上海芯片代工11家僅2家盈利 福地還是黑洞？
“有，芯片！”——明基中國區(qū)總經(jīng)理曾文祺曾說：“張忠謀定義了一個(gè)產(chǎn)業(yè)，他讓臺(tái)灣人有飯吃?！迸c臺(tái)積電張忠謀一樣有名的還有在臺(tái)灣廣為流傳的“張忠謀定律”：未來
10年全球半導(dǎo)體重心轉(zhuǎn)移到中國大陸的潮流勢(shì)不可擋。
不過，作為中國目前吸引芯片投資的惟一勝利者，上海也并不是絕對(duì)的投資福地：目前運(yùn)行中的11家芯片代工企業(yè)，只有兩家盈利，即便戰(zhàn)勝了資金不到位和訂單不足的問題，因?yàn)橘Y金投入巨大，任何一個(gè)芯片制造企業(yè)也必須忍耐一段時(shí)間的虧損。
84.78億美元投資
6月，上海最大的投資新聞之一，就是臺(tái)積電松江項(xiàng)目首期資金終于落定。
其實(shí)，追隨臺(tái)積電落戶上海松江的還有一家韓國著名代工企業(yè)，其投資規(guī)模也相當(dāng)可觀。松江科技投資開發(fā)有限公司招商部負(fù)責(zé)人雖然回避了這家企業(yè)的名字，但告訴記者該芯片代工項(xiàng)目注冊(cè)資本2.5億美元，首期投資就達(dá)7.2億美元。
上海市集成電路行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長薛自介紹，到2003年6月止，上海芯片累計(jì)投資總額已達(dá)84.78億美元。
而這還僅僅是上海芯片業(yè)投資熱潮的冰山一角。僅就臺(tái)積電一家而言，它下一步的計(jì)劃是在8年內(nèi)投資100億美元。相比之下，將要落戶松江的那家韓企的計(jì)劃是3年內(nèi)計(jì)劃投資45億美元，而宏力半導(dǎo)體則稱10年投資60億美元。
掀起這一巨額投資潮的是兩股不可抗拒的互動(dòng)力量——整個(gè)世界芯片產(chǎn)業(yè)鏈的遷徙和中國地方政府的鼎立支持。
2000年，中芯國際落戶上海是世界芯片產(chǎn)業(yè)鏈遷徙中國的一個(gè)標(biāo)志。盡管在臺(tái)灣被喻為“晶圓雙雄”的臺(tái)積電和聯(lián)電是無可爭(zhēng)議的業(yè)界領(lǐng)導(dǎo)，二者的市場(chǎng)份額一度占據(jù)世界芯片代工業(yè)的80%以上。但在大陸，它們卻不得不追隨中芯國際的腳步。
至少在目前，中芯國際仍是大陸芯片代工業(yè)的老大。2001年9月，其投資金額為14.8億美元的中芯國際集成電路制造?上海?有限公司的8英寸、0.25微米以下線寬?指芯片上晶體管源漏間的線寬越短，則同一個(gè)芯片上可集成的晶體管越多，技術(shù)水平越高?的芯片上線生產(chǎn)。中芯國際為大陸引進(jìn)了具有最先進(jìn)工藝水平的生產(chǎn)線。
隨著中芯國際選址上海，臺(tái)灣名企臺(tái)塑集團(tuán)總裁王永慶之子王文洋于2000年11月興建上海宏力半導(dǎo)體有限公司。首期投資16.4億美元，欲建兩條8英寸、0.25微米以下生產(chǎn)線，月產(chǎn)量是5萬片。
華虹NEC、貝嶺、先進(jìn)半導(dǎo)體等企業(yè)與中芯國際、宏力共同構(gòu)成了上海芯片代工業(yè)的格局。據(jù)薛自介紹，目前上海有11家芯片代工企業(yè)，投產(chǎn)、在建、待建的芯片生產(chǎn)線就有18條。
上海：勝利者？
上演芯片投資熱潮的不僅僅是上海，北京和深圳也當(dāng)仁不讓，當(dāng)這種熱潮向全國范圍蔓延時(shí)，即便是力主中國芯片制造的業(yè)界專家也一度驚呼“中國出現(xiàn)芯片投資泡沫”。
“某種程度上，芯片投資泡沫是地方政府政績(jī)工程的產(chǎn)物?！币晃徊辉竿嘎缎彰膶＜艺f。
