海爾智家擬以 40.6 億元出售非主業(yè)資產(chǎn)，標(biāo)的估值溢價(jià) 80%

7 月 29 日晚間消息，海爾智家發(fā)布公告稱，為聚焦智慧家庭主業(yè)，剝離非主營(yíng)業(yè)務(wù)，優(yōu)化資源配置，節(jié)約非主業(yè)資本性開支，公司擬向青島海爾生態(tài)投資有限公司（下稱海爾生態(tài)投資），轉(zhuǎn)讓公司持有的海爾卡奧斯物聯(lián)生態(tài)科技有限公司（下稱卡奧斯）54.50% 股權(quán)，對(duì)應(yīng)作價(jià) 40.6 億元。

此次卡奧斯股東全部權(quán)益的評(píng)估值為 72.39 億元，在此基礎(chǔ)上考慮評(píng)估基準(zhǔn)日后 A + 輪引資 2 億元增資額的影響，確定擬出售資產(chǎn)（即卡奧斯 54.50% 的股權(quán)）的交易價(jià)格為 40.6 億元，即卡奧斯整體估值近 74.50 億元，相較其截止今年 5 月底的凈資產(chǎn)溢價(jià)約 80%。值得注意的是，海爾生態(tài)投資為海爾智家實(shí)際控制人海爾集團(tuán)間接控制的子公司，故此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

目前，海爾智家直接持有卡奧斯 65.23% 的股權(quán)，并通過(guò)兩家控股子公司間接持有卡奧斯 8.01% 的股權(quán)，合計(jì)持有卡奧斯 73.24% 的股權(quán)。本次交易完成后，海爾生態(tài)投資將持有卡奧斯 54.50% 的股權(quán)，海爾智家仍直接持有卡奧斯 10.74% 的股權(quán)，并通過(guò)公司控股子公司間接持有卡奧斯 8.01% 的股權(quán)，合計(jì)持有卡奧斯 18.75% 股權(quán)，卡奧斯將不再納入公司合并報(bào)表范圍。

據(jù)了解，卡奧斯主要從事工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能控制、工業(yè)智能與自動(dòng)化、精密模具、智慧能源和智研院等工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)，具體包括平臺(tái)增值分部、智慧物聯(lián)分部、智能制造分部。2019 年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 200.63 億元，凈利潤(rùn) 2.37 億元，分別占海爾智家對(duì)應(yīng)營(yíng)收、凈利潤(rùn)的 10%、3% 左右。

海爾智家表示，公司發(fā)展戰(zhàn)略方向與卡奧斯擬發(fā)展的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在商業(yè)模式、客戶群體、戰(zhàn)略定位差異較大，在家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，公司需要聚焦主業(yè)，避免多頭出擊。因此，公司擬剝離卡奧斯是對(duì)下屬產(chǎn)業(yè)進(jìn)行梳理和整合，進(jìn)一步聚焦智慧家庭主業(yè)的舉措。同時(shí)也有利于公司未來(lái)減少非主業(yè)資金投入，避免短期業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，并獲得良好回報(bào)。海爾智家預(yù)計(jì)，初步預(yù)計(jì)處置卡奧斯控股權(quán)將實(shí)現(xiàn)投資收益約 23 億元，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約 16 億元。

值得注意的是，7 月 29 日海爾智家漲停，股價(jià)收盤報(bào) 18 元，市值為 1184 億元，與美的集團(tuán)、格力電器仍有明顯差距。