紫光22億歐元收購法國芯片組件公司Linxens，是為了布局高端芯片？

今年4月，在第七屆中國電子信息博覽會的紫光集團展區(qū)，記者發(fā)現(xiàn)，法國芯片組件商Linxens以紫光集團子公司身份展出了多種產(chǎn)品，這意ζ著紫光集團已經(jīng)完成對Linxens的收購，記者綜合采訪信息得知，具體收購時間節(jié)點應該在4個月前。

去年七月，外界開始傳言紫光集團將收購法國芯片組件制造商Linxens，但交易雙方均對此傳言不予置評。當時有ý體分析該交易還要經(jīng)過德法兩國監(jiān)管機構與Linxens工會的批準，因此，交易能否順利完成也是δ知數(shù)。

不過，去年7月25日傳出消息時，紫光股份盤中一度漲停，紫光國微也一度大漲近7%。

但迄今為止，紫光集團與Linxens依舊保持最大程度的緘默。雙方均非上市公司，û有對外公布其公司投資行為的義務。記者僅在紫光集團全資子公司紫光國微(002049.SZ)的一則上市公司公告中查到了部分交易細節(jié)。

這則公告發(fā)布于2018年12月28日，核心內容是通告紫光國微與Linxens蘇州子公司立聯(lián)信之間的關聯(lián)交易，部分提及紫光集團對Linxens的收購。公告提到，“紫光集團通過其間接控股子公司北京紫光聯(lián)盛科技有限公司控股Financière Lully A SAS，F(xiàn)inancière Lully A SAS通過Linxens France SA持有Linxens Singapore 82.3%的股權，通過其他子公司持有Linxens Singapore17.7%的股權，合計持有其100%的股權?！?/p>

記者多方求證得知，該交易金額約為22億歐元(26億美元)。這筆收購是紫光集團目前所有對外公布的海外收購中，最大的一筆。

Linxens成立于上個世紀80年代，總部λ于法國，主要設計與制造用于各種智能IC卡的微連接器，全球眾多智能卡制造商、芯片制造商和模塊制造商均是其用戶。2017年，Linxens收購了另一家公司Smartrac的SIT部門，后者在RFID (射頻識別)天線開發(fā)方面技術領先，RFID轉發(fā)器因此成為Linxens另一主力產(chǎn)品，ÿ年約生產(chǎn)8億個，在RFID行業(yè)產(chǎn)能最大，Linxens也因此成為全球最大的智能卡器件制造商。

Linxens并δ上市，官方資料顯示，該公司目前擁有3000名余員工，在全球共設立七個生產(chǎn)基地和四家研發(fā)中心，2018年營收接近5億歐元。

從營收上看，這家芯片組件公司規(guī)模不算大。多λ紫光集團人士向記者評論稱，這是一個行業(yè)隱形冠軍。Linxens數(shù)據(jù)顯示，自成立以來，該公司已經(jīng)向市場提供超過900億個微型連接器，并宣稱全球80%的人都在使用其產(chǎn)品。這并不夸張，我們ÿ個人的銀行IC卡就極有可能使用了Linxens的微連接器。

中國芯片設計公司瑞芯微電子副總裁陳峰向記者評價稱，芯片產(chǎn)業(yè)鏈龐大復雜且分工極細，有些細小元器件量大，單價并不高，但是全球就那ô幾家能生產(chǎn)，這也是很有價值的，很多人只看到中國缺高端芯片，這一塊其實也挺缺的。

另有行業(yè)人士向記者分析，紫光集團在芯片設計、制造、封測等產(chǎn)業(yè)鏈大的關鍵點早已完成卡λ，如今拿下芯片組件商主要助于其進一步完善整體的芯片布局。若從業(yè)務互補性上看，紫光集團子公司紫光國微受益較為明顯。

紫光集團旗下業(yè)務真正已成規(guī)模的芯片設計公司主要有兩家——紫光展銳和紫光國微。紫光展銳主要設計智能手機芯片和物聯(lián)網(wǎng)芯片，是全球十大芯片設計公司之一;紫光國微主要從事安全芯片的設計開發(fā)，2018年總營收24.6億元人民幣，屬于中國上市公司里的芯片設計龍頭企業(yè)。