在中國，投資、就業(yè)和稅收正成為衡量中國地方政府政績(jī)的可量化指標(biāo)。而芯片代工業(yè)恰恰是投資大戶，一條8英寸的生產(chǎn)線就需要10億美元左右。另外，芯片制造工藝發(fā)展很快，這就需要芯片制造設(shè)備不斷地更新?lián)Q代和升級(jí)，芯片制造商因此將不斷地增加投資。據(jù)上海官方網(wǎng)站“上海之窗”公布的消息，到2003年2月，中芯國際已增資4億美元。
為爭(zhēng)奪芯片代工業(yè)的投資。上海、北京和深圳都出臺(tái)了許多優(yōu)惠政策。業(yè)內(nèi)最為津津樂道的就是所謂“S＋1”和“B＋1”政策，即北京市政府為發(fā)展北京芯片產(chǎn)業(yè)出臺(tái)的“S＋1”政策：S代表上海，“S＋1”即上海給企業(yè)多少貸款補(bǔ)貼利息，北京就再多貼1個(gè)百分點(diǎn)。深圳隨后出臺(tái)了“B＋1”政策，“B”自然代表北京。
另據(jù)報(bào)道，缺水的北京政府為吸引投資甚至計(jì)劃將用水量龐大的北京首鋼減產(chǎn)25%，借以確保未來進(jìn)駐北京的芯片代工廠有充足的水源供給，并宣布包括土地零租金無償提供、政府提供投資建廠資金15%，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)卻不參與分紅及進(jìn)入董事會(huì)、貸款補(bǔ)貼利息1%至1.5%及享有五免五減半的所得稅優(yōu)惠等4項(xiàng)優(yōu)惠方案。
政府扶持力度之大的另一個(gè)表現(xiàn)是銀團(tuán)貸款。中芯國際證實(shí)其獲得4.8億美元貸款，而宏力則獲得8.3億美元的貸款。
在這場(chǎng)不余遺力的投資爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，上?？磥硎莿倮撸号_(tái)積電和聯(lián)電分別落戶上海和蘇州，而中芯國際總經(jīng)理張汝京原是臺(tái)灣第三大芯片代工企業(yè)世大積體的老總。三者雄踞長三角，其勢(shì)傲人。
“上海芯片代工業(yè)的發(fā)達(dá)是芯產(chǎn)業(yè)鏈的遷徙及群聚效應(yīng)的結(jié)果?！毖ψ院敛恢M言上海的勝利者姿態(tài)：“大陸的成本會(huì)比臺(tái)灣低很多。大陸有稅收優(yōu)惠、土地優(yōu)惠、政局穩(wěn)定且較少地震。上海相對(duì)于北京而言具有環(huán)境優(yōu)勢(shì)，而芯片制造對(duì)環(huán)境的要求是很苛刻的?！辈贿^，薛自非常羨慕深圳倚靠的珠三角巨大的芯片消費(fèi)市場(chǎng)，而對(duì)于芯片制造業(yè)來說，群聚效應(yīng)非常重要。
這種群聚效應(yīng)從臺(tái)積電的遷徙中可見一斑。臺(tái)積電的登陸帶來了與其有客戶關(guān)系的上下游的相關(guān)產(chǎn)業(yè)向大陸遷徙。據(jù)臺(tái)灣媒體報(bào)道，臺(tái)灣芯片材料設(shè)備提供商巨路國際獲臺(tái)積電訂單，為配合臺(tái)積電到大陸設(shè)廠，巨路計(jì)劃到蘇州設(shè)立電子材料加工廠，支援臺(tái)積電登陸。另外，臺(tái)灣芯片設(shè)計(jì)公司如鈺創(chuàng)、瑞昱等也因臺(tái)積電的登陸，而考慮應(yīng)到大陸扎根。
同時(shí)據(jù)相關(guān)資料，上海本地的芯片設(shè)計(jì)公司也有近100家。
另據(jù)薛自介紹，芯片產(chǎn)業(yè)鏈主要由設(shè)計(jì)、制造和封裝測(cè)試三部分組成。除少數(shù)幾家封裝廠散落于北京和深圳外，世界上最著名的封裝測(cè)試廠都集中在長三角一帶，至少有30多家。據(jù)了解，芯片制造靠規(guī)模取勝，要贏利，機(jī)器必須滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。一臺(tái)芯片制造設(shè)備的投入是上千萬元，一旦停下來，成本按分秒計(jì)算。配套企業(yè)能提供生產(chǎn)線必須的設(shè)計(jì)和配套，越早到位，越能降低生產(chǎn)線的成本。
