感謝微軟，給這兩家中國龍頭機會

華叔周四就給出警告，周五可能會出現(xiàn)的震蕩走勢，而且米國又放出黑天鵝，導致上午結(jié)束前跳水，幸好午后回暖，熱點輪動較快，資金擁抱高標股。

滬市流出332億，滬股通流出15億；深市流出466億，深股通流入18.68億。從最近的資金動向來看，8月以來，主力資金凈流出軌跡明顯，7日兩市共計流出798億，比6日513億的流出增加286億，同時流出速度相較前一波下跌的時候明顯加快，資金獲利兌現(xiàn)欲望強烈。

除此之外，北向資金在這一輪調(diào)整中逢低買入的欲望也并不強，在消息面不確定性因素不斷增加的情況下，目前市場觀望氣氛依然濃重。

簡單說完市場，今天米國又來黑天鵝，而且玩得不亦樂乎，微軟更新了Microsoft服務協(xié)議，其中一些條款耐人尋味。

根據(jù)該協(xié)議，如果美國政府禁止微軟給任何中國企事業(yè)單位或者個人使用微軟的軟件，微軟概不負責。

微軟更新服務協(xié)議，若「斷供」不負責 

最新版Microsoft協(xié)議將于10月1日正式生效。

責任限制條款的b條內(nèi)容指出：

對于因超出微軟合理控制范圍的情況（例如，勞資糾紛、不可抗力、戰(zhàn)爭或恐怖主義行為、惡意破壞、意外事故或遵守任何適用法律或政府命令）而導致微軟無法履行或延遲履行其義務，微軟對此不承擔任何責任或義務。

如果美國政府也對微軟下達禁令，微軟可能無法繼續(xù)支持Windows服務，并且不承擔因此引發(fā)的任何后果，只會盡最大努力避免影響。

如果有意見，對不起，你要去華盛頓打官司！

而且，雖然你花了錢，微軟不承認軟件賣給你了，只是給你了許可，隨時可以因為某些原因終止許可。

這跟你放私家車在停車場一樣：我們只是借車位給你，不負責保管，被偷了不關(guān)我事。

警告驗證這確實是微軟所發(fā)，而且后來協(xié)議直接跳轉(zhuǎn)到了微軟官網(wǎng)，看來，微軟也做好了對中國斷供的準備了！

該協(xié)議將在2020年10月1日生效：

看來，操作系統(tǒng)只能寄希望于Linux和華為的鴻蒙了。

之前，華叔都聊過，國內(nèi)兩大操作系統(tǒng)的上市企業(yè)：中國軟件、誠邁科技。

中國軟件

先聊聊中國軟件，公司最初的業(yè)務是自主軟件研發(fā)和系統(tǒng)集成，目前業(yè)務包括3類：自主軟件、行業(yè)解決方案及軟件服務業(yè)務。業(yè)務覆蓋了稅務、黨政、交通、金 融、能源、醫(yī)衛(wèi)、安檢、信訪、應急、工商、公用事業(yè)等多個國民經(jīng)濟重要場景。

中國軟件與中國長城、航天 706 所(北京計算機技術(shù)及應用研究所)、浪潮信息、聯(lián)想集團、寶德等企業(yè)都有著緊密的合作。

1、自主軟件(2019年收入占11.57%)：以操作系統(tǒng)為代表的基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品；以中軟防水壩為代表的數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品；以數(shù)字調(diào)度系統(tǒng)、通信動力及環(huán)境監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路隧道應急系統(tǒng)為代表的鐵路專用產(chǎn)品等。

其中，操作系統(tǒng)研發(fā)和運營主體主要是麒麟軟件；數(shù)據(jù)庫研發(fā)主要是由參股子公司達夢數(shù)據(jù)庫開展。

2、行業(yè)解決方案(收入占57.53%，占比最高)：電子政務、知識產(chǎn)權(quán)、現(xiàn)代數(shù)字城市、軌道交通等國民經(jīng)濟重要行業(yè)的信息系統(tǒng)集成、國產(chǎn)軟硬件產(chǎn)品替代升級和以 Oracle 和 SAP 為代表的國外軟件產(chǎn)品分銷等業(yè)務。

3、軟件服務業(yè)務(收入占30.91%)：主要是稅務等行業(yè)的信息系統(tǒng)運維、云服務業(yè)務。

誠邁科技

主要業(yè)務覆蓋移動設(shè)備的系統(tǒng)平臺、融合通信、應用軟件、人機交互技術(shù)以及移動互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