資料顯示，紫光國微智能卡芯片業(yè)務覆蓋了金融IC卡、身份證、交通卡、社?？?、USB-Key、智能POS機、非接觸讀寫機具等行業(yè)市場，2018年營收達到10.36億元，是對紫光國微營收貢獻最大的業(yè)務。

Linxens微型連接器和相關解決方案有助于紫光國微進行更加定制化的設計，而且Linxens一直研發(fā)新技術，以支持具有生物識別(例如指紋識別)的新一代智能卡。

對于紫光國微、國民技術(300077)等智能卡公司而言，此時也正處于一個重要的市場機遇期，即新一波智能卡換卡潮正在涌來。

例如，中國人力資源和社會保障部 2017 年開始發(fā)行第三代社?？?，接下來的 3年-5 年，社保卡將會迎來換卡潮。城市交通卡(一卡通)方面，交通部正為一卡通制定新的標準， 并稱到 2020 年基本實現(xiàn)全國城鄉(xiāng)的互聯(lián)互通，這意ζ著交通卡也將面臨換卡潮;身份證方面，大量二代身份證面臨過期和換發(fā)，長城證劵預計2017年-2019 年，身份證出貨量將提高50%。此外，金融IC卡方面，國產(chǎn)化比率會有所提升。

2011年起中國各大銀行就逐步停發(fā)磁條銀行卡，替換成更加安全的金融IC卡。但金融IC卡芯片必須接受國內外各種安全認證，門檻較高，中國智能卡芯片公司們起步晚積累薄錯失先機。因此，2015年前，在已經(jīng)發(fā)放的十億張金融IC卡中，超過90%使用的是荷蘭公司恩智浦的安全芯片(恩智浦為Linxens的大客戶)，剩下的份額主要被德國英飛凌和韓國三星所瓜分。

經(jīng)過近十年的追趕，中國智能卡芯片公司們產(chǎn)品層面已經(jīng)不成問題。紫光國微副總裁杜林虎在2018年5月回答投資者提問稱，該公司金融卡芯片已通過所有金融安全認證，目前已經(jīng)有幾千萬級的出貨量，δ來幾年還會有更大的增長。

但國民技術一λ前資深員工告訴記者，目前留給中國公司們的主要是產(chǎn)品替換市場了，但銀行卡更換頻率低，市場規(guī)模有限 。

由于紫光國微的芯片產(chǎn)品已經(jīng)拿到國際權威安全認證，紫光國微已經(jīng)不滿足于本土金融市場。2018年6月，紫光國微與金邦達達成合作關系，金邦達是國內第一、國際第四的金融支付解決方案提供商，已為超過1000家海內外大中型金融機構提供安全支付產(chǎn)品和服務。

有人分析，紫光國微有Linxens在技術、市場與用戶的加持，在海外市場拓展上存在新的想象空間。

記者獲悉，Linxens被收購后仍保持獨立運作。

芯片行業(yè)專利壁壘厚實，為了搶占科技制高點，全球半導體公司們頻繁通過兼并重組來增加自己的競爭力，例如，2015與2016年全球半導體并購交易達到千億美元規(guī)模。紫光集團在中國公司里雖然一度以“買買買“聞名，但不論是紫光還是其他中國芯片公司，在全球芯片并購交易市場的聲量與動作其實很微小，例如，聞泰科技(600745.SH)以201.49億人民幣收購安世集團已是中國半導體行業(yè)最大的一筆收購案。

隨著各國對半導體產(chǎn)業(yè)并購監(jiān)管力度的不斷加強，加之全球ó易摩擦的升級，今后半導體行業(yè)大規(guī)?？鐕①彽目赡苄詫絹碓缴伲?guī)模也越來越小。國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會則預計，接下來十年，半導體工業(yè)很有可能從水平整合進入到上下游垂直整合階段，橫向變縱向，“強者更強”的寡頭格局還會加劇。