漲瘋了,今年光伏產(chǎn)業(yè)收益跟白酒有的一拼
眾所周知,白酒這種順著周期能漲、逆周期也能漲的板塊,中證白酒指數(shù)(399997)年內(nèi)漲幅高達(dá)110%,能和白酒PK的板塊屈指可數(shù)……
新能源車算是今年牛掰的板塊,新能源車(930997)年內(nèi)漲幅100%。
還能跟白酒、新能源車交朋友的,今年就只有光伏了,光伏產(chǎn)業(yè)(931151)漲幅近翻倍,達(dá)99.64%。
擒行業(yè)先擒龍頭,隆基股份無疑是行業(yè)中龍頭大哥,但………
隆基這輛超速快車還能上嗎?這個(gè)位置真的有點(diǎn)蜜汁尷尬,剛好漲到高估值上限,上面空間還有多少,華叔不是掐指神算,也不可能給出預(yù)測(cè),就算我能預(yù)測(cè)也不一定是準(zhǔn)。
并非每個(gè)人都是老司機(jī),你能跳高再720凌空空翻落地嗎?
那這時(shí)候還不如考慮指數(shù)型基金,畢竟可分散投資風(fēng)險(xiǎn),而且很多投資者資金有限,不可能將一堆光伏行業(yè)個(gè)股收入囊中,那基金就是比較好的選擇。
之前華叔聊過的首只光伏ETF(515790)上市剛好三天,它跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(931151.CSI),成份股包括隆基股份(相關(guān)推文)、通威股份、中環(huán)股份(相關(guān)推文)、陽(yáng)光電源(相關(guān)推文)等50家光伏細(xì)分行業(yè)龍頭。
(數(shù)據(jù)來源:WIND)
權(quán)重前4都是光伏老大,隆基是硅片龍頭,而且屬于全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
而通威是硅料龍頭、電池片龍頭。
陽(yáng)光是逆變器龍頭龍二,也布局電站。
中環(huán)是硅片龍二,也屬于全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
這些龍頭在行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定性較高,前10的權(quán)重占比70.38%,屬于重倉(cāng)型布局。
半導(dǎo)體行業(yè)份額占比最高,達(dá)46.6%,電氣部件與設(shè)備占25.9%。其他行業(yè)占比份額較為零散。
(數(shù)據(jù)來源:WIND)
我記得昨天還人問華叔,光伏哪個(gè)環(huán)節(jié)確定性最高,這里無疑就是硅片,由于技術(shù)壁壘高,到時(shí)很難有后進(jìn)者,這也導(dǎo)致硅片毛利率高。
那同樣做硅片的中環(huán),為何毛利率低于隆基?
中環(huán)對(duì)外售價(jià)還略高于隆基,但隆基的毛利率卻是中環(huán)的1倍,那為何毛利率還能高于中環(huán),由于隆基在折舊,人工,維修,研發(fā),財(cái)務(wù)成本控制能力優(yōu)秀,導(dǎo)致成本大大低于中環(huán),毛利率更高。
另外,隆基從硅片、電池組件到光伏電站的垂直一體化全產(chǎn)業(yè)鏈。隆基硅片自產(chǎn)自用,而中環(huán)要買硅料也有一定原因。
扯遠(yuǎn)了,這里這里最重要的幾個(gè)環(huán)節(jié),隆基已經(jīng)是硅片、組件的龍頭,通威是硅料龍頭,陽(yáng)光是逆變器龍二,前4權(quán)重股中都行業(yè)龍頭,導(dǎo)致中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(931151.CSI)的確定性相當(dāng)高。
所以,光伏ETF(515790)已涵蓋光伏行業(yè)的核心老大,手上都是善戰(zhàn)的干將。
巧婦難為無米之炊,有一手好牌未必就有用武之地,光伏的未來究竟如何?
由于光伏將成本高的問題解決,真正走入平價(jià)周期,景氣度大幅改善。從周期產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槌砷L(zhǎng)產(chǎn)業(yè)。
我國(guó)給出到2030年非化石能源消費(fèi)比提升至25%以上的承諾,而目前光伏滲透率僅在3%,未來發(fā)展空間巨大。
今年我國(guó)光伏裝機(jī)量在40GW左右,預(yù)計(jì)在“十四五”期間計(jì)劃年均裝機(jī)量將在70~90GW,全球新增裝機(jī)量將達(dá)到222~287GW,年復(fù)合增速接近25%??梢灶A(yù)見,未來5~10年全球光伏產(chǎn)業(yè)將迎來爆發(fā)式的需求增長(zhǎng)。
光伏新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在PE為40倍,如果明年行業(yè)業(yè)績(jī)漲幅有30%,那估值也就30倍左右,對(duì)比其他新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的高估值,還是有較大優(yōu)勢(shì)的。
其他重點(diǎn)資訊——
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