智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)難道真的是個“坑”

移動互聯(lián)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)席卷全球，受益于該產(chǎn)業(yè)，中國的電子硬件產(chǎn)業(yè)得到了蓬勃的發(fā)展，這從我國A股上市公司就可以看出來，誕生了一批移動相關(guān)的上市公司，包括芯片公司、零部件公司、方案公司等。我們安創(chuàng)的股東中科創(chuàng)達和ARM也受益于此，在過去幾年中發(fā)展迅速。

但是移動產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成熟，作為國家和企業(yè)來講也亟需尋求新的增長點?，F(xiàn)在大家都把目光聚焦于智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，但是該產(chǎn)業(yè)存在著碎片化、項目化，不能像PC和移動時代，能夠在較短時間里面有量的增長，產(chǎn)生千億甚至萬億的市場。同時，如何去分析、判斷在智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)和投資機會，是一直困擾我們的問題。

在互聯(lián)網(wǎng)時代，我們基于賽道思維，誕生了一批巨頭公司，其中就包括BAT、京東、滴滴、小米等。在智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)的領(lǐng)域，我們碰到的情況遠比互聯(lián)網(wǎng)時代更為復(fù)雜，面對碎片化的市場，我們認為必須從多維度的角度去分析在該領(lǐng)域內(nèi)存在的機會可能。

在過去的一年里，我們訪談了大量智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)和成熟企業(yè)、投資人、政府、媒體、行業(yè)協(xié)會等，通過與他們的交談，我們也在不斷研究與總結(jié)，對于該領(lǐng)域的投資和創(chuàng)業(yè)有著自己的認識。我們認為面對這些新的領(lǐng)域，我們需要從全產(chǎn)業(yè)鏈、競爭格局、技術(shù)發(fā)展趨勢、應(yīng)用導向和市場空間5個維度，綜合分析考量，才能比較客觀的分析細分領(lǐng)域的發(fā)展機會。下面我們將分別基于這5個維度，結(jié)合智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)的實際情況進行分析。

從競爭格局分析來說，我們習慣于用邁克爾波特的五力模型，即行業(yè)內(nèi)競爭對手的實力和競爭強度、供應(yīng)商的議價能力、購買者的議價能力、替代品的威脅和潛在進入者的威脅對行業(yè)的競爭格局進行分析。

對智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來說，由于很多的領(lǐng)域面對的是全球的市場、人才和技術(shù)，需要我們更多的全球范圍內(nèi)去考慮。在很多方面，我們需要去研究全球化的大公司的最新狀態(tài)和策略，通過研讀他們的財報、投資者關(guān)系的公開內(nèi)容、CEO高管的發(fā)言等，去判斷他們對某個方向的態(tài)度，會不會參與進來，原因及未來的可能性。

同時，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)選擇的某個方向，往往剛開始又是地域性的，如很多的行業(yè)應(yīng)用的物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，需要結(jié)合當?shù)氐恼?、法?guī)，分析當?shù)氐男∩鷳B(tài)，需要我們?nèi)M向比較，判斷可行的商業(yè)模式。所謂商業(yè)模式，在我們看來是各利益相關(guān)者的交易結(jié)構(gòu)，通盤考慮路徑和邏輯的可行性。競爭格局的分析，有利于我們較全面的分析創(chuàng)業(yè)和投資的可行性。

過去全產(chǎn)業(yè)鏈是大企業(yè)考慮的更多，通過涉足產(chǎn)業(yè)鏈上下游各個環(huán)節(jié)，擴大企業(yè)規(guī)模，增強自身對產(chǎn)業(yè)鏈的控制力和影響力。對初創(chuàng)型企業(yè)來說，只要完成好自己在產(chǎn)業(yè)鏈里的分工即可。但是由于智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈非常長，就拿一典型的智能硬件來說，包括了各個公司的參與，包括芯片、模組、算法、設(shè)備、應(yīng)用軟件、內(nèi)容、云、數(shù)據(jù)、渠道品牌等等，企業(yè)需要通盤考慮自己的核心競爭力，或者說護城河在哪里，如何持續(xù)強化自己的核心競爭力。

