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)及室內(nèi)機(jī)器人、智能改造業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，2018 年Q1 公司歸母凈利潤(rùn)0.34 億元，大幅增長(zhǎng)436%。據(jù)公司公告，預(yù)計(jì)2018 年H1 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4900-5900 萬元，同比增長(zhǎng)24.01%-49.31%。公司目前毛利率水平高達(dá)65.83%，遠(yuǎn)超行業(yè)水平，其中智能巡檢機(jī)器人貢獻(xiàn)毛利占比逐年增長(zhǎng)，成為公司盈利規(guī)模增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)因素。

受益電網(wǎng)智能化改造，智能巡檢機(jī)器人市場(chǎng)廣闊。據(jù)公司公告，目前全國(guó)變電站數(shù)量超2 萬座，預(yù)計(jì)2020 年達(dá)3 萬座。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)規(guī)劃，變電站智能化改造率將達(dá)100%，若按每年10%智能化改造進(jìn)度，未來五年，室外機(jī)器人年需求量在2000-3000 臺(tái)。此外，據(jù)公司公告數(shù)據(jù)，全國(guó)297 個(gè)地級(jí)市大概擁有配電站30 萬座，根據(jù)《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃（2015-2020 年）》，至2020 年國(guó)內(nèi)配電自動(dòng)化覆蓋率將達(dá)到90%，預(yù)計(jì)未來五年國(guó)內(nèi)室內(nèi)機(jī)器人年需求量超過10000 臺(tái)。公司擁有產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)，配電站室內(nèi)機(jī)器人2.0 版本已經(jīng)完成迭代并投入使用，據(jù)公司公告，第二代室外機(jī)器人已經(jīng)小批量生產(chǎn)預(yù)計(jì)2018 年推出，未來將深度受益智能巡檢機(jī)器人未來廣闊的市場(chǎng)空間。