誠邁科技著力打造國產(chǎn)統(tǒng)一操作系統(tǒng)(UOS)，UOS 已經(jīng)完成對聯(lián)想集團、華為、清華同方、中國長城、中國曙光、寶德等整機廠商發(fā)布的數(shù)十款終端和服務器設(shè)備進行了支持；在芯片方面，支持龍芯、飛騰、兆芯、海光、鯤鵬等芯片平臺。

由此來看，誠邁科技的營收主要來自于公司技術(shù)人員的勞務輸出，且絕大多數(shù)的業(yè)務均在中國國內(nèi)。

中國軟件操作系統(tǒng)有兩大品牌——中標麒麟和銀河麒麟(都基于Linux系統(tǒng))。

主流桌面操作系統(tǒng)就是微軟的 Windows 和蘋果的 macOS，國產(chǎn)操作系統(tǒng)所在的 Linux 市場占比非常小，服務器操作系統(tǒng)則主要基于 Linux 發(fā)展起來的各種版本，這個市場暫時不存在國際廠商壟斷。

雖然麒麟軟件旗下操作系統(tǒng)產(chǎn)品中標麒麟操作系統(tǒng)， 連續(xù)9年位列中國 Linux 市場占有率第一。但國內(nèi) 4%狹小的市場空間中，扎堆著10多家操作系統(tǒng)廠商，市場化程度不高，各家發(fā)展生態(tài)、為上層應用讓利的動力不強，導致上層應用廠家匱乏。

輸入法、瀏覽器、Office 等應用軟件國內(nèi)雖然有一些廠商在做，但是多數(shù)生存比較艱難，本來市場就不大，還需要與多家操作系統(tǒng)廠商適配，投入大而且難掙錢。因此，操作系統(tǒng)整合的呼聲一直不斷。

中國軟件

整合后的麒麟軟件依然是雙品牌運營，中標麒麟可以支持龍芯、申威、兆芯、海光和鯤鵬等國內(nèi)主流自主芯片，銀河麒麟則主要適配飛騰等處理器發(fā)力黨政軍市場。并且，麒麟軟件打造了 71 個國產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)合作創(chuàng)新聯(lián)盟。

2019 年營收 58.2 億，同比+26%，同比增速提升明顯。但凈利潤同比-47.45%，主要原因是持續(xù)加大重點工程項目的投入，成本增加，加之與上年同期相比確認投資收益下降較多，歸母凈利潤同比下降較大。

一季度受到疫情影響，有較大下滑，政府部門的應用技術(shù)創(chuàng)新業(yè)務延遲招投標。通常政府部門的招投標要在兩會后進行， 6 月已開始部分地區(qū)招標，7 月將開始大規(guī)模全面招標。

操作系統(tǒng)公司業(yè)績拐點已現(xiàn)，強強聯(lián)合成立麒麟軟件，并進行員工持股激勵，為更大市場做好準備。

2019 年，子公司中標軟件營收 1.52 億，扭虧為盈，凈利潤 6584 萬，主要是中標軟件的桌面操作系統(tǒng)在政府、國防、金融等領(lǐng)域深入應用所致。

另一家子公司天津麒麟營收 1.96 億，凈利潤遠超去年全年水平，達到 6712 萬元，主要是天津麒麟的銀河麒麟操作系統(tǒng)，在黨政軍信息系統(tǒng)深度應用所致。2020 年 2 月，天津麒麟和中標軟件完成整合。

誠邁科技2019年營收6.42億，同比+20.29%，歸母凈利潤1.66億，同比+945.68%。增長原因主要是商譽減值、研發(fā)投入和人工成本上升、計提股權(quán)激勵費用。

今年半年最新營收3.74億，同比+27.64%，歸母凈利潤-0.29億，同比-3537.71%。投資收益-0.37億，主要為按權(quán)益法承擔的參股公司虧損，以及處置子公司股權(quán)所得收益，若扣除投資收益，今年上半年公司主營業(yè)務收入和利潤均取得了較好增長。

誠邁科技2020年上半年，軟件技術(shù)人員勞務輸出業(yè)務實現(xiàn)收入2.70億元，占總收入的比例為72.12%，毛利率同比-2.70%至20.01%；其次是軟件定制服務，同比-18.31%，占總收入比例為14.88%，毛利率同比-5.16%至24.03%。

中國軟件操作系統(tǒng)業(yè)務整體凈利率38.33%，軟件產(chǎn)品規(guī)?；N售帶來的邊際成本下降、高利潤釋放效應十分顯著，公司國產(chǎn)操作系統(tǒng)龍頭地位凸顯。

不過，從現(xiàn)階段來看，國產(chǎn)操作系統(tǒng)跟國外的差距還很大，尤其在個人領(lǐng)域的占比，技術(shù)相差幾十年，以及很多倍的研發(fā)人員差距，尤其在軟件生態(tài)上的差距，導致難以判斷潛在的市場，何時能變成實際的市場需求。

