漲瘋了，今年光伏產(chǎn)業(yè)收益跟白酒有的一拼

眾所周知，白酒這種順著周期能漲、逆周期也能漲的板塊，中證白酒指數(shù)(399997)年內(nèi)漲幅高達(dá)110%，能和白酒PK的板塊屈指可數(shù)……

新能源車算是今年牛掰的板塊，新能源車(930997)年內(nèi)漲幅100%。

還能跟白酒、新能源車交朋友的，今年就只有光伏了，光伏產(chǎn)業(yè)(931151)漲幅近翻倍，達(dá)99.64%。

擒行業(yè)先擒龍頭，隆基股份無疑是行業(yè)中龍頭大哥，但………

隆基這輛超速快車還能上嗎？這個(gè)位置真的有點(diǎn)蜜汁尷尬，剛好漲到高估值上限，上面空間還有多少，華叔不是掐指神算，也不可能給出預(yù)測(cè)，就算我能預(yù)測(cè)也不一定是準(zhǔn)。?

并非每個(gè)人都是老司機(jī)，你能跳高再720凌空空翻落地嗎？

那這時(shí)候還不如考慮指數(shù)型基金，畢竟可分散投資風(fēng)險(xiǎn)，而且很多投資者資金有限，不可能將一堆光伏行業(yè)個(gè)股收入囊中，那基金就是比較好的選擇。

之前華叔聊過的首只光伏ETF(515790)上市剛好三天，它跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(931151.CSI)，成份股包括隆基股份(相關(guān)推文)、通威股份、中環(huán)股份(相關(guān)推文)、陽(yáng)光電源(相關(guān)推文)等50家光伏細(xì)分行業(yè)龍頭。

(數(shù)據(jù)來源：WIND)

權(quán)重前4都是光伏老大，隆基是硅片龍頭，而且屬于全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

而通威是硅料龍頭、電池片龍頭。

陽(yáng)光是逆變器龍頭龍二，也布局電站。

中環(huán)是硅片龍二，也屬于全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

這些龍頭在行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定性較高，前10的權(quán)重占比70.38%，屬于重倉(cāng)型布局。

半導(dǎo)體行業(yè)份額占比最高，達(dá)46.6%，電氣部件與設(shè)備占25.9%。其他行業(yè)占比份額較為零散。

(數(shù)據(jù)來源：WIND)

我記得昨天還人問華叔，光伏哪個(gè)環(huán)節(jié)確定性最高，這里無疑就是硅片，由于技術(shù)壁壘高，到時(shí)很難有后進(jìn)者，這也導(dǎo)致硅片毛利率高。

那同樣做硅片的中環(huán)，為何毛利率低于隆基？

中環(huán)對(duì)外售價(jià)還略高于隆基，但隆基的毛利率卻是中環(huán)的1倍，那為何毛利率還能高于中環(huán)，由于隆基在折舊，人工，維修，研發(fā)，財(cái)務(wù)成本控制能力優(yōu)秀，導(dǎo)致成本大大低于中環(huán)，毛利率更高。

另外，隆基從硅片、電池組件到光伏電站的垂直一體化全產(chǎn)業(yè)鏈。隆基硅片自產(chǎn)自用，而中環(huán)要買硅料也有一定原因。

扯遠(yuǎn)了，這里這里最重要的幾個(gè)環(huán)節(jié)，隆基已經(jīng)是硅片、組件的龍頭，通威是硅料龍頭，陽(yáng)光是逆變器龍二，前4權(quán)重股中都行業(yè)龍頭，導(dǎo)致中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(931151.CSI)的確定性相當(dāng)高。

所以，光伏ETF(515790)已涵蓋光伏行業(yè)的核心老大，手上都是善戰(zhàn)的干將。

巧婦難為無米之炊，有一手好牌未必就有用武之地，光伏的未來究竟如何？

由于光伏將成本高的問題解決，真正走入平價(jià)周期，景氣度大幅改善。從周期產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槌砷L(zhǎng)產(chǎn)業(yè)。

我國(guó)給出到2030年非化石能源消費(fèi)比提升至25%以上的承諾，而目前光伏滲透率僅在3%，未來發(fā)展空間巨大。

今年我國(guó)光伏裝機(jī)量在40GW左右，預(yù)計(jì)在“十四五”期間計(jì)劃年均裝機(jī)量將在70~90GW，全球新增裝機(jī)量將達(dá)到222~287GW，年復(fù)合增速接近25%?？梢灶A(yù)見，未來5~10年全球光伏產(chǎn)業(yè)將迎來爆發(fā)式的需求增長(zhǎng)。

光伏新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在PE為40倍，如果明年行業(yè)業(yè)績(jī)漲幅有30%，那估值也就30倍左右，對(duì)比其他新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的高估值，還是有較大優(yōu)勢(shì)的。

其他重點(diǎn)資訊——

1、雷軍：小米11將于12月28日發(fā)布，首發(fā)高通最新旗艦處理器——驍龍888。

2、TCL科技發(fā)布關(guān)于美國(guó)相關(guān)政府部門對(duì)中國(guó)企業(yè)開展審查的說明：公司注意到有媒體報(bào)道稱美國(guó)相關(guān)政府部門正在就數(shù)據(jù)服務(wù)安全問題審查包含TCL在內(nèi)的若干中國(guó)制造商。公司未收到任何相關(guān)政府部門的調(diào)查通知。

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