另外不可忽視的是“長三角制造”。由于臺(tái)商普遍滿意長三角的投資環(huán)境，神達(dá)、明基、寶成等代工企業(yè)紛紛在昆山、蘇州設(shè)廠，再加上索尼、飛利浦、LG等，都是芯片的最終客戶群。
毛利50%的背后
芯片熱的背后是產(chǎn)業(yè)誘人的投資回報(bào)率，但愈是這樣的行業(yè)，“水”往往也愈深，上海華虹NEC就成為表現(xiàn)芯片制造業(yè)瞬息萬變的一個(gè)經(jīng)典案例。
華虹NEC是國家“909工程”的主體(“909工程”是國家發(fā)展微電子產(chǎn)業(yè)的第九個(gè)五年計(jì)劃)，總投資額100億元。1999年華虹NEC投產(chǎn)之時(shí)正趕上全球芯片市場(chǎng)形勢(shì)大好，2000年取得銷售額30.15億元、利潤5.16億元的佳績(jī)。但到了2001年，華虹NEC生產(chǎn)的惟一產(chǎn)品DRAM的價(jià)格從從20美元跌到了2美元，導(dǎo)致企業(yè)在2001年的前8個(gè)月就虧損了7億元。
據(jù)有關(guān)專家介紹，在上海目前11家芯片代工廠商中，只有貝嶺半導(dǎo)體和先進(jìn)半導(dǎo)體在贏利。其余的要么是投資時(shí)間較短，贏利還需要一段時(shí)間；要么是缺乏足夠的市場(chǎng)駕馭能力，獲利的初衷被無情的市場(chǎng)所顛覆。
貝嶺半導(dǎo)體的贏利有著其獨(dú)特的商業(yè)模式。上海貝嶺的主要控股股東是上海華虹(38.45%)和上海貝爾阿爾卡特股份有限公司(25.64%)，其產(chǎn)品主要是面向貝爾的專用通訊芯片和面向民用的消費(fèi)電子芯片。
國泰君安曾有分析報(bào)告指出，一般而言，芯片制造公司從建廠到開始贏利都需要十年左右的時(shí)間，貝嶺用了四年就走完了這一路程，這要完全歸功于公司與貝爾之間的密切聯(lián)系，因?yàn)閷?duì)貝爾的銷售一直占公司銷售收入的70%以上。但是，對(duì)貝爾的依賴也同時(shí)成為了貝嶺的風(fēng)險(xiǎn)之一，貝嶺的增長將主要依賴于貝爾業(yè)務(wù)量的擴(kuò)張。從2000年5月起，貝嶺以1.4億元購入的34%的先進(jìn)半導(dǎo)體股權(quán)將納入財(cái)務(wù)報(bào)表，這使貝嶺的主營收入擴(kuò)張近50%。
然而就是對(duì)于這樣一個(gè)不錯(cuò)的利潤來源，貝嶺居然于今年6月4日發(fā)布公告稱，擬向上?；瘜W(xué)工業(yè)區(qū)投資實(shí)業(yè)公司及其全資子公司上海化學(xué)工業(yè)區(qū)?香港?有限公司轉(zhuǎn)讓公司所持有的上海先進(jìn)半導(dǎo)體有限公司25.22%股權(quán)，以及此前向LANMAX所轉(zhuǎn)讓上海先進(jìn)0.78%股權(quán)的應(yīng)收債權(quán)，轉(zhuǎn)讓后，上海貝嶺仍持有上海先進(jìn)7.76%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款2.88億。
隨后，貝嶺再發(fā)公告作解釋：上海先進(jìn)根據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展要求投資建設(shè)8英寸生產(chǎn)線，需要大資金。上海先進(jìn)希望通過前幾年自身積累、上市籌資及原股東追加投資相結(jié)合的方式來籌集資金。
