昂寶決定脫離母公司敦南，投入私募基金的“懷抱”

近期，為了化解當(dāng)前發(fā)展瓶頸，達(dá)成轉(zhuǎn)型 IDM 的目標(biāo)，昂寶決定脫離母公司敦南(Liteon)，投入私募基金的“懷抱”。

據(jù)獲悉，電源管理 IC 廠昂寶昨日召開董事會(huì)，決議通過與 Orthosie Investment Holdings(收購方)以及收購方全資子公司 Euporie Investment Holdings 進(jìn)行反三角合并，由收購方支付現(xiàn)金對價(jià)予昂寶全體股東，將以每股 230 元(新臺(tái)幣，下同)，取得昂寶 100%股份，與昂寶 7 日收盤價(jià) 219 元相比，溢價(jià) 5.02%，總計(jì)成交金額約 128.76 億元(合 29.8 億元人民幣)。該筆收購預(yù)計(jì)在 2020 年 5 月 28 日完成。

此次收購案由東博資本(MagiCapital)主導(dǎo)的 3 個(gè)國際私募基金發(fā)起，收購案是由東博資本主導(dǎo)，而有關(guān)于收購的事宜從 2019 年 10 月就開始了。

至于同意被收購的原因，昂寶總經(jīng)理陳志梁表示，由于昂寶近年來的發(fā)展遇到瓶頸，成長空間不大。而昂寶脫離敦南，除有助自身發(fā)展外，也能加快 DIODES 收購敦南案進(jìn)展，并有利于中國加快對該收購案的審查，是雙贏的局面。

昂寶能夠得到外商的青睞，跟昂寶在電源管理上的優(yōu)勢是分不開的。一方面，昂寶在中國大陸電源管理 IC 市場市占率穩(wěn)固，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，昂寶是外商要進(jìn)入大中華市場的重要關(guān)口。另一方面，5G 時(shí)代即將到來，對電源管理 IC 需求也在不斷增加，這也使昂寶成為外商并購標(biāo)的之一。

昂寶先前多次傳出被收購，主要是因?yàn)榘簩毰c前母公司敦南經(jīng)營方針不同：昂寶是 IC 設(shè)計(jì)公司，希望有大筆資金支持研發(fā)以求發(fā);而母公司敦南處產(chǎn)業(yè)鏈下游，對投資投入較為保守，因此昂寶發(fā)展空間被擠壓，也加速公司尋求更好的發(fā)展空間。

陳志梁指出，在昂寶未來私有化后，將合理利用國際資金融資，進(jìn)行并購或投資晶圓廠等垂直整合，朝 IDM (整合元件廠) 的方向邁進(jìn)。昂寶將在股東臨時(shí)會(huì)通過本案后，正式向證券柜臺(tái)買賣中心申請終止柜臺(tái)買賣，并于適當(dāng)時(shí)機(jī)向金融監(jiān)督管理委員會(huì)申請停止公開發(fā)行。

對于外界認(rèn)為收購溢價(jià)幅度過低，陳志梁指出，收購價(jià)格是經(jīng)審計(jì)委員會(huì)根據(jù)公司過去一至三個(gè)月的平均股價(jià)做出合理性的對價(jià)得出。若以過去一個(gè)月均價(jià)作為比較，溢價(jià)約 26.5%，按三個(gè)月前的均價(jià)，溢價(jià)則有 19%，因此，收購價(jià)格屬于合理范圍。