科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板比誰(shuí)更搶眼？科創(chuàng)板開(kāi)板首日個(gè)股全部實(shí)現(xiàn)上漲！

近日，科創(chuàng)板正式開(kāi)市，首批25家企業(yè)中，電子相關(guān)企業(yè)達(dá)到了12家，占據(jù)了半壁江山;半導(dǎo)體企業(yè)數(shù)量為6家，接近總數(shù)的1/4，包括安集科技、中微公司、瀾起科技、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納和樂(lè)鑫科技。

科創(chuàng)板從提出到落地，歷時(shí)不過(guò)259天，相比創(chuàng)業(yè)板用了10年、中小板用了5年，可以明顯看出政府和管理層對(duì)科創(chuàng)板的重視與期望。此外，管理層還推出了與之配套的交易和風(fēng)控制度，也彰顯了管理層對(duì)科創(chuàng)板長(zhǎng)遠(yuǎn)健康持續(xù)發(fā)展的規(guī)劃。此次科創(chuàng)板開(kāi)市有望對(duì)科技板塊，包括半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、5G等板塊帶來(lái)明顯的關(guān)注和提升效應(yīng)。

開(kāi)板首日全部個(gè)股均實(shí)現(xiàn)上漲

此次科創(chuàng)板開(kāi)板首日的全部25支個(gè)股均實(shí)現(xiàn)了上漲，從首日的表現(xiàn)來(lái)看，平均漲幅約為140%，其中漲幅最大的是安集科技400.15%，漲幅最小的是新光光電84.22%。25家公司成交額合計(jì)逾480億，其中中國(guó)通號(hào)成交額近百億元。

首日的25家公司的平均換手率約為77%，其中安集科技換手率超過(guò)86%。截至收盤(pán)，25家公司平均市盈率約為120倍。

此外，25支個(gè)股中收盤(pán)時(shí)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)格的有11家。

與2009年10月30日在深交所開(kāi)鑼上市的28家上市公司首日表現(xiàn)差不多，甚至更加亮眼。當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板首日的28支個(gè)股也都實(shí)現(xiàn)了全部上漲，首日平均漲幅為106.23%，漲幅最大的為金亞科技209.73%，漲幅最小的是南風(fēng)股份75.84%。

創(chuàng)業(yè)板一周后出現(xiàn)了分化，那科創(chuàng)板呢?

雖然創(chuàng)業(yè)板的首日都實(shí)現(xiàn)量上漲，但是接下來(lái)的幾天，即2009年10月30日至2009年11月6日，28家上市企業(yè)就出現(xiàn)了明顯的分化。到11月6日，僅有吉峰科技和鼎漢技術(shù)錄得正受益，其余個(gè)股均出現(xiàn)了不同程度的下跌，其中跌幅最大的是金亞科技，下跌了23.51%，其次為華誼兄弟，跌幅達(dá)到了19.18%。從月度表現(xiàn)來(lái)看，各個(gè)分化更加明顯。

圖1：創(chuàng)業(yè)板首批28支股票表現(xiàn)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind)

創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板首日的成交額為219.08億元，約占A股成交額的1/10，而當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股數(shù)量在全部A股中占比約為1.73%，自有流通市值約占0.36%。而科創(chuàng)板首日的交易額約為480億，雖然公司數(shù)量少了，可是交易額卻增加了。

從盈利角度來(lái)看，首批科創(chuàng)板企業(yè)的整體盈利水平要比創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)?？苿?chuàng)板首批25家企業(yè)2018年的年凈利潤(rùn)平均數(shù)為1.23億元，與2017年相比增速為91.1%。而首批創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的2008年凈利潤(rùn)平均數(shù)為0.34億元，與2007年相比增速為36.6%。

根據(jù)已經(jīng)披露的半年報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告，首批科創(chuàng)板25家企業(yè)中，2019年上半年度，電子相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況整體向好，營(yíng)業(yè)收入、扣非后歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)/預(yù)增。隨著國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)逐步建立完整、獨(dú)立自主核心技術(shù)的半導(dǎo)體工業(yè)體系，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望深度受益。

圖2：首批科創(chuàng)板企業(yè)已披露中報(bào)情況。(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind)

由此可見(jiàn)，雖然科創(chuàng)板允許尚未盈利的企業(yè)登陸，但首批科創(chuàng)板企業(yè)的整體盈利水平依然強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板。也就是說(shuō)，短期來(lái)看，科創(chuàng)板企業(yè)股價(jià)有望快速抬升，而科創(chuàng)板企業(yè)股價(jià)上漲能夠帶動(dòng)相關(guān)板塊的估值提升;但中長(zhǎng)期來(lái)看，股價(jià)表現(xiàn)應(yīng)該還是會(huì)回歸基本面。