上海先進(jìn)主要由菲利浦和上海貝嶺合資組建而成。其中菲利浦持有36.86%的股權(quán)，貝嶺持有 32.98% 的股權(quán)。上海先進(jìn)現(xiàn)有5英寸和6英寸兩條芯片生產(chǎn)線。公司擬投入6.6億美元上一條8英寸的生產(chǎn)線，并計(jì)劃2003年中投產(chǎn)。但覬覦8英寸生產(chǎn)線的不僅僅是上海先進(jìn)，貝嶺的8英寸生產(chǎn)線早在去年上半年便開始興建，原計(jì)劃今年投產(chǎn)，但因與其海外合作伙伴的談判進(jìn)展緩慢而拖延了進(jìn)度。貝嶺稱，公司擬將轉(zhuǎn)讓上海先進(jìn)股權(quán)和配股募集的資金集中投資產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)、8英寸生產(chǎn)線相關(guān)投資項(xiàng)目。另一重要原因在于，雖然現(xiàn)在上海先進(jìn)是贏利的，但一旦今年年中，先進(jìn)8英寸芯片生產(chǎn)線如期投產(chǎn)，根據(jù)芯片的運(yùn)作規(guī)律，上海先進(jìn)必定開始虧損，因而上海貝嶺的適時(shí)退出未嘗不是明智之舉。
13.1億美元貸款
硬幣總有兩面：50%的毛利是其中的一面，另一面是今年第一季度臺(tái)灣九大芯片代工廠虧損近80億臺(tái)幣。在這其中臺(tái)積電因規(guī)模大而小賺，聯(lián)電規(guī)模居次打平，其余幾家虧損高達(dá)100億臺(tái)幣。
高成本、高利潤意味著高風(fēng)險(xiǎn)?！坝袃蓚€(gè)要素決定著芯片的贏利能力：一是產(chǎn)能利用率，二是技術(shù)的高端程度?！毖ψ越榻B。
在上海84.78億美元芯片投資里面，包含的不僅僅是投資方注冊(cè)資本，還有不可忽視的銀團(tuán)貸款。據(jù)悉，中芯國際共獲得中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行與上海浦東發(fā)展銀行聯(lián)合貸款4.8億美元，貸款期限5年。而宏力半導(dǎo)體則拿下了8.3億美元貸款，創(chuàng)下中資銀行貸款新紀(jì)錄。另據(jù)臺(tái)灣媒體報(bào)道，臺(tái)積電落戶上海松江首期投資需要8.98億美元資金，它打算向大陸銀行貸款4.18億美元。
“中國的很多芯片投資項(xiàng)目都或多或少地得到過銀行的貸款，怎樣規(guī)避銀團(tuán)貸款的風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)問題”，一位業(yè)內(nèi)專家稱：“芯片投資中常常因?yàn)楹罄m(xù)建廠資金不足或是找不到合作伙伴等因素出現(xiàn)‘爛尾’工程。芯片代工廠建到一半或者一大半被叫停是件騎虎難下的事。因?yàn)?，前面的投資已經(jīng)不小了。如果不做了，前面的巨額投資就打水漂了。等你找到資金或是合作伙伴的時(shí)候，主流的工藝又可能跨出1-2代?！?/P>
據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，宏力曾于2001年10月初的董事會(huì)上授權(quán)董事長隨時(shí)可以下令暫停建廠動(dòng)作。不久前，首鋼也傳出8英寸生產(chǎn)線叫停的消息，資金不到位是主要原因?！昂迷诤炅?strong>半導(dǎo)體的投產(chǎn)雖然滯后了一些，但其第一條8英寸的生產(chǎn)線已經(jīng)開始試產(chǎn)了?！?/P>
但是，上海方面也表示臺(tái)積電等項(xiàng)目的投資仍有變數(shù)。
此外，雖然通稱芯片制造，但因代工的行業(yè)不同，技術(shù)含量也有很大差別，比如用在電動(dòng)玩具上的控制芯片與用在通訊設(shè)備上的芯片就不可同日而語。眾所周知，通信和IT行業(yè)的芯片利潤率最高，典型代表就是德州儀器和英特爾。
1990年，上海芯片主流工藝為2-3微米，而2003年，0.13微米銅工藝在中芯國際項(xiàng)目上已基本實(shí)現(xiàn)。但目前上海的主流工藝仍為0.25-0.35微米，與國際先進(jìn)水平仍有二至三代的差距。
“較之于高端代工，中低端代工的產(chǎn)能利用率平均要低10%，利潤率更要低50%左右。上海的芯片企業(yè)要向更高端發(fā)展?！毖ψ哉f。
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