中國軟件、誠邁科技的操作系統(tǒng)都基于Linux，這也導致Windows的軟件不適配中國軟件、誠邁科技的操作系統(tǒng)，這就等于相關(guān)軟件要重新發(fā)開，而且一些高端、專業(yè)的軟件很難找到取代標的，如果Linux系統(tǒng)要裝Windows的軟件必須裝虛擬機，提升學習成本，降低了使用體驗。

中國軟件、誠邁科技更大業(yè)績提升空間，將是消費電子領(lǐng)域的份額擴張。最后，給大家一些干貨——

信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)核心標的：

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1、長城汽車：7月汽車銷量同比+29.79%。公司本月汽車銷售總量7.83萬輛，上年同期6.03萬輛，同比+29.79%；本月汽車產(chǎn)量7.36萬輛，上年同期5.99萬輛，同比+22.98%。

2、中國一汽：7月銷量破32萬，同比+23.2%。中國一汽7月當月生產(chǎn)整車337265輛，同比增長28.6%；銷售整車322471輛，同比+23.2%。乘用車、商用車分別以15.6%、99.5%增幅，雙雙實現(xiàn)逆勢增長。

3、廣汽本田7月銷量同比+38.3%。廣汽本田7月銷量71741輛，同比+38.3%，再創(chuàng)7月銷量歷史新紀錄，迎來下半年的“開門紅”。

4、雷軍：澎湃芯片計劃遇巨大困難，但仍在繼續(xù)進行中。雷軍表示，2014年開始做澎湃芯片，2017年發(fā)布了第一代，后來的確遇到了巨大困難。但這個計劃還在繼續(xù)。等有了新的進展，再告訴大家。他還表示，因為量產(chǎn)難度過高，已經(jīng)放棄量產(chǎn)MIX Alpha。

5、高通正游說特朗普政府允許公司出售華為5G手機芯片。高通告訴美國決策者，出口禁令不會阻止華為獲得必要的零部件，高通反而要面臨海外競爭對手通過向華為銷售組件而獲得數(shù)十億美元的風險。

6、郭明錤：iPhone 12相機鏡頭測試現(xiàn)質(zhì)量問題。知名蘋果分析師郭明錤報告稱，蘋果一家供應商在測試iPhone 12相機鏡頭時出現(xiàn)了質(zhì)量問題，廣角鏡頭上的涂層開裂。出現(xiàn)質(zhì)量問題的是非Pro版5.4英寸和6.1英寸機型的攝像頭模組，由玉晶光電公司制造。目前還不知道該公司是否能在發(fā)布會前及時修復該問題。

7、小鵬汽車遞交美國IPO申請，擬在紐交所掛牌交易。小鵬汽車遞交美國IPO申請：擬按代碼“XPEV”在紐交所掛牌交易，將通過瑞士信貸、摩根大通、美銀證券出售股票。

8、海思安防芯片供應短缺，安防監(jiān)控攝像機現(xiàn)漲價。目前海思應用于安防視頻監(jiān)控的芯片出現(xiàn)供貨緊張情況，部分分銷商/代理商開始囤貨，甚至有炒貨現(xiàn)象，致使下游應用市場中一些攝像機也開始漲價。業(yè)內(nèi)某知名視頻監(jiān)控企業(yè)表示，近期行業(yè)內(nèi)攝像機價格確實略漲，主要是市場需求和供應鏈產(chǎn)生的價格波動，這其中不乏有炒作意圖。短期來看，攝像機價格或許因為上游芯片供應短缺等問題存在漲價風波，但隨著視頻監(jiān)控企業(yè)選擇其他芯片企業(yè)供貨，芯片廠家開始放量，中期來看攝像機價格將趨于穩(wěn)定。

9、啟明信息獲車聯(lián)網(wǎng)直連通信頻率使用許可。這意味著公司北方示范區(qū)從此可在長春市汽開區(qū)、凈月區(qū)和農(nóng)安縣等區(qū)域進行智能網(wǎng)聯(lián)汽車及相關(guān)V2X通訊設(shè)備的網(wǎng)聯(lián)測試。

10、隆基發(fā)布首款BIPV產(chǎn)品 正式進軍建筑光伏一體化市場。“隆頂”主要面向工商業(yè)屋頂用戶，定位于裝配式BIPV產(chǎn)品，可實現(xiàn)定制化設(shè)計、現(xiàn)場裝配式施工，與建筑適配性和貼合性更強，開創(chuàng)了裝配式BIPV這一全新品類。

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