另一方面，由于市場的碎片化，只是為某個領(lǐng)域提供單一的模組、算法等，市場空間和投資價值有限，所以需要把產(chǎn)業(yè)鏈上下游更多的價值部分納入其內(nèi)，獲得足夠的市場空間。在這方面，我們也推崇京東的十節(jié)甘蔗理論，盡可能的做到垂直，賺取產(chǎn)業(yè)鏈里面更多的價值部分。但不是說全產(chǎn)業(yè)鏈意味著所有的事情都做，而是要結(jié)合公司自身的實際情況，盡可能的擴大自己的價值存在。在這方面的趨勢會越來越明顯，我們看到做封測的公司，基于SIP封裝，未來可能會做系統(tǒng)性的方案。芯片或模組公司，未來可能會越來越多的切入到數(shù)據(jù)。產(chǎn)業(yè)鏈下游的公司，會把上游的更多價值包含進來。當然你可以用現(xiàn)在很流行的跨界來做解釋，但從我們看來，主要是基于實際情況和全產(chǎn)業(yè)鏈思維下的反應(yīng)。

市場空間是我們一直關(guān)注的，因為我們面對的是大量的細分市場，市場空間太小意味著沒有投資價值，創(chuàng)業(yè)的天花板也太低。我們希望在選擇智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)的細分領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的時候，剛開始可能是以某個具體的項目或者說解決方案在某個點上實施，但我們希望這種項目具有一定的可復(fù)制性，也就是說可以跨地域的開展經(jīng)營，當然由于智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客觀屬性，不會像互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一樣邊際成本可以忽略，但也希望帶來一定的規(guī)模效應(yīng)。而且通過一段時間的經(jīng)營，企業(yè)可以憑借項目的經(jīng)驗?zāi)軌虺橄蟪鲎约旱暮诵哪芰?，包括核心技術(shù)或者渠道或者組織能力等。

同時，如剛才說到的，在一些市場空間不大的地方，盡可能的做到垂直，得到產(chǎn)業(yè)鏈上更多的價值。我們希望在細分領(lǐng)域的市場空間在10億級別以上的市場，或者說未來的市場空間足夠支撐起一家上市公司。

技術(shù)趨勢的分析是我們一直堅持和擅長的，我們一直在研究各個公司特別是硬件公司的Roadmap，研讀關(guān)于技術(shù)趨勢的報告，同時通過與企業(yè)特別是初創(chuàng)企業(yè)的訪談，了解最近的技術(shù)及其發(fā)展趨勢。我們更加關(guān)注的是早期公司，我們認為新的技術(shù)在商業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用，才是打破現(xiàn)有商業(yè)格局的最主要因素，也是產(chǎn)生新的具有投資價值的企業(yè)的內(nèi)在因素所在。

但同時，我們也希望新技術(shù)的應(yīng)用，也是需要與實際的商業(yè)應(yīng)用相匹配的。新技術(shù)固然很好，但也需要實際可落地，需要以消費者的需求和體驗為導向。同時在我們看來，雖然很多技術(shù)應(yīng)用已經(jīng)很成熟，但是針對特定的應(yīng)用場景，會產(chǎn)生更多的機會，而且這樣的細分行業(yè)可能更有創(chuàng)業(yè)或投資價值。

因此我們一直非常關(guān)注實際用場景下，對技術(shù)、商業(yè)模式、資源等方面的需求，向上倒推。就拿語音識別來說，我們都知道已經(jīng)有Nuance、科大訊飛、云之聲這樣的大公司或者知名企業(yè)存在，那是不是意味著沒有其他的機會？我們都知道現(xiàn)在的語音主要還是以云端處理為主，但有延時性與實時通信等方面的限制，未來向離線方向發(fā)展可能是趨勢。

目前雖然可能做不到，但有相當程度的可以在本地處理，那這一塊在家庭機器人或者智能家居上可能是機會。再拿語音在車載方面來舉例，車載場景是一個相對復(fù)雜的環(huán)境，聲音的接收不想普通語音交互那樣直接，這之中存在音源距離和環(huán)境噪音等等問題，最主要就是噪音問題，所以要解決噪聲消除，同時在車載環(huán)境下的用語語境也是特殊的。所以在我們經(jīng)常以實際應(yīng)用場景和用戶體驗為導向去分析判斷各種可能存在的機會。

在我們看來，全產(chǎn)業(yè)鏈、競爭格局、技術(shù)發(fā)展趨勢、應(yīng)用導向和市場空間5個維度是相互關(guān)聯(lián)的，可以較全面的分析智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。技術(shù)發(fā)展趨勢的分析要以實際的應(yīng)用相配合，智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的碎片化現(xiàn)狀需要我們時刻從全產(chǎn)業(yè)鏈與市場空間的角度去看，同時，時刻關(guān)注競爭的格局，即某個特定的細分領(lǐng)域還有沒有機會。